whos_among_us

2014. november 23., vasárnap

Meddig nőnek a fák? - újabb csúcson az indexek

A nagy jegybankok hitel kamatrátáinak alakulása, PBOC
is játékban - foxbusiness.com
Több hatás együttesére, a hét utolsó napjának indulásakor az amerikai részvény indexek újabb csúcsra futottak. Az S&P500 új rekordja 2071 pont, a DOW-é 17895, a NASDAQ-é 4752. A Russel 2000 (RUT) nem tudott csúcsra futni. Mindössze 1185 pontig szaladt. Az 1214 pontos nyári csúcsot a kis közepes papírokat tömörítő index többedszerre sem tudta túl szárnyalni, miközben októberben több, mint felére esett vissza értéke, egészen 1040 pontig, hogy utána ismét az egekbe szökjön. A RUT igazi hullámvasút, melynek mozgásain idén szépen lehetett keresni.
Az indexek legújabb csúcsrafutását a kínai jegybank (PBOC) nem várt kamatvágása idézte elő. A betéti kamatlábat 3%-ról 2,75%-ra vágta, míg a hitel kamat szintjét nagyobb mértékben, 6%-ról 5,6%-ra csökkentette. A kamatokon két éve először változtató PBOC ezzel a lépéssel kívánja stimulálni a gazdaságot és stabilizálni a 7,3%-os éves GDP növekedést.
A Yüan (CNY) a legtöbb devizához képest erősödött, az olaj ár pedig felfelé korrigált a hír hatására.

A részvény piacok úsznak tehát a pénzben ... (A kínaiak előtt a japánok és az ECB is jelezte laza monetársi politikáját.) Ezért a mára hihetetlenül megdrágult árfolyamokon is akad újra és újra vevő rájuk. Ezeken a szinteken az igazi bluechip-ekből, a Blogger véleménye szerint, már nagyon kockázatos venni. A fák nem nőnek az égig, tartja a piaci közmondás, de növekedésük a töménytelen  pénznek köszönhetően még eltarthat egy ideig. Azonban bármikor beköszönthet egy korrekció is, aminek mértéke annál nagyobb lehet minél magasabbra épültek az árfolyamok. Igaz, egy esést követően szinte bizonyosan gyorsan felépülnének újra pozíciók és az árak pedig vélhetőleg visszatérnek majd gyorsan a komoly magasságokba. A RUT esetében az ősszel ezt már láttuk.

A címben feltett kérdésre nehéz megadni a választ. Közgazdászok tömegei elemzik, becsülik az emelkedés erejét és azt, hogy meddig tarthat ki. Ahogy az látszik, ennek a gazdasági termiknek az erelyét az a hit táplálja, hogy az amerikai és világgazdasági növekedés lényegesen nem csökken a közel jövőben, illetve, hogy lesz bőven pénz folyamatosan a nagy piaci szereplőknél, amiből jut majd bőven a kockázatosabb termékekre is. A Blogger az amerikai részvények esetén továbbra is a tartás pozícióban hisz (általánosságban). A korrekciókat pedig fel lehet használni vásárlásra. Sokan az indexeket veszik, mivel ez az egyes cégek papírjai esetén meglévő különféle kockázatokból így egy sort kiküszöbölnek, és így csökkentik "csomagjuk" volatilitását.

2014. november 17., hétfő

Zuhanó olajár

Péntek reggel $73,5 alá esett a WTI ára. Az esés az olaj piacon tehát folytatódik. Igaz, napközben némi korrekciót láthattunk, mert $76 közelében zárta a hetet az amerikai könnyűolaj piaci ára.
Több dolog is zajlik párhuzamosan a világgazdaságban, aminek az eredője a meredeken rogyó olajár.
Egyfelől az alternatív kitermelés (palaolaj, olajhomok, mélytengeri fúrások) idén eljutott egy igen magas kitermelési szintre. Az USA ma többet termel, mint amennyit elfogyaszt. Hatalmas új készlet jelent meg a piacon. Csurig tele minden tározó. (lásd heti EIA jelentések)
Ezen felül évről évre nő az energiafogyasztás hatékonysága is a fejlett országokban, ami azt jelenti, hogy ugyanannyi értéket a gazdaságban kevesebb energiahordozó felhasználásával termelünk meg.
A harmadik ok a spekuláció: mára óriási pozíciók épültek ki az olaj ár esésére, ami önmagában is húzhatja lefelé az árakat: mindenki azt gondolja, hogy az olaj ára még mindig drága, ezért az ár esnifog, hiszen mindenki úgy gondolja, hogy még mindig drága az ár, tehát a saját készleteit eladja még most, amíg még valamivel drágább, mint holnap ...
Az olajárára hatással van a világgazdaság lassulása is.
Érdekes fejlemény hogy, a piac a közel-keleti és ukrán háborús eseményeket lényegében kiárazta. Sőt idén a komolyabb hurrikánoknak sem volt nyoma a közép atlani térségben és így az árakra sem volt ilyesminek hatása. Ma szinte kizárólag a kereslet és kínálat, a készletek nagysága a meghatározó.
Elemzők szerint akár $60-ig eshet a feketearany áráa, de hosszabb távon $80 környéke lehet reális.
Ez sok olajteremelő ország költségvetését döntheti romba. Ilyenkor ezek többnyire növelik rövidtávon a kitermelést, amitől csak még nagyobb lesz a kínálati oldal, de a kereslet nem nő, tehát az ár tovább esik. 
A jelenség ilyen értelemben csökkenti a lassulást, tehát stimulálja a világgazdaságot.olajár

2014. november 2., vasárnap

4. jelentési hét - Exxon, Volkswagen, Visa, Mastercard, Facebook, Twitter, Amgen

A hétre is estek fontos vállalati gyorsjelentések. A Blogger válogatásában lássunk néhányat.
  • Hétfőn jelentett az Amgen Inc (AMGN), mely a legnagyobb amerikai biotech vállalat. A biotechnológiali alapokban általában az egyik legnagyobb súllyal szereplő cég. Az Amgen mind árbevétel, mind profit soron rendesen rávert az elemzői várakozásokra és emelte profit kilátását a következő negyedévre. Részletek itt.
  • Szintén hétfőn tette közzé számait a Crocs (CROX). A papucs gyártó cég papírjainak ára több, mint 4%-ot esett, miután profitja elmaradt a várakozásoktól. Az eladások valamivel a várt szint fölöttiek lettek. Azonban nem tett jót a papírnak, hogy a következő negyedévre a cég bevétel várakozását az elemzők által előzetesen számolt szint alá rontotta. Részletek itt.
  • Szintén hétfőn jelentett a Blogger által favorizált étterem lánc, a Denny's Corp (DENN). A vállalat bevétele 19%-ot ugrott az elmúlt 12 hónapban. Mind árbevétel, mind profit soron verte azelőzetes elemzői várakozásokat. A vállalathoz közel 1700 étterem tartozik - nagy részt franchise rendszerben. A vállalat saját tulajdonában lévő 160 étterem átlagában és csak a 3. negyedévben 4,1%-os átlagos fogalom növekedést (ún. "same-store sales") regisztráltak! A franchise üzletekben ez a szám 2,1% volt. A TheStreet a részvényt tartásból vételre minősítette.
  • Közzétette számait a Deutsche Boerse AG. A német tőzsde operátor üzemi eredménye a 3. negyedévben több. mint duplájára emelkedett. A befektetők örültek a számoknak: a részvény ára 2%-ot emelkedett. Részletek itt
  • Szintén hétfőn jelentett a gyógyszeripari Merck & Co Inc (MRK). A cég részvényenkénti tisztított profitja 2 centtel verte az elemzői várakozásokat, de 2 centtel esett a 12 hónappal korábbi értékhez képest. Sajnos a cég árbevétele is elmaradt a várakozásoktól és az előző év hasonló időszakának árbevételétől is. A részvény ára hétfőn esett. Részletek.
  • A MicroStrategy Inc (MSTR) részvényei estek miután a cég jelentéséből részvényenként 7 cent veszteség derült ki, holott a cég 12 hónapja még nyereséges volt. Árbevétel soron várt feletti a sziftver cég teljesítménye. Részletek itt.
  • Emelkedett a Seagate Technology PLC (STX) árbevétele de profitja esett, derült ki a hétfői riportból. A részvény ára lényegében nem mozdult a hírekre. Részletek.
  • Még a hétfői nap megkaptuk a T-Mobile US Inc (TMUS) gyorsjelentését is. A telco óriás hatalmas negyedéves előfizetői szám növekedést tett közzé: 1,4 millió számlás és egész évre 4,3-4,7 millió új ügyfelet várnak. Korábban az elemzők 3-3,5 millió ügyfelet váratak. Az árbevétel 1 év alatt 10%-ot nőtt, ami egyezik a Wall Str. várakozásával. A papír ára komolyan ugrott a jó hírekre. Részletek.
  • A hétfőn egyik legjobban várt riport a Twitteré (TWTR) volt. A cég papírjainak ára több, mint 11%-ot zuhat az aftermarketben, mert bár a számai megfeleltek az elemzők várakozásának (EPS 1 cent), sőt árbevétele verte is a várt értéket, azonban a vállalat aktív felhasználói növekedésének száma (MAU - monthly active users) elmarad a várakozástól. (A havi átlagos előfizetői szám egy év alatt 23%-ot nőtt.) Továbbá problémát látott a piac abban is, hogy először szerepelt 2 számjegyű növekedés az előbbi számban a következő 12 hónapra vonatkozóan. Részletek.
  • Kedden tette közzé a Blogger egy másik kedvence, a 1-800-Flowers.Com Inc (FLWS) a negyedéves számait. A virág- és ajándéküzlet lánc 6 cent veszteség helyeyy 1 cent nyereséget, a 129,8 millió dolláros bevétel helyett 126,7 millió dollárt jelent. Ez utóbbi 3%-os (év/év) növekedést jelent. A Zacks erős vételre értékelte a papírt a riportot követően. Részletek.
  • Jelentett az okos telefonokhoz gorilla üvegeket gyártó Corning Inc (GLW) is. A cég verte a profit várakozásokat és alapvetően egykiváló jelentést láthattunk. A hét folyamán a papír ára szépen emelkedett. Az összes számról a részletek itt.
  • Szintén nagyon várt jelentés volt a héten a Facebook-é (FB). A reklám bevételek 2/3-a már a mobil reklámokból jött. EPS Q3/2014: 43 cent, EPS Q3/2013: 27 cent, EPS Q3/2014 várt: 40 cent. Árbevétel Q3/2014 $3,2 milliárd, Q3/2013 $2,02 milliárd, Q3/2014 várt: $3,12 milliárd. A papír a $80 feletti szintekről $76 közelébe esett. Részletek itt
  • A Pfizer (PFE) profitja verte a várakozást, de eladásai 2%-ot estek. Részletek itt.
  • A Western Digital Corp (WDC) ára annak ellenére esett jelentését követően, hogy mind bevételei, mind profitja várt feletti lett. Részletek itt.
  • A Cirrus Logic Inc (CRUS) jelentősen verte a profit és árbevétel sorokon is a Wall Str várakozásait, azonban a tavalyi eredményhez képest az idei 3. negyedévben 16 centel romlott. A részvény ára 22 dollár körüli szintről 20-ra esett a számok közzététele után. Részletek itt.
  • A Deutsche Bank AG 92 millió EUR veszteséget jelentett, melynek oka a magas jogi költségekben keresendő. A papír ára esett a kedvezőtlen hírekte. Részletek itt.
  • Jelentett az autó és gépiparoz kapcsolódó gumiipari óriás, a Goodyear Tire & Rubber Co (GT). A cég nettó árbevétele 3%-ot esett, de részvényenkénti profitja emelkedett. A részvény 10%-ot ugrott szerdán kereskedési idő előtti premarketben. Részletek.
  • Szintén szerdán jelentett a csokiipari nagyvállalat, a Hershey Co (HSY), melynek mind a részvényenkénti profitja, mind az árbevétele az elemzői várakozás alatt maradt. Szerdán, kereskedés előtt a részvény $3-t esett, majd korrigált a hét folyamán. Részletek.
  • A Kraft Foods Group Inc (KRFT) is szerdán reggel adta ki jelentését. A vállalat 10%-os profit csökkenésről adott számot. EPS 74 cent (várt: 74 cent), EPS 12 hónapja: 83 cent. Bevétel 4,4 milliárd dollár (várt $4,47 milliárd), tavalyi bevétel $4,39 milliárd. A papír esett az aftermarketben. Részletek.
  • Szerdán jelentett Buffett egyik kedvence a Phillips 66 (PSX). Az olajipari, elsősorban finomítói termékeket gyártó, nagyágyú profitja jelentősen, kb duplájára nőtt egy év alatt az eső olajárak mellett. A magyarázatról és a számokról részletesen itt olvashatunk.
  • Statoil bevételei estek a csökkenő olajárak miatt. A papír ára is esett. Részletek itt.
  • Telenor ASA is szerdán tette közzé számait. Az elemzők elsősorban a skandináv régió növekedésének lassulását emelik ki. Ezzel együtt az EBIDTA 6,7%-kal nőtt. Az eladások  6,7%-ot nőttek 27,7 milliárd NOK-ra. Az elemzők 27,3 milliárd NOK-t vártak. A részvények ára 0,2%-ot nőttek. A papír az elmúlt 5 évben közel 3-szorosára emelkedett. Részletek itt és itt.
  • Szerdán jelentett a Visa Inc (V), melynek részvényei 4%-ot ugrottak miután árbevételben és profitban is a várt fölött teljesített a bankkártyás fizetésekre szakosodott világcég. Részletek.
  • Kiváló számok a bankkártyás multiktól - marketwatch.com
  • Columbia Sportswear Co (COLM) csütörtökön jelentett. Az ismert sport ruházat gyártó, forgalmazó világcég árbevétele és profitja is jobb lett az elemzők által előzetesen becsült értéknél. A soron következő negyedévekre emelte a cég várakozásait. Az árfolyam ugrot. Részletek.
  • A Kellogg Co (K) részvényenkénti profitja 1 centtel verte a várakozást. A cég eladásai ($3,64 milliárd) elmaradtak a várakozástól ($3,70 milliárd). A részvény ára emelkedett a csütörtöki premarketben. Részletek.
  • A Visa után egy nappal a konkurens MasterCard Inc (MA) tette közzé negyedéves számait. EPS 87 cent, becsült EPS 78 cent. Nettó bevétel 13%-ot ugrott egy év alatt. Szeptember 30-ig a cég 2,1 milliárd darab MasterCard és Maestro kártyát bocsátott ki világszerte. A papír ára több, mint $5-t ugrott csütörtök reggel. Részletek.
  • Az elemzők és a sajtó által figyelt papír volt csütörtökön még a Starbucks Corp (SBUX), mely a jelentés után esésnek indult, miután a cég profitja és a következő negyedéves előirányzata is elmaradt a piaci várakozásoktól. Az árbevétel egy év alatt 10%-ot nőtt. Részletek.
  • A német autógyártó világcég, a Volkswagen AG szintén csütörtökön jelentett. A cég üzemi nyeresége a várt feletti lett, miután az európai és kínai piacon a vállalat luxus márkái, az audi és porsche, kiemelkedő mennyiségben találtak gazdára. A részvény 3,7%-ot emelkedett. Részletek.
  • CBOE Holdings Inc (CBOE): a chicago-i tőzsde operátor bevételei és profitja is szépen nőtt, miután a tranzakciók száma emelkedett. EPS 57 cent lett, míg egy éve még 47 cent volt. A részvény ára emelkedett. Részletek.
  • Chevron Corp (CVX): az olaj multi profit soron emelkedett, míg bevétel soron csökkent. A Chevron papírjai estek. Részletek itt.
  • Exxon Mobil Corp (XOM): a világ legnagyobb olajvállalatának eredményeit a finomítói működés eredményessége jellemezte a negyedévben. Itt a vártnál nagyobb a profit. A profit 3%-ot nőtt (év/év). Részletek.