BP World Energy Report 2011 és Energy Outlook 2030

A világgazdaság alakulásának meghatározó tényezője az emberiség energia fogyasztása. Nagyobb gazdasági teljesítményhez általában - bár nem törvényszerűen - magasabb energiafogyasztás tartozik. Ezen belül is kifejezetten fontosak az egyes energiahordozók fogyasztásának változása, melyek - más adatoakkal együtt - adalékul szolgálhatnak az egyes energia hordozó termék árak alakulására.

A British Petrol évről évre közzéteszi a saját éves energia riportját. Ennek néhány megállapítása 2010-re (a 2011-es riport a 2010-es évre vonatkozik):

• A világ energiafogyasztásának növekedése +5,3%, ami 1973 óta a legnagyobb növekedés!
• Kína a világ teljes energiafogyasztásának 20,3%-át használja, a növekedés pedig 11,2% év/év alapon.
• A kőolaj fogyasztása 87.4 millió hordó/nap-ra emelkedett, ami 3,1%-os növekedést jelent.
• A földgáz fogyasztás 7,4%-kal nőtt, míg a kitermelés 7,3%-kal. Csak Oroszországban a kitermelés 11,6%-os növekedést mutatott egy év alatt.
• A szén aránya a világ energia kosarából 29,6% volt 2010-ben, aminek Kína 48,2%-át fogyasztja (égeti) el.
• A megújuló energiák mindössze 1,8%-ot tettek ki a teljes elfogyasztott energiakosárból!

BP Energy Outlook 2030 info graphics - www.bp.com

A BP közzé tette a hosszú távú (2012-2030) energiafogyasztásra vonatkozó tanulmányát is. Ez alapján:

• Az energia fogyasztás kulcs tényezői: a világ népességének alakulása és ezen népesség által előállított javak értéke (global GDP).
• Az elmúlt 2í évben az emberiség 1,6 milliárd fővel nőtt. A következő 20 évben a növekedés üteme lassul, de még mindíg igen jelentős marad és további 1,4 milliárd ember megjelenésére számít a tanulmány.
• A global GDP-re növekvő trendet jósol a tanulmány: a következő 20 évre éves átlag 3,7% lehet a világ GDP fejlődése. Ez a szám az előző 20 évben 3,2% volt. A fejlődés zöme a közepesen vagy gyengén fejlett régiókban megy majd végbe.
• Az energia hatékonyság várható éves átlagos növekedése a következő 20 évben 2% lehet. Ez a következő 20 évben hatalmas fejlődést jelenthet!
• Az elsődleges energiahordozók fogyasztása azonban lassul majd, várhatóan 1,6%-ot nő majd csak átlagosan évente a következő 20 évben. (Míg az előző 20 évben ez a szám 2% körül volt.)
• Az egy főre vetített energia fogyasztás várhatóan 0,7%-kal nő majd átlagosan és évente.
• A tanulmányból kitűnik, hogy a következő években a földgáz, mint elsődleges energiahordozó, szerepe jelentősen meg nő majd. A megújuló energiahordozókból származó enregia mértéke ugyancsak jelentősen meg fog ugrani. Ezzel párhuzamosan a kőolaj fogyasztásának növekedése jelentősen lassul és a telejs kosárban aránya lényegesen csökken majd.
• Jelenleg kb 900 millió gépjármű mennyisége a következő 20 évben 1600 millió darabra nő majd. A növekedés a fejlődő térségekben nő robbanásszerűen. Az USA-ban az autók száma várhatóan csökken majd valamivel. A gépjárművek hajtóanyaga azonban javarészt a kőolaj marad majd. (a tanulmány szerint)
• A járművek működésének hatékonysága azonban óriásit nő: a járművek fogyasztása töredékére esik majd vissza.
• A személyautók meghajtás típusa szerint óriási változások mennek majd végbe. 2030 várhatóan a személyatók 10% teljesen elektromos lesz. Közel fele lesz hybrid és 40% körüli marad meg a "hagyományos" technikák mellett.

Öt görög dögönyöz

A görög pártok végül nem tudtak megállapodni a kormányalakításban a pillanatnyi választási eredmények alapján. Új választás lesz június 17.-én. Addig az ügyeket egy ideiglenes kormány viszi.

Az IMF bejelentette, hogy a választásokig felfüggeszti a tevékenységét Görögországban, az ideiglenes kormánnyal pedig nem működnek együtt. Görögországnak minden esetre szüksége lesz június végéig az újabb appanázsra, amikor újabb adósság visszafizetési határidő válik esedékessé.

A krach réme azonban már most fenyeget. Csak tegnap a görög polgárok kb 0,7-1 milliárd EUR-t vettek ki a hazai bankrendszerből. Becslések szerint eddig összesen már 35 millió euró vándorolt ki a pénzintézetekből.

Ha a pénzkivét felgyorsul és tömegessé válik, az önmagában bedöntheti a gazdaságot.

Tegnap esti hír, amit ma reggel meg is erősítettek, hogy az ECB egyes görög bankoknak már nem biztosít likviditást, azt a görög központi bankra hárítja.

Ma esti hír, hogy a londoni Fitch Ratings leminősítette Görögországot. Egyben azt is közlik, hogy nem látják garantáltnak az ország EUR zóna tagságának fenntarthatóságát. A Fitch indoklásként hozzáfűzte, hogy a 173 milliárd EUR-s IMF csomagnak és főleg a hozzátartozó takarékossági (megszorítási) programnak lényegében egyáltalán nincs lakossági támogatottsága.

Ahogy a válság halad előre, a görög szavazók egyre kisebb része támogatja a trojka által kidolgozott és az akkori görög vezetéssel elfogadtatott "csomagot", mely az említett összeg részleteinek folyosítását igen szigorú gazdasági feltételekhez köti. A nemzetközi szervezetek egyenlőre tehát ragaszkodnak a szigorú gazdasági intézkedésekhez. Verbálisan pedig több vezető is kiállt a korábbi megállapodás mellett.

Közben a Sziriza (szélső bal) jelentősen megerősödhet az új választások előtt és ez jócskán átendezheti a pályát és megnövelheti a kockázatát akár egy idő előtti csődnek.

Nagyobb képernyővel érkezik az iPhone5 - WSJ

Az Apple további sikeres piaci szereplésének kulcsa lesz új telefonjának piaci sikere. A cég az új termékeivel kapcsolatban jellemzően szűkszavú. Kevés dolgot mond a bevezetés előtt álló termékeiről előre. Ez egyfelől piaci érdeke (minél nehezebben legyen képes a konkurencia felkészülni az új termékekre), másfelől része a show-nak (az új termékek bevezetésének hagyományosan része az előzetes találgatások a bevezetési időponttal, a funkcionalitással, a dizájnnal kapcsolatban). A WSJ riportja is beleilleszkedik ebbe a sorba. A film lényegében egyetlen konkrét technikai információt tartalmaz: az új telefon kijelzője várhatóan nagyobb (4 inch) lesz, mint az eddigi modelleké és ezzel lényegében követi a trendet, amit a Samsung már elindított.

Facebook IPO

Facebook IPO - americanscience blog

A Facebook tőzsdei bevezetésének hatósági engedélyezése jelenleg zajlik, a tervek szerint május 18.-án indul a kereskedése a NASDAQ-on. A befektetőket megosztja a kibocsátást: sokan túlértékeltnek tartják a várhatóan 28-35$ közötti árat. A legfontosabb probléma a FB növekedési kilátásai és ezen belül is főleg az árbevétel és profit termelő képességének alakítása. Ehhez soska szerint jelentősebb változtatásokat kell végrehajjtani az alaklamzás jelenleg megszokott működésén.

Mások hatalmas üzleti potenciált látnak a FB-ben rejő kapcsolati és egyéb, részben fogyasztási adatoknak. A Blogger véleménye követi az elemzői konszenzust, miszerint a kibocsátási ár jó lehetőség és fair árszintet képvisel. Komoly esélyt látok rá, hogy az első kereskedési nap igen hatalmas érdeklődés várhat a papírra vételi oldalon.

A portfolio.hu közöl egy CNBC által összetett listát olyan részvényekből, melyek jó eséllyel profitálnak majd a FB IPO-ból és amelyeket javasolnak a portfóliókba.

A CNBC még korábban jelentetett meg egy cikket a NASDAQ 100 indexbe bekerülésről is. Úgy hírlik a cég azért döntött elsősorban a NASDAQ-on történő IPO-ról, mert a lehető leggyorsabban szeretne bekerülni az egyik nagy indexbe, mely biztosítja, hogy az ndexeket tulajdonló nagy alapok is nagyobb mennyiségben vegyék illetve tartsák a papírt. Nos, a NASDAQ időközben "fű alatt", kiadott egy sajtóközleményt, miszerint a korábbi indexbekerülési szabály megváltozott (ehhez korábban minimum 2 évnyi kereskedés kellett korábban), ez az idő jelentősen zsugorodott. Az új szabály szerint 3 hónap is elég.

Honnan, hova, Európa?

A hétvégén Görögország köztársasági elnöke sikertelen tárgyalásokat folytatott a pártokkal a kormányalakítás érdekében. Az eredménytelenségnek súlyos ára lesz: a hamarosan kiírásra kerülő új választások a szésőbaloldali (kommunista) Szirizának kedveznek, mely teljes mértékben elveti az EU-val kötött megállapodást. A közvélemény kutatások alapján egy új választáson még nagyobb szerephez juthatnak a szélsőségesek (mindkét irány) és szinte biztos a Trojkával kötött paktum végrehajtásának egyoldalú lezárása.

Sajnos ez lényegében előrevetít egy rendezetlen görög csődöt, hiszen a korábbi adósságleírást követően is maradt még szép számmal vissza fizetendő adóssága az országnak. A csőd természetesen lenullázza az országot és szinte azonnal kilépést is generálna az EUR zónából: a drachma visszavezetése és súlyos leértékelődése, a hazai megtakarítások jó részének megsemmisülésével is jár majd. A görög nép nagy árat fizethet. Igaz, vergődésük a megszorítások véghezvitele esetén még évekig eltarthat. Így viszont néhány év alatt lehetőségük van az újbóli növekedésre. Kérdés: a görögök tudnak-e majd élni ezzel!?

A görög gazdasági és politikai tragédia lefelé húzza a tőzsdéket. Már az elmúlt héten is ez tematizálta a piacokat, de a hétvégi megállapodásképtelenség tovább húzták lefelé az indexeket. Sajnos a trend a megoldásig várhatóan nem is fog változni.

Ami a görögöknek tragédia, a többi európai országnak az egyszeri sokkot és leírásokat követően teher csökkenést jelenthet és - bár a maga módján paradox módon - de meg fogja mutatni a többi, nagy adósságot cipelő országnak, hogy nem éri meg kilépni a szigorú gazdaságpolitikából. Németországnak mindamellett lassítania és engednie kell. Az elmúlt időszak választási eredményei világosan mutatják, hogy Európa polgárait (főleg a szegényebb társadalmi rétegeket) sokkolja a relatíve jólét hírtelen és nagy mértékű romlása, amiért nagyobb részt az EU felől érkező megszorításokat és az azokat képviselő helyi politikai erőket tartják felelősnek.
Jól mutatja a német véleményt Wolfgang Schäuble, német pénzügyminiszter nyilatkozata:
"vitathatatlan, hogy a görög népnek most évtizedek hanyagságainak következtében kell szenvednie. Nincs könnyen járható kiút Athén számára, akármi lesz is a kimenetele a jelenlegi politikai helyzetnek."

Hogy jutott a helyzet idáig?

Az EU létrehozásakor megalkotott közös pénz bevezetése a központi országok részéről súlyos hiba volt. Ezt ma már ők is tudják. Az akkori új pénzt a német márka mintájára alkották meg. Az euró értékét elsősorban a központi gazdaságok és főleg Németország gazdasági teljesítménye alpaján ítélte meg a piac, tehát a valuta erős volt, amit a gyengébb perem gazdaságok látszólag "ingyen" kaptak pusztán egy klubbtagsági kiváltásával. A tagságinak voltak ugyan feltételei, amit azonban nem igazán vett komolyan látszólag senki évekig. A klubbhoz tartozás okán azonban relatíve olcsón lehetett évekig hitelt felvenni és abból a folyó kiadásokat finanszírozni. Az évek alatt a gazdasági termelékenységet mutató számokat tekintve az olló jelentősen kinyílt elsősorban a német, osztrák, holland, finn és a portugál, görög, spanyol, olasz gazdaságok között. Mindeközben a peremországokban a politikusok az adott ország gazdaságát lényegesen meghaladó szociális viszonyokat, "jólétet" teremtettek a hitelekből, melyek olyan hatalmasra nőttek, hogy mára lényegében mindenki tudja - legalább egy részük - visszafizethetetlen. Itt tartunk most.

Az elemzők és a vezető közgazdászok vizsgálják a lehetőségeket. Persze jól tudjuk, hogy ami egy elemzőnek jó megoldás egy közgazdasági problémára, az a kormányzó politikusokról nem feltétlenül mondható el. Nekik megvannak a saját szempontjaik minden országban.

Lehetőségek (a teljesség igénye nélkül): Mindjárt az elején szögezzük le: a visszafizetések megtagadása európai szinten nem opció, de még a nagyobb országok (Olaszország, Spanyolország) esetében sem lehet opció a nem fizetés! Ez világgazdasági szinten okozna dúrva krachot. Ettől függetlenül egy vagy két kisebb ország (pl. Görögország) esetében bekövetkezhet (és hagyhatják bekövetkezni) egy csőd, euró zóna elhagyás és akár az Únióból történő kilépés. A másik lehetőség - sokan megírták - a pénznyomtatás: kinyomtatjuk azt a pénzt, ami kell ahhoz, hogy felpörögjön a gazdaság, vagy másképp fogalmazva kinyomtatjuk a hitelezők törlesztőjét, a befolyt adóból pedig olcsó hitelt biztosítunk a gazdasági szereplőknek és a fogyasztóknak, hogy ezek részben a termeléssel, részben a fogyasztással hozzájáruljanak a GDP növekedéséhez.

Utóbbival "csak" az a probléma, hogy "túlzott" alkalmazása - legalábbis a klasszikus közgazdaságtan szerint - leronthatja a közös pénz értékét, amit viszont nagyon nehéz eladni a német választóknak ... ahol nem értik, hogy miért nyomtatnának pénzt a délieknek és főleg miért az Ő rovásukra!?

A mai közgazdaságtan szerint  - és a tapasztalatok is mutatják - válság alatt a pénznyomda önmagában nem rontja a valuta értékét, ha a válság elmúltával a kinyomtatott pénzt megfelelő ütemben kivonják. Más a kérédés, ha a befektetői bizalom romlik le egy gazdasággal vagy gazdasági térséggel kapcsolatban. Ez esetben a keresztárfolyamok azokba az irányokba kezdenek erősödni, amelyik gazdasági térséggel kapcsolatos bizalom, remélt gazdasági erő a piacon nagyobb. Ez ma a helyzet az EUR/USD keresztnél is. A dollárban és a mögötte lévő amerikai gazdaságban a befektetők ma jobban hisznek (töménytelenül bődületesen nagy adósságtömegével együtt is - más kérdés, hogy jól teszik-e ezt), mint Európában. Ennek sok oka van, de az egyik legfontosabb, hogy az EU központi országoknak jelenleg - politikai értelemben - nincs közvetlen "hatalmuk" a saját adósságukat menedzselni és főleg finanszírozni képtelen (vagy csak nagyon drágán képes) perem országok gazdaságpolitikájára.

Holnap Merkel-Hollande találkozó! Meglátjuk hogyan folytatódik ez a történet!

UPDATE: tanácskoznak az EUR zóna péznügyminiszterei (érdemes a portfolio.hu cikkében az egyes országok minisztereinek véleményeit elolvasni, melyek jól tükrözik a központ országainak és a periféria egyre jobban feszülő ellentétét).
A görög elnök pedig egy szakértői kormányhoz gründol támogatást a pártoktól. Ez tűnik az utolsó esélynek, hogy elkerüljenek egy új választást és az abból fakadó következményeket.

Arany befektetések - vélemény

Zsiday Viktort egy Warren Buffett idézet ihlette meg az aranybefektetésekre vonatkozó blog bejegyzésére. Javaslom minden olvasómnak elolvasni a véleményét, aki arany befektetésben "ül" vagy ilyet tervez.

Elemzők: Görögország (lényegében) elbukott

A hétvégi választások Görögországban is hatalmas változást mutatnak a pártok közötti erőviszonyok tekintetében. A legfontosabb változás, hogy az eddigi kormányzó pártok jelentősen meggyengülve kerültek ki a voksolásból és mára egymagukban már nem tudnak kormányt alakítani. Kérdés, hogy lesz-e a többiek közül bárki, aki a trojkával kötött paktum változatlan folytatása (vagy egyáltalán a folytatása) mellett dönt és támogatja a győztes pártokat!? A történet sok változós. Lehet, hogy a rendelkezésre álló 3 nap alatt a győztes ND (New Democracy - 108 helyet szerzett a 300-ból) nem tud majd koalíciót kötni, akkor a legnagyobb ellenzéki párt a baloldali (kommunista) és megszorítás ellenes Syriza (52 helyet szerzett) párt próbálhaja meg ugyanezt. Ha nekik sem sikerül a rendelkezésre álló 3 nap alatt kormányt alakítani, akkor az ND-vel szövetséges PASOK (Szocialista Párt - 41 hellyet szerzett) próbálhatja még meg. Ezt követően viszont új választást kell kiírni.

A történetből látszik, hogy nem lesz egyszerű kormányt alakítani és kormányzóképesnek lenni sem.

A választás legfontosabb üzenete, hogy a görögök megelégelték a trojka mögött húzódó németek megszorításait és azok bevezetésének ütemét. A megállapodás felrúgása viszont azzal járhat, hogy a nemzetközi szervezetek nem folyósítják a korábban megítélt jelentős hitelek aktuális részleteit, amiáltal Görögország nem lesz képes hitelezőit aktuálisan kifizetni, azaz csődöt fog jelenteni. 

Elemzők szerint a rendezetlen csőd veszélye az eddigi 50%-ról kb 75%-ra nőtt. Sokan a görögök kilépését az EU-ból és a drachma visszavezetését kész tényként kezelik. A görögöket sajnos lassan leírják. Utóbbinak egyébként ma már nem lenne akkora gazdasági hatása, mint tavaly vagy idén év elején: az európai bankok görög kitettsége ugyanis jelentősen javult részben az adósság leíró program, részben az ECB kötvényvásárlási programja következtében, így azoknál ma már kezelhető mennyiségű görög eszköz van csak, ami legrosszabb esetben leírható kisebb veszteség mellett.

Mindkettő Francois - Zsiday Viktor

Hollande házaspár - metropol.hu

Francois Hollande kis többséggel nyerte a francia elnökválasztás második fordulóját. Riválisa, a regnáló elnök, Sárközy már gratulált a nyertesnek. Elemzők a hétvégén komoly piaci "negatív" reakciókat jósoltak, de ez - legalábbis Európában és az Egyesült Államokban - nem következett be: a vezető német index, a DAX a nyitásbeli esést egy erős, egésznapos hegymenettel korrigálta és képes volt pozitív tartományban zárni a napot. A párizsi tőzsde index is nagy hegymenetet produkálva +1,65%-on zárt ma. A Londoni tőzsde ma zárva volt.

Az új elnök szinte azonnali meghívást kapott a Fehér Házba a 2 hét múlva esedékes G8-as csúcstalálkozó előtt. Megtörtént az első telefonos megbeszélés Angela Merkellel is, aki gratulált megválasztásához és meghívta Berlinbe. Hollande megígérte, hogy beiktatását követő első útja a német fővárosba vezet majd.
Elemzők egyértelműen azt jósolják, hogy Hollande nem rúgja fel a németekkel kötött francia paktumot és a hazai, gazdaságot jelentősen érintő intézkedéseinek jó részéből (pl nyugdíj korhatá újbóli leszállítása 60 évre) is vissza kell majd lépjen.

Zsiday Viktor gazdaságtörténeti visszatekintést nyújt és hasonlítja össze mai blog bejegyzésében a korábbi elnök Francois Mitterand politikai ténykedését a tegnap megválasztott új elnök, Francois Hollande programjával.
 

Big Money Survey

A barrons.com-on jelent meg a "Big Money poll", mely amerikai portfolio manager-ek véleményét türközi. A felméréssel kapcsolatos részleteket az olvasó lent láthatja.  A lényeg, hogy a két héttel korábban közzétett felmérésben az amerikai pénzügyi szakemberek az év további részére bika piacra számítanak és további amerikai részvény piaci emelkedésre.

Big Money poll #1 - barrons.com

Big Money poll #2 - barrons.com

Big Money Poll #3 - barrons.com

Big Money Poll #4 - barrons.com

Korrekció

Ma az amerikai piacnyitás előtt közzétették a márciusi munkaerőpiaci adatokat, melyket jócskán elmaradtak a várt értékektől. A befektetőknél erre elszakadt a cérna és adtak mindent ami a kezük ügyébe került. Az európai vezető részvényindexek -2% közüli minuszban fejezték be a napot. Az amerikai indexek folytatták a zuhanást: a Dow -1,27%-on, az S&P500 -1,61%-on, a NASDAQ -2,25%-on zárta a napot. A NASDAQ ismét 3000 pont alá került. Az olaj ára is bezuhant és jelenleg már csak 98,55$-t ér egy hordó amerikai könnyűolaj! Az arany ára nagy kilengéseket produkált a nap folyamán, de nap végére már egyértelműen emelkedőre fogta az irányt. Az ezüst is 1% fölött tudott erősödni. Az EUR/USD a kedvezőtlen makroadat kiadásakor kilőve erősődött 1,319-ig, majd a mélybe zuhant és 1,308-nál zárja a napot.

Az AAPL -2,85% -ot esett és 565,34$-on zárta a napot. A Blogger szerint minél lejebb kerül az árfolyam, annál jobb beszálló. Ezeken az árfolyamokon az Apple nagyon olcsónak kezd számítani! Még akkor is, ha sokan túlvettnek ítélik a céget és még akkor is, ha az eddig megszokott óriási növekedése esetleg kérdőjelessé válik (pl. a lassuló világgazdaság miatt).

Egy spam levél margójára

Bár nem szoktam levélszeméttel foglalkozni (a sürgős törlést nem számítva), még ritkábban születik belőle blog bejegyzés, azonban kivételesen beleolvastam egy ma a postafiókomban landolt spam-be és nagyon bosszús lettem. Leginkább a levél szemlélete bosszantott: emberek micsoda badarságokat képesek leírni és terjeszteni  átgondolásmentesen. Mivel a levél (téves) szemlélete sajnos - úgy ítélem - általános, így jónak gondoltam egy  bejegyzést tenni erről a témáról a blogba és röviden helyretenni a helyzetet.

Tömören összefoglalva a lényeget: a levélben egy Úr arról panaszokdik, hogy az egyik idehaza is működő nagy bank Romániában milyen nagyon olcsón adja a szabad felhasználású hitelt. Hogy lehet az, hogy Magyarországon az adott hitel termék THM-je duplája a románnak? - kérdezi és folytatja: Mi magyarok pedig "birkák vagyunk", hogy ezt tűrjük.

Bár nem szeretnék egyetlen banknak sem a fogadatlan szószólója lenni, a kamat különbség okai érthetőek. Az alábbiakban összeszedtem a legfontosabb különbségeket, amiért itthon lényegesen drágábban hitelez a bank, mint keleti szomszédunknál:

• itthon az alapkamat 7%, Romániában 5,25%;
• Romániában a lakosság nincs olyan mértékben eladósodva, mint itthon; más a bedőlő hitelek aránya és más a román bank ezekből eredő vesztesége és költsége;
• a román kormány nem súlytja válságadóval a kinti bankokat;
• a román kormány nem nyúl bele törvényekkel utólag magán szerződésekbe (a bank kárára), melyek a bank és ügyfele közt köttettek/köttetnek;
• a román gazdaság nagyobb és növekedésének üteme is nagyobb;
• a Románia csődkockázati mutatója (CDS) lényegesen kisebb, mint hazánké.

A fentiek miatt összességében tehát a bank kockázata, költsége is kisebb Romániában. Lényegesen kisebb. Annyival, hogy ott tudja kb fele ekkora kamattal adni ugyanazt a hitel terméket. ... és hogy ki a birka? Ennek eldöntését az olvasóra bízom.

Update: A penzcentrum.hu portál is foglalkozik pár nappal később a témával.

Quo Vadis Apple?

Cook és Jobs - socialbarrel.com

Az Apple árfolyama április első felében érte el a történelmi csúcsát 650 dollár közelében. Ezt követően pedig a trend inkább eső. Egy korábbi bejegyzésemben a cég részvény árának Elliott elmélet szerinti alakulására hívtam fel a figyelmet. A technológiai óriás április 24.-én tette közzé gyorsjelentését, amiben újabb rekord eredményekről számolt be elsősorban az ázsiai, főleg a kínai eladások sikeressége okán. A jó hír hatására az árfolyam ismét hatalmasat tudott ugrani 610 dollár közelébe, majd gyors ütemű ereszkedő trend következett. A papír értéke a tegnap esti záróárban 586$-nál volt.

A szaksajtóban egyre másra jelennek meg cikkek az árfolyam várható alakulásával kapcsolatban. Egyesek az ereszkedő trend folytatódására és akár komolyabb árfolyam esésre figyelmeztetnek. Mások amellett érvelnek, hogy a cég teljesítményéhez és jelentős likvid pénzállományához képest az árfolyam a jelenlegi szinteken is igen olcsónak tűnik és a jelenlegi 600 dollár alatti szint remek beszálló lehet a további emelkedő előtt.

Az cég "sorsát", mint annyi más esetben is, a jövőbeli eredményessége határozza majd meg. A konkrét számok mellett - melyek egyenlőre az Apple magas piaci értéke mellett szólnak - a piaci ár alakulásában igen fontos az a HIT, amit a vállalat tud adni a piaci/befektetői HÍVŐINEK: két gyorsjelentés között a befektetők a cégről azt gondolhatják, amiben hisznek ... A kérdés most az hisznek-e Tim Cookban?

Steve Jobs életében és halála után is hatalmas legenda. Egyszerre volt a Szilikon Völgy messiása, vízionalistája, design trend-settere, akit élete vége felé már szinte vakon követett a piac és a technológiai szakma. Hatalmas aurával és kiváló előadói érzékkel rendelkezett, aminek elemeit ma már tanítják. Közönségét képes volt teljesen magával ragadni. Végül olyan vállalati vezető is volt, aki képes összefogni a cég piaci működését, átlátni az operatív, pénzügyi összefüggéseket, a vevői igényeket.

Az utód, Tim Cook, akiről mindezt nem tudjuk. Pontosabban: Jobs-szal összehasonlítva a befektetők Őt sokkal inkább technokratának tartják, aki képes vezetni a cég üzleti működését, de nem az a vízionalista, evangelista, messiás, akit a befektetők és a cég hívei megszoktak a vállalat élén. Márpedig sok befektető úgy gondolja, hogy a világ legnagyobb techi vállalata élén ha "csak" egy "szürke" menedzser ül, az bizony visszahúzhatja a céget a többi "hasonló" műszaki cikkeket előállító vállalatok közé. Nem látják biztosítva folytatódni a forradalmian új műszaki megoldások, dizájn elemek, szoftver működések piacradobását és az Apple híres, extra árait is kifizetni akaró, tudó - némileg hit alapú - vásárlói közösség egybentartásának képességét, ami végsősoron a cég további hegymenetének üzemanyaga lehet a jövőben is.

A Blogger szerint a cég sorsát az iPhone 5 piaci sikere eldöntheti. Addig pedig az árfolyam inkább oldalazó lehet. A papír ára - vélhetőleg - nem lehet majd túl alacsony, mert azt az ismertetett értékesítési eredmények ezt még nem engedik, de a további tartós hegymenet sem lehet indokolt a fenti növekedési kilátás dilemma valamilyen módon történő eldőléséig.

A Blogger az Apple-t 600 dollár alatt óvatos vételre, tartásra ajánlja, de a stop-ot ne felejtse el senki kitenni!

Piac ma

• A legfontosabb mai makroadat az amerikai ISM (Institute for Supply Management (ISM)) gyártási indexe volt, mely a várt érték (53,4%) felett 54,8% lett áprilisra. (Az index 50% alatt a gyártási szektor gazdasági teljesítményének csökkenését mutatja, e fölött pedig ennek emelkedését jelenti az index.
• Az ISM index kiváló értékének köszönhetően az olaj ára ugrott az amerikai kereskedés idején. A WTI ára ma 106$ közelében zárja a napot több mint 1%-os emelkedéssel.
• Szintén az index várt feletti értékének köszönhetően az amerikai dollár árfolyama ugrott a vezető devizákkal szemben. Ugyanakkor az arany árfolyama, szintén összefüggésben az adattal, kb 10$-t csökkent ma.
• Az árupiaci termékek közül az amerikai földgáz ára közel 4%-ot emelkedett. A kakaó ára 4,5%-kal, a kávé ára 2,5%-kal ugrott. A gabonák ára esett, a legnagyobbat a búza. A szója, bár némileg megtört az emelkedése, de továbbra is emelkedő trendben van!
• Piac nyitása előtt jelentett a Pfizer. Az első negyedéves profit 19%-ot, míg az árbevétel 6,6%-ot esett (év per év alapon). EPS 58 cent lett, míg az elemzők 56 centes EPS-t vártak. A részvények a nap elején emelkedéssel reagáltak.
• Piac zárás után jelentet a média konglomerátum CBS Corp. Az első negyedéves profit 80%-ot ugrott köszönhetően a Netflixtől és az Amazon-tól érkező jogdíjaknak valamint a reklám bevételeknek. EPS 54 cent lett. Az elemzők 44 centet vártak. (Egy éve ez az érték még csak 29 cent volt.) A részvények +2,7%-ot emelkedtek az after-marketben.
• Szintén piac zárása után jelentett az Apple chip gyártója a Broadcom, mely a várt alatti profitról számolt be. 15 cent lett az EPS, míg 40 cent volt egy éve. Az árbevétel 1,83 milliárd dollár lett szemben az egy évvel korábban jelentett 1,82 milliárd dollárral. Az elemzők ennél kevesebbet vártak. A részvény árát az utosló órában jelentősen felhúzták, de az eredmények után az árfolyam visszaesett az emelkedés előtti napi szintre az after-marketben.

A piacon hétfő van itthon szombat

A mai nap a vezető indexek világszerte pirosban tartózkodnak. Az okok között első helyen továbbra is az európai növekedési és adosság problémák húzódnak. Még pénteken leminősítette az S&P Spanyolországot A-ból BBB+ -ba (két egységet), ami ráerősített az eddig is ilyesztő problémákra. A leminsítés ténye lényegében azt jelenti (elvben), hogy az ország csak drágábban kap majd hitelt. A befektetői rossz hangulatot tovább hangolta lefelé a kiábrándító chicago-i BMI adat: két és fél éves mélyponton az index.

Az árupiacok is hevesen reagáltak a spanyol hírekre és a lassulásra. Az ezüst, a kakaó, a gyapot, a narancslé szenvedtek el nagy esést, míg az olaj ára minimális elmozdulásban van. Viszont az amerikai gáz tőzsdei ára 5%-nál nagyobb mértékben emelkedett. Az arany ára a nap elején esett majd egész nap emelkedésben volt. Végül nagyjából a nap kezdő értékére tért vissza az árfolyam. Ugyanakkor a kávé ára komoly emelkedést mutatott ma és a szója ára is folytatta emelkedő trendjét.

Egy jó hír a végére: jelentett az osztrák Erste, mely a várakozásokhoz képest jobb eredményt közölt.

Naivitás

A portfolio.hu gazdasági hírportál tette fel egy mai cikkében főoldalon a kérdést: 

Jó stratégia elutasítani az IMF pénzét? 

Estére valamivel több, mint 4000 szavazat gyűlt össze a bejegyzés írásáig. Nagyon meglepett, hogy a portfolio.hu olvasói közönségének közel 1/3-ada a mai nap is jó ötletnek tartja, hogy ne vegyen fel pénzt az IMF-től az ország (már ha eljut odáig a folyamat, hogy erre egyáltalán lehetőségünk lesz). Elképzelésem szerint a portfolio.hu közönsége (bár pontos felmérések birtokában nem vagyok, de feltételezhetően) gazdasági témákban jártas, esetleg képzett vagy legalábbis a témakör iránt érdeklődő, tájékozott közönség napi olvasótere a méltán népszerű portál. 
Mindenkinek fontos tudnia, hogy egy esetleg megkötött IMF hitel ellenére a piac mindig drágábban fog hitelt adni az országnak, mint az IMF. A drágább hitel pedig kevesebb 
 elkölthető pénzt jelent más célokra (egészségügy, oktatás, stb.) vagy más nézetben magasabb adókat jelent. Az ország akkor állna meg a saját lábán, ha egyáltalán nem venne fel hitelt! Azonban ez drasztikus intézkedéseket követelne a kiadási oldalon, mivel a jelenlegi szinten a hazai gazdaság nem tudná finanszírozni a jelenlegi költségeket. Az pedig végképp naivitás, hogy egy több mint 500 millió lakosú Európában egy alig 10 millió lakosú kis, szegény, lényegében hihetetlenül kevés, a világpiacon is versenyképes saját termékkel rendelkező, energetikai és nyersanyag szempontból teljesen kiszolgáltatott ország lehet a 21. században független.

Interjú Mihályi Péterrel Magyarország gazdasági állapotáról

Minden kedves olvasóm figyelmébe ajánlok egy beszélgetést Dr. Mihályi Péter közgazdásszal, melyben az ország jelenlegi gazdasági kilátásairól kérdezi a riporter a neves professzort. A riport első része itt található, második része pedig itt.

Amire a jövő héten figyelnek a befektetők

Folytatódik a jelentési szezon. Ebben az időszakban itt a blogban is kiemelt figyelmet szentel a Blogger az eredményeknek, mivel most a szokásosnál is fontosabb, hogy a befektetői közösség lássa, valóban nincs lassulás a világ vezető gazdaságaiban és az azokat toló cégeknél.

Az eddigi eredmények igen bíztatóak, főleg a hightec szektor produkált kiemelkedő eredményeket (igaz, az ilyen papírokat tömörítő NASDAQ composite index emelkedett a legjobban az elmúlt negyedévben). A jelentési szezon végén szoktak megjelenni összefoglalók, melyekben szakújságírók összegzik az eredményeket.

Április 30: márciusi chicago-i PMI index (Purchase Manager Index), német kiskereskedelmi érték. 

Május 1: Németországban és az Egyesült Államokban munkanap; Jelentenek: Amdocs, Office Depot, Pfizer

Május 2: Németországból munkanélküliségi adatok és gyártási beszerzési vezetői index adatok érkeznek; EU szintű munkanélküliségi adat; USA-ból havi gyári rendelések adata érkezik; Jelentenek: MasterCard; Symantec, Time Warne, Visa, Yelp, Zillow.

Május 3: EU: gyártói árindex, Mario Draghi ECB vezető beszéde; Jelentenek: Adidas AG, Beiersdorf AG, Checkpoint Systems, Lufthansa, First Solar, France Telecom, Gartner, General Motors, HeidelbergCement AG, Hyatt Hotels, Iridium Communications, Kraft Foods, LinkedIn, Man, METRO AG, Sara Lee, TESCO,

Május 4: USA: munkanélküliségi adatok EU: beszerzési mgr index és kiskereskedelmi adatok. Jelentenek: Estee Lauder, Opera Software ASA, The Washington Post.

Tehát a csütörtök lesz az esemény-dús nap a héten.

Kilőtt az Amazon

Kindle Fire az Amazon raktárában - techland.time.com

Tegnap piaczárás után tette közzé az Amazon a gyorsjelentését, melyben a várthoz képest 6 centtel magasabb részvényenkénti profitról számoltbe: 130 millió dollár lett a negyeséves profit, ami 28 cente jelent részvényenként. A papír ára szinte egyből ugrott és az after-marketben közel 14%-ot emelkedett (196$-ról 220$-ra).

Tegnap jelentett a Starbucks is. A cég negyedéves profitja 309,9 millió dollár lett, ami 40 cent részvényenként. Az árbevétel is nőtt 15%-ot. A cég +200 üzlet nyitását jelentette be a 2012-es évre az eredeti tervekhez képest, így vélhetőleg 1000 kávézót nyit majd meg világszerte. Az idei évre várt részvényenkénti profit előrejelzését is megemelte 1,81$-1,84$-ra (1,78,-1,82$ volt eddig a várt). A nap folyamán az ár felfelé mozdult az erős várakozások miatt, majd az eredmények publikálása után az after-marketben 5%-os esést produkált az árfolyam elsősorban az európai gazdasági problémák miatt, ami a befektetők szerint jelentősen veszélyeztethetik a Starbucks növekedési kilátásait.

Jelentett a facebook-on játszható játékairól (Farmville, Maffia wars, stb.) híres Zynga is a piac bezárását követően. A cég 6 cent-es EPS-t mutatott be az első negyedévre, ami 1 centtel jobb a vártnál, az árbevétel 32%-ot ugrott. Az árfolyam az after-marketben heves mozgásokat követett. Kezdetben kb 2%-ot esett, majd a papír záróára közelében stabilizálódott.

A német autóipari óriás a Volkswagen is jelentett. A cég árbevétele brutális növekedést mutat. Az elemzők által várt számhoz képest 8,5%-kal nagyobb a növekedés, év/év alapon pedig 26,3%-os növekedést riportolt a VW.  A profit növekedés közel 10,2%-os az előző év azonos időszakához képest. Az autó eladások kb 11%-ot nőttek. A cég papírjai mintegy 6%-ot emelkedtek a tegnapi kereskedés során.

288

Az EUR árfolyama tegnap 288 szintek környékén zárta a piacot, miután két lépcsőben nagyot korrigált lefelé a Brüsszelből érkező hírekre. Az EU ejtette a jegybankelnök fizetése körüli problémát és zöld utat kapott az EU/IMF tárgyalások elindulásának. Az elemzők pozitívan értékelik a fejleményeket. Úgy ítélik, mind a két fél engedett a tárgyalásokon. Abban azért meglehetősen megoszlanak a vélemények, hogy a kormány ezt követően mennyire lesz hajlandó elfogadni a hitelnyújtás feltételeit (gazdasági és akár részben politikai) illetve hajlandóak lesznek-e a felek kompromisszumokra és milyen mértékben. Gyors megegyezést senki sem ígért. A közgazdászok szerint ezzel a lépéssel a piacok egy időre ismét "le lettek szerelve", bár szinte biztos, hogy ha nyár végéig nem lesz megállapodás de legalább nagyon kézzelfogható eredmények, újra elfogyhat a piaci bizalom.

Mit néznek a befektetők?

Gyorsjelentési szezon közepén vagyunk. Sorra jönnek ki a tőzsdei társaságok az előző negyedév pénzügyi, gazdasági eredményeivel. Egy barátom tette fel a címbeli kérdést a minap.

A kérdés kicsit pragmatikus: a befektetők igazából sok mindent néznek. A fő kérdés a papírok árfolyama szempontjából mindig, hogy látnak-e (vagy sokszor: éreznek-e) további okot a befektetők az adott cég részvényárának emelkedésére vagy/és nagyobb osztalékra.

• Ha csak egy számot villanatank fel egy negyedéves jelentés kapcsán, akkor az szinte biztosan a profit illetve annak egy részvényre jutó értéke az EPS (earnings per share - részvényenkénti profit) értéke. Ezt általában az előző év azonos negyedévének EPS értékéhez illetve az elemzői várakozásokhoz mérik. Ha a szám jobb, mint a várakozás, az általában árfolyam felhajtó tényező. (Azonban nem mindig.)
• A másik fontos szám általában az árbevétel. A befektetők itt is általában év/év alapon nézik a számot illetve a (sokszor a cég által korábban jósolt vagy célul kitűzött) várakozásokhoz mérik a tényleges eredényeket.
• Egyes szektorokban a befektetők az eladott darabszámot is figyelik. Pl. az autóiparban igen fontos, hogy egy cég tudja-e növelni az eladott autók számát és hogy alalkulnak ezek a számok a saját korábbi becsléseik, terveik, a konkurencia eredményei tükrében. Hasonló a helyzet pl az üditőital gyártók esetében is.
• Földrajzi régiók szerinti eladások alakulása is fontos lehet a növekedési potenciál szempontjából: a cég számára kulcs fontosságú területeken (manapság általában a fejlődő régiók: Ázsia, Dél és Közép Amerika országai) hogy alakul az eladás: tudta-e növelni ott és milyen mértékben a cég az eladásait.
• A vállalat működését vagy növekedését biztosító egy-egy "alap" vagy "kulcs" termék(ek) értékesítésének alakulása. Ilyen volt most utoljára az Apple-nél az iPad 3 és az iPhone4S eladások alakulása. A Google-nél a pay-per-click érték.

A piac nem következetes, sok múlik az érzelmeken és az aktuális trendeken: Van, úgy, hogy bár a cég nagyobb profitot termelt a vártnál, de az árbevétele elmaradt a remélttől, ami eladást és az ár csökkenését okozhatja. Máskor ugyanezen helyzetben egy másik cégnél nem okoz törést az árfolyamban az árbevétel elmaradás, mert az adott iparág "trendben" van, vagy ha az adott negyedév elmaradt árbevételének problémáját egyszeri tételek okozták.

A részvény elemzés komoly közgazdasági felkészültséget igénylő szakma. A nagy bankok, befektetési házak ilyen felkészültségű elemzők egész hadát foglalkoztatják, hogy minél jobban megjósolhassák az eredményeket és a lehető legjobb befektetői döntéseket hozzák egy-egy részvénnyel, részvény csoporttal kapcsolatban.

Kövér eredmény az Apple-től

iPad 3 kínai debütálása - rt.com

Ma piac zárás után tette közzé a világ legnagyobb vállalata negyedéves gyorsjelentését. A cég szép sikerekről számolt be, aminek hatására az after-marketben az árfolyam 560$ közeléből 600$ fölé ugrott, ami majd +7%-os emelkedés! Aki a mai eső trend ellenére bevállalata a vételt, szép eredményt könyvelhet.

Részletek:

• Profit a negyedévben: 11,6 milliárd USD, ami 12,30$ részvényenként!! Egy évvel korábban ugyanez a szám még csak 6 milliárd USD volt, ami 6,40$-os EPS-t jelent. Az elemzői várakozás 10,07$ volt!
• Az árbevétel 59%-ot nőtt: 39,2 milliárd USD lett, szemben az egy évvel ezelőtt 36,96 milliárd USD-vel
• Az Apple boltok árbevétele 38%-ot nőtt
• Az iPhone-ok eladásának kínai részaránya jelentős
• Az iPod eladások 15%-ot estek
• Az iPad eladások 151%-ot ugrottak
• Mac eladások 7%-ot nőttek. 4 millió darabot adtak el a negyedévben.
• A cég jelentősen növelte a likvid pénz állományát. Az elmúlt egy évben 67%-ot nőtt és 116$ "cash" jut minden egyes részvényére!!

Heti gyorsjelentések

Az S&P500 vállalatok közül, akik eddig jelentettek, azok 4/5-e eddig növekedésről tudott beszámolni, ami erősíti az amerikai gazdasági növekedésbe vetett bizalmat és táplálhatja a további növekedést. Nézzük kik jelentenek a héten! Néhány - a Blogger szerint - fontosabb jelentő:

• április 23., hétfő: Alibaba.com, Check Point, Hasbro
• április 24., kedd: 3M, Apple, AT&T, Baidu, Juniper Networks, Lexmark, McGraw-Hill, Novartis, Unisys, United States Steel, Websense
• április 25., szerda: ABB, Boeing, Caterpillar, Citrix Systems, Cirrus Logic, Delta Air Lines, Euronet Worldwide, Foxconn, GlaxoSmithkline, Harley-Davidson, Las Vegas Sands, LogMeIn, Motorola, NASDAQ, Puma, SAP, Siemens, Sprint Nextel, Statoil, Terex, Virgin Media
• április 26., csütörtök: Alcatel Lucent, Amazon.Com, AstraZeneca, Bayer AG, Colgate-Palmolive, Columbia Sportswear, Deutsche Bank, Deutsche Boerse, Exxon Mobil, Hugo Boss, PepsiCo,  Starbucks, UPS, Volkswagen, Whirlpool, Zynga
• április 27., péntek: BASF, Chevron, Daimler, Ford Motor, Merck & Co, Norsk Hydro, Sanofi, Total

Heti legfontosabb jelentések összefoglalója

• Citi Group - Hétfőn jelentett a bank. EPS: 1,11$, ami 7%-os emelkedés az egy évvel korábbi EPS értékhez képest. Az előzetes várakozás 1$ volt. A befektetők nagy örömmel fogadták a hírt és a papír értéke szerdáig emelkett.
• Mattel: a világ vezető játékgyártója is hétfőn jelentett: 2 cent profitot részvényenként. Az elemzői konszenzus azonban 7 cent volt. Sajnos ez a részvények azonnali 8% körüli esését okozta, aminek egy részét a hét folyamán visszanyerte a papír értéke. A hírre hétfőn a fő konkurens, a Hasbro papírjai is délnek vették az irányt.
• Intel: A világ legnagyobb chip gyártója kedden jelentett. A cég profitja 13%-ot esett, miközben az eladások kb változatlan szinten maradtak. EPS 0,53$, a várakozás 0,51$ volt. Az árfolyam kedd nap végén és szerda reggel komolyat eset, majd emelkedések mellett a trend nem fordult meg hétvégéig.
• IBM: EPS 2,61$, ami 11%-os növekedés az egy évvel ezelőtti 2,31$-hez képest. Az elemzői várakozások 2,67$ volt. Az IBM részvények a nap végén jelentős esésbe kezdtek és a trend a hét folyamán is megmaradt.
• Johnson & Johnson: EPS: 1,37$ lett és 1,36$ volt a várakozás, valamint 1,5%-kal jobb az érték, mint  egy évvel korábban. A piacnyitás előtt közzétett riport hatására nyitáskor az árfolyam leszúrt, majd napvégére visszaemelkedett a hétfői záróár közelébe, azonban a hét többi részében az esés folytatódott.
• Seagate: EPS: 2,48$, az elemzői várakozás 2,10$ volt. A jelentésre a papír értéke ugrott.
• Coca-Cola: A világ legnagyobb üditőital gyártójának eladásai 6%-ot nőttek: ezen belül az Egyesült Államok piacán 1%-ot, Indiában 20%-ot, Kínában 9%-ot, Brazíliában 4%-ot emelkedett!  EPS: 89 cent, ami 3%-os növekedés az egy évvel korábbi értékhez képest. A kiváló eredmények hatására az árfolyam 2% körüli értéket ugrott.
• Abbott: 44%-os profit növekedést produkált az első negyedévben a jelentős volumenű eladásoknak köszönhetően, ami főleg egy Humira nevű új gyógyszernek köszönhető. EPS: 78cent, míg egy évvel korábban 55 cent volt. A cég részvényei a legnagyobb potensek között szerepel, így a figyelem is nagy volt a jelentésen. A cég papírjai másfél dollárt estek, majd jelentős részben visszaemelkedtek a hét további részében.
• Yahoo! : nagyott ugrott a Yahoo részvényenkénti profitja az előző negyedév 17 centes értékéről 24 centre. Az elemzői várakozás 17 cent volt. A részvények árfolyama ugrott és a trend a héten nem tört meg.
• eBay: a cég árbevétele 29%-ot nőtt az egy évvel korábbihoz képest. EPS: 55 cent, az elemzők 52 cent. a papír árfolyama 36$-ról 42$-ra ugrott!
• Halliburton: 89 cent, ami 46%-os ugrás az egy évvel korábbi állapothoz képest és 4%-kal több a várt értéknél. A hírre valamivel több mint 1 dollárt emelkedett az árfolyam.
• Qualcomm: EPS: 86 cent, elemzői várakozás 96 cent volt. A papír 3%-os esést produkált.
• VMware: a cég 38%-os profit növekedést riportolt az egy évvel korábbihoz képest, az eladások pedig 25%-ot ugrottak. EPS: 66 cent, elemzői várakozás 63 cent volt. A papírok árfolyama nagyot ugrott.
• Bank of America: komoly bukó! EPS 3 cent, az egy évvel korábbi 17 centhez képest. A papír árfolyama esett.
• EMC: 11%-os árbevétel növekedést riportolt. EPS: 37 cent, ami 1 centtel több a vártnál és 19%-kal több az egy évvel korábbi számnál. Az árfolyam esésnek indult és kb 2$-t esett, majd némileg korrigált.
• Microsoft: EPS: 68 cent, ami 10%-os emelkedés év-év alapon.
• Morgan Stanley: EPS: 71 cent.
• SanDisk: EPS: 63 cent, ami 8 centtel marad el a várakozásoktól. Az árfolyam szinte azonnal 40$ fölötti szintről 36$ körüli szintre esett.
• GE: EPS: 34 cent, 33 cent volt az elemzői konszenzus. Az árfolyam kb 50 centet emelkedett csütörtökről péntekre.
• Honeywell: szép profit növekedésről számolt be, miután eladásai 7%-ot nőttek. EPS 1,04$ vs. 88 cent egy évvel korábban. A papír értéke komolyan ugrott a hírre.
• McDonald's:EPS: 1,23$, ami megegyezik a várt értékkel. A papír értéke csütörtökön jelentősen esett, majd a jelentést követően a részvény korrigált felfelé. 

Zsiday Viktor írása a portfolio.hu-n

A hétvégén jelent meg Zsiday Viktor vélemény cikke a portfolio.hu-n, ami tükrözi a Blogger véleményét is a kormány gazdaság politikáját illetően.

Apple és Elliott

Az Apple ára tegnap ismét esésnek indult és 600$ alá sülyedt. A cég chip beszállítója a Qualcomm azt jelentette, hogy kapacitás hiánnyal kűzd, aminek hatására a papírjai 6%-ot estek, de ez eladást indukált az Apple részvényesei között is, hiszen az előző hír az Apple növekedési kilátásait erősen befolyásolhatják.

Ralph Nelson Elliott a múlt század elején alkotta meg a tőzsdei papírok árának ciklikusságait megfigyelve elméletét. Az Apple árfolyam görbéjére nézve megfigyelhetjük az Elliott hullámot:

Apple árfolyam és Elliott hullám

Bizalmatlanok a magyarok az öngondoskodással szemben - Portfolio.hu

A Blog már több alkalomal foglalkozott a hazai öngondoskodással és megtakarítási hajlandósággal. Most a Portfolio.hu vette elő ismét ezt a nagyon is aktuális és sajnos húsbavágó kérdést! A cikk elolvasását ajánlom!

Egy idézet az anyagból:

"a magyarok tisztában vannak azzal, hogy nem lesz megfelelő állami nyugdíjuk, azonban csak nagyon kevesen tesznek azért, hogy meg is takarítsanak időskorukra."
"...a felmérés megállapította, hogy mindössze 1 százalék teszi közvetlenül alapokba a pénzét, az emberek többsége nem ismeri ezt a terméket. Az ideális befektetési alap a magyarok számára a tőke- vagy hozamvédett alap, amely rugalmas, és lehetőleg adókedvezmény kapcsolódik hozzá. ... a megtakarítók inkább betétben fialtatják a pénzüket."

Az okok felsorolás szerűen:

• az emberek nem ismerik a korszerű pénzügyi termékeket (pl. alapok)
• (ami ennél rosszabb, de saját tapasztalat) a bankfiókokban dolgozók sem ismerik (akár a saját) alapjaikat! - tisztelet a kivételnek, de ilyen alig van
• a reklámokban csak és kizárólag akciós kamatokat reklámoznak a bankok (egyes pénzintézetek még esetleg hitelt, persze irreálisan magas kamatra), alapokat még nem láttam reklámozni! Pedig lehetne!
• a hazai megtakarító általában nagyon konzervatív: már a lekötésnél szereti tudni, mennyit fog keresni tőkéjével fél vagy egy vagy három év múlva, ha ezt a bank nem tudja megmondani (mert a termék nem olyan, hogy meg lehessen mondani) vagy a számítási módot nem tudja megadni (mint a takarékbetét kamatos kamata.... ügyfél nem választja a terméket. (igaz, azt nem állítom, hogy a tak.szöv.-ök ügyfelei mind ki is tudná számolni a kamatos kamatot tőkéjén - sajnos, de a takarékbetét már apáink ideén is létezett (sőt csak az), így abban a többség megbízik) Az emberek kockázat viselési hajlandósága a saját pénzük esetén alacsony még azoknál is (pl vállalkozók), akik a hétköznapokban sokszor sokkal többet kockáztatnak!
• amíg a jelenlegi magas 7%-os a jegybanki kamat, és a pénzintézetek még erre próbálnak rálicitálni akcióikkal, adddig a más fajta és még az ügyfelek által is érthető termékeknek nehéz ezt alaposan túlszárnyalnia.
• sajnos idehaza a legtöbb családban csak minimális a pénzügyi kultúra, pláne a modern pénzügyi kultúra. Az iskolákban pedig ma fontosabbnak tartják a hitoktatást a gazdasági, pénzügyi ismeretek oktatásnál. (Anélkül, hogy pálcát törnék, persze mind a kettő fontos a maga helyén, de úgy néz ki, hogy ma csak az elsőt engedik fontosnak lenni. Ezen az ország igen sok pénzt veszít.)
• végül, de nem utolsó sorban: jelenleg az emberek megtakarítási potenciálja igen alacsony, hiszen a hétköznapi szükségleteket is alig fedezik a munkabérek, és sokan vannak munkanélkül.

Mi a megoldás? - Blogger szerint :

• A bankoknak nagyobb részt kellene vállalniuk saját termékeikkel kapcsolatos tudás elterjesztésében és népszerűsítésében. Ez egyébként kiszámolható, hogy teljesen piaci alapon meg is érné nekik! Tegyék!
• Az iskolákban középfokú intézményekig kötelezően kell oktatni alapvető pénzügyi, gazdasági ismereteket! Erre készültek korábban tervezetek. Ha jól tudom tankönyv kezdemények is elkészültek a témában. Az oktatási államtitkárságnak a legkomolyabban ezt kellene a zászlójára tűzni. Tegyék!

• A hazai kormányzat általános hozzáállása, kommunikációja a témában lehetne sokkal meggyőzőbb! A "spekulánsok támadása" és az "eltőzsdézték" kormányzati PR kitalációk kifejezetten rosszul csengenek és nem viszik előre az ország dolgát a témában, ráadásul az emberek egy részét meg is ijesztik. Hagyják el végre!

Most kell beszállni? - Portfolio.hu

Aki az elmúlt napok heves tőzsdei korrekcióját jó jelnek gondolja egy beszállóra, annak érdemes elolvasnia a portfolio.hu által közzétett cikket a témában.

"...bár a részvénypiacok év eleje óta sokat emelkedtek, egyelőre többségben vannak azok a tényezők, melyek a hegymenet folytatódása mellett szólnak, rövid és közép távon egyaránt. Fontos azonban tisztában lenni a kockázatokkal is, melyek elsősorban politikai oldalon jelentkeznek, Európában, Amerikában és Kínában is több olyan probléma van, melyet egyelőre a szőnyeg alá söpörtek, egy esetleges újabb piaci pánik során azonban ezek könnyen a befektetői figyelem középpontjába kerülhetnek. "

Jelentett a Coca-Cola! +7,9% profit növekedés!

Coca Cola reklám - livetradingnews.com

Az élelmiszeripar az egyik olyan terület, ahova érdemes befektetni szelektáltan. Az egyik ilyen lehetőség a Coca-Cola. A cég papírjai a tavalyi válságosabb időben is tudtak növekedni. 

A ma piac nyitás előtt közzétett gyorsjelentés hatására a papírok már nyitáskor ugrottak egy hatalmasat. A vállalat eredményei szépen emelkednek elsősorban a fejlődő piacokon elért sikereknek köszönhetően, az ott elért bővülés hatására.

A mostani gyorsjelentésben a Coca-Cola 7,9%-os profit növekedésről és világ viszonylatban 5%-os eladási volumen és 5,9%-os árbevétel növekedésről számolt be a tavalyi első negyedévhez képest. A 2,05 milliárd USD profítból így egy részvényre 89 cent nyereség jut szemben 2011Q1-ben elért 82 centes részvényenkénti nyereséggel. A Coca-Cola papírjai +2,6% fölött járnak a cikk írásakor a mai kereskedésben.

Nagyot esett a két technikai óriás

3% felett zuhant ma az Apple és a Google árfolyama is. 

Az Apple árfolyma már jó pár napja esőben van. Mivel a cég gyorsjelentése még csak a jövő hétre várható, így az esés okát inkább a túlvett, túl magas árfolyamokban keresték az elemzők. Az árfolyam csak idén közel 50%-ot emelkedett, ami olyan nagy mértékű növekedés olyan nagy sebességgel, amit nehéz volt most megtámasztani. A piac részben nem hitte el, hogy van még helye reálisan a növekedésnek, másfelől ennek hiányában a papírt túlvettnek és túlértékeltnek tekintette. Vélhetőleg a mai esés tükrözi azt is, hogy a befektetők a korábbiakhoz képest rosszabb eredményt várnak a cég jövő heti gyorsjelentésében. Április 24.-én meglátjuk.

Folytatódnak a jelentések a jövő héten

A jövő héten ezeket az eseményeket figyelik a piaci szereplők:

• április 16 (hétfő): Jelentenek : Citi Group, Mattel, Gannet; Makro adatok: amerikai lakáspiaci index, amerikai kisker. index és havi kereskedelmi készlet adatok, német februári ipari munakerő piaci adat.
• április 17 (kedd): Jelentenek : Golgdman Sachs, Intel, IBM, Johnson & Johnson, Seagate, Cocra-Cola, U.S. Bancorp (USB), Yahoo! Inc; Makro adatok: (amerikai) márciusi kiadott építési engedélyek száma és megkezdett építkezések száma, amerikai havi ipari termelési index, német ZEW üzleti szentiment index, EU márciusi inflációs adat .
• április 18 (szerda): Jelentenek : Abbott, American Express, Bang and Olufsen A/S, BlackRock, eBay, Halliburton, Marriott, Tesco, VMware, Yum! Brands; Makro adatok: amerikai kőolaj készlet adatok, német márciusi külker adat, EUR zóna februári fizetési egyenleg adat .
• április 19 (csütörtök): Jelentenek :Advanced Micro Devices (AMD), Bank of America, EMC, Microsoft, Morgan Stanley, New York Times Co, SanDisk, TeliaSonera AB, Verizon, Union Pacific; Makro adatok: (amerikai) heti új munkanélküli kérelmek száma, Philadelphia FED index, Bloomberg fogyasztói hangulati index, amerikai lakáspiaci index (nem új lakás eladások)
• április 20 (péntek): Jelentenek : American Electric Power Co, General Electric, Honeywell, Manpower, McDonald's; Makro adatok: német április havi ifo index és márciusi termelési ár index.

A fentieken felül az előttünk álló hetet befolyásolja majd, hogy a hétvégén a kínai jegybank bejelentette, hogy a jüan dollárral szembeni kereskedési sávját az eddigi 0,5%-ról 1%-ra bővíti. Továbbá árgus szemekkel figyeli majd mindenki a spanyol és olasz kötvények hozamszintjének alakulását és az aukciókat.

Vegyek-e magyar állampapírt?

Egy baráti beszélgetésben került elő a címben jelzett kérdés a minap. Ott merült fel bennem, hogy a blogban is érdemes összeszedni pár gondolatot erről a témáról. Befektetési kérdésekben egzakt választ (Igen! Nem!) adni általában nem lehet és nem is szabad és pont ezért nem is szeretek. Ha ilyet olvasunk, hallunk, jegyezzük meg: az mindig a közlő saját véleményét tükrözi és nincs ez másképp ebben az esetben sem. (Habár "Igen/Nem" választ nem fog adni ez a bejegyzés sem.)

Az államok világszerte kérnek kölcsön pénzt feladataik ellátásához. A világ legnagyobb országainak jó része ma komoly adósság állománnyal rendelekzik és ez a probléma okozza az egyik legnagyobb fejfájást a fejlett országok politikusai és vezető közgazdászai részére. Vannak országok melyek a saját valutájukban adósodnak el (pl. Japán vagy az Egyesült Államok), más országok nem a saját pénzükben (pl. ilyen Görögország, amely lényegében Németország pénzében adósodott el, de nagyon). 

portfolio.hu

Magyarország eladósodottsága vegyes. Az ország teljes eladósodottságába beleszámít a központi költségvetés adóssága mellett az önkormányzatok, a hazai vállalkozások és a lakosság által felvett hitelek összessége is. A központi költségvetést finanszírozó papírokat azonban nem lehet teljesen függetlenül tekinteni az ország többi részének adósságától, ugyanis a magyar gazdaság egészének kell a teljes adósságot és kamatait kitermelni. 

Egy ország az adósságával a következőket teheti:

1.) visszafizeti kamatostul rendben a futamidő végéig. (Ez az ideális állapot.)

2.) elinflálják a futamidő alatt a pénzt. (ha tudják, mert saját pénzben van az adósságuk.)

3.) részlegesen vagy teljes egészében csődöt jelentenek és ezzel írják le adósságuk egy részét vagy egészét. (Ez történt Görögországban. Korábban Argentínában.)

Magyarország devizában kitett igen tetemes adósságát azonban nem tudjuk elinflálni. (Nincs ráhatásunk.) Marad a másik két lehetőség! (Persze ettől a forint adósságot még lehet inflációval némileg lefelé "korrigálni" és folyamatosan visszafizetni.)

Na és mi van, ha a hitel tömeg túl nő a gazdaság teljesítőképességén és a gazdaságot nem sikerül a kellő mértékben (vagy egyáltalán) felpörgetni? Mi van, ha pl. a befektetők nem bíznak a kormányzat gazdaságpolitikájában és nem adnak pénzt az ország finanszírozására csak nagyon drágán? 

(Jelenleg a 10 éves államkötvények 9% körüli hozam szinten kelnek el és a hozam szintek emelkedő trendűek. Más lenne a helyzet, ha a kormány megállapodna az EU/IMF párossal és a befektetők vagy a Valuta Alap a jelenlegi hozamszintekhez képest lényegesen olcsóbban finanszírozná az országot.)

Tehát aki államkötvényt vásárolna, annak azt kell mérlegelnie, hogy vajon a magyar gazdaság ki tud-e termelni ilyen hozamokat hosszabb távon? (egy megállapodás a Valuta Alappal persze jelentősen megváltoztatja a hozamokat lefelé! Így az állampapír vásárlása is más kockázatok mellett törénhet.) Vagy a lejáró hitelek és kamatok visszafizetésének egy részéhez mindig újabb borsos hiteleket kell felvennie miközben azokért egyre magasabb hozamot kell fizetnie a finanszírozó befektető részére ...
Fontos azt is tisztáznia kinek-kinek magában, hogy a vázolt kockázatot kellően kompenzálja-e az aktuális hozamszint. Ezen kérédések önmagunk számára történő megfontolt megválaszolását követően döntsön bárki államkötvény vásárlásáról. (Fenti gondolatmenet egyébként más országok kötvényeire is használhatók.)
A diszkont kincstárjegyet vásárlóknak (mivel ezek futamideje legfeljebb egy év) pedig főleg azt kell mérlegelniük, hogy a kereskedelmi bankok, takarék szövetkezetek által kínált betéti, esetleg akciós kamatokkal mennyire versenyképes az állami kibocsátó hozam ajánlata.

Péntek 13

A mai nap piaci és piacokat érintő, befolyásoló történések:

• Európai idő szerint hajnalban tette közzé Kína az első negyedéves GDP növekedését, ami elmaradt a várt értéktől. A Kínai Statisztikai Hivatal 8,1%-ot jelentett, míg a piaci várakozás 8,3% volt. Figyelembe véve, hogy az előző negyedévben ez az érték még 8,9% volt, a kínai gazdaság lassulása kézzelfoghatóvá vált.
• Nem sikerült Észak-Koreának a műhold fellövésnek álcázott nagyhatótávolságú rakéta kísérlete. A magyar idő szerint éjszaka végrehajtott kilövést követő percekben a rakéta a darabokra tört és egyetlen része sem érte el a világűrt.
• Új csúcsra ugrott ma az 5 éves spanyol CDS felár. 16 bázisponttal, 492-re szökött érték történelmi csúcs! A folyamat romlását mutatja, hogy délutánra a 10 éves államkötvények hozam szintje az addigi 5,8%-ról 5,9%-ra emelkedett. (Kedden és szerdán 6% fölé is keveredett az érték.) A spanyol kötvény hozamok növekedése indikatív módon az olasz hozamokat is feltolták. A 10 éves olasz állampapír hozama megközelítette az 5,5%-ot.
• Jelentett a J.P. Morgan, még hozzá nem is akármit! A befektetők által árgus szemekkel figyelt EPS érték (egy részvényre jutó profit) 1,31$ lett a várt 1,18$-ral szemben. A papír ára így már a kereskedés indulása előtt 1,9%-ot ugrott. A gyorsjelentés részleteit a linkre kattintva olvashatja mindenki.
• Jelentett a Wells Fargo is és kitűnő számokat tett közzé! A bank 75cent-es EPS-t publikált szemben a várt 73cent-es értékkel. Egy év alatt 13%-ot nőtt a pénzintézet profitja, ami szép eredmény.
• A michigani körzeti fogyasztói bizalmi index a várt alatt maradt. A befektetők stagnálást vártak, azonban a márciusi 76,2-es érték helyett csak 75,7-es érték adódott a fő indexre. Az indexről bővebben itt.
• Magyar tőzsde: a BUX -2,8%-os, az OTP -6%-os mínuszban zárta a napot.
• EUR/USD, arany: 1,3078-ra esett. A dollár erősödésével az arany is elkezdett esni.

A piac ma hatalamsat esett. A vezető tőzsdei indexek főleg a rossz kínai és spanyol adatokat szenvedték meg, függetlenül a jó gyorsjelentési eredményektől. Elemzők szerint az amerikai piacban bőven van még kraft az emelkedéshez. Az európai piaccal kapcsolatban azonban sokan figyelmeztetnek trendfordulóra. Mások technikai alapon vízionálnak piaci trend fordulót.

61% profit növekedést riportolt a Google

Google logo - woxcomputer.hu

A Google ma tőzsdezásrást követően tette közzé az első negyedéves gyorsjelentését, melyben 2,89 milliárd dollár profitot jelentett be (részvényenként 8,75$), ami +61%-os növekedést mutat az előző év azonos időszakához képest! A Google kereső fizetett hírdetéseire történt klikkelések száma - szintén az egy évvel korábbi helyzethez képest - nőtt 39%-ot! (Emlékezetes, hogy az előző negyedév gyorsjelentését követően többek között azért esett a papír árfolyama, mert ez a vállalat bevételeinek zömét jelentő adat nem volt "elég jó".) 

A vállalat alapító vezérigazgatója Larry Page további bejelentést tett: létrehozzák a "nem szavazó" részvény kategóriát, amit elsősorban belső kompenzációs célokra használnának fel. A létrahozatal módja úgy történne, hogy egy meglévő szavazó részvényt kettébe vágnak és képeznek egy fele annyi értékű, de szavazati joggal bíró és egy szavazati jogot nem képviselő részvényt. (az amerikai szabályok ezt bizonyos keretek között megengedik).

A Google részvény az aftermarktban a hír bejelentését követően több mint 2%-ot emelkedett, majd visszasülyedt és valamivel a záróértéke fölé került. (653,88$ +0,44%)

A profitra vonatkozó befektetői konszenzus 9,64$ volt részvényenként, amihez képest komolynak tűnik az elmaradás, így a befektetői öröm nem lehetett tartós.

ERSTE Bank - 2. negyedév befektetési kilátásai

Az Erste Csoport megjelentette 2. negyedévre vonatkozó előrejelzését, értékelését.

Tömören, röviden az Erste várakozásai:

- USA gazdaság gyorsuló ütemben növekszik

- USA kamat emelést Q2-ben nem várnak

- feltörekvő piacok: növekedés lassul

- EUR övezet: a magországok idén stabilizálódnak, az övezetben 2012-ben enyhe recesszió lesz, de jövőre már növekedést vár a bank; a periféria országokban a kilábalás hosszabb ideig el fog tartani.

- EUR övezeti infláció: 2,4%, az EUR övezeti kamatláb: ~1% körül marad, emelkedése nem várható

- EUR/USD-re a bank szerint a fair árfolyam 1,27, tehát a dollár erősödésétvárják

- Részvény piacok: „Az első negyedévben sovány forgalmat tapasztalhattunk a tőzsdéken. Azzal számolunk, hogy az év közepéig enyhén emelkedő piacokkal találkozunk, de vérbeli ralira nem számítunk”- írja a bank osztrák részvény stratégája. Illetve Mindent összevetve azzal számol az Erste, hogy az MSCI globális részvényindex kb 5 százalékkal léphet feljebb.

Nem várt jelentős profit növekedés az Alcoánál

Alcoa wall-logo - financialpost.com

Tegnap magyar idő szerint késő este hozta nyílvánosságra az Alcoa az idei első negyedév üzleti eredményeit. Ezek szerint a cég - elemzők által sem várt - jelentős profit növekedést realizált. Az Alcoa részvényeinek ára az after marketben 5,9%-kal emelkedett miután kiderült, hogy 94 millió dollár lett az első negyedéves nettó profit a cégnél.

Az Alcoa vártnál sokkal jobb eredménye azért fontos, mert további támaszt adhat a befektetők vételi kedvének és igazolhatja az amerikai gazdaság növekedését és a befektetők növekedésébe vetett hitét, ami a részvény indexek emelkedését tarthatja fenn.
Az elemzők azonban figyelmeztetnek rá, hogy az aluminium és az ebből készült termékek ára nem nőtt olyan mértékben, ahogy az előállításhoz szükséges energia ára és egyéb termékek ára, ezért sosk számára nagy kérdés, hogy a mosatni kitűnő eredmény fenntartható-e. A profik a jelenlegi jó árakat inkább realizálásra használják majd vélhetően.

2 hét múlva jelent az Apple

Apple ügyfél az új 4S készülékkel - wsj.com

Április 24.-én hazai idő szerint este 11 órakor jelenti be az idei első negyedévre vonatkozó eredményeit az Apple. Elemzők az elsősorban az iPhone 4S eladások hatalmas piaci sikere miatt kirobbanóan jól sikerült tavalyi utolsó negyedéves eredmények (13 milliárd dollár profit csak ebben a negyedévben!!) után nem számítanak ennyire kiemelkedő teljesítmény növekedésre, de a többség úgy ítéli meg, hogy az új iPad és a 4S telefonok kereslete és a többi Apple termék összességében fenntarthatják az előző negyedév eladási szintjeit.

Nem olyan rég a J.P.Morgan jelentette be, hogy az iPhone és iPad eladások bővülését várja a következő időszakban. Azt megelőzően a tekintélyes wall street-i Topeka Capital Markets jelezte, hogy az Apple célárát 1001$-ra emeli.

Az Apple részvények árfolyama idén eddig (YTD) 53%-ot emelkedtek. A jelenleg 635$-os részvény ár egy éve még csak 330$ körül volt! Azaz egy év alatt a cég papírjainak értéke közel 100%-ot nőtt! 

Az AAPL-lel tehát igen szépen lehetett keresni és ha igaz lesz a Topeka jóslata, akkor a következő egy évben sem lehet panasza majd senkinek, akinek a portfoliójában ott virít ez a papír! Azonban nem szabad azt sem elfelejteni, hogy ekkora emelkedő után "akár" következhet egy korrekció is (akár épp a Q1-es eredmények hatására!). Ha lesz ilyen korrekció, a Blogger az esést felhasználandó, a papír vételét javasolja.

Kormányzati trükközések - Zsiday Viktor

Zsiday Viktor a kormányok "érdekes" könyvviteli jelenségeire hívja fel blog bejegyzésében a figyelme.

"A fejlett államok explicit és implicit adósságai olyan nagyok, hogy egészen biztosan nem fogják tudni visszafizetni őket, ígéreteiket nem tudják teljesíteni (effektíve ez a "default" jelentése) és ennek megfelelően valószínűleg nem fognak teljesíteni a kötvényesek (csőd, vagy ahol tudják elinflálás) és saját lakosságuk (nyugdíjak, szociális ellátás TB-ellátások csökkentése, fizetőssé tétele, stb.) felé sem.  Persze ez még soká lesz, ..."

Indul a gyorsjelentési szezon!

ALCOA reklám az 1950-es évekből - methodshop.com

A tőzsdei vállalatok első negyedéve idén lezárult. A börzén lévő cégek a világon mindenfelé negyedéves gyorsjelentéseiket készítik a befektetők tájékoztatására. Az indexek csúcs közelében vannak, így jól látható, hogy a befektetők várakozása magas. Azonban elemzők hűtik a kedélyeket és többnyire arra figyelmeztetnek, hogy nagyobb eladói hullám jöhet, mivel a befektetők úgy érzik a (magas) árfolyamokhoz képest a hamarosan tényként publikált első negyedéves EPS (earing per share) mutatók több esetben elmaradhatnak a várakozásokhoz képest. A gazdaság még sem tudott akkora tempóra váltani, mint amit a csúcsok közlében lévő indexek (részben a befektetők várakozására) mutatnak. Részben ennek okán sokan óvatosságból a Húsvétot megelőzően már lezárták vagy elkezdték lezárni pozícióikat, ami az előző heti árfolyamok alakulásán is látszott.

A gyorsjelentési szezont hagyományosan az alumínium gyártás óriása, az Alcoa kezdi: április 10.-én az amerikai tőzsdezásrást követő időpontban teszi közzé jelentését, ami az after marketben már éreztetheti hatását, de az előzőetes negatív várakozások miatt már a keddi nap folytatódhat a tőzsdei rossz hangulat.

Még kedden jelent a kisebb cégek közül a NASDAQ-on szereplő Standard Microsystems is.

Szerdán kis-közepes cégek jelentései következnek (lásd lent). Csütörtökön pedig a Google teszi közzé első negyedéves számait. Pénteken a J.P.Morgen és a Wells Fargo teszi ugyanezt.

A fontosabb heti makro adatok közül: hétfőn februári amerikai nagykereskedelmi adatok;szerdán heti amerikai olaj készlet adat, valamint bézsbook; csütörtökön heti munkanélküliségi adatokra figyel a piac elsősorban; pénteken publikálják a márciusi fogyasztói árindexet és a michigan-i fogyasztói szentiment indexet, valamint lesz egy Bernanke beszéd is.

Az alábbi táblázat összefoglalja a héten várható jelentéseket:

Kedd              AA, SMSC
Szerda            ADTN, APOG, PGR, TITN
Csütörtök        GOOG, FAST, JBHT, RAT, LDK, LAYN
Péntek             JPM, WFC, INFY, SJR

Legjobb bankbetétek listája - penzcentrum.hu

retro persely - betetakciok.hu

A penzcetrum.hu mai cikke tette közzé a jelenleg a piacon elérhető legjobb betéti konstrukciókat.

A cikk elismétli, a hazai lakosság legkedvesebb befektetési formája mind a mai napig a bankbetét. Lényegében az emberek többsége mást nem is nagyon ismer, a bankok pedig más megtakarítási terméket nem reklámoznak.

Pedig szép summa van a betétekben, ami ráadásul folyamatosan nő is a cikkben szereplő grafikon szerint.

Zakó

Hétfő nap végétől esnek a fontosabb tőzsdék. A keddi nap végét a piaci indexek még felfelé húzták, de a mai kereskedésben az esés az európai piacnyitáskor felgyorsult és komoly zakó bontakozott ki lényegében minden fontosabb tőzsdén világszerte! Az egyenlőre nem világos még, hogy a komoly csúcsok közelében lévő piacok épp egy - egyébként időszerű - korrekción esnek át, vagy egy komolyabb esés első napjain vagyunk túl ma!

Az esés konkrét oka az utolsó FED ülés nyilvánosságrahozott jegyzőkönyve, amiből kiderült, hogy a jegybankárok többsége nem támogatja a QE3 indítását.

A bajt tetézte, hogy az amerikai szolgáltató szektor bizalmi indexe (ISM - Institute of Supply Management) a vártnál rosszabb lett, valamint a spanyol 10 éves államkötvény hozamok 5,7%-ra emelkedtek szerény kereslet mellett. Mindezek együtt fokozták a befektetői pesszimizmust és hatalmas eladói hullámot gerjesztettek a piacon.

Kis öröm a mai probléma cunami nyomában, hogy az ADP szerint az amerikai gazdaságban 209 ezerrel nőtt a foglalkoztatottak száma, ami enyhén elmarad a várt értéktől, azonban utólag a februári értéket viszont rendesen felfelé korrigálták.

Az árupiacok legtöbb terméke szintén eséssel reagált a QE3 várható elmaradására. Az olaj (WTI) ára ma 104,12$-ról 101$-ra esett, a kereskedés egy részében pedig zuhant. Az olaj árának a QE3-mal kapcsolatos híren kívül, komoly csapást jelentett, hogy a publikált amerikai heti készlet adatok jelentős többletet mutatnak.

Az arany pár éve egy ilyen piaci esésnél még ellentétesen reagált volna, mára azonban az ára - legalábbis rövid ideig tartó eséseknél - együtt mozog a tőzsdékkel. Az unciánkénti árfolyam - több mint 3%-os esés után - jelenleg 1620$ körül mozog, de a nap korábbi részében az árfolyam az 1610$ környékére is benézett.

Az ezüst árfolyama még rosszabbul járt: több, mint 6%-os esést követően valamivel 31,2$ fölött áll jelenleg.

Akár 1000 dollárra emelkedhet az Apple - portfolio.hu

Akár 1000 dollárra emelkedhet az Apple részvények árfolyama egy éven belül, írja a Wall Street egyik nagy kereskedő házának (Topeka Capital Markets) elemzője. A Portfolio.hu ezzel kapcsolatban tesz közzé egy elemzést a high-tech óriásról. Ez a cikk beleillik abba a sorba, amelyekben a neves befektetői, gazdasági portálok az utóbbi időben vásárlásra, tartásra megfontolandó részvényeket javasolnak.
A Blogger szintén vételre ajálja az AAPL-t, de egyben óvatosságra és nagyobb figyelemre is inteném befektető társaimat: a cég papírjainak árfolyama túl gyorsan ugrott túl nagyot (ez a cikkben szereplő grafikonon is látszik: az év elején még 400$ körüli árfolyam a Q1 végére már bőven 600$ fölé került, ami 50%-os drágulás 3 hónap alatt!!), az ilyen helyzetk lényegében vonzák akár egy komolyabb korrekció lehetőségét, talán még az iPhone 5 őszi piacradobása előtt. Ettől függetlenül áprilisban a cég papírjait még az emelkedők és a NASDAQ indexet felfelé húzók közé várja mindenki.
Ha valaki nem spekulatív céllal vásárolja, hanem pl hosszabb távra, NYESZ számlára, akkor érdemes lehet kivárni egy korrekciót, míg az árfolyma kicsit visszakorrigál.
Mindent összevetve a cég jelenlegi ütemű üzleti fejlődéséből kiindulva, az 1000 dolláros árfolyam talán nem is olyan elrugaszkodott, mint elsőre tűnik ... de talán még sem egy év alatt.

Takarítás? Bevásárlás?

Portfolio felszámolás, átrendezés? - MarketWatch.com

A címben megfogalmazott kérdéseket természetesen egy család is feltehette volna a konyhában. Azonban ezek a kérdések most a 2. negyedév kereskedési stratégiájára vonatkoznak. A hétvégi posztom már elkezdett foglalkozni a kérdéssel. A MarketWatch újságírói mai összeállításukban folytatták az elmélkedést. 

A második negyedév jellegzetessége - statisztikai alapon - hogy az április erős, azonban a május és a június gyengébb, oldalazó, esetleg ereszkedő, akár eső lehet. Sokan a "stratégiát" követve ezt az időszakot arra használják ki, hogy április végén, május elején kiszállnak a tőzsdei befektetéseik egy részéből vagy egészéből (a kockázatosabbakból mindenképp) és a felszabaduló pénzüket addig kevésbé kockázatos likvid instrumentumokba csoportosítják át, hogy aztán majd ősszel (szeptemberben, de van aki csak október végén, mert statisztikailag az év vége - október után - szokott kimagasló tőzsdei teljesítményt adni) ismét beszálljanak. 

A MarketWatch szakpublicistái különféle tanácsokkal, ötletekkel készültek a befektetők részére. Érdemes átböngészni, aki gondolkozik azon, hogy változtasson valamit portfolióján.