Bitcoin láz

Az elmúlt napokban számtalan cikk, riport, blog bejegyzés foglalkozott ezzel a meglehetősen újszerű fizetőeszközzel. A Blogger elsősorban a kezdeményezést és az újszerű fizetőeszköznek a működését tartja érdekesnek, valamint létrejöttével és elterjedésével keletkező újabb problémákra adandó globális válaszokat. Sikerének függvényében, nem lehetetlen, hogy újabb hasonló megoldások is elindulnak hódításra.

A Bitcoinról az egyik legjobb hazai összefoglaló írást itt olvastam, illetve a folytatását pedig itt és itt.

A Bitcoin elmúlt hetekben történt népszerűség felfutása jó részt a ciprusi válságnak és az EU ezzel kapcsolatos - szakmai körök által is dilettánsnak tartott - kezelésével van összefüggésben. Sok befektető - főleg abból a szegmensből, akik külföldiként Cipruson tartottak hatalmas vagyonokat - gondolta úgy, hogy a bankbetétek kora "leáldozóban van" a világon. Ha az ilyen témában egyébként általában konzervatívabbnak számító EU a nagy betéteket de facto, bankcsődök esetére, likvidálási célpontnak jelölte ki, akkor azok - ebben a formában 100 000 EUR fölött - "nem biztonságosak többé". Keresni kezdték tehát az alternatívákat. A Bitcoin tulajdonságait tekintve bizony igen csak megfelelő olyan jövedelmek tárolására és "elbujtatására", melyek eredete, tulajdonosának kiléte, leadózottsága a külvilág számára kérdőjeles.

A Bitcoin és a "valóvilág" közötti egyik legnagyobb átjáró a Mt.Gox (mtgox.com), mely az ott accounttal rendelkezők részére Bitcoin átváltást tesz lehetővé a legjelentősebb nemzetközi devizák irányába és azokból vissza. A felfutott npszerűséget jól mutatja, hogy míg márciusban még összesen 60 ezer új accountot hoztak létre a portálon, áprilisban eddig (április 11.-ig) 75 ezret !! Minden nap kb 20 ezer új felhasználó szeretne csatlakozni a MT.Gox kínálta Bitcoin tőzsdéhez. Tavaly átlagosan havonta még "csak" 9000-10000 új felhasználó csatlakozott!

A fizetőeszköz (és a Mt.Gox) népszerűségének ilyentén növekedését nem mindenki nézi "jó szemmel". Április 4.-e környékén a Mt.Gox szervereit és rendszerét hatalmas DDoS támadás érte, mely rávilágított a rendszer számos gyengeségére. A hibákat elhárították és elindulhatott a kereskedés. Azonban április 10.-én újabb "helyzet" állt elő. Az óriásira növekedett új account igénylési folyamat kapcsán a Mt.Gox rendszerei jelentősen belassultak. Mivel sok ember nem érte el a tőzsdei portált és a működésben valamilyen komolyabb gondot sejtett, így mikor mégis elérte azt, pánik szerű eladásba kezdett. Így az USD/Bitcoin árfolyam zuhanó repülésbe kezdett. Az előző nap még 266 USD/Bitcoin is járt árfolyam aztán 54 USD/Bitcoin-on is járt a következő napokban, ahogy az eladások folytatódtak. Így sokaknak gyors ütemben akár lefeleződhetett a dollárban mért és Bitcoinra váltott megtakarítása. Egy tegnapi kereskedői vélemény szerint az esés megállt. Az árfolyam jelenleg 101,44 USD.

USD/Bitcoin árfolyam - bitcoincharts.com

A Bitcoin tehát kezd nagyon népszerű lenni, de sok kérdést vet fel, ha ennek segítségével könnyű jövedelmeket titokban tartani és anoním módon lehet fizetni tiltott termékek és szolgáltatásokért. Az egész ellenőrizhetősége pedig nincs. A fent belinkelt cikk pedig jól mutatja, hogy más, anonimitást segítő technikák terjedésével pedig ugyancsak melegágya lehet a gazdasági szűrke zónának.

A héten jelent meg egy színesebb hír arról a Business Insider portálon, hogy a korábbi amerikai evezős olimpikon ikrek (Winklevoss testvérek) - saját állítása szerint - birtokolja az eddig létrejött összes Bitcoin mennyiség 1%-át, ami több, mint 11 millió dollár a jelenlegi árfolyamon.

Egy másik színes tudósítás szerint a fizető eszközt már nem csak a netes kereskedelemben, hanem egy manhatten-i bárban is elkezdték elfogadni fizetőeszközként.

62,5%

Sorbanállás a BoC egyik fiókja előtt - dailymail.co.uk - EPA

A Reuters jelentette, hogy a ciprusi kormány a Bank of Ciprusban őrzött betétek 100 000 EUR feletti részére 62,5%-os adót vet ki. A maradék 37,5%-ot pedig a bank részvényeiben veheti ki tulajdonosa.

Ez a betétgaranciával nem biztosított részrének szinte egészének elbukását jelenti. Nagyobbik részét közvetlenül, egy egyszeri adó által, kisebb részét pedig a szinte teljesen elértéktelenedett bankrészvény miatt.

A csütörtökön kinyitott ciprusi bankokban komolyabb incidens nem történt, bár sorban állások természetesen voltak.

A bankokkal kapcsolaban tőkekorlátozások is érvénybeléptek. Naponta maximum 300 EUR vehet fel vagy utalhat el egy ügyfél számlájáról. A bankok nem váltják készpénzre a csekkeket és az országot sem lehet elhagyni 1000 EUR-nál nagyobb összeggel. Ioannis Kasouldides, a sziget külügyminisztere szerint a korlátozások nagyjából egy hónapig lesznek érvényben. A helyi tőzsde is csak Húsvétot követően nyit majd ki.

Ciprus

Egy ügyfél a kiürült bankautómata miatt
reklamál a Laiki Bank egyik fiókjánál
az alkamazottaknak -
Simon Dawson, bloomberg.com

Vasárnap éjszaka, hétfő hajnalban az EUR övezeti pénzügyminiszterek jóváhagyták a Trojka által támogatott ciprusi kormány javaslatot. Ezzel elhárult a veszély egy masszív bankcsőd kitörésével kapcsolatban.

Mint emlékezetes a ciprusi bankrendszer megmentésére megajánlott 10 milliárd EUR feltételének március 15.-én az EU-ECB-IMF trio egy egészen szoktalan és a legtöbb közgazdász szerint nem ellően átgondolt javaslatot tette: a ciprusi bankbetéteket 6,8% (100e EUR alatt) és 9,9% (100e EUR felett) egyszeri speciális illeték terhelje, amiből az ország 5,8 milliárd EUR önrészt tud előteremteni a bankok feltőkésítéséhez. A támogatásnak ezen felül része lett volna egy európai szintű kamatadó és a ciprusi cégeket terhelő társasági adó is.

A fenti feltétel azonban nem csak Cipruson, de a világ többi részén is "kiverte a biztosítékot" és utóbb a Trojkát is meghátrálásra kényszerítette. A betétek lefoglalása és egyáltalán a betétek biztonságának sérülése bármilyen okból a fejlett világ bankrendszerében mindeddig tabunak számított. A közgazdászok zöme ma is úgy vélekedik, hogy a befektetők betétek iránti biztonságával kapcsolatos bizonytalansága akár jelentősen is csökkentheti a betétekben tartott pénzek nagyságát, szélsőséges esetben, akár bankrohamokat is okozva. Ez a bank rendszer alapjait áshatja alá.

Az EU kommunikációja sem teljesen egyértelmű a témában. A hivatalos kommunikáció szerint a betétek ilyen jellegű megadóztatása, elvétele egyszeri és Ciprus specifikus volt. Az EU más országaiban ez elképzelhetetlen.

Ugyanakkor az EUR csoport elnöke, Jeroen Dijsselbloem, szerint minta lehet a ciprusi megoldás más, hasonló módon bajbakerült országok helyzetének megoldására. Utóbb szóvivője ugyan finomította ezt a kijelentést, de jól mutatja az EU és a gazdagabb központi országok irányváltását a témában.

A jelenleg jóváhagyott forgatókönyv szerint a ciprusi bankok csütörtökig zárva maradnak. Ez idő alatt a két legnagyobb kereskedelmi bankot, melyben a külföldi betétesek pénzének zöme "parkok" összevonják. A 100 000 EUR alatti betétekhez nem nyúlnak. Azok egy az egyben átkerülnek a megmaradó Bank of Ciprus-ba, hisz az EU betétgaranciája védi őket. A 100 000 EUR fölötti betéteket ebből a két bankból viszont a szükséges mértékben a bankok feltőkésítésére fordítják majd és ez idő alatt zárolják őket. A feltőkésítésbe a fedezetlen banki kötvényeket szintén bevonják. A sziget legnagyobb bankja a Bank of Ciprus tehát megmarad, míg a második legnagyobb Laiki bank megszűnik. Sok száz ember kerül az utcára.

A kis bankokban tartott betéteket a művelet - a jelen állás szerint - nem érinti. Illetékesek  bejelentették, hogy gondolkodnak bizonyos tőke kiviteli korlátozások bevezetésén.

Blogger sommázata:

• A betétek szentsége elszállt. Különösen igaz ez a bajban lévő országokban tartottakra. A ciprusi történések jól megmutatjájk, hogy a befektetőknek a nagyobb, szabad készpénzeiket egyre kevésbé érdemes perem országok bankjaiban tartani. Azokat amennyire lehet a még mindig jó adósnak számító és bajban nem lévő központi országok bankjai felé érdemes elvinni. A maradó pénzekre a befektetők pedig nagyobb kamatokat várnak majd el, ellensúlyozandó a megemelkedett kockázati szintet. Ha ezt nem kapják meg, könnyen állhatnak odébb.
• Ciprus speciális, "adóparadicsom" helyzete az EU-n belül ezzel megszűnt. Egyfelől az EU átlagra emelkedő társasági adó, másfelől a kamat adó, harmadrészt az elpárolgott bizalom miatt. Ami nagy probléma lesz a szigtetállam gazdaságára nézve, mivel a ciprusiak, a túrisztika mellett, leginkább az adóparadicsomhoz kapcsolódó szolgáltatások hasznából éltek eddig. Az országnak most újra fel kell találnia magát és lehetőség szerint minél inkább rá kell vennie majd az országban lévő tőkét a maradásra. Mindez nem lesz egyszerű Ciprusnak és intő jel mindenkinek. Jó jel, hogy a sziget körüli tenger hatalmas gázmezőket rejt maga alatt.
• A központi országok és főleg Németország hozzáállásában bekövetkezett változás igen fontos eleme a tanulságoknak. Míg Görögország esetében elsősorban a görög államkötvények tudlajdonosai jártak pórul (lévén ott az állam maga volt fizetésképtelen helyzetben), addig a tőkehiánnyal kűzdő ciprusi nagy bankok esetében a bank tulajdonosai mellett a betéteseknek kell alapvetően helytállni és kisegíteni az intézményeket (lévén ők az alapvető érdekeltek, a kockázatokat ők vállalták és a hasznot is ők húzzák). Az EU és a központi országok minden esetben jelentős helyi hozzájárulás és az irányelveikhez visszatérést követelnek.
• A Blogger problémásnak érzi még a csomag megszületésének egészét, mely összességében nem professzionális intézmények professzionális működését mutatták be tájékoztatási prontatlanságokkal, nem kellően átgondolt, ötletszerű megoldások sajtóelé tárásával, hatástanulmányok, vagy gyors elemzések nélküli döntések. Mindezt a 8 napja zárva tartó bankrendszer (egy olyan országban, mely nagy %-ban a bani szolgáltatásokból él) is csak megerősíti. A megállapodásban, az ötletekben nem körvonalazódott Ciprus jövője sem.
• A történések érdekes része volt az "orosz szál". Michael Sarris ciprusi pénzügyminiszter a válsá kitörését követően elutazott Moszkvába és ott igyekezett újabb csomagot kérni, szerezni az orosz kormánytól. Az oroszok azonban "ingyen" nem mentették volna meg a kis országot, még úgy sem, hogy jelentős orosz vagyonok vannak az érintett ciprusi bankokban. Oroszország földgáz kitermelés jogaiért cserébe adott volna mentőcsomagot. A tárgyalások azonban nem vezettek végül sehova. A ciprusi kormány a földgázkitermelési jogokat ennyire "akciósan" nem akarta elkótyavetyélni. Oroszország részéről "baráti segítség" tehát nincs, van viszont üzlet, ha tudsz eladni nekik valamit, ami nekik kell és annyiért amennyit hajlandóak adni érte. Másra nem számíthat tőlük egyéb bajbakerült ország sem.

A ciprusi helyzetet értelmezi Zsiday Viktor

A ciprusi bank betétek megcsapolása példátlan, de Zsiday Viktor szerint nincs más reális lehetőség. A bejegyzést ajánlom minden olvasómnak a helyzet jobb értelmezéséhez.

Elveszik a ciprusi betétesek pénzét!

Betétesek állnak sorba az ATM-eknél szombaton,
miután kiszivárgott a betétek megkurtításának híre
- telegraph.co.uk

A Blogger nem akart hinni a szemének, amikor megjelent a hír szombaton, az EUR zóna 10 milliárd EUR hitelkeretének ára a ciprusi betétek automatikus megcsapolása 6,75%-kal (100.000EUR-ig) illetve 9,9%-kal (100.000 EUR fölött), melyből 5,8 milliárd EUR-t remélnek befolyni. Az egyébként szombaton is nyitvatartó bankokat hétvégére bezárják és hétfőre az összegeket már le is emelik a megtakarításokból! Az EU egyben megszünteti a ciprusi "offshore vircsaftot" azzal, hogy a megállapodás részévé tette, 10%-kal emelni kell a  társasági adó mértékét.

A privát betétek szentségének ezzel vége az EUban. Jól látható, hogy ha és ahol szükséges az EU mindent elkövet az adott ország EUR tagságának megmentéséért, de mindenhol, kivétel nélkül, súlyos árat és feltételeket szab. Ezt korábban láthattuk Görögország esetében is.

Az EU ugyan egyszeri intézkedésről beszél, de a piac bizalmi alapon működik (!), ha a befektetők bizalma elpárologna az EU-val kapcsolatos betét elhelyezés kapcsán, annak súlyos ára lehet. A Blogger elképzelhetőnek tartja, hogy bár ezt a döntést a ciprusi betétesek szenvedik el, könnyen lehet egyfajta üzenet is a spanyol, portugál és olasz gazdaság felé is, mire számíthatnak - adott esetben.

A döntésben bizonyosan szerepet játszhatott az is, hogy Cipruson sok külföldi, elsősorban orosz tartja a kedvező adózási feltételek révén szerzett pénzét. A betétek legalább harmada az övéké.
Az Economist blog döntésről szóló bejegyzésének beszédes címe "Unfair, short-sighted and self-defeating". A cikk jól elemzi a döntés értelmetlenségét és koncepciótlanságát.

A BBC tudosításában megszólaltatott betétesek minden esetre nem jól élték meg a történteket. A helyzettel Zsiday Viktor is foglalkozik blogjában.