300!

A tegnap a EUR/HUF árfolyam megérkezett a címben jelzett fontos lélektani és technikai szintre. Megnyaldosta, de lényegében nem törte át. A piaci elemzők egyöntetűen MNB beavatkozást sejtenek a háttérben, de természetesen a jegybank a hasonló beavatkozásokat sosem jelenti be és nem kommentálja. - "úgymond" teszi a dolgát. Ma az euró - forint kurzus rövid időre ismét átlépte a 300-as szintet.

Közép európai idő szerint tegnap késő este, de még az amerikai piac zárás előtt, megszólalt Bernanke, aki sürgette a Kongresszust, hogy tegyen többet a gazdaság élénkítése érdekében, de óvatosságra intett atekintetben, hogy a piacok felé jelzést küldjenek új monetáris lazítás indításáról.

A marketwatch.com-on megjelent egy hír, miszerint az EU pénzügyminiszterei egyetértettek az európai bankok pótlólagos feltőkésítésében. Ez azonnal igen jól hatott a bankrendszer papírjaira, amelyek gyors emelkedésbe kezdtek és jelentősen felrántották az amerikai indexeket. Az európai és amerikai piacokon az emelkedés ma folytatódott.

forrás: financialpost.com

Még tegnap késő este jelentette be a Moody's Investors hitelminősítő, hogy Olaszország adósbesorolását három fokozattal leminősítette negatív kilátás mellett. Ennek okát elsősorban az olasz kormány szigorító rendelkezéseinek végrehajtási kockázataiban jelölta meg a hitelminősítő. Ezzel a Moody's felsorakozott az S&P mögé, aki korábban már megtette a leminősítést. A Moody's 6 magyar bankot is leminősítési vizsgálat alá vett egy mai hír szerint (OTP, OTP Jelzálogbank, K&H, a Budapest Bank, FHB, az Erste Bank Hungary, MKB).
Az olaj ára közben emelkedőre fogta. A WTI bár tegnap este már 78$ közelébe emelkedett, hétfőn az ára 75$ közelébe esett, a Brent pedig 100$ alá is benézett. Jelenleg a fekete arany hordónkénti ára jó ütemben halad a 80$ felé. Ha a piaci hangulat nem törik meg a hétvégéig, akár 84-85$-ig is mehet az könnyű olaj tőzsdei árfolyama. Minden esetre korrelációját a legnagyobb tőzsdék mozgásaival most nem lehet nem észrevenni.

A nemesfémek ára a hét elején történt nagy "zakó" után ismét emelkedőek. Ez továbbra is mutatja, hogy a befektetői hangulat nem nyugodt.

A piac várja a további, a helyzet konszolidációját, megoldását szolgálló európai fejleményeket, melyekről korábbi postokban már szóltam.

OTPOTPOTPOTP

Az OTP Bank részvényének ára a BÉT-en ma közel 7%-ot esett és ezzel több, mint 2 éves minimum szintre érkezett. Jogosan teszi fel minden befektető a kérdést: elég olcsó-e a bank papír egy bevásárláshoz?

Mielőtt erre a kérdésre megpróbálnánk válaszolni, nézzük meg mi okozta a papír ilyen jelentős esését.

• Szlovákiában, ahol az OTP leánybankkal rendelkezik, a kormány egy bankadó bevezetéséről döntött, aminek a részletei még nem pontosan ismertek.
• A deviza hitelesek végtörlesztésének eredeti javaslata - bár sokat "puhult" a kormányzat javaslata az eredeti bejelentéséhez képest - még mindíg sok bizonytalanságot takar befektetői szemmel. Továbbá maga az eset is nagyon sok befektetőt elriaszt az országtól.
• Az OTP részvény árfolyama általában a hazai gazdasággal szembeni befektetői bizalmat tükrözi. Sajnos az idei és jövő évi költségvetéssel kapcsolatos bizonytalanságok, a jelentősen megemelkedett CDS felár szintén óvatosságra inti az érdeklődő üzletembereket.

A vásárlás előtt azt is érdemes mérlegelni, hogy az OTP a térség egyik legnagyobb multinacionális bankja, idehaza pedig messze a legnagyobb pénzintézet. Leányokkal rendelkezkik a környező országokban. Piaci értéke 7,8 milliárd dollár és Forbes Magazin éves listáján, mely a legnagyobb 2000 vállalatot rangsorolja, a 704. helyen található idén. A Deutsche Bank legutolsó célára az OTP-re 5000 HUF.

Mindezeket összevetve a vásárláson gondolkozóknak azt kell mérlegelnie, hogy

1. hogyan változik a magyar gazdaság várható helyzete rövid, közép és hosszabb távon;
2. milyen hatása lehet a végtörlesztésnek a bankra;
3. a cég papírjának árfolyama és egy részvényre jutó tényleges vagyoni értéke között mekkora lehet a különbség;
4. rövid távon gondolkozóknak pedig a technikai szintek mellett a szentiment fordulatokat érdemes figyelnie.

Összességében a blog szerzőjének véleménye az, hogy hosszú távon (2-5 év) jó befektetés lehet a bevásárlás (bár itt is érdemes - bármilyen nehéz is ez - megbecsülni, hol lehet az eső trend alja), de jó lehet pár napra is bevásárolni egy kedvező szentimentet meglovagolva. A pár hónapra, egy évre befektetni szándékozóknak viszont nagyon kockázatosnak ítélem a papírt mindaddig, míg a fenti kockázatok jelentősen nem csökkennek.