A piacon hétfő van itthon szombat

A mai nap a vezető indexek világszerte pirosban tartózkodnak. Az okok között első helyen továbbra is az európai növekedési és adosság problémák húzódnak. Még pénteken leminősítette az S&P Spanyolországot A-ból BBB+ -ba (két egységet), ami ráerősített az eddig is ilyesztő problémákra. A leminsítés ténye lényegében azt jelenti (elvben), hogy az ország csak drágábban kap majd hitelt. A befektetői rossz hangulatot tovább hangolta lefelé a kiábrándító chicago-i BMI adat: két és fél éves mélyponton az index.

Az árupiacok is hevesen reagáltak a spanyol hírekre és a lassulásra. Az ezüst, a kakaó, a gyapot, a narancslé szenvedtek el nagy esést, míg az olaj ára minimális elmozdulásban van. Viszont az amerikai gáz tőzsdei ára 5%-nál nagyobb mértékben emelkedett. Az arany ára a nap elején esett majd egész nap emelkedésben volt. Végül nagyjából a nap kezdő értékére tért vissza az árfolyam. Ugyanakkor a kávé ára komoly emelkedést mutatott ma és a szója ára is folytatta emelkedő trendjét.

Egy jó hír a végére: jelentett az osztrák Erste, mely a várakozásokhoz képest jobb eredményt közölt.

Naivitás

A portfolio.hu gazdasági hírportál tette fel egy mai cikkében főoldalon a kérdést: 

Jó stratégia elutasítani az IMF pénzét? 

Estére valamivel több, mint 4000 szavazat gyűlt össze a bejegyzés írásáig. Nagyon meglepett, hogy a portfolio.hu olvasói közönségének közel 1/3-ada a mai nap is jó ötletnek tartja, hogy ne vegyen fel pénzt az IMF-től az ország (már ha eljut odáig a folyamat, hogy erre egyáltalán lehetőségünk lesz). Elképzelésem szerint a portfolio.hu közönsége (bár pontos felmérések birtokában nem vagyok, de feltételezhetően) gazdasági témákban jártas, esetleg képzett vagy legalábbis a témakör iránt érdeklődő, tájékozott közönség napi olvasótere a méltán népszerű portál. 
Mindenkinek fontos tudnia, hogy egy esetleg megkötött IMF hitel ellenére a piac mindig drágábban fog hitelt adni az országnak, mint az IMF. A drágább hitel pedig kevesebb 
 elkölthető pénzt jelent más célokra (egészségügy, oktatás, stb.) vagy más nézetben magasabb adókat jelent. Az ország akkor állna meg a saját lábán, ha egyáltalán nem venne fel hitelt! Azonban ez drasztikus intézkedéseket követelne a kiadási oldalon, mivel a jelenlegi szinten a hazai gazdaság nem tudná finanszírozni a jelenlegi költségeket. Az pedig végképp naivitás, hogy egy több mint 500 millió lakosú Európában egy alig 10 millió lakosú kis, szegény, lényegében hihetetlenül kevés, a világpiacon is versenyképes saját termékkel rendelkező, energetikai és nyersanyag szempontból teljesen kiszolgáltatott ország lehet a 21. században független.

Interjú Mihályi Péterrel Magyarország gazdasági állapotáról

Minden kedves olvasóm figyelmébe ajánlok egy beszélgetést Dr. Mihályi Péter közgazdásszal, melyben az ország jelenlegi gazdasági kilátásairól kérdezi a riporter a neves professzort. A riport első része itt található, második része pedig itt.

Amire a jövő héten figyelnek a befektetők

Folytatódik a jelentési szezon. Ebben az időszakban itt a blogban is kiemelt figyelmet szentel a Blogger az eredményeknek, mivel most a szokásosnál is fontosabb, hogy a befektetői közösség lássa, valóban nincs lassulás a világ vezető gazdaságaiban és az azokat toló cégeknél.

Az eddigi eredmények igen bíztatóak, főleg a hightec szektor produkált kiemelkedő eredményeket (igaz, az ilyen papírokat tömörítő NASDAQ composite index emelkedett a legjobban az elmúlt negyedévben). A jelentési szezon végén szoktak megjelenni összefoglalók, melyekben szakújságírók összegzik az eredményeket.

Április 30: márciusi chicago-i PMI index (Purchase Manager Index), német kiskereskedelmi érték. 

Május 1: Németországban és az Egyesült Államokban munkanap; Jelentenek: Amdocs, Office Depot, Pfizer

Május 2: Németországból munkanélküliségi adatok és gyártási beszerzési vezetői index adatok érkeznek; EU szintű munkanélküliségi adat; USA-ból havi gyári rendelések adata érkezik; Jelentenek: MasterCard; Symantec, Time Warne, Visa, Yelp, Zillow.

Május 3: EU: gyártói árindex, Mario Draghi ECB vezető beszéde; Jelentenek: Adidas AG, Beiersdorf AG, Checkpoint Systems, Lufthansa, First Solar, France Telecom, Gartner, General Motors, HeidelbergCement AG, Hyatt Hotels, Iridium Communications, Kraft Foods, LinkedIn, Man, METRO AG, Sara Lee, TESCO,

Május 4: USA: munkanélküliségi adatok EU: beszerzési mgr index és kiskereskedelmi adatok. Jelentenek: Estee Lauder, Opera Software ASA, The Washington Post.

Tehát a csütörtök lesz az esemény-dús nap a héten.

Kilőtt az Amazon

Kindle Fire az Amazon raktárában - techland.time.com

Tegnap piaczárás után tette közzé az Amazon a gyorsjelentését, melyben a várthoz képest 6 centtel magasabb részvényenkénti profitról számoltbe: 130 millió dollár lett a negyeséves profit, ami 28 cente jelent részvényenként. A papír ára szinte egyből ugrott és az after-marketben közel 14%-ot emelkedett (196$-ról 220$-ra).

Tegnap jelentett a Starbucks is. A cég negyedéves profitja 309,9 millió dollár lett, ami 40 cent részvényenként. Az árbevétel is nőtt 15%-ot. A cég +200 üzlet nyitását jelentette be a 2012-es évre az eredeti tervekhez képest, így vélhetőleg 1000 kávézót nyit majd meg világszerte. Az idei évre várt részvényenkénti profit előrejelzését is megemelte 1,81$-1,84$-ra (1,78,-1,82$ volt eddig a várt). A nap folyamán az ár felfelé mozdult az erős várakozások miatt, majd az eredmények publikálása után az after-marketben 5%-os esést produkált az árfolyam elsősorban az európai gazdasági problémák miatt, ami a befektetők szerint jelentősen veszélyeztethetik a Starbucks növekedési kilátásait.

Jelentett a facebook-on játszható játékairól (Farmville, Maffia wars, stb.) híres Zynga is a piac bezárását követően. A cég 6 cent-es EPS-t mutatott be az első negyedévre, ami 1 centtel jobb a vártnál, az árbevétel 32%-ot ugrott. Az árfolyam az after-marketben heves mozgásokat követett. Kezdetben kb 2%-ot esett, majd a papír záróára közelében stabilizálódott.

A német autóipari óriás a Volkswagen is jelentett. A cég árbevétele brutális növekedést mutat. Az elemzők által várt számhoz képest 8,5%-kal nagyobb a növekedés, év/év alapon pedig 26,3%-os növekedést riportolt a VW.  A profit növekedés közel 10,2%-os az előző év azonos időszakához képest. Az autó eladások kb 11%-ot nőttek. A cég papírjai mintegy 6%-ot emelkedtek a tegnapi kereskedés során.

288

Az EUR árfolyama tegnap 288 szintek környékén zárta a piacot, miután két lépcsőben nagyot korrigált lefelé a Brüsszelből érkező hírekre. Az EU ejtette a jegybankelnök fizetése körüli problémát és zöld utat kapott az EU/IMF tárgyalások elindulásának. Az elemzők pozitívan értékelik a fejleményeket. Úgy ítélik, mind a két fél engedett a tárgyalásokon. Abban azért meglehetősen megoszlanak a vélemények, hogy a kormány ezt követően mennyire lesz hajlandó elfogadni a hitelnyújtás feltételeit (gazdasági és akár részben politikai) illetve hajlandóak lesznek-e a felek kompromisszumokra és milyen mértékben. Gyors megegyezést senki sem ígért. A közgazdászok szerint ezzel a lépéssel a piacok egy időre ismét "le lettek szerelve", bár szinte biztos, hogy ha nyár végéig nem lesz megállapodás de legalább nagyon kézzelfogható eredmények, újra elfogyhat a piaci bizalom.

Mit néznek a befektetők?

Gyorsjelentési szezon közepén vagyunk. Sorra jönnek ki a tőzsdei társaságok az előző negyedév pénzügyi, gazdasági eredményeivel. Egy barátom tette fel a címbeli kérdést a minap.

A kérdés kicsit pragmatikus: a befektetők igazából sok mindent néznek. A fő kérdés a papírok árfolyama szempontjából mindig, hogy látnak-e (vagy sokszor: éreznek-e) további okot a befektetők az adott cég részvényárának emelkedésére vagy/és nagyobb osztalékra.

• Ha csak egy számot villanatank fel egy negyedéves jelentés kapcsán, akkor az szinte biztosan a profit illetve annak egy részvényre jutó értéke az EPS (earnings per share - részvényenkénti profit) értéke. Ezt általában az előző év azonos negyedévének EPS értékéhez illetve az elemzői várakozásokhoz mérik. Ha a szám jobb, mint a várakozás, az általában árfolyam felhajtó tényező. (Azonban nem mindig.)
• A másik fontos szám általában az árbevétel. A befektetők itt is általában év/év alapon nézik a számot illetve a (sokszor a cég által korábban jósolt vagy célul kitűzött) várakozásokhoz mérik a tényleges eredényeket.
• Egyes szektorokban a befektetők az eladott darabszámot is figyelik. Pl. az autóiparban igen fontos, hogy egy cég tudja-e növelni az eladott autók számát és hogy alalkulnak ezek a számok a saját korábbi becsléseik, terveik, a konkurencia eredményei tükrében. Hasonló a helyzet pl az üditőital gyártók esetében is.
• Földrajzi régiók szerinti eladások alakulása is fontos lehet a növekedési potenciál szempontjából: a cég számára kulcs fontosságú területeken (manapság általában a fejlődő régiók: Ázsia, Dél és Közép Amerika országai) hogy alakul az eladás: tudta-e növelni ott és milyen mértékben a cég az eladásait.
• A vállalat működését vagy növekedését biztosító egy-egy "alap" vagy "kulcs" termék(ek) értékesítésének alakulása. Ilyen volt most utoljára az Apple-nél az iPad 3 és az iPhone4S eladások alakulása. A Google-nél a pay-per-click érték.

A piac nem következetes, sok múlik az érzelmeken és az aktuális trendeken: Van, úgy, hogy bár a cég nagyobb profitot termelt a vártnál, de az árbevétele elmaradt a remélttől, ami eladást és az ár csökkenését okozhatja. Máskor ugyanezen helyzetben egy másik cégnél nem okoz törést az árfolyamban az árbevétel elmaradás, mert az adott iparág "trendben" van, vagy ha az adott negyedév elmaradt árbevételének problémáját egyszeri tételek okozták.

A részvény elemzés komoly közgazdasági felkészültséget igénylő szakma. A nagy bankok, befektetési házak ilyen felkészültségű elemzők egész hadát foglalkoztatják, hogy minél jobban megjósolhassák az eredményeket és a lehető legjobb befektetői döntéseket hozzák egy-egy részvénnyel, részvény csoporttal kapcsolatban.

Kövér eredmény az Apple-től

iPad 3 kínai debütálása - rt.com

Ma piac zárás után tette közzé a világ legnagyobb vállalata negyedéves gyorsjelentését. A cég szép sikerekről számolt be, aminek hatására az after-marketben az árfolyam 560$ közeléből 600$ fölé ugrott, ami majd +7%-os emelkedés! Aki a mai eső trend ellenére bevállalata a vételt, szép eredményt könyvelhet.

Részletek:

• Profit a negyedévben: 11,6 milliárd USD, ami 12,30$ részvényenként!! Egy évvel korábban ugyanez a szám még csak 6 milliárd USD volt, ami 6,40$-os EPS-t jelent. Az elemzői várakozás 10,07$ volt!
• Az árbevétel 59%-ot nőtt: 39,2 milliárd USD lett, szemben az egy évvel ezelőtt 36,96 milliárd USD-vel
• Az Apple boltok árbevétele 38%-ot nőtt
• Az iPhone-ok eladásának kínai részaránya jelentős
• Az iPod eladások 15%-ot estek
• Az iPad eladások 151%-ot ugrottak
• Mac eladások 7%-ot nőttek. 4 millió darabot adtak el a negyedévben.
• A cég jelentősen növelte a likvid pénz állományát. Az elmúlt egy évben 67%-ot nőtt és 116$ "cash" jut minden egyes részvényére!!

Heti gyorsjelentések

Az S&P500 vállalatok közül, akik eddig jelentettek, azok 4/5-e eddig növekedésről tudott beszámolni, ami erősíti az amerikai gazdasági növekedésbe vetett bizalmat és táplálhatja a további növekedést. Nézzük kik jelentenek a héten! Néhány - a Blogger szerint - fontosabb jelentő:

• április 23., hétfő: Alibaba.com, Check Point, Hasbro
• április 24., kedd: 3M, Apple, AT&T, Baidu, Juniper Networks, Lexmark, McGraw-Hill, Novartis, Unisys, United States Steel, Websense
• április 25., szerda: ABB, Boeing, Caterpillar, Citrix Systems, Cirrus Logic, Delta Air Lines, Euronet Worldwide, Foxconn, GlaxoSmithkline, Harley-Davidson, Las Vegas Sands, LogMeIn, Motorola, NASDAQ, Puma, SAP, Siemens, Sprint Nextel, Statoil, Terex, Virgin Media
• április 26., csütörtök: Alcatel Lucent, Amazon.Com, AstraZeneca, Bayer AG, Colgate-Palmolive, Columbia Sportswear, Deutsche Bank, Deutsche Boerse, Exxon Mobil, Hugo Boss, PepsiCo,  Starbucks, UPS, Volkswagen, Whirlpool, Zynga
• április 27., péntek: BASF, Chevron, Daimler, Ford Motor, Merck & Co, Norsk Hydro, Sanofi, Total

Heti legfontosabb jelentések összefoglalója

• Citi Group - Hétfőn jelentett a bank. EPS: 1,11$, ami 7%-os emelkedés az egy évvel korábbi EPS értékhez képest. Az előzetes várakozás 1$ volt. A befektetők nagy örömmel fogadták a hírt és a papír értéke szerdáig emelkett.
• Mattel: a világ vezető játékgyártója is hétfőn jelentett: 2 cent profitot részvényenként. Az elemzői konszenzus azonban 7 cent volt. Sajnos ez a részvények azonnali 8% körüli esését okozta, aminek egy részét a hét folyamán visszanyerte a papír értéke. A hírre hétfőn a fő konkurens, a Hasbro papírjai is délnek vették az irányt.
• Intel: A világ legnagyobb chip gyártója kedden jelentett. A cég profitja 13%-ot esett, miközben az eladások kb változatlan szinten maradtak. EPS 0,53$, a várakozás 0,51$ volt. Az árfolyam kedd nap végén és szerda reggel komolyat eset, majd emelkedések mellett a trend nem fordult meg hétvégéig.
• IBM: EPS 2,61$, ami 11%-os növekedés az egy évvel ezelőtti 2,31$-hez képest. Az elemzői várakozások 2,67$ volt. Az IBM részvények a nap végén jelentős esésbe kezdtek és a trend a hét folyamán is megmaradt.
• Johnson & Johnson: EPS: 1,37$ lett és 1,36$ volt a várakozás, valamint 1,5%-kal jobb az érték, mint  egy évvel korábban. A piacnyitás előtt közzétett riport hatására nyitáskor az árfolyam leszúrt, majd napvégére visszaemelkedett a hétfői záróár közelébe, azonban a hét többi részében az esés folytatódott.
• Seagate: EPS: 2,48$, az elemzői várakozás 2,10$ volt. A jelentésre a papír értéke ugrott.
• Coca-Cola: A világ legnagyobb üditőital gyártójának eladásai 6%-ot nőttek: ezen belül az Egyesült Államok piacán 1%-ot, Indiában 20%-ot, Kínában 9%-ot, Brazíliában 4%-ot emelkedett!  EPS: 89 cent, ami 3%-os növekedés az egy évvel korábbi értékhez képest. A kiváló eredmények hatására az árfolyam 2% körüli értéket ugrott.
• Abbott: 44%-os profit növekedést produkált az első negyedévben a jelentős volumenű eladásoknak köszönhetően, ami főleg egy Humira nevű új gyógyszernek köszönhető. EPS: 78cent, míg egy évvel korábban 55 cent volt. A cég részvényei a legnagyobb potensek között szerepel, így a figyelem is nagy volt a jelentésen. A cég papírjai másfél dollárt estek, majd jelentős részben visszaemelkedtek a hét további részében.
• Yahoo! : nagyott ugrott a Yahoo részvényenkénti profitja az előző negyedév 17 centes értékéről 24 centre. Az elemzői várakozás 17 cent volt. A részvények árfolyama ugrott és a trend a héten nem tört meg.
• eBay: a cég árbevétele 29%-ot nőtt az egy évvel korábbihoz képest. EPS: 55 cent, az elemzők 52 cent. a papír árfolyama 36$-ról 42$-ra ugrott!
• Halliburton: 89 cent, ami 46%-os ugrás az egy évvel korábbi állapothoz képest és 4%-kal több a várt értéknél. A hírre valamivel több mint 1 dollárt emelkedett az árfolyam.
• Qualcomm: EPS: 86 cent, elemzői várakozás 96 cent volt. A papír 3%-os esést produkált.
• VMware: a cég 38%-os profit növekedést riportolt az egy évvel korábbihoz képest, az eladások pedig 25%-ot ugrottak. EPS: 66 cent, elemzői várakozás 63 cent volt. A papírok árfolyama nagyot ugrott.
• Bank of America: komoly bukó! EPS 3 cent, az egy évvel korábbi 17 centhez képest. A papír árfolyama esett.
• EMC: 11%-os árbevétel növekedést riportolt. EPS: 37 cent, ami 1 centtel több a vártnál és 19%-kal több az egy évvel korábbi számnál. Az árfolyam esésnek indult és kb 2$-t esett, majd némileg korrigált.
• Microsoft: EPS: 68 cent, ami 10%-os emelkedés év-év alapon.
• Morgan Stanley: EPS: 71 cent.
• SanDisk: EPS: 63 cent, ami 8 centtel marad el a várakozásoktól. Az árfolyam szinte azonnal 40$ fölötti szintről 36$ körüli szintre esett.
• GE: EPS: 34 cent, 33 cent volt az elemzői konszenzus. Az árfolyam kb 50 centet emelkedett csütörtökről péntekre.
• Honeywell: szép profit növekedésről számolt be, miután eladásai 7%-ot nőttek. EPS 1,04$ vs. 88 cent egy évvel korábban. A papír értéke komolyan ugrott a hírre.
• McDonald's:EPS: 1,23$, ami megegyezik a várt értékkel. A papír értéke csütörtökön jelentősen esett, majd a jelentést követően a részvény korrigált felfelé. 

Zsiday Viktor írása a portfolio.hu-n

A hétvégén jelent meg Zsiday Viktor vélemény cikke a portfolio.hu-n, ami tükrözi a Blogger véleményét is a kormány gazdaság politikáját illetően.

Apple és Elliott

Az Apple ára tegnap ismét esésnek indult és 600$ alá sülyedt. A cég chip beszállítója a Qualcomm azt jelentette, hogy kapacitás hiánnyal kűzd, aminek hatására a papírjai 6%-ot estek, de ez eladást indukált az Apple részvényesei között is, hiszen az előző hír az Apple növekedési kilátásait erősen befolyásolhatják.

Ralph Nelson Elliott a múlt század elején alkotta meg a tőzsdei papírok árának ciklikusságait megfigyelve elméletét. Az Apple árfolyam görbéjére nézve megfigyelhetjük az Elliott hullámot:

Apple árfolyam és Elliott hullám

Bizalmatlanok a magyarok az öngondoskodással szemben - Portfolio.hu

A Blog már több alkalomal foglalkozott a hazai öngondoskodással és megtakarítási hajlandósággal. Most a Portfolio.hu vette elő ismét ezt a nagyon is aktuális és sajnos húsbavágó kérdést! A cikk elolvasását ajánlom!

Egy idézet az anyagból:

"a magyarok tisztában vannak azzal, hogy nem lesz megfelelő állami nyugdíjuk, azonban csak nagyon kevesen tesznek azért, hogy meg is takarítsanak időskorukra."
"...a felmérés megállapította, hogy mindössze 1 százalék teszi közvetlenül alapokba a pénzét, az emberek többsége nem ismeri ezt a terméket. Az ideális befektetési alap a magyarok számára a tőke- vagy hozamvédett alap, amely rugalmas, és lehetőleg adókedvezmény kapcsolódik hozzá. ... a megtakarítók inkább betétben fialtatják a pénzüket."

Az okok felsorolás szerűen:

• az emberek nem ismerik a korszerű pénzügyi termékeket (pl. alapok)
• (ami ennél rosszabb, de saját tapasztalat) a bankfiókokban dolgozók sem ismerik (akár a saját) alapjaikat! - tisztelet a kivételnek, de ilyen alig van
• a reklámokban csak és kizárólag akciós kamatokat reklámoznak a bankok (egyes pénzintézetek még esetleg hitelt, persze irreálisan magas kamatra), alapokat még nem láttam reklámozni! Pedig lehetne!
• a hazai megtakarító általában nagyon konzervatív: már a lekötésnél szereti tudni, mennyit fog keresni tőkéjével fél vagy egy vagy három év múlva, ha ezt a bank nem tudja megmondani (mert a termék nem olyan, hogy meg lehessen mondani) vagy a számítási módot nem tudja megadni (mint a takarékbetét kamatos kamata.... ügyfél nem választja a terméket. (igaz, azt nem állítom, hogy a tak.szöv.-ök ügyfelei mind ki is tudná számolni a kamatos kamatot tőkéjén - sajnos, de a takarékbetét már apáink ideén is létezett (sőt csak az), így abban a többség megbízik) Az emberek kockázat viselési hajlandósága a saját pénzük esetén alacsony még azoknál is (pl vállalkozók), akik a hétköznapokban sokszor sokkal többet kockáztatnak!
• amíg a jelenlegi magas 7%-os a jegybanki kamat, és a pénzintézetek még erre próbálnak rálicitálni akcióikkal, adddig a más fajta és még az ügyfelek által is érthető termékeknek nehéz ezt alaposan túlszárnyalnia.
• sajnos idehaza a legtöbb családban csak minimális a pénzügyi kultúra, pláne a modern pénzügyi kultúra. Az iskolákban pedig ma fontosabbnak tartják a hitoktatást a gazdasági, pénzügyi ismeretek oktatásnál. (Anélkül, hogy pálcát törnék, persze mind a kettő fontos a maga helyén, de úgy néz ki, hogy ma csak az elsőt engedik fontosnak lenni. Ezen az ország igen sok pénzt veszít.)
• végül, de nem utolsó sorban: jelenleg az emberek megtakarítási potenciálja igen alacsony, hiszen a hétköznapi szükségleteket is alig fedezik a munkabérek, és sokan vannak munkanélkül.

Mi a megoldás? - Blogger szerint :

• A bankoknak nagyobb részt kellene vállalniuk saját termékeikkel kapcsolatos tudás elterjesztésében és népszerűsítésében. Ez egyébként kiszámolható, hogy teljesen piaci alapon meg is érné nekik! Tegyék!
• Az iskolákban középfokú intézményekig kötelezően kell oktatni alapvető pénzügyi, gazdasági ismereteket! Erre készültek korábban tervezetek. Ha jól tudom tankönyv kezdemények is elkészültek a témában. Az oktatási államtitkárságnak a legkomolyabban ezt kellene a zászlójára tűzni. Tegyék!

• A hazai kormányzat általános hozzáállása, kommunikációja a témában lehetne sokkal meggyőzőbb! A "spekulánsok támadása" és az "eltőzsdézték" kormányzati PR kitalációk kifejezetten rosszul csengenek és nem viszik előre az ország dolgát a témában, ráadásul az emberek egy részét meg is ijesztik. Hagyják el végre!

Most kell beszállni? - Portfolio.hu

Aki az elmúlt napok heves tőzsdei korrekcióját jó jelnek gondolja egy beszállóra, annak érdemes elolvasnia a portfolio.hu által közzétett cikket a témában.

"...bár a részvénypiacok év eleje óta sokat emelkedtek, egyelőre többségben vannak azok a tényezők, melyek a hegymenet folytatódása mellett szólnak, rövid és közép távon egyaránt. Fontos azonban tisztában lenni a kockázatokkal is, melyek elsősorban politikai oldalon jelentkeznek, Európában, Amerikában és Kínában is több olyan probléma van, melyet egyelőre a szőnyeg alá söpörtek, egy esetleges újabb piaci pánik során azonban ezek könnyen a befektetői figyelem középpontjába kerülhetnek. "

Jelentett a Coca-Cola! +7,9% profit növekedés!

Coca Cola reklám - livetradingnews.com

Az élelmiszeripar az egyik olyan terület, ahova érdemes befektetni szelektáltan. Az egyik ilyen lehetőség a Coca-Cola. A cég papírjai a tavalyi válságosabb időben is tudtak növekedni. 

A ma piac nyitás előtt közzétett gyorsjelentés hatására a papírok már nyitáskor ugrottak egy hatalmasat. A vállalat eredményei szépen emelkednek elsősorban a fejlődő piacokon elért sikereknek köszönhetően, az ott elért bővülés hatására.

A mostani gyorsjelentésben a Coca-Cola 7,9%-os profit növekedésről és világ viszonylatban 5%-os eladási volumen és 5,9%-os árbevétel növekedésről számolt be a tavalyi első negyedévhez képest. A 2,05 milliárd USD profítból így egy részvényre 89 cent nyereség jut szemben 2011Q1-ben elért 82 centes részvényenkénti nyereséggel. A Coca-Cola papírjai +2,6% fölött járnak a cikk írásakor a mai kereskedésben.

Nagyot esett a két technikai óriás

3% felett zuhant ma az Apple és a Google árfolyama is. 

Az Apple árfolyma már jó pár napja esőben van. Mivel a cég gyorsjelentése még csak a jövő hétre várható, így az esés okát inkább a túlvett, túl magas árfolyamokban keresték az elemzők. Az árfolyam csak idén közel 50%-ot emelkedett, ami olyan nagy mértékű növekedés olyan nagy sebességgel, amit nehéz volt most megtámasztani. A piac részben nem hitte el, hogy van még helye reálisan a növekedésnek, másfelől ennek hiányában a papírt túlvettnek és túlértékeltnek tekintette. Vélhetőleg a mai esés tükrözi azt is, hogy a befektetők a korábbiakhoz képest rosszabb eredményt várnak a cég jövő heti gyorsjelentésében. Április 24.-én meglátjuk.

Folytatódnak a jelentések a jövő héten

A jövő héten ezeket az eseményeket figyelik a piaci szereplők:

• április 16 (hétfő): Jelentenek : Citi Group, Mattel, Gannet; Makro adatok: amerikai lakáspiaci index, amerikai kisker. index és havi kereskedelmi készlet adatok, német februári ipari munakerő piaci adat.
• április 17 (kedd): Jelentenek : Golgdman Sachs, Intel, IBM, Johnson & Johnson, Seagate, Cocra-Cola, U.S. Bancorp (USB), Yahoo! Inc; Makro adatok: (amerikai) márciusi kiadott építési engedélyek száma és megkezdett építkezések száma, amerikai havi ipari termelési index, német ZEW üzleti szentiment index, EU márciusi inflációs adat .
• április 18 (szerda): Jelentenek : Abbott, American Express, Bang and Olufsen A/S, BlackRock, eBay, Halliburton, Marriott, Tesco, VMware, Yum! Brands; Makro adatok: amerikai kőolaj készlet adatok, német márciusi külker adat, EUR zóna februári fizetési egyenleg adat .
• április 19 (csütörtök): Jelentenek :Advanced Micro Devices (AMD), Bank of America, EMC, Microsoft, Morgan Stanley, New York Times Co, SanDisk, TeliaSonera AB, Verizon, Union Pacific; Makro adatok: (amerikai) heti új munkanélküli kérelmek száma, Philadelphia FED index, Bloomberg fogyasztói hangulati index, amerikai lakáspiaci index (nem új lakás eladások)
• április 20 (péntek): Jelentenek : American Electric Power Co, General Electric, Honeywell, Manpower, McDonald's; Makro adatok: német április havi ifo index és márciusi termelési ár index.

A fentieken felül az előttünk álló hetet befolyásolja majd, hogy a hétvégén a kínai jegybank bejelentette, hogy a jüan dollárral szembeni kereskedési sávját az eddigi 0,5%-ról 1%-ra bővíti. Továbbá árgus szemekkel figyeli majd mindenki a spanyol és olasz kötvények hozamszintjének alakulását és az aukciókat.

Vegyek-e magyar állampapírt?

Egy baráti beszélgetésben került elő a címben jelzett kérdés a minap. Ott merült fel bennem, hogy a blogban is érdemes összeszedni pár gondolatot erről a témáról. Befektetési kérdésekben egzakt választ (Igen! Nem!) adni általában nem lehet és nem is szabad és pont ezért nem is szeretek. Ha ilyet olvasunk, hallunk, jegyezzük meg: az mindig a közlő saját véleményét tükrözi és nincs ez másképp ebben az esetben sem. (Habár "Igen/Nem" választ nem fog adni ez a bejegyzés sem.)

Az államok világszerte kérnek kölcsön pénzt feladataik ellátásához. A világ legnagyobb országainak jó része ma komoly adósság állománnyal rendelekzik és ez a probléma okozza az egyik legnagyobb fejfájást a fejlett országok politikusai és vezető közgazdászai részére. Vannak országok melyek a saját valutájukban adósodnak el (pl. Japán vagy az Egyesült Államok), más országok nem a saját pénzükben (pl. ilyen Görögország, amely lényegében Németország pénzében adósodott el, de nagyon). 

portfolio.hu

Magyarország eladósodottsága vegyes. Az ország teljes eladósodottságába beleszámít a központi költségvetés adóssága mellett az önkormányzatok, a hazai vállalkozások és a lakosság által felvett hitelek összessége is. A központi költségvetést finanszírozó papírokat azonban nem lehet teljesen függetlenül tekinteni az ország többi részének adósságától, ugyanis a magyar gazdaság egészének kell a teljes adósságot és kamatait kitermelni. 

Egy ország az adósságával a következőket teheti:

1.) visszafizeti kamatostul rendben a futamidő végéig. (Ez az ideális állapot.)

2.) elinflálják a futamidő alatt a pénzt. (ha tudják, mert saját pénzben van az adósságuk.)

3.) részlegesen vagy teljes egészében csődöt jelentenek és ezzel írják le adósságuk egy részét vagy egészét. (Ez történt Görögországban. Korábban Argentínában.)

Magyarország devizában kitett igen tetemes adósságát azonban nem tudjuk elinflálni. (Nincs ráhatásunk.) Marad a másik két lehetőség! (Persze ettől a forint adósságot még lehet inflációval némileg lefelé "korrigálni" és folyamatosan visszafizetni.)

Na és mi van, ha a hitel tömeg túl nő a gazdaság teljesítőképességén és a gazdaságot nem sikerül a kellő mértékben (vagy egyáltalán) felpörgetni? Mi van, ha pl. a befektetők nem bíznak a kormányzat gazdaságpolitikájában és nem adnak pénzt az ország finanszírozására csak nagyon drágán? 

(Jelenleg a 10 éves államkötvények 9% körüli hozam szinten kelnek el és a hozam szintek emelkedő trendűek. Más lenne a helyzet, ha a kormány megállapodna az EU/IMF párossal és a befektetők vagy a Valuta Alap a jelenlegi hozamszintekhez képest lényegesen olcsóbban finanszírozná az országot.)

Tehát aki államkötvényt vásárolna, annak azt kell mérlegelnie, hogy vajon a magyar gazdaság ki tud-e termelni ilyen hozamokat hosszabb távon? (egy megállapodás a Valuta Alappal persze jelentősen megváltoztatja a hozamokat lefelé! Így az állampapír vásárlása is más kockázatok mellett törénhet.) Vagy a lejáró hitelek és kamatok visszafizetésének egy részéhez mindig újabb borsos hiteleket kell felvennie miközben azokért egyre magasabb hozamot kell fizetnie a finanszírozó befektető részére ...
Fontos azt is tisztáznia kinek-kinek magában, hogy a vázolt kockázatot kellően kompenzálja-e az aktuális hozamszint. Ezen kérédések önmagunk számára történő megfontolt megválaszolását követően döntsön bárki államkötvény vásárlásáról. (Fenti gondolatmenet egyébként más országok kötvényeire is használhatók.)
A diszkont kincstárjegyet vásárlóknak (mivel ezek futamideje legfeljebb egy év) pedig főleg azt kell mérlegelniük, hogy a kereskedelmi bankok, takarék szövetkezetek által kínált betéti, esetleg akciós kamatokkal mennyire versenyképes az állami kibocsátó hozam ajánlata.

Péntek 13

A mai nap piaci és piacokat érintő, befolyásoló történések:

• Európai idő szerint hajnalban tette közzé Kína az első negyedéves GDP növekedését, ami elmaradt a várt értéktől. A Kínai Statisztikai Hivatal 8,1%-ot jelentett, míg a piaci várakozás 8,3% volt. Figyelembe véve, hogy az előző negyedévben ez az érték még 8,9% volt, a kínai gazdaság lassulása kézzelfoghatóvá vált.
• Nem sikerült Észak-Koreának a műhold fellövésnek álcázott nagyhatótávolságú rakéta kísérlete. A magyar idő szerint éjszaka végrehajtott kilövést követő percekben a rakéta a darabokra tört és egyetlen része sem érte el a világűrt.
• Új csúcsra ugrott ma az 5 éves spanyol CDS felár. 16 bázisponttal, 492-re szökött érték történelmi csúcs! A folyamat romlását mutatja, hogy délutánra a 10 éves államkötvények hozam szintje az addigi 5,8%-ról 5,9%-ra emelkedett. (Kedden és szerdán 6% fölé is keveredett az érték.) A spanyol kötvény hozamok növekedése indikatív módon az olasz hozamokat is feltolták. A 10 éves olasz állampapír hozama megközelítette az 5,5%-ot.
• Jelentett a J.P. Morgan, még hozzá nem is akármit! A befektetők által árgus szemekkel figyelt EPS érték (egy részvényre jutó profit) 1,31$ lett a várt 1,18$-ral szemben. A papír ára így már a kereskedés indulása előtt 1,9%-ot ugrott. A gyorsjelentés részleteit a linkre kattintva olvashatja mindenki.
• Jelentett a Wells Fargo is és kitűnő számokat tett közzé! A bank 75cent-es EPS-t publikált szemben a várt 73cent-es értékkel. Egy év alatt 13%-ot nőtt a pénzintézet profitja, ami szép eredmény.
• A michigani körzeti fogyasztói bizalmi index a várt alatt maradt. A befektetők stagnálást vártak, azonban a márciusi 76,2-es érték helyett csak 75,7-es érték adódott a fő indexre. Az indexről bővebben itt.
• Magyar tőzsde: a BUX -2,8%-os, az OTP -6%-os mínuszban zárta a napot.
• EUR/USD, arany: 1,3078-ra esett. A dollár erősödésével az arany is elkezdett esni.

A piac ma hatalamsat esett. A vezető tőzsdei indexek főleg a rossz kínai és spanyol adatokat szenvedték meg, függetlenül a jó gyorsjelentési eredményektől. Elemzők szerint az amerikai piacban bőven van még kraft az emelkedéshez. Az európai piaccal kapcsolatban azonban sokan figyelmeztetnek trendfordulóra. Mások technikai alapon vízionálnak piaci trend fordulót.

61% profit növekedést riportolt a Google

Google logo - woxcomputer.hu

A Google ma tőzsdezásrást követően tette közzé az első negyedéves gyorsjelentését, melyben 2,89 milliárd dollár profitot jelentett be (részvényenként 8,75$), ami +61%-os növekedést mutat az előző év azonos időszakához képest! A Google kereső fizetett hírdetéseire történt klikkelések száma - szintén az egy évvel korábbi helyzethez képest - nőtt 39%-ot! (Emlékezetes, hogy az előző negyedév gyorsjelentését követően többek között azért esett a papír árfolyama, mert ez a vállalat bevételeinek zömét jelentő adat nem volt "elég jó".) 

A vállalat alapító vezérigazgatója Larry Page további bejelentést tett: létrehozzák a "nem szavazó" részvény kategóriát, amit elsősorban belső kompenzációs célokra használnának fel. A létrahozatal módja úgy történne, hogy egy meglévő szavazó részvényt kettébe vágnak és képeznek egy fele annyi értékű, de szavazati joggal bíró és egy szavazati jogot nem képviselő részvényt. (az amerikai szabályok ezt bizonyos keretek között megengedik).

A Google részvény az aftermarktban a hír bejelentését követően több mint 2%-ot emelkedett, majd visszasülyedt és valamivel a záróértéke fölé került. (653,88$ +0,44%)

A profitra vonatkozó befektetői konszenzus 9,64$ volt részvényenként, amihez képest komolynak tűnik az elmaradás, így a befektetői öröm nem lehetett tartós.