Árupiaci összefoglaló

A legjobban figyelt és legnagyobb kontraktusokban kereskedett kőolaj (WTI) árfolyama majdnem 3 dollárt emelkedett a hét közepi $86 környékéről és $89 közelében zárta a hetet. Az emelkedés fő oka, hogy a héten bíztató amerikai makró adatok láttak napvilágot, továbbá a befektetők bíznak a fiscal cliff probléma kedvező lezárásában, amire vonatozóan inkább pozitív az amerikai szaksajtó.

Az amerikai gazdasági jó hangulat, a kedvező makró adatok, a folyamatosan pörgö dollár nyomda és a közel-keleti feszültségek az olaj árakat inkább felfelé tolja rövid távon (év végéig, jövő év elejéig).

Ezzel együtt is az elemzők az olaj árakat lényegesen lejebb várják jövőre. A merészebb állítások szerint az árfolyam $65-ig is le szaladhat, de a mértékadó amerikai energatikai hivatal (EIA) szerint az átlagos árfolyam lényegében a jelenlegi szintek környékén, $88-$87 szinteken lehet. Azonban azt hozzáteszi, hogy az energetikai piacon igen nagy a bizonytalanság az árak megjóslását illetően.

Blogger: az olaj árában (ha csak valamilyen extrém helyzet ki nem alakul) nem várok jelentős elmozdulást. Hosszabb távon inkább az ár esésére fogadnék.

Az amerikai földgáz ára a héten nagyot esett. A hétfőn még $4/MMBTU közeli ár $3,579-on fejezte be a hetet, ami ~10,3%-os bukás. Az esésben jelentős szerepe volt az időjárás faktornak: míg a múlt hétig a hírek a tavaji "lagymatag" télhez képest idénre nagyon kemény telet jósoltak, addig a hét elején a trend megfordult, és az előrejelzések ismét az átlagosnál melegebb időjárást helyzetek kilátásba a következő hetekre. Ez a fűtési szezonra spekulálók kedvét elvette és szinte azonnal komolyabb földgáz short pozíciók nyíltak meg, ami rendesen elkezdte lefelé tekerni az árakat. A szokásos szerdai készlet adat csak rátolt egy lapáttal, mivel a számok is magas készlet adatokat mutattak.

Blogger: a földgáz piacán most "hullanak a kések", melyeb nem érdemes belenyúlni. Érdemes kivárni, hogy meddig esik az ár. Trendforduló esetén azonban jó beszálló lehet. Véleményem szerint a gáz ára a fiskális szakadék probléma megoldását követően emelkedni fog. A földgáz az alapanyaga a műtrágya gyártásnak is, mely szintén virág korát éli világszerte (a magasabb élelmiszer árak jobban elbírják a műtrágya költségét, mellyel kezelik a talajt, amely nagyobb terméshozamokat és nagyobb árbevételt hozhat a farmereknek).

Az amerikai árupiacokon a november 16. óta emelkedő kukorica ára a hét második felére csökenni kezdett. A csütörtöki c766,38-as csúcsáról pénteken c750 körüli szintekre esett az ár. Az esés rövid távon folytatódhat, akár c650-ig. Az amerikai szaksajtó szerint az idei száraz időjárás jövőre folytatódhat. A földek előkészítése jövő évre már megkezdődött az amerikai közép keleten. Sajnos általános tapasztalat, hogy a földek szárazak. Nem tartalmaznak elegendő nedvességet, így az elvetett őszi gabona csírázása is sok helyen nehezen halad.

Blogger: a kukorica árát - ha nem is lényegesen - de a jelenlegi szinteknél lejebb várom. A trend, fel-fel csapások mellett, ereszkedő. Az ár akkor kezdhet újra felfelé tendálni, ha a jövő évi termés kilátásokat a befektetők valamiért rossznak vagy romlónak ítélik.

A nemesfémek piaci ára a héten inkább dél felé nyomultak. Az arany $1750 környéki szintekről a hét végén $1716,55-ön zárt. A szerdai nagy zuhanás oka elsősorban az amerikai pénzügyi szakadék elkerülését célzó tárgyalások sikeretelenségétől tartó piaci félelmek voltak. A Moody's figyelmeztette az amerikai kormányzatot, hogy az AAA szintű, legjobb hitelminősítés megtartásának fontos feltétele a fiskális szakadék elkerülése illetve az ezzel kapcsolatos kongresszusi tárgyalások sikeressége. Az esés után az árfolyam elindult felfelé, majd péntek nap közepén az árfolyam ismét lefelé korrigált.

Az ezüst lényegében követte az arany árának változását. A hét közepi $34,4 közeli szintekről pénteken az árfolyam $33,475-ön zárt. A fém ára YTD közel 17%-os pluszban tartózkodik a jelenlegi záróáron.

Blogger: ha hiszünk a fiskal cliff tárgyalásos megoldásában, akkor árfolyam emelkedésre lehet fogadni. Ellenkező esetben van okunk az árfolyam további esésére számítani.

A kávé ára a héten hullámvasúton közlekedett. A hetet c148,68-on kezdte, majd a hét közepére az ára c156,7-ig erősödött, ahonnan c149,88-ra zuhanva fejezte be a hetet. Az emelkedést az elemzők spekulatív vételekhez kötik, mely rövid időre ugyan emelkedést hozott a piacon, de az eső trendet nem törte meg. A kávé eséső trendjét alapvetően az okozza, hogy a nagy termelő országok termésüket rendben piacra tudták vinni és egyenlőre úgy tűnik az időjárás is megfelelő a jövő évi termés fejlődéséhez. A dél mexikói Chiapas tartományból jelentettek egy La Roya nevű, kávé cserjét támadó betegségről, ami egyenlőre más termőterületeken nem ütötte fel a fejét. Ha máshonnan is érkeznek hírek a Roya-ról, az ismét észak felé viheti a kávé árát.

Blogger: a kávé ára olyan mélyen van, hogy további esésére már nem igen lehet számítani, de jelenleg az emelkedésének sincs fundamentális oka.

Esés és félelem

Ezek a medvék még nem a piacon
hanem a kamcsatkai vadonban vannak
- wcsrussia.org

Egy hete hatalmas esésben vannak a piacok. Múlt hét csütörtök óta a DOW 321 pontot esett és csak ma 243 pontos volt a zuhanás. A DOW 30 komponenséből ma csak az Intel és a Microsoft tudott a pozitív tartományban zárni. A legnagyobb, 9% felett a du Pont és 4% feletti esést a 3M szenvedte ma el. De az Alcoa és a HP is 3% felett zuhant.

A többi amerikai és európai index is komoly zuhanásban fejezte be a napot.

A Q3-as eredményeket bemutató és sorra megjelenő gyorsjelentések összképe rosszabb, mint amire korábban a piac számított. Európából pedig továbbra is ijesztő hírek érkeznek (most újra Spanyolországból). A részvény piac, egy májusi korrekciót is tekintetbevéve, folyamatosan emelkedik év eleje óta. Az indexek csodás magasságokba kerültek úgy, hogy közben a világgazdaság állapota drasztikusan nem javult. (Bár kétség kívül az utolsó makrogazdasági adatok, elsősorban az Egyesült Államokban ismét okot adhatnak bizalomra.)

A részvények mellett az árupiaci termékek is jelentős esésben vannak. Az amerikai könnyűolaj (WTI) árfolyama jelentős esést szenvedett el az elmúlt napokban. A blogbejegyzés időpontjában a WTI hordónkénti ára $86,52-re ereszkedett. A Brent pedig $108,2-ra csökkent.

Ereszkedett a nemesfémek ára is. Az arany unciánkénti ára az október 17.-ei $1750 feletti árszintekről ütemesen csökkent $1700 környékére. Az ezüst pedig a $34,5 környékéről $31,7 környékére csökkent.

A dél-európai országok kötvényhozamai gyors ütemben emelkedni kezdtek a rossz hírek hatására. Az olasz hozamok több mint 2,1%-kal, a spanyol hozamok közel 2,7%-kal nőttek csak ma! Az EUR/USD kereszt 1,3-on fejezte be ma a napot. A dollár erősödése szinte kötel

Ahhoz, hogy az eső trend megforduljon kellenek a jó hírek, pletykák elsősorban a világgazdasági szempontból fontos gazdaságokból!

Az olaj és a 100 dolláros szint

J. Christopher Stevens líbiai amerikai nagykövet megölését követően
a líbiai partokhoz vezérelték a USS Laboon csatahajót és kísérőit
- davidicke.com

Az amerikai könnyű olaj (WTI) piaci ára ma tavasz óta először ismét átlépte a $100-os pszihológiai szintet. Ez elsősorban a Bernanke által bejelentett QE3-nak, az ennek kapcsán gyengülő dollárnak (az EUR/USD legnagyobb kereszt ma hosszabb ideje újra átlépte az 1,3-as szintet és meg sem állt 1,31-ig), és nem utolsó sorban az újra pattanásig feszült közelkeleti és észak-afriaki "geopolitikai helyzetnek" köszönhető. Igaz az ár a nap második felére 1 dollárral a 100 alá került, de még így is igen magas.

Közben a nemesfémek ára is tovább emelkedett. Az arany ára valamivel $1770 fölött tartózkodik. A sárga fém értéke a június végi $1553-os unciánkénti szintről két és fél hónap alatt több mint $200-t emelkedett!

Az ezüst is hatalmas rallyban van június vége óta. A június 28.-ai $26,3-as szintről 2,5 hónap alatt erősödött $34,7-re, ami majd 32%-os növekedés!

Árupiacok

Kedden az arany ára az 1700 dollár/unciás technikai és lélektani szinttel kűzd, melyet ma sem sikerült átvinnie. Az ezüst esetében ez a szint a 32,5$/uncia. Az emelkedést ma némileg az is visszafogta, hogy délutánra az EURUSD kereszt árfolyam 1,26 alá gyengült.

Az olaj (WTI) ára a nap elején még 97$ felett tartózkodott, majd a gyenge amerikai feldolgozó ipari adatok hatására az árfolyam gyors ütemű esésnek indult és 95,5$ környékén zárta a napot. A szokásos szerdai amerikai készlet adatok adhatnak majd újabb lendületet az emelkedésnek vagy taszíthatják a mélybe az árfolyamot.

A gabonák piacán az árak a tegnapi záró értékek körüli szintekre kerültek vissza a reggeli, délelőtti emelkedést követően. A kukorica 804,5centen, míg a búza 887cent körnékén zárt a napot.

Arany, ezüst, platina

A pénteki Bernanke beszédet követően (ahol a FED elnöke belengetett egy QE3-at - konkrét időpont nélkül) a nemesfémek hatalmas rally-ba kezdtek.

Az ezüst a beszédet megelőzően 30,5$/uncia árfolyam alatt mozgott, a beszédet követően folyamatos emelkedésben van és mára 32$/uncia fölé került az árfolyam!

Az arany már a beszédet megelőzően is emelkedésben volt, mivel számítani lehetett valamifajta bejelentésre vagy legalábbis utalásra a kötvényvásárlás újraindítására vonatkozóan. A beszéd indulásakor az árfolyam valamivel 1660$/uncia felett volt. A beszéd indulásakor azonban leesett 1650-re az árfolyam, majd nagy ugrással megindult felfelé és a nap végére 1690$/uncia fölé került az ár. Onnan az árfolyam már inkább stagnált.
A paltina is szép emelkedésben van. A fém esetében az emelkedést a dollár gyengesége mellett az elhúzódó, véres dél-afrikai bányász sztrájk is előmozdítja. A világ platina kitermelésének kb 80%-át ez a bánya adja, így a kitermelés kiesése, emeli tovább a platina világpiaci árát.

A nemesfémek erősödését nagyban segítette a dollár gyengülése, mely július vége óta trendszerű és vélhetőleg a trend egyenlőre marad, ha nem is várható a gyorsulása. Az elemzők a következő időszakban továbbra is inkább felfelé várják a nemesfémek árfolyamát, így a korrekciókat vételre lehet felhasználni.

Arany ára az utolsó 3 kereskedési napon - kitco.com

Ezüst ára az utolsó 3 kereskedési napon - kitco.com

Árupiac

Az árupiacok mozgalmas héten vannak túl. A főbb piaci folyamatok mozgató rugója kettős: egyfelől az erősődő amerikai gazdaság láttán egyre távolodni látszik a piacok által QE3 (3-as mennyiségi könnyítés) néven emlegetett amerikai pénznyomtatás lehetősége, melyet a FED elnöke sokáig lebegtetett. A befektetők már a jelenlegi 0%-os kamat felfelé mozdulását sem érzik nagyon távolinak. Másfelől az európai helyzet is - legalább átmenetileg - normalizálódni látszik. A német makrogazdasági adatok pedig kimondottan bíztatóak. Mindezeknek köszönhetően a részvénypiacok hatalmas száguldását figyelhettük meg a héten. A fontosabb amerikai és európai indexek mind csúcs közelben vagy csúcson vannak és a menetnek minden valószínűség szerint még nincs vége! Mindezeknek köszönhetően a dollár jelentősebb erősödésbe kezdett, ami viszont nagyban hozzájárultak ahhoz, hogy a hét nagy részében az árupiacok jelentős része lefelé vegye az irányt.

Az olaj (WTI) ára a csütörtökön még 104 dollár alá is ereszkedett, de pénteken piaczárás előtt meredeken 107 dollár fölé ugrott és itt zárta a hetet. Az olaj árát kivételesen nem a már már megszokott iráni szájkarate mozgatta. A háttérben egyfelől a dollár erősödése áll, másfelől az a piaci pletyka, miszerint az Obama-Cameron megbeszélés energetikai részében az üzemanyag árak csökkentése érdekében a két vezető megállapodott a stratégiai olaj készletek egy részének felszabadításában, ami praktikusan hatalmas olaj mennyiség piacradobását jelentette volna. Azonban a pletykát hivatalosan cáfolták, ami az árak szinte automatikus, azonnali korrekciójához vezetett. A pénteki nagy emelkedés viszont egyértelműen a dollár gyengülésének következménye. A tőzsdén jegyzett benzin és gázolaj árak is ezzel együtt pattantak fel.

A fentebb leírt makrogazdasági helyzet és piaci környezet az arany piacát is jelentősen átrendezte. A nemesfém ára folyamatos hegymenet mellett február végére elérkezett az 1800USD/oz lélektani határra, ami megfogta és lejtmenetbe fordította az ár alakulását. A sárga fém ára kisebb korrekciók mellett lényegében február 28.-a óta esik. A lokális mélypont a héten 1635USD/oz közelében volt és jelenleg 1660USD/oz közelében jár az árfolyam és bekerült a 200 napos mozgó átlag alá. Mindazonáltal a hosszútávú emelkedő trend meg nem fordult, de a 2000USD/oz-os idénre előrejelzett célárfolyam távolodni látszik. Az áremelkedés üteme lassúbb lehet és nagyban függ a világgazdaság alakulásától. 

Szintén piac befolyásoló hír, hogy India (az egyik legnagyobb arany importőr) új adót vet ki a behozott aranyra áprilistól, ami a keresleti oldalt csökkenti majd akkortól. Addig viszont még növeli, hiszen a kereskedők igyekeznek feltölteni még adómentesen készleteiket.

Az eső trendet az ezüst is követi. A február végi 37USD/oz árszintől a héten 32USD/oz környékére korrigált az árfolyama.

A soft commodity termékcsaládból a kakaó ára a héten tovább ereszkedett és elérte 30 napos mélypontját. Az árakat több tényező is mozgatja: egyfelől a nyugat afriaki régióban tomboló szárazság nem tett jót a termésnek: a hozamok csökkentek, másik irányból viszont a kakaó iránti kereslet nem bővül olyan ütemben, mint várták korábban. A kakaó legnagyobb fogyasztói bázisa Európa, ahol épp gazdasági válság van. A kereslet bővülésének lassulását elsősorban ennek számlájára írják az elemzők. A kakaó ára jelenleg 3 éves mélyponton van. A terméknél rövid távon további esésre számítanak az elemzők.

Béka létra

Görögország: folyamatosan jönnek - mennek a hírek és nagyon közeleg a március 20.-ai kötvénylejárati határidő, ahol 14,5 milliárd EUR-t kell az országnak a befektetőknek kiutalni, amire nincs fedezet a görög kincstárban. A legfrissebb információk szerint a segély ára egyfajta költési kontrol lenne. Magyarán a kölcsönadott pénz egy spéci számlára menne, amiből csak és kizárólag a lejáró adósságot lehet finanszírozni. A csomag jelenleg nagyobb is lenne, mint amire most hírtelen szüksége van a görögöknek. Németországban még mindig megy a lamellálás bizonyos politikai körökben, hogy meg kell-e menteni Görögországot, de az elemzők többsége alapvetően arra számít, hogy a márciusi lejáratot valamilyen rendezett módon kezelni fogja a nemzetközi közösség. Persze sok múlik a görög félen. Az jól látszik, hogy a görög választások előtt a pártok nem mernek/tudnak elköteleződni egyértelműen a megszorítások és szigorítások mögött.

Az európai pénzügyminiszterek hétfőn ülnek le újra tárgyalni, ahol napirendi pont lesz a tervek szerint a görög helyzet is.

Olaj: Az olaj ára tegnap jelentős emelkedésbe kezdett és ma reggel 103$ közelébe került (WTI). A Brent e közben 120$ fölötti szinteken jár! Az áremelkedés mögött Irán legújabb nukleáris bejelentései állnak. Bár elemzők nem számítanak rá, hogy az elnökválasztás évében az USA háborút kezdeményezne, de Izrael Irán viszonylatban is pattanásig tart a feszültség. Az eddigiekből kiindulva ezek a magasságokból az árfolyam jövő hétre visszatérhet a 100$ közeli szintekre. Short pozíciók nyitására alkalmas a ma reggeli helyzet, longok zárása pedig megfontolandó.

Arany, ezüst: Az arany 1734$ fölött jár most és emelkedő trendben van. Az ezüst 33,5$ környékén van.

Nemesfémek idén - ecoline.hu cikke

Az ecoline.hu az arany és ezüst árának alakulásával kapcsolatban tett közzé egy rövid összefoglalót. Ennek lényege:

• A pénteken megjelent kiváló amerikai makroadatoknak (munkaerőpiaci adat, szolgáltató menedzser index) köszönhetően a piac bízik az amerikai gazdasági motorban. Ha a gazdaság "jól pörög", kevésbé kell élénkíteni (pl QE3). Mindez együtt a dollár erősödését hozhatja. (Erre szavaztak a befektetők a hét utolsó kereskedési napján.
• Fentiekből következik, hogy a részben aranyba menekített pénzek egy részét elkezdték felszabadítani, ami tehát a nemesfém eladását jelenti, ami miatt esett kb 30$-t az ára pénteken.
• Az ezüst eközben szárnyal, mivel az ezüst egyenlőre sokkal inkább ipari fém, mint klasszikus "értékmegörző" nemesfém.
• Az arany esését az is indokolhatja, hogy a spekulatív arany pozíciók, amiket év elején nyitottak, a fentiek miatt elkezdtek záródni.
• Az arany áremelkedését az európai események még motíválhatják felfelé, a görög és portugál helyzet alakulásának függvényében.
• A cikk összegzésében az idei év nyertese az ezüst lehet. Ez nem jelent persze automatikus és folyamatos emelkedést, de az eséseket is meglovagolva, a nagyobb volatilitás miatt, szépen kereshet, aki "rááll" az ezüst adás-vételére. - értelmezi a helyzetet a jelzett cikk.

Örülünk, Vincent?

Olaj: a fekete arany ma egész nap emelkedett úgy f4-ig, az amerikai tőzsdenyitásig. Utána hatalmas és gyors esés. A piacokat reggel főleg a kiváló japán ipari termelés 4%-os decemberi növekedése kápráztatta el. Japán a Főld 3. legnagyobb gazdasága, ami bíztató képet mutat az energiahordozó várható keresletnövekedésére vonatkozóan. Az amerikai piacok nyitásával együtt azonban rossz makroadatok is napvilágot láttak (chicago-i beszerzési menedzser index és az amerikai lakás árak alakulása), ami arról győzte meg a befektetőket - a pár nappal korábbi 2,8%-os (3% helyett) GDP adatot is figyelembevéve - hogy az amerikai gazdaság még sem lendült be annyira, mint azt a befektetők korábban remélték, gondolták. Ez viszont várhatóan az olaj iránti kereslet csökkenését hozhatja. Az árfolyam (WTI) estére 98$/b alá is benézett, majd 98,3 USD/b körül stabilizálódni látszik. Közben Irán tegnap bejelentette, hogy lézer vezetésű bombát fejlesztettek ki és állítanak hadrendbe. Az Öböl térségében a feszültség nem csökken. Elemzők nem várnak amerikai támadást az elnökválasztást megelőzően.

Arany, ezüst: szépen emelkedik az árfolyam. Ma 1750 USD/oz árfolyamon is járt a nemesfém. Az ezüst is a nap közepén járt a csúcsán, 34 USD/oz fölött, majd az amerikai makro adatok hatására az arannyal egyetemben némileg ereszkedni kezdett az ára. A nemesfémek áremelkedő trendben vannak és egyenlőre nincs elemzői várakozás komolyabb korrekcióra. Csak januárban az arany +11%-os növekedést tudhat maga mögött!

EU-csúcs: tegnap késő délután, kora este ültek össze az európai állam és kormányfők Brüsszelben az aktuális csúcstalálkozójukon. A témák között szerepelt az ESM helyzetének stabilizálása, a Fiskális Únióról szóló javaslat elfogadása. Legalább ennyire fontos azonban az a téma, ami nem került fel a napirendre: a görög mentőcsomag kérdésköre. A minap kiderült, hogy az eddigi 14,5 milliárd EUR-s hitel már nem is lesz elegendő. Ezt növelni kell. Az idő nagyon fogy a március 20.-ai nagy kötvény lejááratig, amit az ország önerőböl nem tud kifizetni. Közben a hitelminősítők jelezték, ők a jelenleg szóbanforgó megoldások mindegyikét csődeseménynek tekintik majd ... A témát hivatalosan azért nem tűzték napirendre, mert a kereskedelmi bankok nevében tárgyaló IIF még nem zárta le a tárgyalást a görög kormánnyal. Valójában Görögország mára egyértelműen kolonc lett az európai nagyhatalmak részére. Az elemzők is egyre nagyobb részben elkerülhetetlennek látja a csődöt, mivel a hitelező szervezetek nem látják, hogy a hitel leírások után megmaradó tőke és kamat terheket is hogy fogja az ország kitermelni. A német választók lényegében megelégelték a német adófizetők adó euróinak a görög feneketlen kútba öntését. A piac egy kontrolálatlan csődöt bizonyosan nem árazott be.
Komoly előrelépés azonban az, hogy Nagy-Brittánia és Csehország kivételével minden európai ország (és főleg minden EUR zóna ország) támogatta a német-francia gyámkodás mellett megszületett javaslatot. A javaslat szövegezése folyamatban van és azt a márciusi csúcson már el is fogadhatja a 17 eurót használó ország.
Az ESM (európai stabilitási mechanizmus) 500 milliárd EUR hitel és garancia kerettel kezdheti meg működését, ami megfelel az elemzők előzetes várakozásának.

OTP: január folyamán az OTP 3 éve nem látott rally-t produkált. az árfolyam 4160Ft-on is járt, majd az általános tőzsdei visszaesés miatt, majd 4013Ft-on zárt, +0,3%-on. Az OTP hatalmas, nem ritkán napi 3% fölötti, emelkedése mögött egyértelműen a jó nemzetközi hangulat és a kormány-IMF tárgyalás előkészítésekhez kapcsolódó nagyon pozitív hangú, gyors megállapodástra utaló kormányzati üzenetek állnak. A piac kezdi "visszaárazni" a bank papírt. Nem maradnak el egyre másra a módosuló célárak sem.

Új hét, régi problémák

valuewalk.com

Az elmúlt hét történéseit mint minden héten végén, most is szépen összefoglalja a portfolio.hu heti összefoglaló cikk. Ez mellett szeretném pár dologra felhívni a figyelmet. 

Az S&P durván leminősítette péntek éjszaka az európai országok tömegét. (Itt is különösen a frania és olasz leminősítés, illetve a német le nem minősítés kapott jelentős visszhangot.) Ezt fejelte meg a görög tárgyalások megfeneklése úgy, hogy március 20.-án lejár 14,4 milliárd euró tartozása a görög kormánynak.

Blogger véleménye: hétfőn piacnyitásakor a blogger számít arra, hogy a dollár az euróhoz képest tovább emelkedik; a főbb európai indexek esnek (akár jelentősen); az állami kötvényhozamok pedig emelkedhetnek európa szerte; a forint árfolyamának gyengülésére is számítok. Nagy kérdés, hogy a leminősítést (lehetett rá számítani) a paic mennyire árazta be már a jelenlegi árfolyamokba!? Merkel már szombaton nyilatkozatban sürgette a fiskális únió megteremtésének felgyorsítását. Ehhez már január végén alá szeretnék írni a szükséges kormányközi szerződéseket.

Irán folytatja a nyilatkozat háborút. Az EU és az USA által bejelentett iráni olaj embargóval kapcsolatosan a perzsa ország figyelmezeti szomszédait, hogy ne merészeljék az így kieső olajat piacradobni! No és ismét mefenyegette a térség exportőreit a Szoros lezásával. Az amerikaiak pedig ismét egyértelművé tették, hogy semmilyen korlátozást vagy lezárást nem engednek meg a Szorosban. Várható, hogy a pénteken 100 dollár/hordó alá korrigált WTI árfolyama ismét 100 dollár fölé emelkedhet. A Brent is vélhetőleg követni fogja az emelkedést és a jelenlegi 111 dollár/hordó szint akár 114 dollár fölé erősödhet.

Az árupiacok egyik deffenzív terméke a disznóhús (lean hogs) árutőzsdei árfolyamának emelkedésére számít a blogger a hét elején.

Arany, nemesfémek: a dollár erősődése mentén az arany árfolyamának gyengülésére is számít a blogger. Az ezüst akár meredekebb esése sem elképzelhetetlen. (összefüggésben az EUR/USD elmozdulás mértékével)

Commodities rocket launched

Az árupiacokon óriási erők indultak be ma és repítik magasba az árfolyamokat.

Iráni haditengerészet hajója - nosint.blogspot.com

Olaj: A WTI +4,13%-on 102,92 USD/b a bejegyzés írásakor és emelkedik. A Brent pedig 112,23 USD/b-en. A háttérben a fokozódó iráni helyzet áll. A Hormuzi-szorosban végetért az iráni hadgyakorlat. Salehi Ajatollah azonban jónak látta megfenyegni az amerikaiakat, arra az esetre, ha anyahajókat küldenek az Öbölbe. Az amerikaiak ettől függetlenül nagyon is küldenek és állomásoztatnak a térségben különböző flotta elemeket és bizonyos, hogy a Szoros kereskedelmi forgalmát biztosítani fogják. A befektetők fantáziáját minden esetre mozgatja ez a sztori és az árak menetelnek felfelé.

Az igazsághoz hozzátartozik még, hogy kiugróan jóra sikerül az amerikai építőipari kiadások növekedésére vonatkozó makroadat. Az érték messze a várakozások fölötti, ami azt mutatja, hogy az észak-amerikai gazdaság sokkal jobb bőrben lehet, mint azt sokan korábban gondolták! 

A technikai szinteket nézve bőven van még tér emelkedésre! Vétel!

Arany: +2,43%-os emelkedésben a sárga fém árfolyama áttörte az 1600$/oz-os szintet és jelenleg 1604,90$/oz szinten tartózkodik. Az arany ár emelkedése részben követi az olaj árának nagy arányú megugrását. Az EUR/USD kereszt is vissza kapaszkodott az 1,3-as szint fölé és egész nap fölötte tudott maradni, ami mutatja, hogy a befektetők az EU helyzetet nem látják olyan rossznak, mint a londoni elemző házak. Az amerikai részvények árfolyama is hatalmas emelkedésben vannak. A commodity árak rakéta szerű emelkedése ezt a befektetői optimizmust tükrözik vissza.

Ezüst: +6,11%-os robbanás (!) mellett az ár 29,710$/oz.

Réz: +2,72%

Cukor és soft-ok: +4,74%-os emelkedéssel vezeti a soft-ok lendületét. (a gyapot és a narancslé is szép pluszban van)

Az arany és a hedge found-ok

arany árfolyam 1 éves alakulása - kitco.com

ezüst árfolyam 1 éves alakulása - kitco.com

A FED nem éppen azt jelentette be a héten, amit a befektetők többsége várt. A QE3, úgy néz ki, elmarad. Helyette viszont van nagyon alacsony kamat és állampapír hozam (az Egyesült Államokban). Normálisan ilyenkor a nemesfémek árfolyama felfelé megy. Csakhogy, a hedge foundok az elmúlt időszakban, részben a QE3-ra is spekulálva, de részben az amerikai gazdaság recessziójától és a dollár mélyrepülésétől való félelem miatt is hatalmas nemesfém mennyiséget halmoztak fel portfolióikban. A helyzetet azonban több alap átértékelhette: dollár erősödik, a USA gazdaság ugyan lassul, de azért recessziót mégsem várnak, állampapír hozamok hihetetlen alacsonyak, részvény piac elkezdett magáhoztérni. Ezért aztán az arany árfolyamemelkedésén elért jelentős hasznuk realizálása mellett döntöttek. Az így felszabaduló pénzből pedig részben az alapban lévő más termékek veszteségeit finanszírozzák, részben pedig tartalékolhatják vagy óvatosan elkezdhetnek dollár erősödésre játszhatni (elsősorban euroval szemben).

Az arany árfolyama 1632 USD/oz-nál is járt ma! Az ezüst pedig 1984 óta a legnagyobb egy nap alatti esését szenvedte el és most 31,2 USD/oz az ára. Az árupiaci termékek egyik legfontosabb indexe az S&P GSCI közel 5%-ot esett ma.

Az arany ár jelenlegi szintje vélhetőleg nem sokáig maradnak itt. A "safe haven" funkció a hedge found-ok kitárazását követően esélyesen visszatér. Persze addig is nagy kérdés, meddig tart még a fenti folyamat és milyen tempóban halad majd felfelé az árfolyam ezt követően.