Lesz-e iráni csapás?

Romney és Netanyahu - nbcnews.com

A júniusi 80$ alatti (WTI) és 90$ körüli (Brent) szintekről az olaj ára szépen emelkedik. Az emelkedés köszönhető a geopolitikai fejlemények "fokozódása" mellett a 90$ körüli (WTI) OPEC célárnak, a jegybanki könnyítéseknek és az iráni embargó miatt a piacról jórészt kieső iráni olajnak is. (Ugyanakkor árcsökkentő hatású a trend szerint erősödő dollár, a csökkenő világpiaci kereslet, a "csurig törtött" tárolók.)

Egy új hír szerint, melyet az izraeli Háárec újság publikált, Obama elnök szükség esetén megtámadná Iránt. A híradás alapját egyébként egy izraeli illetékes már cáfolta. A jelenleg Jeruzsálemben tartózkodó Mitt Romney Nethanyahu kormányfővel találkozott. A találkozó utáni hírekből úgy tűnik az elnök aspiráns is támogatna egy katonai beavatkozást.

További feszültség a térségben a szír helyzet mind inkább elmérgesedése. Amióta szír vezetők elismerték, hogy Szíria komoly vegyi és biológiai fegyver arzenállal rendelkezik, a nagyhatalmak és a környező országok figyelme is erősebb. Ezek rossz kezekbe kerülése nagy problémát okozhat később. Így valamilyen komolyabb nemzetközi beavatkozás (esetleg az arab országok segítségével) itt sem zárható ki.

Mindezek hatására a Blogger az olaj árát a következő napokban inkább felfelé várja.

Kőolaj 2.0

WTI 2012-02-20 - marketwatch.com

Ma reggelre az olaj ára kilőtt. A WTI 105$ közelében a Brent 120$ fölé drágult. Elemzők szerint az árugrás okai között első helyen az a hétvégi iráni bejelentés áll, miszerint leállítják több nyugat európai országba az olajszállítást. Az okok között szerepel egy másik fontos hétvégi hír is: a kínai központi bank 50 bázisponttal visszavette a kereskedelmi bankok részéről megkövetelt letét állomány nagyságát, amivel friss és nagy mennyiségű szabad pénz zúdult a piacra (ez a kínai megoldás a piaci likviditás bőségre). További ok az olaj árának megugrására, hogy a befektetők többsége most már a görög fejlemények pozitív forgatókönyvében hisz: azaz az EU/IMF páros az EU pénzügyminiszterek támogatása mellett meg fogja szavazni a második görög mentőcsomagot és így Athénnak március 20.-án nem kell csődöt jelentenie. Ennek okán viszont az EUR erősödni tudott a dollárral szemben. Az olcsó dollár viszont magasabb olajárakat eredményez.

Kőolaj ára

USS Abraham Lincoln - thefinancialexpress-bd.com

A világpiacon a kőolaj (WTI) hordónkénti ára 100 USD körül mozog jelenleg. A magas ár oka - nagy részt - az Irán körül kialakult igen feszült geopolitikai helyzet. A Portfolio.hu-n ma megjelent egy összefoglaló a témával kapcsolatban, amit minden olaj pozícióban lévő vagy ilyen kiépítésén gondolkozó olvasónak ajánlok figyelmébe.

Az írás a Bloomberg olajpiaci szakértők körében végzett gyors felmérését mutatja be. Eszerint egy esetleges Irán elleni katonai csapást a megkérdezett befektetők többsége 2012-re nem vár. Az EU által bejelentett szankcióknak nincs jelenleg áremelő hatása, főleg, mivel Irán jelenleg is legnagyobb részt Kínába exportálja kitermelt olaja nagyobb részét, másfelől az EU az érintett országoknak adott még jó pár hónap haladékot.

Irán a szakncióra válaszul most nem a Szoros lezárástát lebegtette be fenyegetésül, hanem a saját olaj exportja beszüntetését, ami önmagában emelhet az olaj árán egy időre, akár 20-30 dollárt, amíg más országok a kieső olajat piacra nem tudják dobni saját megemelt kietemelésük mellett.

Kína szerint az EU embargója nem segíti a térségben a normalizációt, amivel az elemzők nagy része is egyetért.

Közben az Egyesült Államok fokozza a térségben katonai jelenlétét. Pár napja haladt át a Szoroson a USS Abraham Lincoln, egy Nimitz-osztályú (ez a legkorszerűbb típust jelenti) repülőgép anyahajó, mely a Pentagon közlése szerint rutin műveleteket végez nemzetközi vizeken.
Az olaj ár emelkedésének másik fontos oka, hogy a közétett gazdasági adatok alapján - és a gyorsjelentési szezonban a cégek által a 4. negyedévebn felmutatott üzleti eredmények alapján is - az amerikai gazdaság nem lassult le annyira, mint tavaly számítottak rá, sőt egyes jelek szerint inkább kifelé kecmereg már a bajokból. Az adatok alapján Kína is a vártnál jobb növekedési adatokat publikált (bár ezeket mindig fenntartásokkal kezelik a befektetők). A héten belengetett QE3 pedig csak még tovább szította az a makro adatok és geopolitikai helyzet teremtette emelkedést.

Összességében a szaksajtó emelkedő olajárat vár a következő hónapokban.

Új hét, régi problémák

valuewalk.com

Az elmúlt hét történéseit mint minden héten végén, most is szépen összefoglalja a portfolio.hu heti összefoglaló cikk. Ez mellett szeretném pár dologra felhívni a figyelmet. 

Az S&P durván leminősítette péntek éjszaka az európai országok tömegét. (Itt is különösen a frania és olasz leminősítés, illetve a német le nem minősítés kapott jelentős visszhangot.) Ezt fejelte meg a görög tárgyalások megfeneklése úgy, hogy március 20.-án lejár 14,4 milliárd euró tartozása a görög kormánynak.

Blogger véleménye: hétfőn piacnyitásakor a blogger számít arra, hogy a dollár az euróhoz képest tovább emelkedik; a főbb európai indexek esnek (akár jelentősen); az állami kötvényhozamok pedig emelkedhetnek európa szerte; a forint árfolyamának gyengülésére is számítok. Nagy kérdés, hogy a leminősítést (lehetett rá számítani) a paic mennyire árazta be már a jelenlegi árfolyamokba!? Merkel már szombaton nyilatkozatban sürgette a fiskális únió megteremtésének felgyorsítását. Ehhez már január végén alá szeretnék írni a szükséges kormányközi szerződéseket.

Irán folytatja a nyilatkozat háborút. Az EU és az USA által bejelentett iráni olaj embargóval kapcsolatosan a perzsa ország figyelmezeti szomszédait, hogy ne merészeljék az így kieső olajat piacradobni! No és ismét mefenyegette a térség exportőreit a Szoros lezásával. Az amerikaiak pedig ismét egyértelművé tették, hogy semmilyen korlátozást vagy lezárást nem engednek meg a Szorosban. Várható, hogy a pénteken 100 dollár/hordó alá korrigált WTI árfolyama ismét 100 dollár fölé emelkedhet. A Brent is vélhetőleg követni fogja az emelkedést és a jelenlegi 111 dollár/hordó szint akár 114 dollár fölé erősödhet.

Az árupiacok egyik deffenzív terméke a disznóhús (lean hogs) árutőzsdei árfolyamának emelkedésére számít a blogger a hét elején.

Arany, nemesfémek: a dollár erősődése mentén az arany árfolyamának gyengülésére is számít a blogger. Az ezüst akár meredekebb esése sem elképzelhetetlen. (összefüggésben az EUR/USD elmozdulás mértékével)

Olaj felfelé

Irán ismert és feltételezett rakétáinak hatótávolsága - fas.org

Az amerikai könnyűolaj 8 havi csúcsra került ma. Az árfolyam 103,83$/b-en is járt és jelenleg 103,36$/b körül mozog az ár.

Az EU-ban ma elvi egyetértés született arról, hogy az európai országok nem vesznek iráni kőolajat.

Még tegnap az egyik iráni katonai parancsnok fenyegette meg nyiltan az amerikaiakat arra az esetre, ha anyahajót küldenek a Hormuzi-szoroshoz, az ottani kereskedelmi hajózás biztosítására. Az anyahajó persze ettől függetlenűl útban van a helyszínre. (Az Öböl térségében nem ez lesz az egyetlen hordozó. Utóbbi inkább erősítésnek érkezik, talán részben erődemonstráció okán is. Valószínű, hogy az anyahajó mellett egyéb flotta elemek is útban vannak a térségbe - pl. rombolók, többek között részben az anyahajók biztosítására.)

Közben Oroszország tompítani szeretné a helyzetet (részben mivel Ők a beszállítói az iráni atomerőműveknek és talán részben a "békés célú atom programnak" is) azzal, hogy közölték, Iránnak nincsenek közép és nagy hatótávolságú rakétái.

Láthatóan az Öböl környéki feszültség nem csökken. Az olaj árának emelkedésére spekulálok pedig szépen keresnek a sztorin. Más kérdés, hogy amennyiben - akár csak pár napra - az iráni flotta tényleg lezárja a kereskedelmi hajózási útvonalat, úgy az árak igen komoly ugrására lehet számítani. Az ár emelkedését azonban tolhatja még egy ideig a "csak" verbális adok-kapok és az ennek okán megjelenő spekulatív vásárlások.

Tartós (háborús) konfliktus kialakulása esetén még komolyabb áraknak nézhetünk elébe. Ahogy a tegnapi bejegyzésemben írtam, a WTI árának technikailag bőven van tere. Óvatos vétel, illetve tartás!