Folytatódik a piaci esés

Tocsogunk az olajban és a képzeletbeli "piaci vérben". Kína ismét leértékelte a jüant a dollárhoz képest ma (ázsiai) piacnyitás előtt. A tőzsde nyitását követően így hatalmas, pánikká növő eladási hullám alakult ki, amire először 5% esést követően állították le a kereskedést 15 percre, amjd, amikor újraindulás után pillanatok alatt 7%-ra duzzadt az bukó a shanghai tőzsdeindex tekintetében, végleg leállították a mai kereskedést. Ezzel a kínai tőzsde legrövidebb kereskedési napja volt a mai. A gigantikus zakó tovább terjedt a világ tőzsdéin. Az ázsiai indexek lényegében egyöntetűen pirosban zártak, majd az európaiak pirosban nyitottak és a hasonlóan az amerikai indexek is délnek vették az irányt a fél 4-es nyitáskor. Soros György a 2008-ashoz hasonló válságra figyelmeztetett ma.

A baj fő okozója, hogy a befektetők igazán nagyon aggódnak a kínai "hardlanding" miatt. A fejlődő országok gigantikusra duzzadt adóssága és Kína pontosan nem ismert (vélhetőleg minden fontos szereplő hazudik pontatlan egy kicsit/vagy nagyon az e témájú makroadatok tekintetében), de jelentős ütemű lassulása ilyesztő képet kezd rajzolni a befektetők egy részének fejében. 

A galaktikus méretekben túltermelt és el nem fogyasztott olaj szintén óvatosságra int sok befektetőt. Ha nem kell az olaj a világ legnagyobb és legjobban fejlődő (kínai) régiójában és a híresen olajfaló amerikai társadalom is belefullad készleteibe, rosszak a kínai ipari termelésre vonatkozó makrók és a két legnagyobb Öböl menti kitermelő is egymásnak esett (ma voltak újabb brutális vádaskodások), a FED látszólag eltökélt szándéka a további kamatemelés és ezzel a dollár erősítése (mint melléktermék), inkább eladnak és zsebre teszik amit még lehet. A pánik végig vonul a glóbuszon. 

WTI - investing.com

Az olaj fogyasztása globálisan csak lassan nő, a kitermelés csökkentésére csak komoly csődök mellett lesz lehetőség, ezért az olaj ára tartósan maradhat a jelenlegi szintek környékén vagy akár még lejebb. A $32-hoz ma nagyon közel került a WTI ára, ahonnan aztán némileg korrigált.

A földgáz ára viszont több mint 6%-ot ugrott, miután az EIA nyilvánosságra hozta a készlet adatokat, melyek az elemzők által várt alatti szinteket jeleztek. Az El Nino hatás miatt idén az USA-ban az átlagosnál valamivel mérsékeltebb telet várnak a meterológusok. Ehhez adódik az alternatív forrásokból (palagáz, sekélytenger kitermelések, stb.) kitermelt, a korábbinál lényegesen nagyobb gáz mennyiség és kész is a "tökéletes vihar" az amerikai földgáz kitermelési piacon. A $3 alatti ár kimondottan alacsonynak számít. Az amerikai földgáz árakat lényegében a belső fogyasztás határozza meg, amit a heti készletadatok alapján követhetnek a befektetők.

Az első csepfolyósított földgáz Ázsiába vagy Európába az idén indulhat el. Ez is segíthet hosszabb távon az árak emelkedésében.

Energiahordozók

Nettó spekuláció az energiahordozó piacon:

Észak-amerikai földgáz: Jókora hullámvasúton ül a földgáz ára. Az árat elsősorban az időjárás jelentések és a heti csütörtöki készlet adatok mozgatják. A fő trend egyenlőre az árcsökkenés. Ennek fő oka, hogy az idei kemény és rendkívül magas gázárakat eredményező telet követően a nyár igen enyhére sikerült az Egyesült Államok nagyobbik részén. Így a télen jelentősen lefogyott készletek a vártnál jobban emelkednek újra. A trend annak ellenére még folytatódhat, hogy lassan vége a nyárnak, ami a befektetőknek is a téli árakra való felkészülést jelentette a korábbi évek többségében. Bár a hedge foundok a hírek szerint egyre inkább felfelé fogadják meg az árat, a lanyha időjárás és a jól emelkedő készletek összeségében az árakat még vihetik lefelé a jelenlegi $3,75 szintekről $3,5 közelébe. Innen az időjárás és készletek függvényében emelkedhet vissza az ősz folyamán. Ettől még alacsonyabb árak akkor várhatók, ha esetleg kifejezetten enyhe telet valószínűsítenének az időjósok.

A földgáz árának elmozdulásába kisbefektetőként legegyszerűbben ETF-ekkel és certifikátokkal fektethetünk be.

Pala(Shale)gáz és konvenciolális kitermelése - c2es.org

USA földgáz kitermelése, 1990 – 2035 (EIA, 2012) - c2es.org

Kőolaj: A fekete arany ára a számos és komoly geopolitikai kockázat ellenére esik. Ennek oka a kereslet csökkenése és a kitermelt olaj mennyiségének növekedése. Előbbi állításnak több oka is van: jelentős energiahatékonysági beruházások zajlanak a fejlett világban és már Ázsiában is, egyre nagyobb szerepet kapnak az alternatív megoldások. Európa gazadasági kilátásai jelenleg nem olyan jók. Japán gazdasági problémái közismertek. Kína gazdasági lassulásáról pedig folyamatosan érkeznek hírek. A kínai olajimport csökkenése alapján a gazdaság visszaesése még rosszabb is lehet a kormányzati és a HSBC adataiból kitűnőnél. Egyre többször kerül a szaksajtóban szóba a gépjárművek földgáz hajtásra történő átállítása. Sok autó gyártó jelenik meg ilyen modellekkel újabban az USA-ban is.

Sok elemző a WTI-t a $80-$100-os sávban képzeli el. Mások még merészebben egészen $60-ig is el tudják képzelni az árat. Utóbbi ellen szól, hogy a legtöbb olajexportőr ország gazdasága teljesen összeroppanna ilyen árak mellett, ami a geopolitikai feszültségek további éleződéséhez, végül az árak felfelé korrekciójához vezethetnének. Azonban az új kitermelési technológiák robbanásszerű elterjedése és az energia egyre hatékonyabb elfogyasztása mellett az ereszkedő olaj árak szinte elkerülhetetlenek.

A nyárnak és az autózási szezonnak lassan vége, ami az árakat lefelé viheti. Az olaj ár mozgásában fontos marad a geopolitika aktuális alakulása. A Blogger a jelenlegi $94,6-os hordónkénti árat, $90-$91-ig is el tudja képzelni, hacsak valamilyen nagyon jelentős világpolitikia fejlemény ezt a trendet ideiglenesen felül nem írja.

A kisbefektetőknek itt is főleg ETF-ekkel és certifikátokkal érdemes próbálkoznia.

Címszavakban a mai nap indulása

• A dél-koreai jegybank, a Bank of Korea, az ország gazdaságának stimulálása érdekében negyed bázisponttal csökkentette alapkamatát, 2,25%-ra. A Won erősödésnek indult.
• Mexikó úgy döntött, hogy az eddig állami privilégiumnak számító olajiparba, olaj kitermelésbe jóvő évtől beengedi a külföldi tőkét. Ez a lépés várhatóan növeli majd a Mexikói Öbölben kitermelt fekete arany mennyiségét, tehát a piacon növelni fogja a kínálati oldalt, ami az árak további esését segíthetik elő.
• 20%-ot ugrott a Canadian Solar (CSIQ) árfolyama miután közzétette kiugróan és váratlanul jó negyedéves számait. A cég egy részévényére jutó profitja 95 cent (adj. 64 cent) lett, a tavalyi második negyedéves 29 centhez képes. Az árbevétel $623.8 millióra nőtt az egy évvel ezelőtti $380 millióról.
• Jelentett a világ legnagyobb mobil telco cége a China Mobile. A gigász árbevétele 7,1%-ot nőtt egy év alatt. Az elemzők elsősorban azt emelték ki, hogy a cég profitja 8,5%-ot esett az éve első 6 hónapjában. Továbbá, hogy a bevételeket jelentősen erodálják a kínai piacon is rohamosan terjedő mobil adat alapú alkalmazások. Kínában különösen népszerű a Tencent chat app-ja, a WeChat, mely szöveget és hangot is tud küldeni.
• A Cisco Systems (CSCO) globális 6000 fős leépítést jelentett be tegnap a negyedéves eredményekkel együtt. A hálózati eszközöket és megoldásokat gyártó óriás cég egy részvényére jutó profitja 55 cent lett 12,4 milliárd dolláros árbevétel mellett. Az elemzők 52 centet és és 12,4 milliárd dollárt vártak. A befektetők nem örültek annak, hogy a cég eladásainak növekedését a prezentáló vezérigazgató csak 0-1%-ra tette a következő negyedévre. A részvények 2,3%-ot estek az aftermarketben, miután a befektetők nem látnak pozitívumokat a cég növekedési potenciálját illetően.
• Tegnap jelentősen esett az amerikai földgáz ára, miután az időjárás továbbra is enyhe, sok helyütt esős az USA-ban, tehát nem igazolódtak a korábbi melegebb időt jósoló előrejelzések. Ezen felül a ma kijövő készlet adatokat tekintetében is a befektetők jelentősen bővülő betárolt készletekkel számolnak. Elemzők augusztus végéig az ár további ereszkedését várják még. A telet megelőző ár emelkedés általában szeptembertől indul meg, de az időjárás és a készletek függvényében ez kitolódhat pár hetet.
• A DAX ma eséssel indult. A post írásakor közel 0,5%-os az ereszkedés. Az elemzők a geopolitikai feszültésgeket és az orosz szankciók becsült hatásait, valamint a rosszabb német és francia GDP adatokat okolják.

Esik az észak amerikai földgáz piaci ára

Shale gáz mezők az USA-ban - ehelpfultips.com

Az észak-amerikai földgáz ára hatalmas hullámvasúton volt az elmúlt egy évben. A tavaly augusztusi $3,25 környéki árszintekről a téli nagy hidegek miatt $6,15-ig emelkedett  februárban, majd ezt követően ereszkedett, de a tartalékok olyan mértékben apadtak le, ami jóval az átlagos tavaszi ár fölött tartotta a földgáz értékét. Jelenleg 31%-kal alacsonyabbak a készletek az elmúlt 5 év ilyenkor szokásos átlagához képest. Az ár $4,42-on kezdte és $4,36-on zárta ma a napot.

Az EIA (U.S. Energy Information Administration) minden héten csütörtökön teszi közzé a gázkészlet adatokat. Az elemzők további jelentős készlet növekedést várnak, tehát az ár csökkenhet.

Ennek oka, hogy az új technológiás gáz (ún. Shale Gas) kitermelő kutak sokkal nagyobb mennyiségben képesek a földgáz felszínrehozásában, mint a hagyományosak. (Egy ohio-i helyi internetes lap szerint az államban található 352 új, kőzetrepesztéses technológiájú kút több gázt termel ki, mint az állam területén működő 51 ezer hagyományos kút.)

Mindez azt jelenti, hogy a leapadt készletek télre törénő visszatöltése a vártnál gyorsabb ütemben haladhat. 

Kisbefektetőként az amerikai gáz árára legegyszerűbben ETF-eken és certifikátokon keresztül fogadhatunk. Ezek között találunk az ár esésének és emelkedésének megfogadására alkalmasakat is. Népszerűek a tőkeáttételes változatok. Az idei nagy volatilitás különösen alkalmassá tette a terméket rövidtávú spekulatív befektetésekre. 

Várjuk tehát a holnapi készletadatokat!