Negyedéves jelentések a héten #1 - Earnings on coming week #1

Az eddig inkább csak csordogáló jelentések a jövő héten indulnak el igazán. A Blogger által figyelt vállalatok jelentései ezek lesznek:

2016.01.11 - Hétfő (Monday, 11.01.2016)

• Alcoa (AA)

2016.01.12 - Kedd (Tuesday, 12.01.2016)

• HB Fuller Co (FUL)

 2016.01.13 - Szerda (Wednesday, 13.01.2016)

• Supervalue (SVU)

2016.01.14 - Csütörtök (Thursday, 14.01.2016) 

• First Republic Bank (FRC)
• Intel Corp (INTC)
• JPMorgan Chase & Co (JPM)

2016.01.15 - Péntek (Friday, 15.01.2016) 

• BlackRock Inc (BLK)
• Citigroup Inc (C)
• U.S. Bancorp (USB)
• Wells Fargo & Co (WFC)

Piaci trendek 2016-ra

A szaksajtóban sorra jelentek és jelennek meg a különféle jóslatok a jövő évre vonatkozóan. Trendek, befektetési lehetőségek mind az év végéhez tartoznak. Ebben a posztban a Blogger is összeszedte a 2016-ra vonatkozó piaci elképzeléseit.

1. Az amerikai dollár erősödése folytatódhat, ahogy a FED további kamatemelési kilátásai erősödnek. A Blogger 2016-ra az amerikai dollár erősödését várja, de az erősödés vélhetőleg nem lesz olyan mértékű és ütemű, mint azt sokan gondolják. Egyes elemzők az EUR/USD keresztet 0,7-0,8 szintekig várják, amit a Blogger rövid távon irreálisnak tart, de a paritás elésérse az első negyedévben reális lehet, HA a piac meggyőződik a jegybank erős kamatemelési elszántságáról és ezt az amerikai makroadatok is alátámasztják. Ellenkező esetben a deviza kereszt a paritás felett maradhat. Természetesen az EUR/USD-t az óceán innenső partjának történései is mozgatják majd. Az ECB egyenlőre óvatos a havi 60 milliárd euros kötvényvásárlási keret emelésével kapcsolatban ... a keret növelése persze erősítheti a trendet.
2. Arany ár óvatos ereszkedése maradhat napirenden 2016-ban is. Az arany ára az árupiaci termékekkel együtt maradhat alacsony szinten. Ha az energiahordozók ára dúrván tovább esik, akár benézhet az árfolyam az $1000-os unciánkénti lélektani határ alá.
3. Amerikai részvények esetén egyedi papírok és egyedi sztorik működhetnek 2016-ban. Az amerikai részvényindexek nagyon magasan vannak, a legtöbb papír esetén a részvények ára kimondottan drága. A hedge fund manager-ek piaci esésekre és anomáliákra, pillanatnyi félreárazásokra várnak egy-egy vásárláshoz. A Blogger volatilis piacra számít 2016-ban, amiben lehetnek komolyabb hullámvölgyek is. Folytatódni fog az energia szektor mélyrepülése. Nem állnak meg a felvásárlások és cég egyesülések sem. Más szektorok ugyanakkor folytathatják a szárnyalást. A Blogger a légitársaságokból jó pár esetében számít további - akár komolyabb - áremelkedésre, de az info-com szektor jó pár vállalata is esélyes lehet a továbbbi áremelkedésre. Az emelkedő kamat marzs és a jelzálogok iránti emelkedő kereslet pedig a bank szektornak kínálhatnak profit bővülést és végsősoron a banki részvények emelkedését.
4. Az európai részvények amerikai társaikhoz képest kevésbé drágák, de ha az árukat az európai gazdaság teljesítményéhez nézzük, a kép már árnyaltabb: a részvényárak többsége legalábbis nem olcsó. Befektetői szemmel az EU jövője is sok szempontból bizonytalan. (Brexit, Grexit, görög adósság szitu, perem országok adósság problémája, szélsőjobb megerősödése, menekült probléma, Ukrajna, Orosz embargó, stb) Ezek mellett sajnos nem várható, hogy az európai árfolyamok is nagy sebességgel emelkedjenek tovább, főleg, hogy közben a FED megkezdte a kamatemelést, ami tőkét szív el Európából. Ezzel együtt itt is lesznek egyéni sztorik és szektorok, amiben - főleg 2-3 éves horizonton - érdemes lehet befektetni.
5. Az ázsiai részvénypiac sem pihen majd 2016-ban. A Blogger a kínai részvényeket igen olcsónak tartja és a 2015-ben megkezdődött trend, miszerint kínai kormány egyre "megengedőbb" a külföldi tőkével szemben, folytatódhat. Kína több más fontos átalakulása és tendenciája folytatódhat: belső fogyasztás növelése, középosztály szélesítése, ingatlan szektor "hűtése", magas értéket termelő, innovatív ágazatok előre törése, támogatása, béremelkedés hűtése, árnyékbanki hitelezés visszaszorítása, modern hadiipar és űripar tovább fejlesztése, saját autóipar megteremtése, széntüzelésű erőművek visszaszorítása, alternatívok előretörése. Aki 2-5 éves távon fektetne be, az a portfoliójába tegyen kínai részvényeket, függetlenül a ma tapasztalható nagy volatilitástól! Az amerikai piacon elérhető és ott bevezetett papírok mellett a témára szakosodott ETF-eket is ajánlom figyelembe. (pl. FXI, CQQQ, QQQC, KWEB, PGJ, KFYP, ASHS.
6. Ázsia egyéb részeiből a japán gazdaságot emelném ki, ahol az Abenomics-nak nevezett program jól láthatóan nem igazán működött. Viszont a gigantikus Yen nyomtatás még hosszú ideig tarthat, így a japán indexek maradhatnak magasan. Ázsia egyéb régiói tekintetében inkább a feltörekvő piacokra manapság általánosan jellemző befektetői óvatosság lehet jellemző jövőre is. Az egy évvel korábban Indiával kapcsolatos befektetői optimizmus az év során apadt. A Blogger az indiai részvények további gyengélkedésére számít 2016 első felében, habár a váratlan India-Pakisztán vezetői csúcs önmagában is komoly siker és a befektetői bizalmat erősíti a térség iránt.
7. A junk kötvényekkel szembeni bizalmatlanság tovább fokozódhat, ha tovább ereszkedik az olaj ára, de akkor is, ha a jelenlegi nagyon alacsony szinteken túl hosszan tartózkodik majd az árfolyam, hiszen ez tömeges fizetési problémákat okozhat a szektor kisebb szereplőinél. A junk kötvények hozamszintjei várhatóan tovább emelkednek majd az év első részében. 
8. A fejlett országok hosszú kötvényeinek hozam szintjei várhatóan jövőre sem ugranak meg majd. A FED talán összeségében 100bp-ot tud emelni a dollár kamatszintjén, talán ennyit se, de Európában, Japánban, Kínában folytatódik a laza monetáris politika. Az amerikai hozamszintek jelképesen emelkedhetnek, a német bund esetén is enyhe hozam emelkedést várok a jövő év első felében. Az európai kötvények sorsa nagyban függ az EU körüli politikai eseményektől (pl BREXIT, menekült kérdés, szélsőjobb megtörése)

Alcoa, Family Dollar, Ruby Tuesday, Monsanto és Supervalu

Jelentett az Alcoa (AA). De még a jelentést megelőzően a Nomura vételre minősítette a papírt. A vállalat 4 centtel jobb részvényenkénti eredményt könyvelhet el, mint azt előzetesen az elemzők gondolták: 33 cent vs 29 cent (elemzői várakozás). Az alumínium gigász utolsó negyedéves árbevétele is verte a várakozást. A 6,38 milliárd dolláros bevétel 790 millió dollárral lett jobb az egy évvel korábbinál és 340 millió dollárral verte meg az elemzői előzetes számításokat. A részvény ára a kereskedési idő utáni elektronikus kereskedelemben 1,5%-kal emelkedett.

A múlt heti jelentők közül a Blogger párat itt kiemel.

Family Dollar (FDO): Az amerikai hatóságok épp vizsgálják, hogy az Egyesült Államok szerte ismert diszkont kiskereskedelmi lánc egyesülhet-e két hasonló profilú válalattal, a Dollar Generallal (DG) és a Dollar Tree-vel (DLTR). A papír árfolyama a sajtóban is széles körben követett "mördzs" körüli bizonytalanság és a várt alatti eredmények miatt jelentősen esett. EPS 44 cent lett, míg 59 centet vártak. Az árbevétel szintén az elemzői várakozás alá csúszott. A FD a Zacks-nál "eladás" értékelésű. A diszkont láncok közül a Dollar Tree "vétel", míg a Burlington Stores (BURL) "erős vétel" minősítés.

Ruby Tuesday, Inc. (RT): ez az étterem lánc sajnos 11,7%-ot zakózott csütörtökön, de pénteken és hétfőn már szép ütemben tudott nőni az árfolyam, fittyet hányva a tőzsde medvéire és a vállalat várt alatti számaira. Az elemzők 14 cent veszteséggel számoltak, de a Ruby 15 cent részvényenkénti bukót jelentett. Azonban az egy évvel korábbi 34 centes bukóhoz képest ez a bukó lényegesen kevesebb. Az árbevétel is 2%-kal lett gyengébb az elemzői elképzelésnél. A veszteségei csökkentésére a lánc az év folyamán 42 veszteséges éttermet zárt be. A részletek itt.

Monsanto Co (MON): A vetőmagjairól és más mezőgazdasági termékeiről ismert vállalat múlt szerdán jelentett. Sajnos számai nem letteka legjobbak, mivel kukoricából kevesebb vetőmag fogyott a vártnál. Részletek itt.

A SUPERVALU Inc (SVU) számos brand alatt
üzemeltet kiskereskedelmi üzleteket, bevásárlóközpontokat.
A Zacks vételre ajánlja a papírt. - framingham.com

Szintén szerdán jelentett az élelmiszer kiskereskedelmi láncokat üzemeltető SUPERVALU Inc (SVU). A cég részvényenkénti eredménye 18 cent lett a várt 14 cent helyett és az egy évvel korábbi 13 centes eredményt követően. Az eladások 4,7%-ot nőttek. A papír az elmúlt napokban nagyobb kilengések mellett, de képes volt emelkedni az inkább negatív piaci hangulat ellenére. Részletek itt.

Meddig nőnek a fák? - újabb csúcson az indexek

A nagy jegybankok hitel kamatrátáinak alakulása, PBOC
is játékban - foxbusiness.com

Több hatás együttesére, a hét utolsó napjának indulásakor az amerikai részvény indexek újabb csúcsra futottak. Az S&P500 új rekordja 2071 pont, a DOW-é 17895, a NASDAQ-é 4752. A Russel 2000 (RUT) nem tudott csúcsra futni. Mindössze 1185 pontig szaladt. Az 1214 pontos nyári csúcsot a kis közepes papírokat tömörítő index többedszerre sem tudta túl szárnyalni, miközben októberben több, mint felére esett vissza értéke, egészen 1040 pontig, hogy utána ismét az egekbe szökjön. A RUT igazi hullámvasút, melynek mozgásain idén szépen lehetett keresni.

Az indexek legújabb csúcsrafutását a kínai jegybank (PBOC) nem várt kamatvágása idézte elő. A betéti kamatlábat 3%-ról 2,75%-ra vágta, míg a hitel kamat szintjét nagyobb mértékben, 6%-ról 5,6%-ra csökkentette. A kamatokon két éve először változtató PBOC ezzel a lépéssel kívánja stimulálni a gazdaságot és stabilizálni a 7,3%-os éves GDP növekedést.

A Yüan (CNY) a legtöbb devizához képest erősödött, az olaj ár pedig felfelé korrigált a hír hatására.

A részvény piacok úsznak tehát a pénzben ... (A kínaiak előtt a japánok és az ECB is jelezte laza monetársi politikáját.) Ezért a mára hihetetlenül megdrágult árfolyamokon is akad újra és újra vevő rájuk. Ezeken a szinteken az igazi bluechip-ekből, a Blogger véleménye szerint, már nagyon kockázatos venni. A fák nem nőnek az égig, tartja a piaci közmondás, de növekedésük a töménytelen  pénznek köszönhetően még eltarthat egy ideig. Azonban bármikor beköszönthet egy korrekció is, aminek mértéke annál nagyobb lehet minél magasabbra épültek az árfolyamok. Igaz, egy esést követően szinte bizonyosan gyorsan felépülnének újra pozíciók és az árak pedig vélhetőleg visszatérnek majd gyorsan a komoly magasságokba. A RUT esetében az ősszel ezt már láttuk.

A címben feltett kérdésre nehéz megadni a választ. Közgazdászok tömegei elemzik, becsülik az emelkedés erejét és azt, hogy meddig tarthat ki. Ahogy az látszik, ennek a gazdasági termiknek az erelyét az a hit táplálja, hogy az amerikai és világgazdasági növekedés lényegesen nem csökken a közel jövőben, illetve, hogy lesz bőven pénz folyamatosan a nagy piaci szereplőknél, amiből jut majd bőven a kockázatosabb termékekre is. A Blogger az amerikai részvények esetén továbbra is a tartás pozícióban hisz (általánosságban). A korrekciókat pedig fel lehet használni vásárlásra. Sokan az indexeket veszik, mivel ez az egyes cégek papírjai esetén meglévő különféle kockázatokból így egy sort kiküszöbölnek, és így csökkentik "csomagjuk" volatilitását.

4. jelentési hét - Exxon, Volkswagen, Visa, Mastercard, Facebook, Twitter, Amgen

A hétre is estek fontos vállalati gyorsjelentések. A Blogger válogatásában lássunk néhányat.

• Hétfőn jelentett az Amgen Inc (AMGN), mely a legnagyobb amerikai biotech vállalat. A biotechnológiali alapokban általában az egyik legnagyobb súllyal szereplő cég. Az Amgen mind árbevétel, mind profit soron rendesen rávert az elemzői várakozásokra és emelte profit kilátását a következő negyedévre. Részletek itt.
• Szintén hétfőn tette közzé számait a Crocs (CROX). A papucs gyártó cég papírjainak ára több, mint 4%-ot esett, miután profitja elmaradt a várakozásoktól. Az eladások valamivel a várt szint fölöttiek lettek. Azonban nem tett jót a papírnak, hogy a következő negyedévre a cég bevétel várakozását az elemzők által előzetesen számolt szint alá rontotta. Részletek itt.
• Szintén hétfőn jelentett a Blogger által favorizált étterem lánc, a Denny's Corp (DENN). A vállalat bevétele 19%-ot ugrott az elmúlt 12 hónapban. Mind árbevétel, mind profit soron verte azelőzetes elemzői várakozásokat. A vállalathoz közel 1700 étterem tartozik - nagy részt franchise rendszerben. A vállalat saját tulajdonában lévő 160 étterem átlagában és csak a 3. negyedévben 4,1%-os átlagos fogalom növekedést (ún. "same-store sales") regisztráltak! A franchise üzletekben ez a szám 2,1% volt. A TheStreet a részvényt tartásból vételre minősítette.
• Közzétette számait a Deutsche Boerse AG. A német tőzsde operátor üzemi eredménye a 3. negyedévben több. mint duplájára emelkedett. A befektetők örültek a számoknak: a részvény ára 2%-ot emelkedett. Részletek itt. 
• Szintén hétfőn jelentett a gyógyszeripari Merck & Co Inc (MRK). A cég részvényenkénti tisztított profitja 2 centtel verte az elemzői várakozásokat, de 2 centtel esett a 12 hónappal korábbi értékhez képest. Sajnos a cég árbevétele is elmaradt a várakozásoktól és az előző év hasonló időszakának árbevételétől is. A részvény ára hétfőn esett. Részletek.
• A MicroStrategy Inc (MSTR) részvényei estek miután a cég jelentéséből részvényenként 7 cent veszteség derült ki, holott a cég 12 hónapja még nyereséges volt. Árbevétel soron várt feletti a sziftver cég teljesítménye. Részletek itt.
• Emelkedett a Seagate Technology PLC (STX) árbevétele de profitja esett, derült ki a hétfői riportból. A részvény ára lényegében nem mozdult a hírekre. Részletek.
• Még a hétfői nap megkaptuk a T-Mobile US Inc (TMUS) gyorsjelentését is. A telco óriás hatalmas negyedéves előfizetői szám növekedést tett közzé: 1,4 millió számlás és egész évre 4,3-4,7 millió új ügyfelet várnak. Korábban az elemzők 3-3,5 millió ügyfelet váratak. Az árbevétel 1 év alatt 10%-ot nőtt, ami egyezik a Wall Str. várakozásával. A papír ára komolyan ugrott a jó hírekre. Részletek.
• A hétfőn egyik legjobban várt riport a Twitteré (TWTR) volt. A cég papírjainak ára több, mint 11%-ot zuhat az aftermarketben, mert bár a számai megfeleltek az elemzők várakozásának (EPS 1 cent), sőt árbevétele verte is a várt értéket, azonban a vállalat aktív felhasználói növekedésének száma (MAU - monthly active users) elmarad a várakozástól. (A havi átlagos előfizetői szám egy év alatt 23%-ot nőtt.) Továbbá problémát látott a piac abban is, hogy először szerepelt 2 számjegyű növekedés az előbbi számban a következő 12 hónapra vonatkozóan. Részletek.
• Kedden tette közzé a Blogger egy másik kedvence, a 1-800-Flowers.Com Inc (FLWS) a negyedéves számait. A virág- és ajándéküzlet lánc 6 cent veszteség helyeyy 1 cent nyereséget, a 129,8 millió dolláros bevétel helyett 126,7 millió dollárt jelent. Ez utóbbi 3%-os (év/év) növekedést jelent. A Zacks erős vételre értékelte a papírt a riportot követően. Részletek.
• Jelentett az okos telefonokhoz gorilla üvegeket gyártó Corning Inc (GLW) is. A cég verte a profit várakozásokat és alapvetően egykiváló jelentést láthattunk. A hét folyamán a papír ára szépen emelkedett. Az összes számról a részletek itt.
• Szintén nagyon várt jelentés volt a héten a Facebook-é (FB). A reklám bevételek 2/3-a már a mobil reklámokból jött. EPS Q3/2014: 43 cent, EPS Q3/2013: 27 cent, EPS Q3/2014 várt: 40 cent. Árbevétel Q3/2014 $3,2 milliárd, Q3/2013 $2,02 milliárd, Q3/2014 várt: $3,12 milliárd. A papír a $80 feletti szintekről $76 közelébe esett. Részletek itt. 
• A Pfizer (PFE) profitja verte a várakozást, de eladásai 2%-ot estek. Részletek itt.
• A Western Digital Corp (WDC) ára annak ellenére esett jelentését követően, hogy mind bevételei, mind profitja várt feletti lett. Részletek itt.
• A Cirrus Logic Inc (CRUS) jelentősen verte a profit és árbevétel sorokon is a Wall Str várakozásait, azonban a tavalyi eredményhez képest az idei 3. negyedévben 16 centel romlott. A részvény ára 22 dollár körüli szintről 20-ra esett a számok közzététele után. Részletek itt.
• A Deutsche Bank AG 92 millió EUR veszteséget jelentett, melynek oka a magas jogi költségekben keresendő. A papír ára esett a kedvezőtlen hírekte. Részletek itt.
• Jelentett az autó és gépiparoz kapcsolódó gumiipari óriás, a Goodyear Tire & Rubber Co (GT). A cég nettó árbevétele 3%-ot esett, de részvényenkénti profitja emelkedett. A részvény 10%-ot ugrott szerdán kereskedési idő előtti premarketben. Részletek.
• Szintén szerdán jelentett a csokiipari nagyvállalat, a Hershey Co (HSY), melynek mind a részvényenkénti profitja, mind az árbevétele az elemzői várakozás alatt maradt. Szerdán, kereskedés előtt a részvény $3-t esett, majd korrigált a hét folyamán. Részletek.
• A Kraft Foods Group Inc (KRFT) is szerdán reggel adta ki jelentését. A vállalat 10%-os profit csökkenésről adott számot. EPS 74 cent (várt: 74 cent), EPS 12 hónapja: 83 cent. Bevétel 4,4 milliárd dollár (várt $4,47 milliárd), tavalyi bevétel $4,39 milliárd. A papír esett az aftermarketben. Részletek.
• Szerdán jelentett Buffett egyik kedvence a Phillips 66 (PSX). Az olajipari, elsősorban finomítói termékeket gyártó, nagyágyú profitja jelentősen, kb duplájára nőtt egy év alatt az eső olajárak mellett. A magyarázatról és a számokról részletesen itt olvashatunk.
• Statoil bevételei estek a csökkenő olajárak miatt. A papír ára is esett. Részletek itt.
• Telenor ASA is szerdán tette közzé számait. Az elemzők elsősorban a skandináv régió növekedésének lassulását emelik ki. Ezzel együtt az EBIDTA 6,7%-kal nőtt. Az eladások  6,7%-ot nőttek 27,7 milliárd NOK-ra. Az elemzők 27,3 milliárd NOK-t vártak. A részvények ára 0,2%-ot nőttek. A papír az elmúlt 5 évben közel 3-szorosára emelkedett. Részletek itt és itt.
• Szerdán jelentett a Visa Inc (V), melynek részvényei 4%-ot ugrottak miután árbevételben és profitban is a várt fölött teljesített a bankkártyás fizetésekre szakosodott világcég. Részletek.



Kiváló számok a bankkártyás multiktól - marketwatch.com

• Columbia Sportswear Co (COLM) csütörtökön jelentett. Az ismert sport ruházat gyártó, forgalmazó világcég árbevétele és profitja is jobb lett az elemzők által előzetesen becsült értéknél. A soron következő negyedévekre emelte a cég várakozásait. Az árfolyam ugrot. Részletek.
• A Kellogg Co (K) részvényenkénti profitja 1 centtel verte a várakozást. A cég eladásai ($3,64 milliárd) elmaradtak a várakozástól ($3,70 milliárd). A részvény ára emelkedett a csütörtöki premarketben. Részletek.
• A Visa után egy nappal a konkurens MasterCard Inc (MA) tette közzé negyedéves számait. EPS 87 cent, becsült EPS 78 cent. Nettó bevétel 13%-ot ugrott egy év alatt. Szeptember 30-ig a cég 2,1 milliárd darab MasterCard és Maestro kártyát bocsátott ki világszerte. A papír ára több, mint $5-t ugrott csütörtök reggel. Részletek.
• Az elemzők és a sajtó által figyelt papír volt csütörtökön még a Starbucks Corp (SBUX), mely a jelentés után esésnek indult, miután a cég profitja és a következő negyedéves előirányzata is elmaradt a piaci várakozásoktól. Az árbevétel egy év alatt 10%-ot nőtt. Részletek.
• A német autógyártó világcég, a Volkswagen AG szintén csütörtökön jelentett. A cég üzemi nyeresége a várt feletti lett, miután az európai és kínai piacon a vállalat luxus márkái, az audi és porsche, kiemelkedő mennyiségben találtak gazdára. A részvény 3,7%-ot emelkedett. Részletek.
• CBOE Holdings Inc (CBOE): a chicago-i tőzsde operátor bevételei és profitja is szépen nőtt, miután a tranzakciók száma emelkedett. EPS 57 cent lett, míg egy éve még 47 cent volt. A részvény ára emelkedett. Részletek.
• Chevron Corp (CVX): az olaj multi profit soron emelkedett, míg bevétel soron csökkent. A Chevron papírjai estek. Részletek itt.
• Exxon Mobil Corp (XOM): a világ legnagyobb olajvállalatának eredményeit a finomítói működés eredményessége jellemezte a negyedévben. Itt a vártnál nagyobb a profit. A profit 3%-ot nőtt (év/év). Részletek.

39,3 millió darab iPhone fogyott a negyedévben, piaci optimizmus a héten

A héten igen sok kisebb és nagyobb vállalat tette közzé gyorsjelentését, de ez mellett ismét visszatért a piaci optimizmus. Az idexek kezdenek visszaerősödni csúcsközeli szintjeikhez, méghozzá meredeken. A jókedvnek több oka is van.

• A vártnál több cég jelentése lett várt vagy várakozáson felüli.

  

  FED, ECB, BOE mérlegfőösszegének
  alakulása a GDP %-ában -
  macrobusiness.com.au

  

  likviditás és volatilitás összefüggése -
  magas likviditás elnyomja a volatilitást
  - macrobusiness.com.au

• A FED kormányzó tanácsa (FOMC) jövő héten dönt a QE3 program teljes leállításáról. Azonban a héten több olyan jelzés is napvilágrakerült, ami arra utal, hogy egyáltalán nem biztos, hogy jövőhéten kivezetik a programot ... Talán igen, talán nem ... (A Blogger egyébként hisz benne, hogy az eredeti ütemterv szerint leállítják a maradék 15 milliárd dolláros kötvényvásárlásokat; de itt jegyezném meg: a Blogger nem amerikai jegybankár.)
• A közelgő kamatemelés szintén nem olyan biztosan "közeli". Több elemző szerint a korábban 2015 első felére, közepére várt lépéssel a FED akár jövő év végéig is várhat majd. A piac számára ez azt jelenti, hogy addig maradnak a kockázatosabb termékek, ha hozamot akar látni bárki a tőkéjén.
• Az elmúlt hónapok laza monetáris politikájának következtében a FED mérlegfőösszege gigantikus méretűre (4,48 billiárd USD) duzzadt. A kötvények többségét vélhetőleg lejáratig tartják majd. Komoly terv nincs a felvásárolt hosszú lejáratú kötvények mennyiségének érdemi csökkentésére.
• Az ECB elkezdett francia kötvényeket vásárolni, sőt kiderült, hogy európai országok kötvényei mellett európai cégek kötvényeit is tervezik vásárolni.
• Pár jó makroadat érkezett Európából a hét végére, ami ismét csak segítette a bizalom helyteállását.

Az eheti vállalati gyorsjelentők és jelentések közül most nézzünk egy zanzát:

• IBM (IBM): Hétfőn piacnyitás előtt jelentett az egyik legfontosabb DOW komponens, az IBM.  A vállalat részvényei 7%-ot zuhantak, magával rántva a DOW-t is, miután katasztrófával felérő gyorsjelentését közzétette. A részvényenkénti profit egy év alatt 8%-ot esett, a tisztított eredmény pedig 10%-ot. Az elemzők által várt értéktől pedig gigantikus volt a távolság. A "Nagy Kék" árbevétele is 4%-ot esett év/év alapon. Az elemzők bevétel soron is lényegesen többet vártak. Az IBM bevételei a BRIC országokban 7%-ot, az ázsiai régióban 8%-ot estek. Az észak-amerikai bevételek is 2%-ot ereszkedtek. Részletek itt.



iPhone korábbi eladások és az aktuális becslés
- marketwatch.com

• Apple (AAPL): A hétfői nap gyászos kezdésén az Apple szépített várakozáson felüli számaival. EPS $1,42, árbevétel $42,1 milliárd. Az elemzők $1,30-os EPS-t és $40 milliárdos árbevételt vártak. A cég a negyedév során 39,3 millió darab iPhone-t adott el, míg a vállalatot figyelő elemzők mindössze 38 millió eladott darabot vártak. A Mac számítógépek esetében is a vártnál jobb eladásokat jelentett a cég. Az iPad-ek eladása viszont várt alatt sikerült. Ez összefüggésben lehet azzal is, hogy az új iPad Air 2-t a negyedév lezárultával, októberben jelentették be és vélhetőleg sokan megvárták vásárlásukkal az új gép elérhetőségét. A részvény ára a $98 környéki hétfői árszintekről pénteken $105,25-on fejezte be a hetet. Többen további emelkedésre számítanak. Az Apple a legtöbb bróker cégnél és befektetési banknál vétel minősítésen van.

• Chipotle Mexican Grill (CMG): A Blogger egyik kedvence.Az organikus ételeivel egyre több ügyfelet vonz át a konkurens "hagyományos" gyorséttermekből az USA-ban. A vállalat szinte minden számban verte a várakozást, azonban a cég számait részletesebben megvizsgálva az elemzők több problémát is találtak ami a jövőbeli növekedést nehezítheti. Részletek itt.
• SAP: A német szofter óriás is hétfőn tette közzé számait, melyek a vártnál jobbak lettek. EPS €0.84, míg egy éve €0.78 volt, ami 8% emelkedés. Az elemzői becsléshez képest 13,8%-kal lett jobb az eredmény! Az árbevétel 5%-ot ugott év/év, de a várakozás alatt maradt. A részvény 4,8%-ot esett. Részletek itt.
• McDonald's (MCD): Az IBM mellett a hét másik komoly vesztese a Meki. EPS $1.09, míg a várt érték $1.37 volt, de tavaly még $1.52-et jelentett az étterem lánc. A nettó bevétel 30%-ot esett év/év alapon! Az árbevétel szintén brutálisan zuhant: $7.32 milliárdról $6.99 milliárdra. Az elemzők $7.18 milliárdot vártak. A katasztrófa mögött a cég a kínai élelmiszer beszállítói botrányt említi. A Meki problémáiról a Blogger már posztolt korábban. Az eredményről részletesen.
• Coca-Cola (KO): Sajnos az üdítőipari óriás riportja sem sikerült jól. A cég eladásai a negyedévben 12 milliárd dollárról 11,98 milliárdra esett, pedig az elemzők 12,1 milliárd dolláros eladásra számított. A profit 14%-ot esett. (EPS $0,48, 12 hónappal korábban $0,54 volt és az elemzők $0,53-t vártak.) A Bloomberg részletes beszámolója itt.
• Yahoo! Inc (YHOO): Az internetes világcég mind profitját, mind árbevételét növelni tudta, de a vállalat profiljához, központi tevékenységéhez kapcsolódó bevétel és profit csökkent. Az Alibaba piacralépésekor értékesített részvénycsomagjáért kapott hatalmas készpénz viszont komoly lehetőség a Yahoo részére, hogy felvásárlásba vagy akvizícióba kezdjen. A vállalat eredményeiről részletesen itt olvashatunk (többek között). A cég részvényei komoly emelkedésbe kapcsoltak a hét során.



Az amerikai mobil piac - cnn.com

• Verizon Communications Inc (VZ): a legnagyobb észak-amerikai mobil operátor profitja 1 centtel elmaradt az elemzői várakozásoktól, de a soron következő hónapokban várható hatalmas új iPhone értékesítés a jövőbeli kilátásait javíthatja az operátornak. A profit elmaradása mögött az amerikai telco cégek közötti brutális konkurencia harc áll. A hírre a VZ árfolyama némileg esett, de péntekre a papír ledolgozta hátrányát. A Verzion jelenleg 55 centes osztalékot fizet negyedévente minden részvénye után, ami a papír jelenlegi értékeltségén 4,51%-os éves hozamot jelent! A cég a negyedévben jelentősen növelte új ügyfeleinek számát.
• AT&T Inc (T): Az amerikai mamut telco profitja elmaradt a várakozástól, bár a mobil üzletág bevételei a várt felett alakultak és sikerült 2 millió új előfizetőt is szerezniük a negyedév során, melyből 500k a GM alutóiba beépített kártya. A részvény 2%-ot esett a hét közepén. Az AT&T a Blogger nagyon nagy kedvenc osztalékfizető papírja. A telco gigász 46 centet fizet részvényenként, ami 5,43%-os éves hozamnak felel jelenleg meg. Részletek itt.
• Boeing Co (BA): A vállalat profitja 13%-ot, míg profitja 7%-ot nőtt. A cég 186 kereskedelmi forgalomban lévő repülőgépet gyártott le a negyedév során. A papír ára 4,5%-ot esett szerdán , mert a befektetők elégtelennek találták a Boeing költségcsökkentő aktivitását az új 787 Dreamliner fejlesztésével kapcsolatban. Részletek itt.
• General Motors Co (GM): A vezető amerikai autóipari vállalat minden várakozáson felüli profitot, $1,38 milliárdot jelentett. Míg az árbevétele egészen $39,3 milliárdig szaladt. A részvényenkénti profit a tavalyi 51 cent helyett idén 97 centig szaladt! Az elemzők  95 centet vártak. A részvény 1,5%-ot emelkedett a hírre, majd a hét további részében inkább korigált a hét elején látott szintekig. Részletek itt.
• Yelp Inc (YELP): Az internetes vállalat profitja 5 cent lett részvényenként, ami 2 centtel verte a várakozást és 1 centtel a 12 hónappal korábbi profitot. Az árbevétel 67%-ot ugrott! A részvény mégis több, mint 13%-ot zakózott, mivel a Yelp a 4. negyedévre visszavágta bevétel várakozását, és így az az előzetes várakozások alatt maradt. A negyedév során 40%-kal nőtt a nemzetközi forgalom, ami 30 millió új egyedi ügyfelet jelent. A cég a honkongi és a chillei piacra lépett be az elmúlt 3 hónapban. A Zacks-nél és a Bloggernél is eladás tábla lóg a papír mellett. Részletek itt.
• Microsoft Corp (MSFT): a szoftver óriás papírjai 4%-ot emelkedtek a jelentést követően. A részvényenkénti profit 5 centtel verte az előzetes várakozást, míg az árbevtel 10%-ot ugrott! További részletek itt.
• Ford (F): A másik nagy amerikai autó gyártó vállalat profitja a vártnál jobban ereszkedett a számos új modell fejlesztése miatt. EPS 24 cent, várt érték 19 cent. A cég azonban 1,18 milliárd dollár adózás előtti eredményt jelentett, ami jelentősen messze esik a tavalyi 3. negyedév 2,59 milliárdjától és a GM egy nappal korábban jelentett 2,3 milliárdjától. A részvény ára esett. Részletek itt.
• Procter & Gamble Co (PG): A vállalat eredménye megfelel a várakozásnak, az árbevétele azonban elmarad a várttól. A részvényenkénti profit 2%-ot emelkedett 12 hónap alatt. A cég jelezte, hogy a Durecell-t leválasztja és előkészíti eladását. Részletek itt.

A héten jelent az Apple, a Coca-Cola, a Meki, a Boeing, az Amazon, a GM és a Ford is

Az Apple árbevételének alakulása az előző
negyedévig - macrumors.com

A következő hét is a jelentések özönéről szól majd jó részt. A Blogger a következő vállalatok negyedéves eredményét figyeli majd. Sűrű lesz a hét. (A gazdasági sajtó által leginkább figyelt vállalatokat kiemeltem.)

2014.október 20., hétfő:

• Apple Inc (AAPL)
• Chipotle Mexican Grill Inc (CMG)
• Gannett Co Inc (GCI)
• Genuine Parts Co (GPC)
• International Business Machines Corp (IBM)
• Halliburton Co (HAL)
• Hasbro Inc (HAS)
• SAP SE
• Texas Instruments Inc (TXN)
• Whirlpool Corp (WHR)

2014.október 21., kedd:

• B&G Foods Inc (BGS)
• Cree Inc (CREE)
• Harley-Davidson Inc (HOG)
• Lockheed Martin Corp (LMT)
• ManpowerGroup Inc (MAN)
• McDonald's Corp (MCD)
• The Coca-Cola Co (KO)
• Travelers Companies Inc (TRV)
• Verizon Communications Inc (VZ)
• VMware Inc (VMW)
• Yahoo! Inc (YHOO)

 2014.október 22., szerda:

• 8x8 Inc (EGHT)
• Abbott Laboratories (ABT)
• AT&T Inc (T)
• Boeing Co (BA)
• CA Inc (CA)
• Cheesecake Factory Inc (CAKE)
• Clearwater Paper Corp (CLW)
• EMC Corp (EMC)
• General Motors Co (GM)
• GlaxoSmithKline PLC
• Norsk Hydro ASA
• Revlon Inc (REV)
• Stanley Black & Decker Inc (SWK)
• Thermo Fisher Scientific Inc (TMO)
• Wynn Resorts Ltd (WYNN)
• Yelp Inc (YELP)

2014.október 23., csütörtök:

• 3M Co (MMM)
• AbbVie Inc (ABBV)
• Alaska Air Group Inc (ALK)
• Amazon.com Inc (AMZN)
• American Airlines Group Inc (AAL)
• American Electric Power Company Inc (AEP)
• Arctic Cat Inc (ACAT)
• BJ's Restaurants Inc (BJRI)
• Caterpillar Inc (CAT)
• Celgene Corp (CELG)
• Check Point Software Technologies Ltd (CHKP)
• Coca-Cola Enterprises Inc (CCE)
• Credit Suisse Group AG
• Daimler AG
• Diamond Offshore Drilling Inc (DO)
• Dr Pepper Snapple Group Inc (DPS)
• Dunkin' Brands Group Inc (DNKN)
• Eli Lilly and Co (LLY)
• Euronet Worldwide Inc (EEFT)
• LogMeIn Inc (LOGM)
• Microsoft Corp (MSFT)
• NETGEAR Inc (NTGR)
• Occidental Petroleum Corp (OXY)
• Orange SA
• Piper Jaffray Companies (PJC)
• Royal Caribbean Cruises Ltd (RCL)
• Southwest Airlines Co (LUV)
• Under Armour Inc (UA)

2014.október 24., péntek:

• Basf SE
• Colgate-Palmolive Co (CL)
• Ford Motor Co (F)
• NASDAQ OMX Group Inc (NDAQ)
• Procter & Gamble Co (PG)
• United Parcel Service Inc (UPS)

87%-ot nőtt a Morgan Stanley profitja

A hét csapongó tőzsdei kereskedése melletti jelentés áradat a jövő héten folytatódik. A pénteki nap jelentői közül párat kiemelek.

A GE Q3-as kiváló eredményéhez nagyban hozzájárultak a
repülőgépipari és vasúti megrendelések - linked from cnbc.com,
picture: Balint Porneczi | Bloomberg | Getty Images

Első helyen mindjárt a General Electric-et (GE), mely a gazdaság tényleg szinte minden szegmensében jelen van (gyártás, repülés, bank, energetika, stb) ráadásul nagyon globális cég.
A riportból kiderül, hogy az óriás vállalat profitja $3.54 milliárd eredményt termelt, ami 35 cent/részvény. Tavaly ilyenkor az eredmény még csak 31 cent/részvény volt. Az egyszeri tételektől tisztítva az eredmény 38 cent/ részvény lett. A Wall Street 37 cent profitot becsült előzetesen.

Az árbevétel soron azonban a vártnál valamivel gyengébb lett a GE teljesítménye: $36.2 milliárd a tényleges bevétel, ami 12 hónappal korábban csak mindössze  $35.73 milliárd volt. Az elemzők $36.79 milliárdot vártak előzetesen.
Az örömben üröm, hogy a GE Capital részlegének profitja év/év 22%-ot zuhant.

Mint ismeretes a vállalat korábban döntött az Electrolux részlegének 3,3 milliárd dollárért történő eladása mellett. A befektetők azonban nagyon megörültek annak, hogy 22%-kal emelkedett a repülőgép motorok, mozdonyok és más ipari termékek és szolgáltatások megrendelése.

A cég vezetése év végére 4-7%-os árbevétel növekedést vár egész évre

A GE részvényei 3,1%-ot drágultak a jelentés megjelenését követően egészen $25,01-ig, végül a pénteki napot $24.25-on fejezték be.

87%-ot ugrott a Morgan Stanley (MS) profitja a pénteki jelentés szerint, aminek forrása főleg a jelentősen megemelkedett befektetési banki aktivitás volt. A riport $1.65 milliárdod profitról (84 cent/részvény) számol be, míg 12 hónappal korábban még csak $880 milliós profitról (azaz 45 cent/részvény) adtak számot. Az elemzők 54 centes részvényenkénti bevételt reméltek, azaz a profit sort lényegesen elmérték.

A befektetési bank árbevétel sora 4%-kal tudott egy év alatt bővölni: $8.9 milliárdra $8.1 milliárdról. Az elemzők csak 8,17 milliárdot vártak. 

A GS kivételével a legtöbb nagy banknál elbocsátásokra is sorkerült. A tőzsdei sajtó szerint az eddig jelentő nagy bankok jelentései alapján a kép nem egyértelmű, de a mérleg az eheti jelentések alapján: JP Morgan (JPM) esetében profit elmaradást, a Wells Fargo (WFC) estében a várakozásoknak megfelelő teljesítményt, a Goldman Sachsnál (GS) és a Citinél (C) a kiugró profitot, a Bank of America (BOA) esetében pedig a vártnál kisebb, egyszeri tételből eredő, veszteséget emelik ki. 

Jelentett két kisebb bank is. Ebből az egyik a Bank of New York Mellon (BK), melynek 64 centes részvényenkénti eredménye 3 centtel múlta felűl az elemzői várakozásokat. Árbevétele pedig 22%-kal lett jobb, mint 12 hónappal korábban.

A másik a First Republic Bank (FRC), melynek csütörtöki számai meglepetéssel szolgáltak. Az elemzők által várt 79 centes részvényenkénti profitot 2 centtel verni tudta a vállalat. A tisztítot profit 86 cent/r lett, míg 12 hónappal korábban a szám 74 cent/r-nek adódott. A bank árbevétele 20,5%-ot nőtt év/év, bár ez kissé elmaradt a Wall Street várakozásától, mégis kiváló eredmény.

Összességében a banki szektor teljesítménye valamivel jobb a vártnál, de egyedi esetekkel tűzdelve (lásd pl. BoA). A befektetési banki tevékenység szinte mindenhol a húzó ágazatok között volt.

A pénteki nap tette közzé két ipari nagyvállalat is negyedéves riportját. Az egyik a Honeywell (HON), mely 18%-os profit emelkedésről és az eladások 4,8%-os növekedéséről számolt be. A másik a hadiipari termékeiről és szolgáltatásairól ismert Textron (TXT), mely 13,2%-kal verte az elemzői profit várakozásokat és 71,4%-kal a tavalyi Q3-as eredményt. Az árbevétel tekintetében a várakozást 5,6%-kal, a tavalyi Q3-as bevételt 18,1%-kal verte a vállalat.

Európából a TeliaSonera AB svéd telecom cég riportolt pénteken. A profit 12.2%-ot esett: 4,073 milliárd svéd koronára a 12 hónappal korábbi 4.641milliárd koronáról. Ez egy részvényre vetítve 0,94 korona a tavalyi 1,07 koronáról. A cég eladásai otthon 1,1%-ot nőttek, ázsiában 3,3%-ot, de Európa többi részén 2,8%-kal estek. A vállalat nagy hangsúlyt fektet rá, hogy a svéd házatrtásokba üvegszálas technikán szolgáltasson. 2018-ig 1.9 millióra szeretnék növelni az optikai csatlakozással bekötött lakossági előfizetők számát a jelenlegi 1.1 millióról. A részvény ára a pénteki kereskedés során 0,55%-ot tudott emelkedni.

Nagy zakó a Netflixnél, de a vártnál kisebb veszteség a Bank of America-nál

Csupán 1 cent veszteséget jelentett a
Bank of America (BOA) - nytimes.com

A tegnapi nagy zakó mellett fontos jelentések is érkeztek.

1 centes veszteséget jelentett piacnyitás előtt a Bank of America (BOA) részvényenként. A Wall Str előzetesen 9 cent veszteséget várt. A veszteséget egy rekord 16,7 milliárd dolláros büntetésnek köszönheti az óriásbank. Az elemzők elsősorban a befektetési banki tevékenység profitjának 13%-os megugrására hívják fel a figyelmet. A befektetők örülhettek a vártnál kisebb veszteségnek és az összességében jó számoknak, bár a részvény ára a tegnapi szuper negatív hangulatban esett.

Szintén nyitás előtt tette közzé várakozáson felüli számait az American Express (AXP). EPS $1,40, árbevétel $8,33 milliárd lett. 12 hónapja $1,25 volt az egy részvényre jutó profit. Az elemzők $1,36-t vártak $8,35 milliárd árbevétel mellett. Az elemzők főleg a csökkenő hitelkihelyezést emelik ki a hitelkártyatársaságnál. A befektetők nem teljesen lehetnek tehát elégedettek a vállalattal.

A Black Rock (BLK) profitja 26%-ot nőtt 917 millió dollárra a negyedévben miközben 29 milliárd dollárnyi friss pénz érkezett az alapkezelő vállalathoz. A teljes kezelt pénzmennyiség egy év alatt 10%-ot nőtt 4,5 trillió dollárra.

Zárás után tette közzé számait az eBay (EBAY). Az egy részvényrejutó profit 68 cent lett, miután az értékesítések 12%-ot nőttek 4,35 milliárd dollárra. Az elemzők 4,36 milliárd dolláros bevétel mellett vártak 67 cent profitot vártak. A részvény 5%-ot esett.

Jelentett a Kinder Morgan (KMI) olajipari óriás vállalat is. A cég 15%-os profit növekedésről számolt be. Az idei harmadik negyedév $329 milliós profitja részvényenként 32 centet jelent, míg tavaly ilyenkor a cég eredménye $286 millió volt (27 cent/részvény). Az elemzők 2 centtel többet reméltek. A vállalat árbevétele 14%-ot ugrott $4.29 milliárdra. Az elemzők $3,98 milliárd ot vártak.

Publikálta jelentését a világ legnagyobb casino vállalkozása a Las Vegas Sands (LVS), melynek igen jelentős kitettsége van Macao-ban. A cég árbevétele csökkent, ám profitja emelkedett.

Las Vegas Sands (LVS)	2013Q3 tény	2014Q3 várt	2014Q3 tény
Árbevétel (milliárd)	$3.57	$3.72	$3.53
Profit/részvény (tisztított)	$0.82	$0.86	$0.84

A cég bejelentette, hogy a korábbi 2 milliárd dolláros részvény visszavásárlási programját a negyedév során befejezte és előkészít egy újat. Továbbá emelik a részvényenkénti osztalékot 50 centről 65 centre jövő évtől. A jelentésből kitűnik, hogy a Macaon kívüli casinók mindegyike kiválóan teljesített.

Csúnyán esett a Netflix (NFLX) árfolyama a zárás utáni bejelentéseket követően az aftermarketben. A 26% körüli bukót az elvárttól elmaradó előfizetői szám bővülés és egy HBO bejelentés együtt okozta. A cég részvényenként 96 cent eredményt ért el 1,41 milliárd dollár árbevétel mellett. Az elemzők 93 cent profitot és 1,41 milliárd árbevételt tippeltek előzetesen. A cég év végéig 57 millióra növelheti előfizetői táborát a jelentés szerint. Ezen a napon jelentette be ugyanakkor a Time Warner csoporthoz tartozó HBO, hogy 2015-ben előfizetői díj nélküli online streaming szolgáltatást indít a népszerű sajátgyártású sorozatainak vetítésére. Az árfolyam zuhanásához a hír is komolyan hozzájárult.

Nagy nevek jelentenek a héten

A soron következő hét a második lesz a harmadik negyedéves jelentési szezonban idén.

Az eddigi jelentők közül a Nike (NKE), a Costco (COST), az Alcoa (AA), a PepsiCo (PEP), a Ruby Tuesday (RT) képes volt verni a Wall Street várakozásait, míg a Yum Brands! (YUM), a Family Dollar (FDO), a Monsanto (MON), és előzetes számai alapján a J.C.Penney (JCP) és a Soda Stream (SODA) adatait lettek/lehetnek rosszabbak.

A kép tehát nem rossz az eddgi jelentések alapján. Ha a befektetők csak ezeket az adatokat figyelnék (és nem figyelnék az amerikai és a világgazdaság egyéb eseményeit - ami önmagában nonszensz, de mégis ...), akár folytatódhatna a szezon optimista hangulatban is ...

Ez a hét tele van igazi "nagyágyúkkal". A hétfői nap még csendes a jelentések szempontjából, de aztán keddtől megindul a vállalatok pénzügyi jelentéseinek áradata. Jelentenek a legnagyobb amerikai bankok és a pénzügyi szegmens más prominensei (pl. az AMEX, BlackRock, Pipper J.), a high-tec iparból eBay, a Netflix és a Google. A chip gyártókból szinte mindenki aki számít: az Intel, az AMD, a Xilinx, a SanDisk, a Fairchild, a Cypress. Az ipari szegmensből a GE, a PPG, a Textron, a C.Schwab, a Honeywell. De ezen felül a Domino Pizza és a Del Frisco éttermláncok számai is igen érdekesek lesznek. Az energia szegmensből a Kinder Morgan, a légitársaságokból a Delta, a casino cégekből a Las Vegas Sands, az egészségügyből a UnitedHealth és a St.Jude negyedéves számai válnak a héten nyilvánossá.

A Blogger ezen cégek riportjait figyeli a héten (kiemelve a sajtó által is leginkább követett papírokat):

Október 14., kedd:

• Citigroup Inc (C)
• Del Frisco's Restaurant Group Inc (DFRG)
• Domino's Pizza Inc (DPZ)
• Intel Corp (INTC)
• J B Hunt Transport Services Inc (JBHT)
• Johnson & Johnson (JNJ)
• JPMorgan Chase & Co (JPM)
• Kinder Morgan Energy Partners LP (KMP)
• Kinder Morgan Management LLC (KMR)
• Piper Jaffray Companies (PJC)
• Wells Fargo & Co (WFC)

Október 15., szerda:

Reed Hastings, CEO, Netflix épp azt mutatja,
hogy a DVD-k kora lejárt - businessinsider.com

• American Express Co (AXP)
• Bank of America Corp (BAC)
• BlackRock Inc (BLK)
• Boston Private Financial Holdings Inc (BPFH)
• Charles Schwab Corp (SCHW)
• eBay Inc (EBAY)
• EL Paso Pipeline Partners LP (EPB)
• Kinder Morgan Inc (KMI)
• Las Vegas Sands Corp (LVS)
• Netflix Inc (NFLX)
• St. Jude Medical Inc (STJ)

Október 16., csütörtök:

• Advanced Micro Devices Inc (AMD)
• Cypress Semiconductor Corp (CY)
• Delta Air Lines Inc (DAL)
• Fairchild Semiconductor International Inc (FCS)
• First Republic Bank (FRC)
• Goldman Sachs Group Inc (GS)
• Google Inc (GOOGL, GOOG)
• Mattel Inc (MAT)
• Philip Morris International Inc (PM)
• PPG Industries Inc (PPG)
• SanDisk Corp (SNDK)
• Snap-On Inc (SNA)
• SUPERVALU Inc (SVU)
• Travelzoo Inc (TZOO)
• UnitedHealth Group Inc (UNH)
• WD-40 Co (WDFC)
• Xilinx Inc (XLNX)

 
Október 17., Péntek

• Bank of New York Mellon Corp (BK)
• General Electric Co (GE)
• Honeywell International Inc (HON)
• Morgan Stanley (MS)
• TeliaSonera AB
• Textron Inc (TXT)

7%-os profit növekedés a PepsiCo-nál

PepsiCo brand-ek - eatingrules.com

Folytatódik a gyorsjelentési sorozat. A nagyobb vállalatok közül a Yum, a Costco és az Alcoa után a héten jelentő komolyab amerikai vállalat a PepsiCo Inc. (PEP) volt, mely csütörtökön piac nyitás előtt tette közzé számait. Az üdítőiről és snack-jeiről ismert cég egy részvényre jutó (egyszeri tételek kizárása utáni) profitja $1,36 lett, míg az elemzők $1,29-t vártak. Ez 7%-os emelkedés az előző évhez képest. A cég 17,2 milliárd dolláros negyedéves árbevételről adott számot, ami 2%-os növekedés az egy évvel korábbi 3. negyedéves bevételhez képest és az elemzők által várt 17,1 milliárd dolláros értéket is veri.

Egész évre 9%-os profit emelkedést várnak a Pepsi vezetői a korábbi 8%-os növekedési előirányzattal szemben. Elemzők 2015-re 5-7%-os emelkedést várnak a cég eladásaiban.

Érdemes megjegyezni, hogy a vállalat termékportfoliójában lévő üdítőitalok értékesítési volumene Észak-Amerikában lényegében nem tudott nőni, Európában pedig 1%-os csökkenést mutatnak a számok. A riportból kiderül, hogy az szénsavas italok értékesítési számai 1,5%-kal rosszbbak lettek az USA-t és Kanadát magábanfoglaló említett régióban. A fejlett országokban az egészségesebb italok fogyasztásával kapcsolatos változás tehát tovább folytatódik.

A kevésbé fejlett országokban azonban az eladások növekedése akár kétszámjegyű növekedést is mutat.

Mexikóban viszont 3%-ot esett a fogyasztás miután az ország brutális adókkal súlytja a cukrozott üdítőitalokat. Kalifornia hasonló adó kivetését fontolgatja. A trend folytatódhat. 

Szeptember végén a Clinton Global Initiative New York-ban tartott tizedik éves konferenciáján a három nagy amerikai üditőitalgyártó (Coca-Cola Company, PepsiCo Inc. és a Dr Pepper Snapple Group Inc) együtt jelentette be, hogy a következő 10 évben 20%-kal csökkentik az üdítők energiatartalmát.

Kiugró formában az Alcoa

fool.com

A gyorsjelentési szezon már elindult, de hagyományosan mégis az Alcoa (AA) jelentését tekintjük a "szezon" kezdetének. Az aluminium ipari óriás piac zárása után tette közzé jelentését. A cég 12 cent/részvény profitot tett közzé. Egy évvel korábban az Alcoa még csak részvényenként 2 centes eredményt hozott.

Az egyszeri tételektől megtisztított eredmény 31 cent lett (szemben a 12 hónappal korábbi 11 centtel).

Az árbevétel 8,2%-ot emelkedett (év/év) 6,24 milliárd dollárra.

A Wall Street 5,85 milliárd dollár árbevétel mellett 23 centes eredményt várt.

A kirobbanó eredményt elsősorban a megnövekedett repülőgép ipari megrendeléseknek köszönheti a vállalat.

Kiábrándító amerikai vállalati hírek

Tegnap elkezdődtek a 3. negyedév tőzsdei gyorsjelentéseinek publikálásai. Az egyik első a koreai óriás cég, a Samsung Electronics számainak közzététele volt tegnap hajnalban. Az elemzőket leginkább a cég profitabilitásának jelentős, 60%-os csökkenése aggasztja. A cég kénytelen volt komolyan csökkenteni termékeinek árát a hatalmas, olcsó kínai konkurencia miatt. Közben pedig az értékesítéshez kapcsolódó költségek egy része is emlekedett (részben) az erősödő dollár miatt.

YUM! Brands kifejezetten rossz idei
teljesítménye - thumbcharts.com

Tegnap tette közzé negyedéves számait a Yum! Brands (YUM) étterem láncokat (KFC, Pizza Hut, Taco Bells) összefogó vállalat is. Az elemzői várakozásokat a YUM-nak sem sikerült elérnie. Ráadásul az egész éves kilátásait is rontotta a vállalat. Míg a Wall Str. egyértelműen 14% környéki éves növekedésre számított, addig a cég mindössze 6-10%-os emelkedést prognosztizált jelentésében. A YUM egy részvényére jutó eredménye 88 cent lett, 3,35 milliárd dolláros árbevétel mellett. Az elemzők 89 centet és 3,46 milliárdos bevételt reméltek.

A vállalat terjeszkedésében és bevételeinek , profitjának növelésében kulcs szerepe van a kínai terjeszkedésének. Ezt zavarta meg idén egy sajnálatos, de a kínai üzleti viszonyokat jól mutató, élelmiszer biztonsági incidens, melyről egy korábbi postban már volt szó. Jórészt ez miatt egy átlagos kínai YUM étteremben az értékesítés (same-store sales) 14%-ot esett vissza a 3. negyedévben (év/év). A vállalat kínai divíziójának értékesítése 9%-ot esett a tavalyi 3. negyedévhez képest.

A Yum! Brands eladásai világszerte pedig mindössze 1%-ot tudtak emelkedni (év/év). Az eredmény különösen annak fényében gyászos, hogy ez a szám a 2. negyedévben még +6%-ot mutatott.

A hétfői nap fontos vállalati híre volt, hogy a telefonokhoz, tabletekhez majdnem törhetetlen zafír üveget gyártó GT Advanced Technology (GTAT) likviditási problémáik miatt csődvédelmet kért a hatóságoktól, aminek hatására részvényeinek ára 93%-ot zuhantak azonnal.

A cég részére az Apple biztosított kamatmentes hitelt azzal a feltétellel, hogy termékei megfelelnek bizonyos minőségi paramétereknek. A vállalat óriás azonban visszavonta ezt a lehetőséget, miután műszaki problémákra hivatkozva ejtette az iPhone 6-okba a zafír kijelző beépítését és visszatartott egy a GTAT által cashflow szempontból "betervezett"139 millió dolláros átutalást.

Tegnap a Soda Streams (SODA) tett közzé kiábrándító előzetes számokat. A cég komoly árbevétel esésről adott számot. $144,6 millióról $125,0 millióra zuhantak eladásai (év/év), miközben az elemzők jelentős, 154,1 milliós bevételre számítottak. A részvény ára mintegy 25%-ot esett az elmúlt 2 kereskedési napon. A papír a soha nem látott mélységből elkezdett emelkedni, miután pletykák szerint a cég eladásáról tárgyal a management. Elemzők a jelenlegi $22 környéki szinteken ismét jó beszállót látnak a SODA papírjaiba, melyek megtartották a "vétel" minősítésüket is. A részvény ára nyáron még $35 felett is megfordult.

A részvénypiaci befektetők tehát nem örülhetnek. Ugyan a szezont indító Nike (NKE) eredményei kiugróak lettek, de az első fecskék egyenlőre nyár helyett, inkább komoly aggodalmakat hoztak a piacra. Nem is véletlenül tegnap jelentős esésbe kezdtek a vezető részvény indexek.

Yum Brands, Alcoa és a többiek, jelentési szezon 1. hét

Russel2000 elmúlt 5 éve;
Idén lényegében már nem volt emelkedés - MarketWatch.com

Szeptemberben véget ért a 3. negyedév és a befektetők egyre kíváncsibbak a vállalatok eredményeire. Az elemzők és befektetők a FED pénzpumpájának visszavételével, illetve közeli várható leállításával még szigorúbban nézik majd a cégek tényleges eredményeit.

A FED pénzpumpája és alacsonyan tartott kamatszintje miatt a részvények - többek szerint - jelentősen túlértékelté váltak. A piacon sokáig komoly vételi kedv mutatkozott szinte minden iránt aminél a legcsekélyebb esélye is mutatkozott a nullától nagyobb hozamra. Amióta a FED elezdte visszavenni havi kötvényvásárlásainak mértékét, a - vélhetőleg - jórészt túlértékelt kispapírok iránt a befektetők már nem mutattak olyan nagy érdeklődést. Sokan elkezdték eladni "egzotikus" papírjaikat. a Russell 2000 index jó ideje stagnál. Nem úgy a nagyobb papírok indexei, a giga vállalatokat tömörítő DOW és az S&P500, még a legutóbbi hetekig is képesek voltak emelkedni. 

A DOW szeptember második felében érte el a soha nem látott 17 351 pontos szintet, és ugyanekkor az S&P500 2019 ponton tetőzött, míg a Russel 2000 július első napjaiban érte el csúcsát 2014 ponton. Ám ez az érték is csak alig tudta meghaladni a március első napjaiban elért akkori csúcsot. (Szintén 2000 pont körül.)

Az elemzők figyelmeztetnek, hogy ha a cégek negyedéves számaikkal nem tudják majd alátámaszani ezeket az őrült magas árakat, és a vételi kedvet sem fűti már majd a FED QE programja, az jelentősen növelheti az esélyét egy méretes részvénypiaci korrekciónak.

A papírok árának ereszkedése a múlt héten már masszívan megindult. Az S&P500 1930 alá jutott csütörtökre, ahonnan még vissza pattant és 1967,90-ig erősödött vissza a hét utolsó kereskedési óráiban.

A héten a következő jelentéseket várja a Blogger:

Október 7., Kedd:

• Yum! Brands Inc (YUM)

Október 8., Szerda:

• Alcoa Inc (AA)
• Costco Wholesale Corp (COST)
• Monsanto Co (MON)
• Ruby Tuesday Inc (RT)
• Safeway Inc (SWY)

Október 9., Csütörtök:

• Family Dollar Stores Inc (FDO)
• PepsiCo Inc (PEP)

Kérdések - válaszok

A minap egy baráti beszélgetésen ismét előkerült az arany befektetések kérdésköre, hiszen - főleg a dollár erősödése okán - az arany ára ismét esőben és közelít az $1200-os unciánkénti árhoz. Tehát érdemes vagy sem aranyat venni most?

A kisbefektetői arany vásárlások szólhatnak több generációs vagyon képzéstől a spekulációig sok mindenről. A kérdés tehát összetettebb. A Blogger korábban már foglalkozott a témával, a postot ajánlom minden témában érdeklődőnek.

Egy másik népszerű kérdés, amit rendszeresen előkerül beszélgetéseken a részvénypiacok korrekciójának kérdése. "Szerinted mikor jön a nagy esés?" "Miből gondolod, hogy lesz ilyen?" "Miért, nem lesz? ... 

Főleg az amerikai indexek vannak csúcsokon. Ugyanakkor az Egyesült Államok gazdasága igen jó állapotban van a folyamatosan érkező makroadatok alapján. Sok részvény ára lehet túlértékelt, de egyáltalán nem biztos, hogy többségük az (tőzsdei lufi). A legnagyobb fenyegetés az árakra egy túl gyors és főleg egy túl nagyra méretezett kamatemelés lenne, ami vélhetőleg őrült erővel kezdené kiszívni a piacokról a pénzt. Egy ilyen helyzetnek lehetne következménye egy "crash". Ez azonban bizonyosan nem érdeke a FED-nek, így vélhetőleg olyan megoldás mellett dönt majd a FOMC, amire a piacok valamilyen szinten fel tudnak majd készülni. Tehát hírtelen és nagy volumenű mozgás (talán) nem lesz belőle. Igazából nem sokat lehet előre mondani mi és mikor fog törénni. Tény, hogy a tőzsde történelem azt mutatja egy-egy nagyobb ívű felfelé menetelést gyakran követ vagy egy hírtelen összeomlás vagy egy lassabb, de nagyjából folyamatos és változó meredekségű ereszkedés.

Egy másik érdeklődő ismerősöm azt szerette volna megtudni pár napja, hogy szerintem érdemes-e még most Apple részvényeket vennie. Az Apple szerintem egy jó cég, jó termékekkel, sok problémával. Rövid távú befektetésre én várnék egy korrekcióra a beszállás előtt. Hosszú távú portfolióba pedig nem tenném jelenleg (elősorban, mert nagyon ködös az a vízió, amivel az Apple ma halad a piacon és mert az Apple-nél sokkal jobbnak látszó befektetések is kínálkoznak). Nem véletlenül, a nagy bankok, nyugdíjalapok és más, hosszú portfoliókat kezelő intézményi befektetők jórészt teljesen kiszálltak ebből a papírból. Én úgy gondolom, az Apple-ből ma hiányzik az a vízionárius alak, aki megálmodja a termékeket, szolgáltatásokat ÉS aki azok koncepcióját képes közvetíteni és eladni a közönség felé. Tim Cook - a Blogger véleménye szerint - erre a feladatra alkalmatlan. Ugyanakkor a vállalat pénzügyileg nagyon erős, az új telefonok sikeresek. Az iOS8-at a kritikusok dícsérik. Az elemzők újabb osztalék emelést pedzegetnek. Maga az Apple brand és a "Tábor" a mai napig erős. A készülékei prémiumnak számítanak és az Apple profitabilitása is rendben van.

Nem lelkesedtek a befektetők az Apple bejelentésein

Pirosba fordult az Apple a sajtó részére szervezett szeptember 9.-ei rendezvényt követően. A rendezvény első részében a két új telefon bejelentését jól fogadták a befektetők. A cég új fizetési rendszerének, az Apple Pay bejelentése alatt ért csúcsra a napi ár $103,08-nál. Ezt követte az okosóra, az Apple Watch bejelentése, ami nem igazán aratott sikert a befektetők és a tweetelő Apple közösség egy része körében. A kütyü annyira csúcstechniás , hogy talán Kirk kapitánynak sem volt ilyen és az ára is ennek megfelelő. Ráadásul csak az 5, 5c, 5s, 6, 6+ telefonokkal együtt használható majd és csak 2015 elejétől lehet majd kapni (tehát az idei bevételekbe már nem segít majd be).

Nézzük kicsit részletesebben is mit jelentettek be.

Két új telefon:

• A 4,7"-es, kisebbik neve iPhone 6, az 5,5"-esé iPhone 6 Plus .
• Vékonyabbak az 5-ös modelleknél: a régi telefonok 7,6mm-es vastagsága, 6,9mm-re csökken a kisebbik modellnél és 7,1mm-re a nagyobb kijelzős modellnél.
• A8 és M8 chip-ek mindkét modellben.
• VoLTE technológia, párhuzamos adat és hang, gyorsabb WiFi.
• Az 5s-nél jobb akku.
• Maradt a 8 Mp-es kamera felturbózva egy optikai képstabilizátorral.
• 16Gb, 64Gb és 128Gb-os modellek.
• Az iPhone 6 Plus legkisebb kiépítettségének ára két éves előfizetői szerződéssel (Egyesült Államokban) $299 lesz. Az iPhone 6 $100-ral olcsóbb lesz minden kiépítettségben. 
• Szerződés nélkül $649 a 16Gb-os iPhone 6, $749 a 64Gb-os és $849 a 128Gb-os modell. (szintén az USA-ban)
• Újlenyomat olvasó maradt.
• Az 5s-nél megszokott 3 szín: ezüst, arany és Space Gray (fekete).
• NFC mindkét modellben megjelenik új elemként, ami szükséges lesz az Apple Pay-hez.
• A készülékek iOS8-cal érkeznek. 
• Az 5-ös modelleken szokásos 6 ikon sor helyett 7 ikonsor mindkét miodellen.
• Szeptember 12-től előrendelhetőek, szeptember 19.-én indul az értékesítésük. Ez év végéig 115 országban indul meg az eladásuk.

Apple Pay:

• Tim Cook bejelentette, az Apple új fizetési rendszerrel lép piacra, melynek neve Apple Pay lesz (több twitter üzenet egyből hiányolta az "i"-t, és miután később az óra elől is hiányzott, a tweetek már kész tényként könyvelték el a post-Jobs Apple új illetve megváltozott elnevezési doktrínáját.) *** A bejelentésre az eBay (EBAY) (és benne a PayPAL) részvényei 3%-ot zuhantak.
• A vásárlások tartalmát és értékét az Apple nem ismeri meg, a tarnzakció közvetlenül a készülék és a bank között zajlik.
• A technológia a két új modellben már elérhető lesz.
• Tim Cook szerint az új technológia a nagy gyorsétterem láncokban, a Disney-nél is elérhető lesz az Apple saját boltjai mellett. Az elfogadó helyek száma pedig folyamatosan bővül majd. Összesen kb 200 000 elfogadóhely épül ki ezévben az USA-ban.

Óra vagy micsoda ... :

Apple Watch - Marketwatch.com & Twitter.com

Az Apple Watch mágneses töltője - tmgapp.com

• A neve Apple Watch.
• Csak az 5-ös és 6-os iPhone modellekkel működik majd.
• A home screen-en kőr alakú ikonok vannak érdekesen elrendezve.
• A szokásos érintőképernyőn a szokásos kétújjas kicsinyítés - nagyítás funkció működik.
• Két méretű órából lehet választani (kimondatlanul, de egy kisebb női és egy nagyobb férfi méret is kapható lesz).
• A külcsíny háromféle kiépítésben lesz kapható: Watch, Watch Sport, Watch Edition. Utóbbi háza 18 karátos arannyal futtatott. A Sport kivitel pedig extra erős tokozással kerül majd forgalomba.
• Az óra töltése és csatlakoztatása mágnesesen alulról egy érdekes, új csatlakoztatóval. 
• Az óra szíjja egy spéci patentos rendszerrel felszerelt, így cserélhető.
• A szerkezet lelke egy speciális fejlesztésű és az óra belső kialakításához is alkalmazkodó tokozású chip, ami szinte minden fontosabb elektronikát tartalmaz. A tokozásban kap helyet még egy gyorsulásmérő is.
• Az induló ára $349 lesz, ami meglehetősen borsos. Az értékesítés csak jövőre indul.

Az AAPL pár centtel $98 alatt fejezte be a napot. Az óra vette el vélhetőleg a befektetők kedvét, de ma az összes nagy amerikai index pirosban zárt. A papírt is megtalálták az eladók.

Twitter.com.

Szeptember 9 előtt és $100 alatt az Apple

Jövő hét kedden jelent be az Apple. A szeptember 9.-ei eseményt hatalmas várakozás előzi meg. A sajtó és az Apple közösség lényegében kész tényként kezeli, hogy a következő generációs iPhone tárgya lesz a rendezvénynek, de hogy ezen kívül még mi, azt mindenki találgatja.

Ami biztosabbnak látszik, hogy az új telefonnal jöhet együtt az iOS8. Amiről kevesebbet tudunk, de a sajtó szinte tényként kezeli, hogy Tim Cook bejelenthet valamilyen hordható technológiát is a rendezvényen. 

További kérdések a telefonnal kapcsolatban: lesz-e nagyobb kijelző méretű telefon vagy sem? (A sató itt is biztosra veszi, hogy a 4,7"-es méret mellett az 5,5"-es is megjelenik.) Hajlitható lesz-e vagy sem? Lesz-e 128Gb-os készülék vagy sem? (Az értesülések szerint lesz és a szolgáltatói támogatás nélküli ára az valamivel $930 alatt lehet 4,7"-es mérettel.) Lesz-e iris scanner vagy sem? (Vélhetőleg még nem.) Mikor indul az értékesítés? (Szeptember második felében; többen a bejelentéstől számított 10 nappal későbbi péntekre tippelnek.) Milyen árakon várható az értékesítés? Milyen színű borításokkal lesz elérhető? Valamint lesz-e olcsóbb kivitelű új telefon (ez főleg a kínai terjeszkedéshez lenne fontos) vagy sem? Lesz-e benne valamilyen fitnessz vagy egészségügyi monitorozást segítő funkció vagy sem? (Sok pletyka szól arról, hogy lesz benne ilyen funkció is.) Saphire kijelző borítás vagy Gorilla Glass? (Értesülések szerint az előbbi várható, ami mindenképp a készülék ár emelkedését vetíti előre. Az első a GT Advanced Technologies Inc (GTAT) részvényeinek emelkedését hozhatja, a második a Corning-ét (GLW)) 8, 10 vagy 13 Mpixeles kamera? A8 processzor? (Utóbbi biztosnak látszik.) Vezetéknélküli töltés? Újabb töltő szabvány (reversible lightning)?

Méretek összehasonlítása - (MacRumors) - phonandroid.com

Sok szó esett az utóbbi időben az NFC kommunikációról a sajtóban. Sokak szerint az új készülékekben már benne lehet. Sőt vannak akik szerint Tim Cook egy elektronikus fizetési rendszerrel kapcsolatban is tehet valamilyen bejelentést, pusztán az készülékben rejlő technikai lehetőségen túl, hiszen szakértők erre következtetnek az utóbbi időben bejegyzett szabadalmak, a nagy kártya cégekkel kötött megállapodások és a vélhetőleg megjelenő NFC technológia együtteséből és más benfenntes információkból. 

Amit többen is biztosnak gondolnak, hogy az Apple vezér jövő héten nem fog még bejelenteni új tabletet, Macbook-ot. Ezt sokak szerint valamelyik októberi rendezvényre tartogathatják.

A találgatások másik vonulata az ár körül zajlik. A magas ár visszafoghatja az eladásokat, az alacsony ár erodálhatja a cég profit kilátásait, ami a részvény árára helyezhet komoly nyomást. Elképzelhető, hogy a kisebb kijelzős és 16Gb-os modellt fogja a cég "jóárasítani" és az itt elvesztett profitot a nagyobb kijelzős és a nagyobb memóriával rendelkező modellek izmosabb árazásával próbálja pótolni.

Az árak körüli másik fontos tényező az előfizetési szerződések ellenében biztosított szolgáltatói készülék ártámogatások mértéke lehet. Az Apple vélhetőleg különféle kedvezményekkel és más sales technikákkal fogja sarkallni a szolgálltatókat a mind nagyobb mértékű támogatásokra.

Az elemzők természetesen valamivel nagyobb megvásárolt mennyiségre számítanak az első pár napon, mint az 5s/5c kombó debütálása után tavaly ősszel. A találgatást táplálja, hogy a gyártói források is nagyobb mennyiségű kezdő megrendelésről beszélnek. Komoly kérdés lesz még a készülékek logisztikája, hiszen prémium készülékeknél a hosszú kiszállítási idő nam lehet opció.

A britt The Inquirer készített egy teljes összefoglalót iPhone 6 témában. Valamint ez a francia portál is jól összeszedte az eddigi ismereteket a várható készülékekről.

Ha már Apple (AAPL) ... A héten sokat esett a papír. $103,74-es csúcsról $98 dollár alá is benézett a papír. Elemzők több okot is felsoroltak, amelyek vélhetőleg mind hatottak az ár korrekciójára: 

• Korábban több női híresség (pl. Jennifer Lawrence, Kate Upton, később mások is) is azzal fordult a céghez és a sajtóhoz augusztus utolsó napján, hogy hackerek feltörték az Apple felhőben tárolt magán jellegű fotóikat és azokat nyilvánosságra hozták. A cég azóta egy biztonsági javítást helyezett el a felhőn, amely elvileg megakadályozza a további adat szivárgást. A befektetőket azonban elbizonytalanította az eddig a tökéletesség szimbólumának számító Apple-lel kapcsolatos hír. Az is bizonytalan, hogy a celebritások képein túl mi szivároghatott még ki és mióta tarthatott a szivárgás? Mi kerülhet még elő ebből a problémából esetleg később?
• A magasra szökött ár sok befektetőt késztetett arra, hogy profitját realizálja a szeptember 9.-ei esemény előtt. A bejelentés és az új termék körüli sok bizonytalanság mellett a biztos profitot a befektetők többre értékelték. Sokan azóta a mélybe esett áron már vissza is vették a papírt, mások kivárják a bejelentést és a piaci reakciókat és csak utána döntenek egy új beszállásról.
• A nagy konkurens, a Samsung a héten megjelent a Gear VR termékével és a Galaxy Note 4-gyel. A kettő együtt igen ütős termék kombináció a virtuális valóság szoftvereket használóknak. A befektetők úgy érezték a konkurens máris jobb készülékkel rukkolt elő, mint a pletykákból kisejlő iPhone 6.

Az AAPL P/E mutatója 15,75 ami alapján nem tűnik túlértékeltnek. Persze a piac számára nem csak ez a szám a fontos. Sok elemző jó beszállónak tartja a jelenlegi korrekciót.

Komolyan ugrott a VIX, bár pánik nincs

A héten komoly esésnek indultak a részvény indexek. Ennek több oka is volt. Egyfelől úgy tűnik a befektetők kezdik elhinni, hogy a FED és a BOE hamarosan elindíthatja a kamatemelést. Ennek megfelelően az amerikai hosszú kötvény hozamok emelkedtek. Másfelől a 4. jelentési héten számos vállalat gyengébb eredményeket tett közzé. A patinás DOW index a hét végére elvesztette ezévi nyereségét és YTD hozama veszteségbe váltott.

Jó pár hete több elemző és a szaksajtó is komolyabb, 20% körüli esést vár az amerikai részvény piacokon. Ez azt jelenti, hogy az S&P500 1540 pont környékéig zúgna, kb oda ahol tavaly kora tavasszal tartózkodott az index. 

A piaci volatilitást mutató VIX a hét végére hírtelen nagyot ugrott. A keddi 12,2 körüli értékéről, ami kb egy igazán unalmas hétköznapnak felel meg, péntekre egészen 17,57-ig szaladt fel az index, ami még nem az armegeddon, de mindenképp figyelemre méltó a változás és annak gyorsasága. Ez 44%-os emelkedés a keddi heti mélyponthoz képest.

VIX 2014 utolsó hetében - nagy ugrás - finance.yahoo.com

Egyszóval a medvék mintha megérkeztek volna a parkett környékére.

A héten jelentősen esett az amerikai könnyűolaj (WTI) ára is. A május közepe óta $100 feletti hordónkénti ár pénteken napközben $97,07-ig csúszott vissza, majd nap végére némileg korrigált és $97,62-os szinten fejezte be a hetet a szeptemberi szállítású WTI. Ez kapcsolódik a gyengébb vállalati eredményekhez és az idei gyengébb nyári amerikai autózáshoz.

A geopolitikai feszültségek is mintha valamivel enyhülnének. Az ukrán hadsereg fokozatosan ér el kisebb eredményeket, és bár az arab-izrael-is konfliktusban több tűzszünet (kísérlet) is megbukott, a hétvégén Netanyahu jelezte, hogy végrehajtják az eredetileg tervezett hadműveleteket (alagutak megsemmisítése), majd beszüntetitk az akciót és kivonulnak. Tehát belátható időn belül csillapodhat a fegyveres konfliktus.

Blogger véleménye: a részvény árak hosszabb ideje túl magasan tartoózkodnak. Az amerikai indexek sorra döntötték a rekordokat. Igaz közben javultak a gazdasági makro adatok és a vállalati eredmények egy része is. Az amerikai gazdaság emelkedő trendje biztos lábakra került. A masszív pénzpumpa megtette hatását. Azonban egy korrekció bizony nagyon megértett technikai és fundamentális alapon egyaránt. Ennek időpontja, lefolyása és mértéke azonban természetesen csak találgatás. Elképzelhető, hogy a múlt héten látott ereszkedés a jövő héten még érdemi emelkedésbe fordul. A gyorsan csökkent árak jó pár befektetőt ösztönözhetnek még vételre. Nem is véletlen, hogy a péntek első felében még 2,59 környéki amerikai 10 éves államkötvény hozam a nap végére 2,49-ig esett nagy hirtelen és az ereszkedés hét elején még némileg folytatódhat.  Sok múlhat a folyamatosan érkező fontosabb gazdasági adatokon.

10 éves amerikai államkötvény hozama 2014 július utolsó hetében - marketwatch.com

A 4. jelentési hét nem jól sikerült - esnek az árak

A hét további jelentőiből egy összefoglaló:

Kedden jelentett az American Express (AXP), melynek árbevétele 5%-ot, míg nettó jövedelme 9%-ot ugrott a megelőző év azonos időszakához képest és ez a növekedés egyezett az elemzők becslésével. Az egy részvényrejutó profit 5 centtel a várakozás felett teljesített, $1,43-on. Tavaly ez a szám még csak $1,27 volt. Ezek után azt gondolhatnánk, hogy a piac emelkedéssel jutalmazta a vállalat kiváló eredményeit. Sajnos nem ez történt. A szaksajtó boncolgatja az okokat:

• A társaság júniusban eladta utazási üzletágának felét egy pénzügyi befektető csoportnak; ez az üzletág a részvényenkénti profithoz 5 centtel járult hozzá.
• A kártya tulajdonosok többet költenek 9%-kal, de
• a kártyán keresztüli hitel kihelyezés növekedése mélyponton van, és főleg a nagyobb értékű vásárlásokhoz köthető.
• igaz, a problémás hitelek aránya csökkent.

Az AXP ára két nap alatt $92-ról $88-ra esett.

A biotechnológiai óriás, az Amgen (AMGN) kedden tette közzé számait. A cég részvényenkénti profitja 22%-ot ugrott a tavalyi $1,65-höz képest és $2,01 lett. Az egyszeri hatásoktól tisztított EPS $2,37. Az elemzők $2,07-t vártak. Az árbevétel 11%-os növekedése szintén jobb lett az elemzők által vártnál. A részvény 4,5%-ot ugrott szerda reggel. Azóta az általános negatív piaci hangulat mellett az AMGN ára ereszkedett.

A vegasi és macao-i kaszinóiról ismert Wynn Resorts (WYNN) számainak közzététele is a hétre esett. EPS $2.00. Tavaly ugyanilyenkor $1,28-at jelentett a cég. A társaság bevételeinek egyharmada kerül ki a nevadai fővárosban lévő két casinóból, míg a kétharmada az ázsiai szerencsejáték központban lévő másik két casinóból. Azonban míg az előbbiekben impresszív 12,5%-os a bevétel növekedés, utóbbiakban csak 3,2%-os. Ez az adat sajnos jól rávilágít a Macao-ban lévő casino vállalkozások fő problémájára a visszaeső félben lévő kínából érkező "VIP" bevételekre. Az ok a szigorúbb kínai szabályozás. A válság után ismét jelentősen fellendült azonban Las Vegas forgalma. Az elemzők azonban közép és hosszú távon nagyon bizakodóak a Macao-ban üzemelő szerencsejátékiparral kapcsolatban. A WYNN-nek szerencséje volt vegasi vállalkozásaival, miután azok mintegy kipótolták az ázsiában hiányzó bevételeket. A hírek hatására a WYNN emelkedőbe kapcsolt kedden.

Az egyes macao-i casino vállalkozások árbevételének alakulása az előző év végéig - marketrealist.com

Szerdán jelentett a Kraft Foods (KRFT). A cég komoly bevétel csökkenésről adott számot. A tavalyi $829 milliós nettó bevétele $482 millióra esett vissza! EPS 80 cent (tavaly $1,38). A jelentett 4,75 milliárd dolláros árbevétele elmaradt a várt 4,83 milliárdtól. A cég papírjai 6,4%-ot estek.

A legnagyobb amerikai memória chip gyártó, a Micron (MU) részvényeinek árfolyama 6,1%-ot zuhant. A cég a Samsung fontos beszállítója, amely pedig 2012-óta (amióta a legnagyobb okostelefongyártó lett) a legalacsonyabb profitot jelentette és aminek hatására a papírjai 3,7%-ot sűlyedtek a piacon. 

A Sprint (S) távközlési nagyvállalat részvényei sem jártak jobban a jelentése nyilvánosságrahozását követően. Az 5,3%-os esés mögött az eladó sorban lévő amerikai T-Mobile körül kialakult ajánlati "háború" húzódik meg. A befektetői megítélésnek persze az sem tett jót, hogy a harmadik legnagyobb amerikai mobil szolgáltató az elmúlt negyedévben főleg műszaki problémák miatti előfizetői elégedetlenség okán vesztett 181 ezer számlás előfizetőt.

4,2%-ot zuhant a világ legnagyobb, elsősorban olajipari tevékenységéről ismert, vállalatának, az Exxon Mobil-nak (XOM) az árfolyama, miután jelentéséből kiderült, hogy az olaj és gáz kietremelése 5,7%-ot csökkent, ami 2009 3. negyedéve óta a legkisebb érték

Esett a YUM! Brands (YUM) részvényeinek ára is 4,9%-ot miután egyik fontos hús beszállítójáról kiderült, hogy lejárt szavatosságú húst szállított megrendelői részére. A befektetők ezt követően az egész kínai piacon bevétel csökkenésre számítanak.

A Yelp! (YELP) jelentése után közel 9%-ot ugrott a részvények ára. EPS 4 cent, míg az elemzők 3 cent veszteséget vártak részvényenként. Az árbevétel 64,4%-ot nőtt (!), ami kb megfelelt az elemzők várakozásának.

Az online utazási portáljáról és szolgáltatásairól ismert Expedia (EXPE) $137.6 milliós profitot, $1,49 milliárdos árbevételt és $1,03-os EPS-t jelentett. Azadatok mindegyike jobb a piaci várakozásnál. A vállalat bejelentette, hogy 28%-ot nőtt a foglalások száma.