Kakaó, kávé cukorral

Kakaó

A kakaó piacán jelentős emelkedést tapasztalhattunk az elmúlt 2 hétben. Ennek oka kettős. Egyfelől szakértők nagyon valószínűsítik a 2014/15-ös termelési szezonra egy várható kedvezőtlen időjárási körülmény (El Ninio) kialakulását. Másfelől a keresleti oldalról várnak elemzők komoly keresleti bővülést. Az idei húsvéti szezonban a csokoládé termékek iránti kereslet 6%-ot nőtt a megelőző évhez képest csak az Egyesült Államokban. Elemzők a korábban alacsony ázsiai fogyasztás bővülését úgyszintén várják. A post írásakor az amerikai tőzsdei ár $3083/tonna, míg május 12.-én a kakaó ára $2855/tonnáról indult.

A Blogger a következő 10 napban inkább a termék árának némi korrekciójára számít. (Bár itt fontos megjegyezni, hogy a piac nagyon hír vezérelt: a nyugat-afrikai időjárás, kikötői kapacitás, a kikötőkbe érkező áru mennyiségtől kezdve további fogyasztás bővülésre utaló hírekig, mindenre érzékeny az árfolyam.) Az árfolyam nagyobb esésre nem számítok.

A Föld kávétermelő területei. r=robusta, a=arabica, m=mindkettő
- www.smithsonianmag.com

Kávé

A kávé tőzsdei ára április 23.-áig jelentőset ugrott, egészen $215 -ig, a korábbi több éves mélypontokról. A rally fő oka a legnagyobb, főleg Arabica fajtát termelő, Brazíliában, mutatkozó komoly nyári szárazság volt. Elemzők jelentős mennyiségi és minőségi problémákat becsültek. A brazil kávétermelő gazdaságok a száraz idő és az emelkedő árak láttán a szokásosnál korábban kezdték meg az idei betakarítást. Közben némi csapadékról is érkeztek hírek. Mindezek miatt (és a jónak tűnő idei ázsiai Robusta termés hatására is) a korábbi csúcsról az ár fokozatosan csúszott (kb 20%-ot) egyre lejebb és jelenleg a $169,43-as szintnél várja a mai kereskedés kezdetét. Az esést segítette az időszak folyamán megerősödő dollár valamint a brazil kormány szóbeli intervenciója, miszerint szükség esetén stratégiai kávé készleteiből is dob piacra.

Cukor

A május közepi 18 és 1/4 dolláros csúcsról a csukor ára 6,8%-ot esett és jelenleg 17 dollár közelében várja a piac nyitását. Az árat fundamentális irányból a nagyon bőséges kínálati oldal nyomja lefelé, míg keresleti oldalon nincs lényeges változás. A Blogger a cukor árát lefelé várja a következő időszakban.

Cukor a mélyben

Cukornád betakarítás Brazíliában - biodiesel-news.com

A cukor tőzsdei ára július 20.-ai csúcsa óta folyamatosan esik. Azonban tegnap elesett a 20 centes fontos technikai szint, ami jelentős számú stop megbízást aktivált, így a tegnapi napon 3,5%-os volt a csökkenés. Értesülések szerint a brazil időjárás igen kedvező az ottani nádcukor betakarításnak, aminek hatására az ottani gazdák jelentős mennyiségű cukrot vittek a piacra, ami szintén az ár ereszkedését segítette. A 19,78 centes záró ár 2,5 hónapos mélypont. Az elemzők a termék árának további sűlyedésére számítanak, miután a legnagyobb cukortermelő országok vélhetőleg az előzetes számításoknak megfelelő mennyiségű terméket vihetnek majd piacra. A cukor az édességek és sütőipari termékek mellett a bioethanolnak fontos alapanyaga.

Commodities rocket launched

Az árupiacokon óriási erők indultak be ma és repítik magasba az árfolyamokat.

Iráni haditengerészet hajója - nosint.blogspot.com

Olaj: A WTI +4,13%-on 102,92 USD/b a bejegyzés írásakor és emelkedik. A Brent pedig 112,23 USD/b-en. A háttérben a fokozódó iráni helyzet áll. A Hormuzi-szorosban végetért az iráni hadgyakorlat. Salehi Ajatollah azonban jónak látta megfenyegni az amerikaiakat, arra az esetre, ha anyahajókat küldenek az Öbölbe. Az amerikaiak ettől függetlenül nagyon is küldenek és állomásoztatnak a térségben különböző flotta elemeket és bizonyos, hogy a Szoros kereskedelmi forgalmát biztosítani fogják. A befektetők fantáziáját minden esetre mozgatja ez a sztori és az árak menetelnek felfelé.

Az igazsághoz hozzátartozik még, hogy kiugróan jóra sikerül az amerikai építőipari kiadások növekedésére vonatkozó makroadat. Az érték messze a várakozások fölötti, ami azt mutatja, hogy az észak-amerikai gazdaság sokkal jobb bőrben lehet, mint azt sokan korábban gondolták! 

A technikai szinteket nézve bőven van még tér emelkedésre! Vétel!

Arany: +2,43%-os emelkedésben a sárga fém árfolyama áttörte az 1600$/oz-os szintet és jelenleg 1604,90$/oz szinten tartózkodik. Az arany ár emelkedése részben követi az olaj árának nagy arányú megugrását. Az EUR/USD kereszt is vissza kapaszkodott az 1,3-as szint fölé és egész nap fölötte tudott maradni, ami mutatja, hogy a befektetők az EU helyzetet nem látják olyan rossznak, mint a londoni elemző házak. Az amerikai részvények árfolyama is hatalmas emelkedésben vannak. A commodity árak rakéta szerű emelkedése ezt a befektetői optimizmust tükrözik vissza.

Ezüst: +6,11%-os robbanás (!) mellett az ár 29,710$/oz.

Réz: +2,72%

Cukor és soft-ok: +4,74%-os emelkedéssel vezeti a soft-ok lendületét. (a gyapot és a narancslé is szép pluszban van)

Árupiac

Az egyik legfontosabb árupiaci termék az olaj. Az WTI árfolyama a héten - heves mozgások közepedte - elérte éves mélypontját 75,92$-os szinten. A Brent pedig benézett 100$ alá a keddi napon. A hét közepétől azonban a tőzsdéken jó hangulat alakult ki és maradt meg egészen hét végéig. Az indexek szépen emelkedtek a hét második felétől, ami a befektetőknél oldotta a növekedési félelmeket, így a WTI olaj - bár nagy volatilitás mellett - de 84$-ig is felszaladt pénteken. (A Brent 106$ fölé benézett.)

A tőzsdei jó hangulat kitartásában és így az olaj árak emelkedésébe jelentősen besegített, hogy az európai jegybankok sorra jelentenek be valamilyen pénz pumpálási akciót a gazdaság élénkítésére és a "fertőző" európai perem országok állampapírjainak kereskedelmi és befektetési bankokból történő minél nagyobb arányú "kiporszívózására". Pénteken az amerikai munkaügyi tárca riportjából kiderült, hogy 103 ezerrel nőtt augusztushoz képest a foglalkoztatás, ami majdnem duplája a várt értéknek. Sok befektetőt az adat arról győzőtt meg, hogy az USA gazdasága a közel jövőben nem fog recesszióba fordulni. Ez aztán a részvény és pénz piacokon azonnal pozitív hatást fejtett ki.

Az arany a héten enyhe emelkedésben volt csütörtökig, amikor is megközelítette az 1670$-es unciánkénti árfolyamot, majd a pozitív amerikai gazdasági hírek hatására ereszkedésnek indult és 1638$-on fejezte be a hetet.

Az ezüst árfolyama is egy szűk sávban,  30-32$ körül mozgott unciánként. Pénteken a nap végére valamivel 31$/oz felett zárt. A réz árfolyama viszont a több heti esés után emelkedésbe fordult. A tréderek szerint a trend tartós lehet. A vásárlások mögött elsősorban Kína áll.

Az amúgy lejtmenetben lévő cukor ára pénteken megugrott a hírre, miszerint az amerikai cukor készletek 37 éves mélypontra kerültek, miután a legnagyobb cukorrépa termő vidéknek számító Minnesotában a kedvezőtlen időjárás következtében 19%-os termés csökkenés várható. Mindez pedig a cukor akár tartósan magasabb piaci árát valószínűsíti.

Vegyünk-e ... cukrot?

Kis kitekintés a termék gazdasági oldalára: A világ cukor termelése - ami megközelítőleg 160 milliárd tonna - Brazíliában és Indiában összpontosul, de  igen jelentős a termelése Kínának, Thaiföldnek és az Egyesült Államoknak. Maga az EU (így egyben) a harmadik legnagyobb cukor termelő. A legnagyobb exportőr messzemenően Brazília, a második számú pedig Indonézia. Ketten együtt közel kétharmadát adják a világ cukor exportjának. A termelés 69%-át világ átlagban ott fogyasztják el, ahol megtermelik, a maradék 31% kerülhet exportra.  Mellettük India a harmadik legjelentősebb exportőr. Így aztán a piaci árakat kínálati oldalról is elsősorban ezen országok termelése (termelési többlete vagy hiánya) határozza meg elsősorban.

Mint a legtöbb piaci termék esetében a cukor árát is a kereslet és kínálat határozza meg az árutőzsdéken. Nagyobb kínálat lenyomja az árakat. A megtermelt cukor jelentős részéből ethanolt készítenek, mivel cukorból hatékonyabb előállítani, mint pl kukoricából. Az emelkedő olaj árak mellett pedig ennek a terméknek a piaca is jelentősen bővül. Ez a keresleti oldalt bővítheti, ha az olaj ár tényleg tartósan magasan van.

A cukorral kapcsolatos spekulációhoz tudnunk kell, hogy Indiában minden idők rekord termését produkálja az idei év (2,8 millió tonna felesleget termelnek várhatóan), ugyanakkor Kína kb 1 millió tonnát vásárolna a piacon. Azonban még ezen óriási igény kielégítését követően is jelentős felesleg maradhat. Ehhez még ár csökkentő hatású, hogy Brazília idei termelését átlag alá várják a száraz, aszályos év miatt.

Összességében a szakértők a cukor árát az év hátralévő részében - ha csak valamilyen rendkívüli hatás ezt fel nem borítja - inkább csökkenő trendűnek gondolják. Ebben a helyzetben inkább a cukor árának esésére érdemes spekulálnunk, pl ETF-en keresztül.