3 nap alatt 30%-ot ugrott a félelem index

USD/TRY 90 napos árfolyam - fxexchangerate.com

Fekete héten vannak túl a piacok. A hét közepén kiadott és Kínára vonatkozó HSBC PMI (előzetes befektetői mgmt index) jelentősen esett a decemberi értéke és a várakozásokhoz képest is, ami a kínai gazdaság lassulását mutathatja. A decemberi 50,5-os érték 49,6-ra esett. A PMI index 50 alatti értéke a beszerzések volumenének, tehát közvetve a gazdaság ereszkedését jelzi. Míg az 50 fölötti értékek a beszerzések volumenének bővülését és a gazdaság növekedését jelzi.

A rossz makro adat beindította a fejlett piacokon a korrektív mozgást. A DOW két nap alatt 318 pontot esett, míg az S&P500 54 pontot csúszott. A mélypontokon lévő VIX (félelem) index 3 nap alatt 30%-ot ugrott.

A rossz kínai adat kezdett rávilágítani a világgazdaságban meglévő kockázatokra, amikhez képest például a részvények (főleg a QE3 hatására) magasra kúszott árai talán nincsenek is arányban. A kötvény piacokon és főleg a feltörekvő országok piacain eddig jellemző relatíve alacsony hozamok a nagy likviditás várható visszaesése és a kockázatok előtérbe helyeződése hatására elkezdtek emelkedni. Különösen a török deviza gyengült nagyot a vezető nyugati devizákhoz képest. A török nemzeti bank 2 milliárd dollárral próbálta megállítani a nemzeti valuta történelmi hanyatlását, de semmire sem ment vele. Az argenti pesot is padlóra küldték a befektetők, a dél-afrikai randdal és az ukrán hrivnyával egyetemben. Sajnos a többi feltörekvő deviza sem úszta meg az esést.

A befektetők elkezdték jelentősen likvidálni kockázatos pozícióikat ezekben az országokban. Mindenki dollárban és euróban kereste a biztonságot. Elemzők szerinta folyamat addig nem fog megállni, míg vagy elindulnak a kockázatos piacokon a kamatemelések (tehát megfizetik a nagyobb kocázat árát), vagy le nem épül a kockázatos piacok spekulatív pozícióinak egy jelentős része.

A hazai fizető eszköz is hirtelen esésnek indult a hét utolsó napján és az euróval szemben 306,6 fölé is gyengült, azonban a nap végére ismét erősödni tudott 304,77-ig.
A Blogger összességében a dollár és az euró erősödésére számít.
Érdemes lehet meggondolni olyan alapok papírjainak vásárlását, melyek dollár long pozícióban ülnek. Ilyet szerencsére forint alapon is találunk a piacon.

A jövő sok mindentől függ, de jöhetnek még váratlan meglepetések idén, melyre senki nem vagy nem akkor és úgy számít. A jövő hét kritikus lehet.

Ma véget ért Davosban az 5 napos Világgazdasági Fórum (WEF) is, ahol szintén a túlzott gazdasági optimizmusra figylemeztetett több felszólaló is.

Görögdinnye

Merkel és Papandreu - welt.de

A görögök ma is a hírügynökségi jelentések középpontjában voltak. Papanderu egyfelől már nem szeretne referendumot a görög gazdasági csomagról vagy az euro megtartásáról. A 180 fokos irányváltás oka - álítólag -, hogy az egész népszavazás kérédéskörrel csak saját parlamenti ellenzékét szerette volna hitvallásra kényszeríteni. Felröppent hírek aztán arról is szóltak, hogy a miniszterelnök lemond, de ezt hamarosan cáfolták. Mindenképp megvárja a holnapi bizalmatlansági szavazást, amit a hét elején kezdeményezett maga ellen. Úgy tudjuk, hogy már a kormánypártokhoz tartozó képviselők között sincs egység Papandreu támogatását illetően, így  aztán nagyon is valószínű, hogy a parlamenti szavazás kiszavazássá alakul és a Papandreu kormány lemondani kényszerül. Egyes hírek szerint máris megindultak tárgyalások egy átmeneti kormány felállításával kapcsolatban, amelynek a feladata lenne az IMF (és a többi hitelező) által kért további megszorítások és szerkezeti reformok véghezitele. A ma folytatódó G-20 csúcson a fejleményeket kiemelten figyelik.

A rengeteg találgatás és piaci félelem némi oldására ma a brüsszeli adminisztráció egyes vezetői egyértelműen kiálltak az EU és az EURO övezet megmaradása mellett, melyből a görögök kiléptetése sincs napirenden. (Ennek némileg ellentmond, hogy szintén mai hírforrások szerint, az EU illetékesei forgatókönyveket kezdtek el gyártani egy esetleges görög államcsődre és egy azt követő valuta és politikai únióból történő kilépésre.)

A nap másik bomba híre, hogy az ECB abszolúte váratlanul 25 bázispontos kamatcsökkentést hajtott végre. A sajtó tájékoztatón elhangzottak szerint a tanács döntése egyhangú volt. Ez azért érdekes, mert az elemzők többsége idénre más nem várt az ECB-től kamat változtatást, akik vártak azok is inkább decemberre. A jegybank tájékoztatója alapján a gazdasági állapota tette indokoltá ezt a lépést.

A ma kiadott három amerikai makroadat, bár vegyes képet mutatott, de mégis inkább pozitív hatással volt a piacra.

A fenti egyveleg a tőzsdei rakétákat rendesen begyújtotta:
tőzsde         index   változás  vált. % 

FTSE 100    5,546    +62     +1.12%

CAC 40       3,195    +85     +2.73%

DAX            6,133  +168     +2.81%

Dow           12,044  +208     +1.76%

Nasdaq         2,698   +58      +2.20%

S&P 500      1,261    +23      +1.88%


A hét második felére a rossz hangulatnak látszólag nyoma sem maradt.
Nagy emelkedésben voltak ma a meghatározó árupiaci termékek is.

Gold            1,766    +36       +2.07%

Oil (WTI)     94.29   +1.78    +1.92%
Brent           110.69  +1.35     +1.24%
Silver            34,50   +0.555  +1,64%
Copper         3.59    +0.0075 +0.21%

A hazai fizető eszköz erősödni tudott némileg és 303 HUF környékén mozgott az EUR ma a nap nagy részében. A dollár pedig 219,5 HUF környékére erősődött vissza az előző napok jócskán 220 feletti szintjeiről.

A folytatást nagyban befolyásolhatják a holnapi athéni bizalmatlansági szavazás eredményével kapcsolatos hírek és persze a problémakör más fejleményei is.