Brutális esés az olaj árában - komoly problémák jöhetnek

5 éves mélyponton a kőolaj ára, nagy bajok forrása is lehet
a hirtelen alacsony ár - zerohedge.com

Az olaj (WTI) ára ma reggel fél 9 körül $64 alá csökkent egy időre. Ilyen jó sok éve nem történt. Ezeken a szinteken a nem konvencionális források kitermelése bizonyosan veszteséges. (A teljesség kedvéért: a nap végére a WTI ára 69 dollár fölé erősödött.) A Brent ugyanekkor bőven $68 alá csúszott. (ezt követően a kőolaj faja is később vissza tudott erősödni) Az olaj globális árának nem tett jó, hogy az OPEC pár napja változatlan szinten hagyta a kitermelt mennyiségét. Ugyanakkor az világgazdaság lassulása és még egy sor más tényező is közrejátszik a nyersanyag árak zuhanásában. A prímet mindenképp az olaj viszi.

Ugyanakkor a jelenségnek - az üzemanyag árak drasztikus esése mellett - sajnos lehet, illetve van egy sor igen kellemetlen következménye.

Az energia szektor a világ egyik legnagyobb és kétség kívül igen fontos szereplője. Óriási mennyiségű embernek ad munkát miközben roppant jövedelmeket termel meg. Hatalmas országokat és gigászi vállalatokat tart el. Ha az ára nagyon rövid idő alatt esik ilyen hatalmasat, az komoly befektetői és finanszírozói pénzeket  tarthat vissza a szektortól egyfelől, másfelől pedig roppant bevételektől fosztja meg a fentebb felsorolt szereplőket. 

Közgazdászok szerint, ha az esés tovább folytatódik, az nagyon gyorsan ránthat magával számos vállalatot, országot a csődbe, tehet munkanélkülivé százezreket és okozhat lokális vagy (akár) globális destabilizációt, gazdasági összeomlásokat. (Persze még nem tartunk itt!)

Az olaj ár szabadesése ráadásul más nyersanyagok árát is húzza a mélybe a fenti logika mentén: ha a befektetők down trendre számítanak, akkor joggal gondolhatják, hogy a többi nyersanyagból is kevesebb fogy majd, ezért az áruk azoknak is esni kezd. (Ugyanez lehet igaz a részvényekre és más kockázatos termékekre.) Ellenben nő a német és amerikai, svájci kincstárjegyek és kötvények iránti kereslet. Ezek hozam szintje sok éves mélypont közelében.

Az olcsó olaj és nyersanyag árak persze kedvezhetnek egy sor más iparágnak: közlekedés és gépipar, hadiipar, szállítmányozás, autó és repülő gyártás, építőipar. A folyamatnak van egy inflexiós pontja, ahol az olcsó olaj miatt a gazdaság hatalmas "árengedményhez" jut és ez adhat lökést újra egy beinduláshoz.

A helyzet kialakulásához nagyban hozzájárult a szaudiak hajthatatlansága a kitermelés szűkítésével kapcsolatban. A történet vélhetőleg egy új (amerikai) gazdasági szuper fegyver kipróbálása is egyben: így mérjünk csapást a globális potenciális és valódi ellenfeleinkre ...

Korrekció

S&P500 - investing.com

Az utóbbbi napokban a legnagyobb tőzsde indexek sok éves csúcsaikra érkeztek. A józan ész mellett sok jel mutatott arra, hogy közeleghet egy akár jelentősebb korrekció. Egyfelől két várt alatti értékű makró adat érkezett: ISM, ADP US foglalkoztatási adat, másfelől az amerikai kis-közepes méretű cégek papírjait tömörítő Russel 2000 index már hétfő óta ereszkedőben van. Harmadrészt az elemzők a réz árának március közepe óta tartó és március végén újra begyorsult esésében is korrekciós jelet látnak. Fonos megjegyezni, hogy a befektetők egy jó része tarthat a jövő héten induló gyorsjelentési szezontól és az ott elhangzóktól is, mivel a jelentő cégek zömének esetében várt alatti eredmények sejthetők. Minderre tett rá egy lapáttal, hogy az egyik amerikai FED tag a QE3 kötvény vásárlási programjának szűkítését már akár nyárra elképzelhetőnek tartja. 

A folyamat katalizálását - vélik az elemzők - segítette Észak-Korea - legalábbis verbális - katonai fenyegetése is. (Igaz az arany árának esése nem támasztja alá, hogy a befektetők egy komoly amerikai háborús fenyegetéstől tartanának.)

A DOW -0,76%-on, az S&P500 -1,05%-on, a NASDAQ -1,11%-on zárta a szerdai napot.

Az árupiacok sem úszták meg a korrekciót!

Az olaj (WTI) a 97 dollár alatti szintekről 94 dollár közelébe esett pár óra alatt. A részvény piacok esése mellett, az okok között szerepelt a brutálisan magasra jelentett amerikai készlet adat. 

Az arany ára tovább korrigált lefelé és unciánkénti ára elérte az $1550-es szinteket. Elemzők a sárga fém árának további esésére számítanak.

$1600 alá esett az arany ára

Az arany árának pénteki esése $1597-ig
(zöld grafikon) - kitco.com

Az arany unciánkénti ára a new york-i tőzsdén (COMEX) pénteken nap közben $1597-ig szakadt elsősorban mechanikusan aktíválódó stop megbízások következtében, miután az árfolyam áttörte a fontos támasznak számító $1625-os szintet. A sárga nemesfém a hét egészében 3,7%-ot vesztett az értékéből, ami tavaly május óta a legnagyobb zuhanás.

A délfelé tartó nemesfém piaci mozgás okai köztt az elemzők a következőket jelölik meg:

• A kínai újév és az ehhez kapcsolódó (ottani) ünnepek miatt jelentősen csökkent a fizikai arany iránti ázsia kereslet, mely jellemzően nagy részét képezi a piaci igényeknek.
• A befektetők a magas nemesfém árakban "árazták" az amerikai, európai és kínai gyengélkedő gazdaságot. Miután a napvilágrakerült makroadatok egyreinkább a gazdaságok növekedését és helyreállását mutatják, a magas árak sem indokoltak.
• A Soros Györgyhöz köthető Soros Found a napokban jelentősen csökkentette az világ legnagyobb arany ETF-jében részesedését (SPDR Gold Trust).
• A héten a dollár erősödésbe kezdett, mely jellemzően az árupiaci termékekárának esését is indukálja. (Pl. ezzel párhuzamosan az olaj ára is esésnek indult.)

A többi nemesfém (ezüst, platina, palládium) is követte az aranypiac lefelé mozgását.

Szabadesésbe kapcsolt az olaj ára

WTI árfolyama az elmúlt 5 kereskedési napon - forexpros.com

Múlt hét végén az amerikai könnyű olaj (WTI) ára átlépte a mágikus 100 dolláros határt egy rövid pillanatra, majd ereszkedni kezdett. Az ereszkedő trend azóta nem, hogy nem tört meg, hanem a mai amerikai készletadatok hatására zuhanásba kezdett az ár.

Az elmúlt héten a bejelentett amerikai mennyiségi lazítás és a gyengülő dollár hatására a befektetők az árupiacok felé fordultak. Elsősorban a nemesfémek ára ugrott meg nagy mértékben, de az olaj ára is felfelé indult. A folyamatot az olaj esetében segítették a kínálati oldal geopolitikai hatások miatti szűkülésére vonatkozó félelmek.

A hangulat a héten fordult és egyre inkább uralkodóvá válltak a növekedési félelmek. Az olaj esetében egyre másra jelentek meg a szaksajtóban a túl magas árakra figyelmeztető cikkek. Ráadásul a magas olajárak nem kedveznek a növekedési problémákkal küzdő nagy országok gazdaságának sem, így a tartós növekedés beindulásában érdekelt olaj termelőországok, köztük a szaudiak, jelezték ma, hogy jelentős mennyiséggel növelik a kitermelt és piacradobott olaj mennyiségét. Az olaj árának a végső döfést a szokásos szerdai amerikai készlet adatok kora délutáni publikálása adta, melyből kiderült, hogy az amerikai készletek a várt 2,5 millió hordós növekedés helyett 8,5 millióval növekedtek! A befektetőkben tovább fokozódott a világgazdaság növekedésével, pontosabban a növekedés gyors lassulásával kapcsolatos félelem, ami a mélybe taszította az olaj árát.

A WTI-t jelenleg $91,94-on kereskedik a NY-i tőzsdén a délelőtti $96,3-hoz képest, de az árfolyam $91,7 alatt is járt. Elemzők az árfolyam további ereszkedésére számítanak. Az ár irányának megfordulását okozhatják tovább fokozódó közelkeleti problémák, egy esetleges izraeli támadás, kiugróan jó amerkiaki vagy kínai makróadat. Vagy a kínálati oldal valmilyen radikális szűkülése.