490 USD alá kerültt ma az Apple részvény ára

Tim Cook kínai látogatása során igyekezett
időt szánni rá, hogy helyi ügyfelekkel is találkozzon -
Reuters photo which reblogged from iphonehacks.com

Jócskán $500 alá zuhant ma be az Apple árfolyama, ami egy jó pár hónapja tartó trend folytatása újabb hírek hatására. A $485,92-os záróár 3,15%-os esést jelent. 

Az egyik információ szerint a cég 50%-kal csökkentette a következő időszakra az iPhone-hoz szükséges alkatrészek megrendeléseit. A másik fontos ütést az árra a Nomura bejelentése tette, miszerint a részvény célárát $660-ról $530-ra módosítja, ami szinte megegyezik a pár nappal korábbi részvény árral. A Nomura a lépést elsősorban az iPhone 5 várttól elmaradónak becsült értékesítési adataira és az (olcsóbb iPhonera vonatkozó pletykák miatti várhatóan) apadó profitabilitással indokolta. A Nomura egyébként jellemzően pesszimista az Apple-lel kapcsolatban.

Mindeközben a Sterne Agee elemzője Shaw Wu szerint: "We believe there is great confusion with press reports of order cuts and weak demand. From our understanding, the reason is two-fold: (1) much improved yields meaning lower component builds and (2) supplier shifts. As far as we can tell, iPhone 5 demand remains robust”. A brókerház továbbra is $840-os célárat tart az AAPL-re.

A Gabelli & Co. elemzője Hendi Susanto pedig ezt írta ma hírlevelében: "We continue to see an attractive investment opportunity in Apple and recommend purchase."

Az Apple gyorsjelentését január 23.-án, piaczárást követően teszi közzé, mely valószínűleg az első negyedév egyik, ha nem a legjobban várt gyors jelentése lesz.

Blogger véleménye: érdekes, hogy egyre több kommentelő és tweet bejegyzés teszi fel a kérdést, hogy az Apple vezetése a rendelkezésére álló igen tetemes készpénz állományból miért nem áll a vételi oldalra és állítja meg az árfolyamesést? ... és ha nem áll, annak mi lehet az oka?
A véleményem továbbra sem változott a céggel kapcsolatban: az Apple papírja, pláne az $500 alatti szinteken, akciósnak tűnik. Azt azonban tudni kell, hogy a piacon a "józan értékelés" mellett igen nagy szerep jut a papírral kapcsolatos "hangulatnak", a trendnek, melyek nem feltétlenül köthetőek fundamentumokhoz. Egy eladásnak könnyen lehet oka egy előző eladás és így tovább, mindaddig, míg az ár elég olcsó nem lesz, hogy valaki egy nagy péklapáttal alányúljon és megtartsa azt, majd ha meg tudja tényleg tartani, akkor sokan észbekapnak, a kínálkozó alkalommal hagyják elcsábítani magukat és a vételi oldalra kezdenek állni. Az Apple a piacot leginkább a vártnál jobb számokkal tudná meglepni. Nagy kérdés, hogy mi kerül majd elő a cilinderből 23.-án.

Több elemző figyelmeztet rá, hogy az Apple-lel kapcsolatban jelenleg hatalmas short pozíciók épültek ki és amíg ezek el nem kezdenek komolyabban leépülni, addíg az árfolyam esésének trendje nem változik majd.

6,5%-os zuhanás ma az AAPL-nél

Margin account működése #2/1 - firstrade.com

Az Apple részvényeinek árfolyama ma nagy ütemben esésnek indult. A céggel kapcsolatban nem merült fel semmlyen nagatív adat vagy teljesítmény. A vállalat fundamentumai továbbra is erősek. Az okot az amerikai piacon népszerű ún. margin accountok környékén találjuk meg ezúttal. Ennek lényege, hogy a brókercégeknél ilyen számlával rendelkezők értékpapír (pl. részvény) vásárlásaihoz a brókerház kölcsönt ad. A vásárlás fedezetéhez a készpénzt tehát részben a számla tulajdonos, részben a bróker adja. Amíg az árfolyam emelkedik, nincs probléma, hiszen mind két fél által befektetett tőke nő. Az ilyen pakk értékesítésénél a bróker levonja a kölcsön összegét és a kamatot (meg még némi ügyleti díjat), melyet az árfolyam növekedése fedez. Ha azonban a részvény árfolyama csökken, elérhet egy olyan pontot az esés, amikor a bróker felszólítja ügyfelét, tegyen be további készpénzt az ügyletbe (margin call), mely a kölcsön pénz fedezetét szolgálja. A lényeg tehát, hogy a veszteség nem csökkenhet egy bizonyos szint alá, mert akkor jön a brókeri felszólítás a további készpénz fedezeti rendelkezésre bocsátására. Ha az ügyfél ennek nem tesz eleget vagy nem tud eleget tenni, akkor a bróker elkezdi/elkezdheti likvidálni az ilyen módon vásárolt részvényeket, melyből elsősorban a brókerház kölcsönét elégíti ki a kamatokkal. A maradékot kapja vissza ügyfél. (berealizálta a bukót)

Európában az ilyen jellegű számlák nem elterjedtek.

Margin account működése #2/2 - firstrade.com

Ma a COR Clearing brókerház jelntette be, hogy emeli az AAPL-lel kapcsolatban alkalmazott margin requirement-et 30%-ról 60%-ra emeli. (Leegyszerűsítve tehát megemelték az ügyfelek kötelező saját tőkéjének mértékét az ügyletben.) Mivel sok ügyfél nem tudott ennek eleget tenni, a brókerek elkezdték felszámolni az ilyen pakkok egy részét, ami hatalmas eladást generált a piacon, ezért esik az ár. Az eső árban pedig aktíválódhattak olyan ügyfelek stop megbízásai is, akik ugyan más cég ügyfelei, de a nagy értékvesztéstől a megszokott módon védték tőkéjüket. Így a folyamat katalizálódott és a lavina zárásig és utána is gurult a piacon, hiszen a nap végén, az after marketben is folytatódott a papír áresése, mely  $536,47-on, -6,43%-on zárta a szerdát. A papír közel 4 éve nem esett napon belül ekkorát. 
A képet tovább rontja, hogy a chart formációk alapján kereskedők számára intő jel lehetett, hogy az ún. "halál-kereszt" formációhoz jutott nagyon közel a részvény grafikonja, amikor is az 50 napos mozgó átlag a 200 naps alá bukik.

Blogger: A cég fundamentálisan rendben van és ebben az elemzők lényegében mindegyike egyetért, bár a növekedése kétség kívül lassulni fog a következő időszakban. Kétségtelenül felmerült egy sor probléma a cég körül az elmúlt időszakban, azonban a Blogger fél/egy éves időhorizonton igen jó befektetésnek gondolja beszállni a jelenlegi extra alacsony áron a papírba. Egyenlőre nincs értelmes oka, hogy miért folytatódna, pláne tartósan, a papír esése! Ettől függetlenül lehet értelme annak a befektetői döntésnek is, hogy valaki megvárja a következő negyedéves jelentést a jövő év februárjában és csak utána vásárol. (Vélhetőleg akkor már magasabb áron.)