305

Ma délelőtt az EUR/HUF árfolyama átlépte a 305-ös szintet, az USD/HUF pedig a 218,5-ös szintet. Ezzel az előbbi keresztnél igen közel kerültünk a 2009 évelei történelmi szintekhez és a dollár is jelentős magasságokba került. A CHF/HUF nem meglepő módon 250 fölé lépett. A hazai fizető eszköz ilyen nagy arányú gyengülésében több tényező is szerepet játszik, de az ismert hazai kedély borzoló és árfolyam rontó faktorok (végtörlesztés, leminősítési félelmek, kamat emelési várakozások, MNB elnök politikai támadása, kormányzó párt vezetőinek szándékos árfolyamgyengítést valószínűsítő nyilatkozatai) helyett ma elsősorban a negatív nemzetközi piaci hangulat lehetett az oka a méretes zakónak. A nemzetközi tőzsdéken ma erőteljes korrekció bontakozott ki a múlt hét végét jellemző eufórikus emelkedést követően. A hatást fokozta, hogy a kiszivárgott információk alapján a kínai kormány vélhetőleg mégsem vásárol olyan nagy mértékben EFSF kötvényeket, mint azt a múlthéten kiszivárgott információk alapján a piac gondolta. A egyre több szakértő kamat emelést valószínűsít. A korábban csak jövő év elejére várt kamatemelést a piac nagyon kezdi előre hozni.

Az árfolyam ilyen arányú elmozdulása már kezd nagyon kedvezőtlen lenni a hazai gazdaság részrére: elsősorban az energiahordozó árak ugrásszerű emelkedését okozzák, de más import cikkek (pl élelmiszerek, tartós fogyasztási cikkek vagy a közlekedési és szállítási költségek) további emelkedését úgyszintén rövidesen előidézik. Mindez a gazdaság még gyorsabb lassulását eredményezhetik és erősen növelik 2012-re a recesszió esélyét. A kormánynak nagyon gyorsan kellene lépnie: újra szükséges írni a még el nem fogadott költségvetést, bemutatva a piac részére egy kb reális számokon nyugvó tervezetet. Ebben pedig a bevételek radikális növelése helyett elsősorban a kiadások csökkentésére szükséges koncentrálnia, még akkor is, ha ezt politikailag "nehéz megfogalmazni", beleilleszteni a nemzeti forradalmi kormányzásba.

Tüntetés október 23.-án - 168ora.hu

A piac azonban kőszívű és beton ököllel kényszeríti ki a változtatást, ha a finomabb jelzésekből egy-egy adminisztráció nem ért.

A 305-ös árfolyamnak egy másik olvasatáról is legyen szabad itt egy gondolatra megemlékezni: az árfolyam emelkedésével sok százezer magyar megtakarítását, fizetését, járadékát - annak vásárlóerejét erodálják el brutálisan egy komoly válság idején, akkor amikor az ország hajója is komoly viharok alatt, előtt áll.

Apple television

AAPL részvényesek figyelmébe: Az Apple boszorkánykonyhájából szivargott ki egy pletyka az Apple új, várhatóan 2012-ben megjelenő termékéről, egy televízió készülékről, ami persze sokkal több, mint "csak egy tévé". Lényegében egy entertainment centerről kell beszéljünk, amely eléri az iCloudban tárolt képeinket, zenéinket, filmjeinket, de az e-mailjeink, MMS-einket is olvashatjuk rajta majd. A kezelése a cikk szerint nagyon egyszerű lesz. A várható ára azonban elérheti a 2000$ környékét is, ami majd dupla annyi, mint a konkurens tv készülék gyártók felsőkategóriás 40'-os televíziói. A kiszivárgott információk alapján egyenlőre ez tűnik a termék leggyengébb pontjának.

Ez történt ma

Az európai vezetők ma hajnalban sikeresen megegyeztek a világ legnagyobb bankjainak képviseletét végző IIF-fel, hogy elengedik "önként" a görög állammal szembeni adósságainak 50%-át, mintegy 100 milliárd euro értékben. Az IIF tárgyalóin keresztül a politikusok a bankoknak lényegében nem hagytak más lehetőséget. Elemzők szerint az összeg hatalmas, de közel sem akkora, mint amit egy esetleges EUR összeomlás közeli helyzet okozna részükre. A találkozón több megállapodás is született, melyeket ez a cikk foglal össze.

A politikusok hajnali megállapodása semmiképp sem teljeskörű, de tűzoltásnak szükség volt rá. Elemzők szerint fontos, hogy az EU gazdasági rendszerét átalakító folyamat ne álljon le, a szükséges további intézkedésekről a politikai tárgyalások folytatódjanak. (pl. olasz megszorító intézkedések, összehangolt fiskális politika)

A befektetők világszerte kitörő örömmel fogadták a hajnali híreket és már az ázsiai tőzsdék jelentős plusszokba fordultak. Az európai tőzsdék folytatták a kiemelkedően jó hangulatot és hatalmas emelkedéssel zárták a napot. Az amerikai vezető tőzsdei indexek lényegében folytatták az emelkedést. Alább látható a legfontosabb indexek mai teljesítménye.

tőzsde               index     változás  vált. %

Nikkei 225         8,927     +178    +2.04%

Hang Seng        19,689    +622     +3.26%

Shanghai             2,551        +8     +0.33%

S&P ASX          4,404    +103     +2.40%

FTSE 100          5,714    +161     +2.89%

CAC 40             3,369    +199     +6.28%

DAX                  6,338    +322     +5.35%

IBEX 35 IDX     9,271    +438     +4.96%

Dow                 12,281    +412     +3.48%

Nasdaq               2,752    +102     +3.84%

S&P 500            1,292      +50      +4.03%

Jól látható az adatokból, hogy a francia és német papírokról hihetetlen nyomás szabadult fel!

Az árupiacok mai mozgását is megszabták a hajnali események. A hatalmas optimizmus az olaj árát 90 dollár környékéről 94 dollár fölé hajtotta. Az optimizmushoz a fentieken túl hozzájárult még egy vártnak megfelelő amerikai GDP növekedési adat is. Az arany ára a reggeli 1723,5$-ról 1751$ fölé is került. Az ezüst szintén óriási rally-n van túl ma. A reggeli 33,60$ környéki szintekről estére 35,2$ környére erősödött az árfolyam. A réz szintén nagyot ugrott. Amennyiben a befektetői optimizmus kitart, a következő napokban a fémek árfolyamának emelkedő trendje holnap is maradhat.

Az EUR/USD árfolyam kereszt szintén visszatért a nyár közepi szintekre és 1,4246 szinten ütött napi csúcsot. Nagy kéréds, hogy ezek a szintek mennyire tarthatók a következő kereskedési napokon. A blogger véleménye szerint az EU gazdaságának lassulása, recesszióba fordulása ezeknél alacsonyabb keresztárfolyamot valószínüsít fundamentális alapon.

Seagate (STX)

A thaiföldi árvizek igen komolyt puszítást és súlyos gazdasági működési rendellenességeket okoznak az országnak. A Thaiföldön gyártó két merevlemez gyártó konkurens multi - a Western Digital és a Seagate - közül az előbbi cég helyi gyártási/beszállítói láncát igen súlyosan érinti a természeti katasztrófa, míg a Seagate pénteki bejelentése szerint a cég kapacitásai továbbra is teljesek. Mivel elemzők a WD esetében hosszabb gyártási visszaesésre számítanak, a nagy konkurens papírjai azonnal, meredeken emelkedni kezdtek és még pénteken közel 28%-ot emelkedtek.
A Seagate emelkedését a várakozáson felüli 3. negyedéves eredmények is megalapozták.

A helyzet fennálásának időtartama alatt - ha nem is ebben a mértékben, de - további emelkedés valószínűsíthető a következő hetekben.

Bigger Mac

McDonald's pole - wikipedia.com

A McDonald's (MCD) részvényei tovább emelkedtek és túllépték a 92$-t, miután a cég a mai napon közzétette a 3. negyedéves eredményeit, amelyek igen jóra sikeredtek: az idei 3. negyedéves profit 9%-ra ugrott 1.51 milliárd dollárra (azaz részvényenként 1.45$-ra), míg tavaly ilyenkor $1.39 milliárd dollár volt a profit, amiből akkor 1.29$-t esett egy részvényre. A teljes árbevétel nagyjából 14%-kal emelkedett 6,3 milliárd dollárról 7,17 milliárd dollárra a 3. negyedévre vonatkozóan.

A cég árbevétel és profit bővülést több tényező is támogatja: egyfelől az alapanyag élelmiszerek drágulása hajtja felfelé a gyorséttermi árakat, másfelől a McDonald's nagyon komoly pénzt és energiát fektet üzlethálózatának fejlesztésbe és így új piacok bevonásába. Ezen felül igen népszerűek világszerte a cég fejlesztései, speciális helyi akciói (pl helyi ételek bevonása a kínálatba időnként, a bolt hálózat jó részében több országban is ingyen WiFi szolgáltatás várja az ügyfeleket, a közismert gyerek menü mellé adott különféle játékok, stb.). Végül érdemes megfontolni a válság hatását is: a fejlett világban egyre többen esznek az általában olcsónak számító gyorséttermi láncokban.

A blogger a cég papírjait továbbra is befektetésre ajálja az elemzőkkel és szentiment megérzésükkel (pl. a marketwatch.com-on) szavazó befektetőkkel egyetemben.

Rubiconon túl - Helyzet és elemzése most a 300-on túl

Két és fél éves mélypontra került ma késő délutánra a Forint az Euroval szemben, amikor az EUR/HUF kereszt jóval 301 forint felett is járt. Az árfolyam ilyen formán alakulásában számos tényező együttese játszott közre:

• a tőkepiacok nagyon várják a hétvégi EU csúcstalálkozót, ahol az ismert problémákkal, kérdésekkel kapcsolatban várnak megoldást. A meghatározó német - francia tárgyalásokról ki-kiszivárgó hírekre az euro/dollár keresztárfolyama és a tőzsde indexek is nagy volatilitással mozogtak.
• A 2012-es költségvetéssel kapcsolatos aggodalmak, a jegybank elnökének felújuló támadása, a nagyon megnőtt költségvetési hiány, a szerkezeti reformok elmaradása és már a tervekből is ki-kimaradása, a végtörlesztés maga és annak mértékével kapcsolatosan felröppenő különféle becslések, az IMF-fel kapcsolatos aggasztó Fidesz kommunikáció, a piacok által elvárt IMF-fel kapcsolatos kommunikáció elmaradása, a miniszterelnök vélt szándéka a nemzeti valuta gyengítésére mind - mind azok a belpolitikai és belső gazdasági okok, amelyek miatt a Forint ma ilyen mélységekbe zuhanhatott elemésztve sok ember megtakarításának egy jelentős részét és további inflációt okozva.

Sajnos, de vélhetőleg az árfolyam trend iránya továbbra is lefelé mutathat. Ez okot adhat 

• a hazai forint befektetéssel rendelkezőknek megfontolni, hogy a befektetéseik egy részét vagy nagy részét valamelyik menekülő devizába váltsák (USD, JPY, CAD, NOK) esetleg - részben - nemesfémeket (vagy ilyeneket tartalmazó ETF-eket) vásároljanak, ezzel védve annak értékét.
• a Nemzeti Banknak, hogy komolyan megfontolja egy kamatemelés lehetőségét, illetve addig is (szóbeli vagy tényleges) intervencióval hárítsa a további árfolyamesést.
• (további) spekulánsoknak a "trend"-be fektetni és az EUR/HUF, USD/HUF árfolyamokra nagy mennyiségben short pozíciókat nyitni és ezzel erősíteni az eső trendet, melyet az MNB vagy a kormány így csak sokkal drágábban tud lassítani vagy megállítani.

AAPL vétel

Tegnap piac zárást követően jött ki az Apple 3. negyedéves jelentése. A vállalat az előző év azonos időszakához képest nagyjából 50%-os profitnövekedést ért el! A befektetők azonban ennél valamivel többre számítottak. Egy részvényre így 7,05$ profit jut, de a várakozások 7,38$ körüli értékkel számoltak.

A részvények ára az "aftermarket"-en azonnal és meredeken 7%-ot esett. A bajt tetészte, hogy az árbevétel sem a várakozások szerint alakult. A pánik azért is volt nagy, mert a cég negyedéves pénzügyi eredményei az utóbbi években minden esetben felűlmúlták az elemzői várakozásokat.

A probléma forrása ott keresendő, hogy sok potenciális vevő a telefon vásárlásával már meg szerette volna várni az új iPhone-t. A 3. negyedévben ezért az előző generációs telefonokra valamivel kisebb volt a kereslet.

A blogger véleménye szerint a részvény árának ez az esése felfogható egyfajta korrekciónak is és a cég fundamentumait tekintve (pl. az iPhone 4S eddig minden eddiginél sikeresebb bevezetése, az Apple hatalmas pénzügyi tartalékai, várható új termékek) igen jó beszálló pont lehet a cég papírjaiba, még akkor is, ha tudjuk, hogy az AAPL papírok sem nőhetnek az égig. A piaci konszenzuls egyértelműen "bullish".

Disznóság!

hízó disznók - vdacs.virginia.gov

Az amerikai disznóhús export jelentősen megugrott. Az előző évhez képest 43%-os emelkedést mutat, elsősorban a japán és kínai megrendeléseknek köszönhetően. A disznó hús (lean hogs) decemberi futures árfolyama emelkedő csatornába került és az elemzők további emelkedést várnak a terméket tekintve.

A termék három fő exportőre az Európai Unió, Egyesült Államok és Kanada. A legfontosabb importőrök pedig Japán, Mexikó, Oroszország és Kína.

A disznóhús árfolyamának a héten várható emelkedésére legegyszerűbben ETF-en (tőkeáttétel nélküli vagy tőkeáttételes) vagy certifikáton keresztül fogadhatunk.

Szimpatikus MDAX komponensek #1

A német MDAX index 50 nem technológiai prime standard cég papírjait tömöríti. Az indexet a Deutsche Börse számolja és teszi közzé folyamatosan. A német részvénypiacon befektetőknek érdemes áttekinteniük a listát. Jó pár cég mögött fedezhetünk fel befektetési potenciált. Jelen bejegyzésem - pillanatnyi ismereteim és saját szempontrendszerem mentén - igyekszik röviden bemutatni néhány érdekesebb papírt.

1.) Celesio AG  - A hosszabb ideje ereszkedő árfolyamú gyógyszeripari nagykereskedelmi óriás papírjának ára pénteken 4,29%-kal emelkedett, miután bejelentették, hogy a brazil gyógyszerészeti nagykereskedelemben utazó Oncoprod csoportban vásárolt 60%-os többségi tuladonrészt. A papírt érdemes figyelnünk, a Nomura pár napja (még a fenti hírt nem ismerve) változtatott a papír besorolásán és tartásra javasolja azt, igaz a célárfolyamát 14€-ról 13€-ra rontva. Az említett emelkedést követően a heti záró ár 11,285€ lett.

2.) Demag-Cranes AG - A világ egyik legnagyobb kikötői gépészeti gyártója. Egyik fő tulajdonosa a Gottwald Port Technology Gmbh. Ahogy a nevéből is kiderül, elsősorban az óriási kikötői daruk gyártásában érdekelt cég sorra nyeri a hatalmas kikötő fejlesztési projekteket. (pl. Kenyában, Törökországban, Hollandiában)

Egy pár napos hír szerint a HSBC óriás bank alulsúlyozásra ajánlotta a papírt. A cég idei tervei a várakozások szerint alakulhat, bár a 3. negyedéves eredmény publikálását csak most várjuk. Amennyiben a világgazdaság a recesszió irányába fordul, úgy a cég megrendeléseinek csökkenése elképzelhető. Közép távon azonban mindenképp várható - elsősorban a fejlődő országokban - a nemzetközi kereskedelem erősödése és az ehhez kapcsolódó kikötői fejlesztések előtérbe kerülése. A papír árfolyama egyébként szépen emelkedett a 2008-2009-es válságot követően lényegi visszaesés nélkül. Véleményem szerint van helye a papírnak a portfolióban, de kevésbé rövid távú, spekulatív jelleggel, inkább hosszabb távon.

3.) Deutsche Whonen AG - az egyik legnagyobb német lakás bérbeadó cég, mely főleg Frankfurtban és környékén tevékenykedik. A Goldman Sachs a részvényt vételre ajánlja, miután a német bérlakás piacon jó a növekedési kilátásokat lát. Piaci pletykák szólnak egy másik MDAX komponens, a GSW Immobilien AG-vel történő összeolvadásról vagy felvásárlásáról szóló tárgyalásokról, ami szinté emeli a cég papírjai irányi keresletet és az árat. A papír közép-hosszú távon is jó befektetés lehet, miután a bérlakás piaci szolgáltatások iránti kereslet világ szerte felfutóban van az ingatlan piaci és hitelezési válság kitörését követően, részben annak következményei miatt is. A Goldman célára 12,80€, most pénteken pedig 10,785€-n zára a részvényt a börze.

4.) EADS N.V. - Az európai repülőgép ipar egyik fellegvára olyan márkanevekkel, mint a főleg polgári repülésben érdekelt AIRBUS, az űrkutatásban tevékenykedő Astrium, a katonai célú repülésben utazó Cassadian, és a helikopterek tervezésében, gyártásában dolgozó Eurocopter. A repülés napjainkban jelentős fejlődés előtt, alatt áll. Mind a polgári, mind a katonai megrendelések száma jelentősen emelkedett. A cég nagy erőfeszítéseket tesz a repülői mind jobb üzemanyag felhasználása és CO2 kibocsátása érdekében. A részvények árfolyama 2009 tavasza óta folyamatosan emelkedik, bár az utolsó 2 hónapban - globális hatásra - némi visszaesés és stagnálás figyelhető meg. A Hollandiában bejegyzett cég piaca globális és az ágazat igen csak stratégiai. Másfelől a dollárhoz képest gyengébb és gyengülő euro igen csak jót tesz az Európán kívüli megrendeléseknek. A fejlesztéseik pedig igazán élvonalbeliek.  A Fitch-nél a cég hitel besorolása  BBB+ stabil kilátással (BBB jelentése: közepes méretű cég, aminek eredményessége megkérdősjelezhetetlen, a + jel ezt felfelé tolja).

Vélhetőleg jól gondolkodik az a befektető, aki a portfoliójában egy ilyen cég papírjainak helyt ad.

Egy elmélet

"Mire lehet jó a 400-as árfolyam" címmel jelentetett meg ma a portfolio.hu egy cikket, mely lényegében azt az elméletet járja körbe, vajon tudatosan gyengíti-e a kormány a forint árfolyamát? A cikk elolvasását ajánlom olvasóim figyelmébe!

Az írás egy fontos részt idéz és próbál értelmezni a tegnapi kormányfői interjúból:

"a magam részéről minden segítséget meg fogok adni minden devizahitelesnek, hogy át tudjon menni devizából forintba... semmilyen garanciát nem tudunk és nem is akarunk vállalni a forint árfolyamáért... minél többen igyekezzenek saját sorsukat biztonságba helyezni." 

A cikk szerzője szerint az idézet nem csak a deviza hitelekre értelmezhető, hanem akár a forint betétekre is.

A félelem fala

Optimizmus. Ez jellemezte leginkább a hét első három napján a piacokat. Szinte minden tőzsde index jelentősen emlekedett és fontos szintekig jutottak el, helyenként át-át is lépve azokat. A DAX a 6000-es szintet lépte ma át, de nap végére alá csúszott. Az S&P 500 az 1200-as szintet lépte át kicsivel és ott állt meg. A NASDAQ 2600 ponton jutott túl a nap végére.

Ma elsősorban a bank papírok "hasítottak". A térségben a Raiffeisen volt az abszolut húzó és végül +14,76%-os emelkedésben állt meg napvégén. Az Erste +2,83%-ot, az OTP +3,4%-ot gyarapodott. A MOL közel 0,9%-ot emelkedett, az E-star 1%-ot, míg a Richter közel 3,5% pluszban állt meg.

Az olaj ára 86,5$ fölé is emelkedett napközben, de jelenleg esésnek indult. Naközben jelent meg a nemzetközi energia ügynökség (IEA) becslése a világ várható olaj szükségletének csökkenéséről. Részben ezért, részben pedig az olaj piaci árának elmúlt napokban történt jelentős elmozdulást követő profit realizálások következtében megindult lefelé. Több szakértő az olaj árát a recessziós félelmek okán a közel jövőben a jelenlegi szinteknél lényegében nem igen várja magasabbra.

A nemesfém piacon egy nap elei emelkedést követően, amikor is az arany unciánkénti ára 1692$-ig ugrott, enyhe csökkenés volt tapasztalható. Az ezüst 33$ fölé nézett ma oda, de ezt követően az árfolyam minimális ingás mellett stagnált. A réz is jól teljesített 3% fölötti árfolyam emelkedéssel. Utóbbi adat jól mutatja, hogy a piac hangulata bizakodó.

A mezőgazdasági árutőzsdei termékek közül megemlítem, hogy a kávé (2,71%) és a kakaó (1,1%) ára emelkedett. A gyapot, a búza, a kukorica ára viszont jelentősen csökkent.

Commodity tippek:

short olaj, benzin; long kakaó, cukor, ezüst

Részvény tippek:

short banki papírok, ComCast, long Boss AG, Apple, Amazon, Google, QQQ

Árupiac

Az egyik legfontosabb árupiaci termék az olaj. Az WTI árfolyama a héten - heves mozgások közepedte - elérte éves mélypontját 75,92$-os szinten. A Brent pedig benézett 100$ alá a keddi napon. A hét közepétől azonban a tőzsdéken jó hangulat alakult ki és maradt meg egészen hét végéig. Az indexek szépen emelkedtek a hét második felétől, ami a befektetőknél oldotta a növekedési félelmeket, így a WTI olaj - bár nagy volatilitás mellett - de 84$-ig is felszaladt pénteken. (A Brent 106$ fölé benézett.)

A tőzsdei jó hangulat kitartásában és így az olaj árak emelkedésébe jelentősen besegített, hogy az európai jegybankok sorra jelentenek be valamilyen pénz pumpálási akciót a gazdaság élénkítésére és a "fertőző" európai perem országok állampapírjainak kereskedelmi és befektetési bankokból történő minél nagyobb arányú "kiporszívózására". Pénteken az amerikai munkaügyi tárca riportjából kiderült, hogy 103 ezerrel nőtt augusztushoz képest a foglalkoztatás, ami majdnem duplája a várt értéknek. Sok befektetőt az adat arról győzőtt meg, hogy az USA gazdasága a közel jövőben nem fog recesszióba fordulni. Ez aztán a részvény és pénz piacokon azonnal pozitív hatást fejtett ki.

Az arany a héten enyhe emelkedésben volt csütörtökig, amikor is megközelítette az 1670$-es unciánkénti árfolyamot, majd a pozitív amerikai gazdasági hírek hatására ereszkedésnek indult és 1638$-on fejezte be a hetet.

Az ezüst árfolyama is egy szűk sávban,  30-32$ körül mozgott unciánként. Pénteken a nap végére valamivel 31$/oz felett zárt. A réz árfolyama viszont a több heti esés után emelkedésbe fordult. A tréderek szerint a trend tartós lehet. A vásárlások mögött elsősorban Kína áll.

Az amúgy lejtmenetben lévő cukor ára pénteken megugrott a hírre, miszerint az amerikai cukor készletek 37 éves mélypontra kerültek, miután a legnagyobb cukorrépa termő vidéknek számító Minnesotában a kedvezőtlen időjárás következtében 19%-os termés csökkenés várható. Mindez pedig a cukor akár tartósan magasabb piaci árát valószínűsíti.

300!

A tegnap a EUR/HUF árfolyam megérkezett a címben jelzett fontos lélektani és technikai szintre. Megnyaldosta, de lényegében nem törte át. A piaci elemzők egyöntetűen MNB beavatkozást sejtenek a háttérben, de természetesen a jegybank a hasonló beavatkozásokat sosem jelenti be és nem kommentálja. - "úgymond" teszi a dolgát. Ma az euró - forint kurzus rövid időre ismét átlépte a 300-as szintet.

Közép európai idő szerint tegnap késő este, de még az amerikai piac zárás előtt, megszólalt Bernanke, aki sürgette a Kongresszust, hogy tegyen többet a gazdaság élénkítése érdekében, de óvatosságra intett atekintetben, hogy a piacok felé jelzést küldjenek új monetáris lazítás indításáról.

A marketwatch.com-on megjelent egy hír, miszerint az EU pénzügyminiszterei egyetértettek az európai bankok pótlólagos feltőkésítésében. Ez azonnal igen jól hatott a bankrendszer papírjaira, amelyek gyors emelkedésbe kezdtek és jelentősen felrántották az amerikai indexeket. Az európai és amerikai piacokon az emelkedés ma folytatódott.

forrás: financialpost.com

Még tegnap késő este jelentette be a Moody's Investors hitelminősítő, hogy Olaszország adósbesorolását három fokozattal leminősítette negatív kilátás mellett. Ennek okát elsősorban az olasz kormány szigorító rendelkezéseinek végrehajtási kockázataiban jelölta meg a hitelminősítő. Ezzel a Moody's felsorakozott az S&P mögé, aki korábban már megtette a leminősítést. A Moody's 6 magyar bankot is leminősítési vizsgálat alá vett egy mai hír szerint (OTP, OTP Jelzálogbank, K&H, a Budapest Bank, FHB, az Erste Bank Hungary, MKB).
Az olaj ára közben emelkedőre fogta. A WTI bár tegnap este már 78$ közelébe emelkedett, hétfőn az ára 75$ közelébe esett, a Brent pedig 100$ alá is benézett. Jelenleg a fekete arany hordónkénti ára jó ütemben halad a 80$ felé. Ha a piaci hangulat nem törik meg a hétvégéig, akár 84-85$-ig is mehet az könnyű olaj tőzsdei árfolyama. Minden esetre korrelációját a legnagyobb tőzsdék mozgásaival most nem lehet nem észrevenni.

A nemesfémek ára a hét elején történt nagy "zakó" után ismét emelkedőek. Ez továbbra is mutatja, hogy a befektetői hangulat nem nyugodt.

A piac várja a további, a helyzet konszolidációját, megoldását szolgálló európai fejleményeket, melyekről korábbi postokban már szóltam.

300?

Az EUR/HUF kurzus a cikk írásának időpontjában 297,6 körül jár és erőteljesen menetel felfelé. Az árfolyam ilyen jelentős gyengülésének okai között elsősorban a költségvetési bizonytalanságok szerepelnek, de ott van az a tény is, hogy a dollár erősödésével a feltörekvő piacok valutái erős nyomás alá kerültek. A befektetők a tőkéjüket igyekeznek a "biztos" amerikai valuta irányába terelni. A 295-ös erős technikai szint elesését követően pedig az automatikus eladások aktíválódtak, ami az árfolyam hirtelen további ugrását eredményezte.

Amennyiben a nyomás nem enyhül, akár holnapra megérkezhetünk a 300 forintos szintre.

A tartósan magas EUR/HUF kurzus ugyan jót tesz az exportnak, de nagyon gyorsítja az inflációt és visszafogja a belső fogyasztást, ami jelentős adóbevételektől szabadítja meg a kormányt.

EUR/HUF chart 2011.10.03  - xe.com

Economist Intelligence Unit szerint 40% az esélye az Euro zóna felbomlásának

A londoni Economist Intelligence Unit szerint, amely a világ egyik legnagyobb, befektetési bankoktól független gazdaság elemzője, 40% az esélye az Euro zóna felbomlásának. Az index.hu által megjelentetett cikk felsorakozik Szalay-Berzeviczy Attila minap megjelent és nagy viszhangot keltő cikke mellé.

Nincs még itt az olajhozam csúcs? A Hubbert-modell korlátai - Ugo Bardi cikke a valsag.org blogon

Mint előző bejegyzésemből is kiderül a kőolaj ára elsősorban a világgazdasági recessziótól való félelem hatására épp csökkenőben van. Ma reggelre 79$ alá csúszott. Ezt az értéket szószerint értelmezve: a piac a fogyasztás csökkenésére számít, amire az ár ejtésével reagál. Várhatóan azonban ezek az áresések nem lesznek, nem lehetnek tartósak. A fogyasztás várható alakulásával korábbi bejegyzésemben már foglalkoztam, azonban a téma izgalmassága és fontossága miatt Ugo Bardi cikkére szeretném felhívni a figyelmet, mely a valsag.org blogon magyarul is olvasható.

A szerző az ismert Hubbert féle teória korlátait és az elmélettől eltérő kitermelési értékek valós okát boncolgatja izgalmas cikkében.

A cikk eredeti angol nyelvű változata alatti olvasói megjegyzések is tanulságosak.