whos_among_us

2012. december 31., hétfő


Sikerekben gazdag 2013-as évet kíván minden olvasójának a
Privat Capital Blogger!

Piaci pletyka: Apple - okos óra

Az egyik technológiai portálon jelent meg a pletyka pár napja, hogy az Apple és az Intel egy okosórán dolgozik. A cikk szerint a kütyü 1,5"-es PMOLED kijelzővel kerülhet piacra és BT-tal kapcsolódhat majd más eszközökhöz. A hír nem új, az év korábbi részében is megjelentek már erről szóló információk.

Reblog: Doransky 2013-as jóslatai

Dóbó Mátyás (alias Doransky) ismert blogger és fejlesztő saját blogján teszi közzé 2013-ra vonatkozó, elsősorban a consumer technológiai trendekre vonatkozó megérzéseit, előrejelzéseit.
Jó szívvel ajánlom minden olvasóm figyelmébe!
Tömören:
- tovább hódítanak a táblagépek
- jönnek az okos órák
- az okos szemüvegekre azonban még várni kell
- idehaza azok az alkalmazások nyernek, akik kitalálják, miért hajlandók fizetni a kuncsaftok
- ugranak a média cégek mobil hírdetési bevételei
- TV, film, könyv, zene legális, elérhető árú digitális fogyasztásra kellene megoldás
- YouTube szerepe tovább erősödik.
- Üzleti kampányok elengedhetetlen része lesz mind a Facebook, mind a mobil app.

2012. december 29., szombat

Mibe fektessünk 2013-ban - portfolio.hu

A Portfolio.hu 10 pontban tette közzé (kockázatosabb kategóriában) befektetési javaslatait 2013-ra.
  • Legnagyobb kaptializációjú amerikai részvények
  • Magas minőségű (jó gazdasági szerkezetű, globális jelenléttel rendelkező papírok) részvények
  • Nagy osztalék növekedésű részvények az S&P500 papírokból
  • (Alulértékelt) europai részvények
  • Kína növekvő belső fogyasztásához kötődő papírok
  • Arany!
  • Élénkülő amerikai ingatlan piac
  • Ciklikus javakat előállító vállalatok, főleg az ipar vállalatok papírjai
  • Technológiai papírok
  • Dog of the DOW papírok
Blogger kiegészítései: a Portfolio cikke tulajdonképp túl általános. Minden egyes ponthoz érdemes lett volna konkrét papírokat is javasolni, bár némi rutinnal és egy tanácsadó segítségével ezek is beazonosíthatóak. A fenti típusok mellett érdemes lehet keresni egy-egy piaci rést vagy piaci trendet meglovagoló kisebb cég papírját is, illetve olyanokat, melyek képesek nagy ütemben terjeszkedni és intenzíven növelni árbevételüket. A Bloggernek még számos ötlete van a várhatóan növekvő szektorok tekintetében.
Azért érdemes megjegyezni, hogy a fenti részvény befektetésekben a Fiscal Cliff probléma eredményes lezására után érdemes csak gondolkodni. Ha a felek nem tudnak megállapodni, életbelépnek a megszorító lépések, az Egyesült Államok gazdasága recesszióba fordulhat, aminek hatására vagy már az ettől való félelem okán, további részvény ár esésre lehet számítani.

2012. december 26., szerda

Xbox 720

Az új WiFi-s Kinect Glasses a 3D játék élményeket
hozhatja el a nappalinkba - venturebeat.com
Új szereplők feltűnése várható a játék konzol piacon. Az Electronic Arts (EA) elnöke, Frank Gibeau már idén augusztusban úgy nyilatkozott, hogy mind a Sony, mind a Microsoft részéről várja egy éven belül a PlayStation 4 és az Xbox 720 megjelenését. November végén a Bloombergnek név nélkül nyilatkozó benfentes most megerősítette a hírt, a Microsoft valóban készül az új Xbox platformmal, aminek júniusban legvalószínűbb a piaci bemutatása. Nagyon valószínű, hogy ezzel együtt várható egy új Kinect is, melynek fejlesztésére vonatkozóan számos pletyka és kiszivárogtatás jelent meg a sajtóban.
Számos cikk jelent meg pl. az új Kinect szemüvegről, mely vélhetőleg a 3D-s játékélményt teszi majd lehetővé 2014-től első körben. Egy kiszivárgott roadmap szerint a szemüveg tovább fejlesztett, 4G-s kommunikációs lehetőséggel ellátott változata 2015-től akár a játékon túl, egyéb hétköznapi alkalmazásokhoz is felhasználható lesz.
Bár az új konzolról szinte semmi konkrétumot nem tudni, az nagyon valószínű, hogy Win8-as operációs rendszert futtat majd. Más kiszivárogtatott információk szerint az új eszköz belső kódneve Kryptos, és az eszközt pedig egy Oban nevű, az IBM által fejlesztett és az AMD által gyártott SoC (System-on-a-Chip) chip hajtja majd. Szóltak hírek ennek a fejlesztésnek a problémáiról is. Szintén benfentes infó, hogy az Xbox 720 amerikai ára $299 lesz a 2013-as megjelenéskor.
A Microsoft a sajtó kérdéseire nem ad választ, a pletykákat pedig általában nem erősíti meg és nem kommentálja. Hivatalosan tehát a cég hallgat az új termékekkel kapcsolatban. Egyenlőre.
Új konzolt készít elő a Sony is, melyet Playstation 4 néven emlegetnek. Az információk itt is egy AMD chip-et mondanak a belsejében. A gép piaci megjelenésének idejéről azonban nagyon megoszlanak a vélemények: a legkorábban 2013 második felében, vagy akár 2014 első félévében kerülhet piacra a PS4.
A Nintendó még novemberben kijött a Wii U-val, mely így már az idei évvégén sláger termék lehetett, elsősorban a japán piacon.
Az Xbox 720 piaci elemzői fogadtatása és az ezzel kapcsolatos első felmérések eredményei is jók. A régi Xbox 360 felhasználók egy jó része is lecserélné a megjelenéskor a 2005-ös architektúrát egy modernre és úgy néz ki, hogy a PC piac visszaszorulásával a Gamer-ek is mind nagyobb számban költöznének át egy másik platformra. Elemzők így a keresleti oldalt jónak látják a konzol piacon és a 2013Q3-tól jelentős árbevétel növekedést jósolnak a cégnek, ami jó hatással lehet az árfolyamra.
Egy másik felmérés szerint az amerikai fogyasztók preferálnák a hazainak számító XBOX-ot a két japán konkurenssel szemben.
A felmérések azt is mutatják, hogy a gamer közösséget igazán sem a Google, sem az Apple nem tudja "bevonzani". A Microsoft környékéről származó további meg nem erősített információ szerint a cég ezt a piaci részt meglovagolva készíti elő egy Xbox Surface néven emlegetett, 7 inch-es kijelzőjű, kimondottan játék céljára kifejlesztett tablet piacra dobását.
Összeségében az Xbox piaci sikere bizonyosan komoly löketet adhat északi irányba az MSFT részvény árának. Ha érezzük a "story szagot", érdemes lehet új beszállóként megjelenni a MSFT vevők között. Ha van ilyen papírunk, akkor pedig érdemes lehet kivárni és (ki)tartani.

A kiszivárgott Microsoft roadmap szerint a cég a Kinect szemüveget 2015-re már 4G kommunikációval ellátott és hétköznapi felhasználásokhoz is értékesítené - venturebeat.com

Lebegő autó és személyi repülő

A két videón látható közlekedési eszközök egyenlőre csak elképzelések. Az első a Volkswagen egyik kínai marketing projektjének (People's Car Project) terméke, a másik a NASA 2010-es projektjéhez kapcsolódó személyi elektromos repülő (Puffin project).






2012. december 25., kedd

Trendek 2013-ra

Az óév végéhez közeledve egyre több elemzés, értékelés jelenik meg a 2012-es évre. Mások a jövő év várható trendjeit fürkészik és ezekből készítenek összeállításokat. A befektetői, elemzői szemmel mindegyik fontos: az egyik lenyomata a közeli múltnak, a másik kapcsolat a közeli vagy távolabbi jövővel. Befektetőként mindíg keressük a régóta stabil és letisztult válalkozások papírjait (kérdezzék csak meg Warren Buffett-et) épp úgy, mint a feltörekvő, trendekre épülő egyedi vállalkozásokat, melyek spekulatív részeit képezhetik egy-egy portfoliónak. Tehát a múlt értelmezése és a jövő fürkészése hozzátartozik a társadalmi, piaci, gazdasági, vállakozói és fogyasztói trendek megismeréséhez is, mely közvetve a vagy közvetlenül vezethet piaci pozícióink változtatásához.

Néhány trend a jövő évből:
  • Mobilitás: a mobilitás, mint kulcs trend továbbra is folytatódik. Egyre több szolgáltatást akarunk igénybevenni a mobil módon (okostelefon, tablet, e-reader, stb.). Az ehhez szükséges "okos" eszközök köre a fejlett világban túllép azon a kritikus ponton, amikor már inkább hátrány lesz ilyen eszközökkel nem rendelkezni.
  • Tablet: a tablet maga a trend. A tablet eladások világszerte és itthon is hatalmasak. Az Androidos és iOS platformok után megérkezett a Win8 is.
  • Mobil alkalmazások robbanása: az okos eszközök térhódításával szinte mindenre van/lesz App. A világ nagy consumer brand-jei legkésőbb már idén kiadták a saját Appjeiket, de a közepes és kisebb vállalkozások számára a 2013-as év lesz a sorsfordító.
  • Cloud Computing: szintén nem új trend; A nagy cégek vagy már részben túl vannak az első cloud projektjeiken vagy épp benne vannak azok végrehajtásában. Jó pár cég azonban még csak tervez ilyet. 2013 az ilyen törekvések folytatódásáról is szól majd. A Google, az Amazon, a SalesForce.com és az Apple ismert felhő szolgáltatásai mellett, egyre nagyobb szeletet hasít ki magának majd a DropBox, Evernote, a BaseCamp, ZohoDocs, MailChimp, és hasonló szoftverek.
  • Mobilfizetés: a bankoktól a vezető bankkártya kibocsátókon át, a készülék gyártókig és a kiskereskedelmi lácokig, lényegében mindenkinek a fejlesztési listáján fennt van 2013-ra ebben a témában valamilyen projekt. A mobil fizetés elterjedéséhez tartozik olyan alaklamazások piacrakerülése és elterjedése, mint az Apple Passbook-ja, a Google Wallet, a FidMe. Az RFID technológia mobile készülékekbe és különféle plasztik kártyákba történő beépítése, illetve az ezek fogadására alkalmas olvasók elterjedése szintén várható jövőre.
  • Közösségi média: a közösségi médiák előretörése folytatódik. Egy felmérés szerint az amerikaiak ma már több időt töltenek a közösségi oldalakon, mint a hírportálokon. A vállalatok számára mind fontosabb, hogy relevánsan jelen legyenek a közösségi tereken.
  • Mobile Marketing: a vállalkozásokat egyre nagyobb mértékben és arányban érik el ügyfeleik mobil eszközökön és megoldásokon kereszül. A fogyasztók számára a mobilitás és az ilyen módon történő kontaktus a cégekkel egyre természetesebb. Az élet egyre nagyobb területére kerülnek be a mobil megoldások. Az ügyfelek egyre nagyobb részének életébe vonulnak be mind nagyobb mértékben az okos és mobil eszközök. Ehhez a kihíváshoz kell mind jobban alkalmazkodnia a cégeknek 2013-ban. Ismerik a régi szlogent: "Aki lemarad, az kimarad!"
  • Az előbbi trendhez kapcsolódik a következő. "Tartalom marketing"/Content Marketing. Azok a cégek, akik jelen akarnak lenni ügyfeleik egyre fontosabb digitális életében az eddgi tartalmak és médiák helyett új területeken kell helytállniuk, aminek fontos eleme a tartalom: fotó megosztás, filmek, grafikák, hírlevelek, mobile app-ek, e-book kiadványok, social media tartalmak, webináriumok, blogok, chat szobák.
  • Fotó megosztás: az Instagram vagy a PinTrest sikere folytatódni fog. A content sharing területén számtalan új alkalmazás kerül elő. A régiek, mint a YouTube, újratervezése pedig folyamatban van.
  • Crowd-sourcing: a cégek egyre másra hozzák létre azokat a szociális tereket, melyeken  ügyfeleivel találkozhat, ötleteket cserélhetnek. Jó példa erre a mystarbucksidea.force.com. De a az eYeka népszerűsége is várhatóan folytatódik majd 2013-ban.
  • Internetes utazás közvetítő cégek visszaszorulása: a szállodák, légitársaságok, bérautó cégek egyre inkább szenvednek az Expedia és a Priceline és ezek internetes leányvállalatainak dömping áraitól. A szolgáltatásokat végsősoron nyújtó vállalkozások saját értékesítési csatornáikból szívják el az ügyfeleket az internetes gigászok és kényszerülnek sokszor olcsóbban adni azokat.
  • Showrooming: folytatódik az idehaza is egyre gyakoribb jelenség, főleg a műszaki, könyv és bizonyos tartós fogyasztási cikkek tekintetében: nézd meg egy boltban és vedd meg a neten!
  • Multi-screening: a nappaliban egyszerre megy a TV és egy laptop vagy tablet, okostelefon. Utóbbin akár a műsorhoz kapcsolódó tartalom. Egy felmérés szerint az Egyesült Államokban a tévénézők 77% esetében az illetőnél van már egy második eszköz is.
  • Make It Yourself: a főző iskolák és a csináld magad mozgalmak fénykorát éljük. A trend vélhetőleg marad majd. Az ehhez kapcsolódó vállalkozások, alkalmazások iránt 2013-ban is kereslet lesz.
Az Egyesült Államokban idén az okostelefonok száma először haladta meg a
hagyományos mobilokét - heidicohen.com, BI Inteligence

2012. december 22., szombat

Tesla

A Blogger által követett részvény a Tesláé (TSLA). A részvény november elejei $28 körüli árfolyamról december közepére $35 közelésbe emelkedett és a hetet is $34-on zárta. A JPMorgan semleges minősítést és $37-os célárat adott ki a héten a papírra. A céggel kapcsolatos pletyka, hogy cashflow pozitívnak riportolta magát és elemzők tudni vélik a csökenő eladási szintet is, de pontos számok a cég soron következő negyedéves jelentéséből, februárban lesznek majd.
Bár minden bizonnyal az elektromos autók még komoly jövő előtt állnak (ezt mutatja az is, hogy minden nagy autógyártó elkezdett vagy hamarosan elkezd gyártani elektromos autókat), de jelenleg sok feltétel nem adott még ehhez az autózási formához (töltő állomások, szervíz bázisok, hatósági szabályok, szabályozási környezet)
Jonathan Wagner egy minap megjelent publikációjában fejti ki, miért gondolja, hogy a TSLA esetében nem számít gyors növekedésre. 

Tesla Model S Münchenből - tesla.com

A Model S (Sedan) legolcsóbb 45 KWh-ás változata is (mely csak kb 200 km megtételére alkalmas egy feltöltéssel) 49 900 USD, a 60 KWh-ás változat 59 900 USD (ez már 335 km-t tud egy teljes töltéssel), a 85 KWh-ás 69 900 USD (426 km egy teljes töltés) és végül a Model S Performance, mely a 85 KWhás változat, mely egy extrákkal jól felszerelt verziója és amely 4,4mp alatt gyorsul 100km/h-ra. 84 900 USD. A cég januártól $2500-os általános áremelést jelentett be erre a típusra. A kabrió Roadster gyártását, melyből összesen csak 1650 db-ot adtak el, s mely ezáltal a gyűjtők egyik kedvence lehet majd, a cég tavaj állította le, hogy jobban tudjon fókuszálni a Model S-re.

Decemberi hír, hogy a Tesla a hollandiai Tillbourgban nyitja meg európai disztribúciós és alkaltrész központját, melyben összesen kb 50 ember foglalkoztatását tervezik a következő pár évben.

A Blogger véleménye: az elektromos autók elsősorban a kis távolságú nagyvárosi autós közlekedést forradamalsíthatják a következő években. A világ nagyvárosai egyre másra tiltják ki (vagy kötik súlyos díjhoz a behajtást) a "hagyományos" motorú autókat területük egy részéről, főleg a belvárosokból, sétáló övezetekből. Ugyanakkor többnyire nyitottak az elektromos és hybrid autók fogadására. A kőolaj és földgáz árak jósolt tartósan alacsonyabb szinten maradása esetén, az elektromos autók iránti kereslet sem valószínű, hogy ugrás szerűen nőne meg. A Tesla számára komoly veszély lehet a többi gyártó által megjelentetett típusok, melyek árukban vélhetőleg a Tesla árai alatt lehetnek majd, de megmaradhat a műfaj paganinijének, prémium kategóriás márkájának, amire éves néhány tízíezer legfeljebb egy - két százezer darabos kereslet lehet minden évben az ár és egyéb kondíciók függvényében. A cég 2014-ben jelentetti meg a Model X nevű szabadidő autó típusát (SUV), mely további előre lépés lehet a típus portfolió kiszélesítésére és az eladások növelésére, mely összességében emelheti a részvény árát. A Blogger a TSLA-t részvény portfoliok spekulatív kockázati szeletébe javasolja kisebb részben és legalább 3-4 éves időtávra.

2012. december 18., kedd

Hova az ész fel nem ér ...

Érdekes őrület folyik egy ideje a NASDAQ-on az AAPL részvényekkel. Ahogy arról a Privat Capital Blog és mások is beszámoltak már a világ legértékesebb és így a tőzsdén is az egyik legjobban figyelt cége az Apple, mellyel kapcsolatban a befektetői szentiment érthetetlenül és józan ész számára felfoghatatlanul alacsony szintre sűlyedt. A nap első felében a papír ismét felülről "nyaldossa" az $500-os lélektani szintet. A papír a napot végül emelkedésben, $520,53-on fejezte be.
A cég dolgai fundamentálisan kezdenek egyenesbe jönni, mégis sorra jönnek a leminősítések, melyek a céggel kapcsolatos pesszimista hangulatot és a papír eső trendjét fenntartják.
(Mivel a Blogger kedveli a piaci összeesküvés elméleteket és jól tudja, hogy igen vastag short pozíciók épültek ki az elmúlt hetekben, elsősorban az intézményi befektetők részéről, megfordult a fejében, hogy a leminősítések és célár csökkentések mögött vajon nem a short pozíciók zárása előtti profit maximalizálás húzódik-e és vajon nem a piaci szentimentet szeretnék ezek a nagy piaci szereplők alacsonyan tartani és további profitot kaszálni a papír árfolyam esésén?)
Elindult az iPhone 5 kínai értékesítése pénteken;
az első 3 nap 2 millió darabot értékesítettek -  dailyfinance.com
Nézzük az elmúlt napok eseményeit sorban:
  • Péntek, December 7: Az iPad Mini értékesítése elindult Kínában, azonban különösebben kitörő eredmények nélkül. Megfigyelők szerint az Apple foglalási rendszere is problémákat okozott. Az utcáról foglalás nélkül betérők nem tudtak Minit vásárolni.
  • Vasárnap, December 9: Az Apple és a Google konzorciumot alakított a csődbe ment, de értékes technológiai licenszekkel rendelkező KODAK, ilyen licenszeinek megvsárlására. Elemzők jó jelnek tartják, hogy a két gigász nem egymás ellen dolgozik, így az árak is alacsonyabbak lehetnek a liciten.
  • Hétfő, December 10: A new york-i székhelyű Jefferies befektetési nagy bank elemzője Peter Misek csökkentette az AAPL célárát $900-ról $800-ra a várhatóan csökkenő profitabilitás miatt. Ugyan Ő jelezte ügyfelei felé, hogy az Apple várhatóan már 2013 júniusában piacra dobja az iPhone 5S készüléket, méghozzá az eddig megszokott fekete és fehér színeken túl még 3 színben.
  • Hétfő, December 10: A Topeka Investment-től Brian White az Apple Monitor nevű publikációjában jelezte, hogy a cég taiwani beszállítóinak forgalma hó/hó alapon 15%-os növekedést mutat. Az Apple Monitor bika szagot jelez és emelte a célárát $1111-ra.
  • Kedd, December 11: Egy, a Morgan Stanley által készített, felmérés szerint az iTV iránti kezdeti érdeklődés a duplája az iPad és az iPhone irány mutatott kezdeti érdeklődésnek!
  • Szerda, December 12: A Sterne Agee (bróker cég) egyik elemzője 47,5 millió darabra emelte 47,3 millióról a negyedévben eladott iPhone 5-ök darabszámát és csökkentette az iPad eladásokra vonatkozó becslését 23,5 millió darabra (25 millióról), továbbá $13,70-en hagyta az EPS várakozását a negyedévre. A JPMorgan ugyanakkor emelte az AT&T iPhone aktíválási rátáját.
  • Szerda, December 12: A holland TomTom cég árfolyama 6% fölé emelkedett, mert elterjedt a pletyka, az Apple megvásárolja a céget, hogy kijavítsa az általa fejlesztett és sok hibával piacra került térkép szoftvert, a céget pedig közelebb tudja magához.
  • Csütörtök, December 13: az új Google térkép alkalmazás megjelent az App Store-ban. Az iPad verzió is hamarosan érkezik.
  • Csütörtök, December 13: Az informatikai kiskereskedői lánc, Tech Data bejelentette, hogy mára összes forgalmának 12% származik az Apple termékekből. Ez elemzők szerint szintén mutatja, a cég kereskedelmi forgalmának feltámadását.
  • Csütörtök, December 13: Az ausztrál Macquarie befektetési ház elemzője Daniel Chang vételről  semlegesre minősítette a taiwani Foxconn-t. Továbbá az Apple iPhone eladásait az aktuális negyedévre visszavette 44 millió darabra 48 millióról és a következő negyedéves előrejelzését 26 millió darabra módosította a korábbi 28 millióról.
  • Csütörtök, December 13: Az amerikai Oracle Investmentnél dolgozó Laurence Balter szerint az Apple terkintetében jó lesz "visszaülni a vonatra", mert a papír szerinte emelkedő trendbe kapcsolhat hamarosan és a célárát $670-ra emelte.
  • Péntek, December 14: az iPhone 5 kínai értékesítése ezen a pénteken indult. Az UBS a gyenge kínai iPhone 5 érdeklődésre hivatkozva $700-ra vitte le a papír célárát $780-ról.
  • Péntek, December 14: Peter Misek (Jefferies) szerint az Apple az iPhone 5 esetében a jelenlegi 15 millió darab/hó  gyártási darabszámot fel tudja futtatni 20 millió darabra januárban.
  • Monday, December 17: A kínai értékesítés első 3 napján 2 millió darab iPhone 5 fogyott, amit elemzők bíztató első hétvégés eredménynek ítélnek.
  • Monday, December 17: A Citi semlegesre minősítette vételi ajánlását az AAPL-re vonatkozóan.
 A fentiek zanzája a Blogger tálalásában: Az utóbbi napok eseményei nem igazolják vissza a jelenlegi alacsony árak (fundamentális) okát. A papír árának $500 alá történő esését pedig végképp nem indokolja semmi. Persze a piaci szereplőket az esetek egy jó részében nem érdeklik a fundamentumok, hisz a tőzsde gyakorta az érzelmekről szól.

2012. december 16., vasárnap

FED játszmák

Bernanke satótájékoztatót tart a FOMC ülést követően -
mcall.com, Andrew Harrer fotója, Bloomberg
Az Egyesült Államok jegybankjának szerepét betöltő FED Nyiltpiaci Bizottsága (FOMC) a héten tartotta idei utolsó ülését és fontos döntéseket hozott. A Bizottság döntéseit Ben Bernanke jegybankelnök kommentálta az ülést követő sajtótájékoztatóján:
  • A FED lényegében megtartja a dollárra vonatkozó kirívóan alacsony kamatszintet (lényegében 0,25% - 0%-os kamatot), amíg a munkanélküliségi ráta el nem éri a 6,5%-os szintet (jelenleg 7,7%-on van) vagy az infláció nem nő 2,5%-os szint fölé (1,76%-.on volt novemberben).
  • A FOMC döntött a tavaj indított "Operation Twist" programot januártól felváltó kötvény vásárlási programról. (Utóbbit a szaksajtó QE4-ként emlegeti - utalva a korábbi mennyiségi lazítás /quantitative easing/ programokra.) Míg az Operation Twist keretében hosszú lejáratú állampapírokat cseréltek ki rövid lejáratúakkal, az új programban friss pénzből vásárolnak havonta 45 milliárd dollár értékben hosszú lejáratú treasury kötvényeket.
  • A FED folytatja az idén ősszel indított és QE3 néven közismerté vált programját, melynek során havi 40 milliárd dollár értékben vásárol fel MBS (Mortage-Backed Securities) kötvényeket.
  • Bernanke sürgette továbbá a fiscal cliff tárgyalásokon történő megegyezést, mivel ennek hiánya - véleménye szerint - beláthatatlan következményeket okozhatna az amerikai gazdaságban, melyeket előre nehéz megjósolni. A FED elnöke a sajtó tájékoztatóján kifejtette, hogy nem tart a növekvő inflációtól.
A FED döntései nem okoztak heves piaci reakciót. Befektetői körökben számítottak rá, hogy az idén évvégén megszűnő Operation Twist helyébe valamilyen módon a FED új programot hírdet majd. Az elemzők pozitív elemként említik, hogy a FED egyértelműsítette, számszerűsítette a monetáris lazítás határait. Az elemzők egy része az infláció szempontjából problémásnak tartja, hogy a FED a QE4-ben nem "infláció steril" megoldást alkalmaz (szemben az operatin twist-tel, ahol a banknak nem volt szüksége új pénzből történő vásárlásra, csupán saját könyvelésében kellett átcsoportosítást végrehajtania).
Blogger: a FED politikája nem csak az amerikai gazdaságra van nagy hatással, de a világgazdaságra is. A most bejelentett intézkedések azt vetítik előre, hogy közép távon a nagy mennyiségű amerikai forró pénz kibocsátás folytatódik. Ez a pénz keresi majd a helyét. A fiscal cliff probléma - várható - megoldódásával és az európai gazdasági problémák enyhülésével a kockázati éhség ismét növekedhet a piacokon és újra előtérbe kerülhetnek a részvény piacok 2013-ban. Megmarad továbbá a magas kamatot kínáló devizák iránti kereslet is (pl. Forint, török Líra). Elemzők alapvetően dollár long pozíciókra készülnek: az amerikai gazdaság talpraállása esetén a dollár iránti kereslet nőhet, de az amerikai gazdaság további gyengéledése a világgazdaságra lehet negatív hatással, ami ismét csak dollár keresletet növelheti.

2012. december 7., péntek

23%-ot emelkedett a Groupon

Goupon (GRPN) központ, Chicago, Ill -
publicradio.com
A mai amerikai kereskedésben gigászi emelkedésbe kezdett a már lényegében "leírt" kupon óriás. A $3,82-ral nyitó papír a nap vége felé egészen $4,78-ig erősödött, majd $4,69-en, 23%-os emelkedéssel fejezte be a kereskedési napot a részvény. A papír arra arra a piaci pletykára ugrott meg, hogy a Google megvenné a céget. A lehetséges ár 6 milliárd dollár.
A kereső gigász papírjának árfolyama ma 1%-ot esett.
Egyik cég sem kommentált a piaci értesülést.

Részvény piacok

Az amerikai részvény piacok nem kimondottan jól teljesítőek az utóbbi időben. Az S&P500, a DOW30, és a NASDAQ100 is szeptember óta folyamatosan ereszkedett november közepéig, majd egy pár napos emelkedő után a növekedés megtorpant. Az S&P500 és a DOW összesen 8,5%-ot, a NASDAQ100 12,1%-ot ereszkedett szeptember eleje és november közepe között. A legrosszabbul tehát a technológiai papírokat tömörítő index teljesített. Utóbbi nagyobb mértékű gyengélkedésének egyik fő oka az AAPL, mely a jelzett időszakban összesen 28%-ot esett!
A Blogger több cikkében is foglalkozott már az okokkal, de érdemes röviden újra összefoglalni az okokat:
  • Az év korábbi időszakában a részévény indexek komoly emelkedésen estek túl, ami után szinte törvényszerű egy korrekció vagy egy korrekciós időszak.
  • Az amerikai gazdaság makro adatai az év közepétől egyre többször maradtak el a várttól, ami a befektetőknek egyre inkább a hazai gazdaság gyengélkedését sugallotta. A befektetők megrettentek egy esetlegesen recesszióba csúszó gazdaságtól.
  • A félelmek tompítására a FED pénzt kezdett pumpálni a gazdaságba, méghozzá igen nagy mennyiségben: havi több mint 80 milliárd dollárnyi pénzt önt a piacra. (Erre két programja is van az intézménynek: az időben korábban indított ún. operational twist és a szeptemberben bejelentett quantitative easing 3. üteme.) A nagymennyiségű pénz elvben felfelé hajthatná az árfolyamokat a részvény és nyersanyag piacokon, ahogy azt a korábbi ütemeknél láthattuk, azonban a befektetők egyre inkább a kockázat mentes instrumok felé fordultak még az elszenvedett nettó pénzügyi veszteségek mellett is. (Az amerikai kamat lényegében 0%, állampapírokban tartott tőke így veszteséges.)
  • Az S&P - a hatalmasra duzzadt államadósság miatt - még tavaly elvette az amerikai gazdaságtól az AAA legjobb adósság osztály és AA+-ba tette, azonban az év végéhez közeledve a cég felülvizsgálja tavalyi döntését, maradhat-e a minősítés vagy további leminősítés következhet. A cég burkoltan az adósság hegy növekedésének megállítását szabta feltételül a kormányzat részére ha a leminősítést szeretné elkerülni. Egy további leminősítés újabb ütés lehet az amerikai piacokra.
  • A befektetők nagyobbik része nem bízik az újra választott Obama kormányzatban, melyet "puhának" tart az eladósodás megállítására. Sokan gondolják úgy, hogy Obama és a Demokraták elsősorban a nagyvállalatokra kivetett további adókból, illetve megemelt adókulcsokból szeretnék finanszírozni programjukat (pl egészségügyi reform). Ez pedig vélhetőleg még jobban gyengíti majd a nagy tőzsdei cégek profitabilitását. A "bottom line" csökkentése pedig szinte mindig az árfolyam esését jelenti.
  • A fentiekkel részben összefüggésben és a debt ceiling közeledtével a pesszimista hangulat a részvénypiacon jelenvan.
A karikatúra jól mutatja a fiskális
szakadék megoldásáról tárgyalók dilemma helyzetét -
rebloged from capoliticalreview.com
A Blogger inkább optimista a 2013-as amerikai gazdasággal kapcsolatban. A politikusoknak (kormányon és ellenzékben) vitális érdeke a patt helyzetre megoldást találjanak. A megoldatlan helyzetben automatikusn életbelépő szabályok, akár recesszióba is lökhetik az országot, ami beláthatatlan világgazdasági következményekkel járhat. Ezért a legvalószínűbb, hogy valamilyen egyezségre jut majd a két nagy párt és megpróbálják az utolsó pillanatban a kormány elrántásával elkerüli a betonfalnak ütközést. Addig azonban, vélhetőleg az utolsó pillanatokig, ádáz harc lesz, hogy az alkudozás során ki-ki a lehető legjobb eredményeket érje el.
Ha és amikor lesz megállapodás, az újra kerékvágásba teheti a befektetői kozkázatvállalást
 és ezzel a részvények iránti keresletet.
Az Apple árfolyamának jelentős esése - egészen az $500-os szint közelébe - jól mutatja, hogy - bár a cégnek kétség kívül vannak operatív problémái - fiskális mutatóit tekintve, a jelenlegi szinteken meglehetősen alulértékelt. Az árat - a cég pénzügyi teljesítményéhez kapcsolódó kérdőjelek mellett - egyértelműen a fiskális szakadék tárgyalások kudarcától, az ez esetben életbelépő jelentős osztalék adó terheléstől, a recessziótól való félelem piaci hangulata tartja ezen az alacsony szinten.

2012. december 5., szerda

6,5%-os zuhanás ma az AAPL-nél

Margin account működése #2/1 - firstrade.com

Az Apple részvényeinek árfolyama ma nagy ütemben esésnek indult. A céggel kapcsolatban nem merült fel semmlyen nagatív adat vagy teljesítmény. A vállalat fundamentumai továbbra is erősek. Az okot az amerikai piacon népszerű ún. margin accountok környékén találjuk meg ezúttal. Ennek lényege, hogy a brókercégeknél ilyen számlával rendelkezők értékpapír (pl. részvény) vásárlásaihoz a brókerház kölcsönt ad. A vásárlás fedezetéhez a készpénzt tehát részben a számla tulajdonos, részben a bróker adja. Amíg az árfolyam emelkedik, nincs probléma, hiszen mind két fél által befektetett tőke nő. Az ilyen pakk értékesítésénél a bróker levonja a kölcsön összegét és a kamatot (meg még némi ügyleti díjat), melyet az árfolyam növekedése fedez. Ha azonban a részvény árfolyama csökken, elérhet egy olyan pontot az esés, amikor a bróker felszólítja ügyfelét, tegyen be további készpénzt az ügyletbe (margin call), mely a kölcsön pénz fedezetét szolgálja. A lényeg tehát, hogy a veszteség nem csökkenhet egy bizonyos szint alá, mert akkor jön a brókeri felszólítás a további készpénz fedezeti rendelkezésre bocsátására. Ha az ügyfél ennek nem tesz eleget vagy nem tud eleget tenni, akkor a bróker elkezdi/elkezdheti likvidálni az ilyen módon vásárolt részvényeket, melyből elsősorban a brókerház kölcsönét elégíti ki a kamatokkal. A maradékot kapja vissza ügyfél. (berealizálta a bukót)
Európában az ilyen jellegű számlák nem elterjedtek.
Margin account működése #2/2 - firstrade.com
Ma a COR Clearing brókerház jelntette be, hogy emeli az AAPL-lel kapcsolatban alkalmazott margin requirement-et 30%-ról 60%-ra emeli. (Leegyszerűsítve tehát megemelték az ügyfelek kötelező saját tőkéjének mértékét az ügyletben.) Mivel sok ügyfél nem tudott ennek eleget tenni, a brókerek elkezdték felszámolni az ilyen pakkok egy részét, ami hatalmas eladást generált a piacon, ezért esik az ár. Az eső árban pedig aktíválódhattak olyan ügyfelek stop megbízásai is, akik ugyan más cég ügyfelei, de a nagy értékvesztéstől a megszokott módon védték tőkéjüket. Így a folyamat katalizálódott és a lavina zárásig és utána is gurult a piacon, hiszen a nap végén, az after marketben is folytatódott a papír áresése, mely  $536,47-on, -6,43%-on zárta a szerdát. A papír közel 4 éve nem esett napon belül ekkorát. 
A képet tovább rontja, hogy a chart formációk alapján kereskedők számára intő jel lehetett, hogy az ún. "halál-kereszt" formációhoz jutott nagyon közel a részvény grafikonja, amikor is az 50 napos mozgó átlag a 200 naps alá bukik.
Blogger: A cég fundamentálisan rendben van és ebben az elemzők lényegében mindegyike egyetért, bár a növekedése kétség kívül lassulni fog a következő időszakban. Kétségtelenül felmerült egy sor probléma a cég körül az elmúlt időszakban, azonban a Blogger fél/egy éves időhorizonton igen jó befektetésnek gondolja beszállni a jelenlegi extra alacsony áron a papírba. Egyenlőre nincs értelmes oka, hogy miért folytatódna, pláne tartósan, a papír esése! Ettől függetlenül lehet értelme annak a befektetői döntésnek is, hogy valaki megvárja a következő negyedéves jelentést a jövő év februárjában és csak utána vásárol. (Vélhetőleg akkor már magasabb áron.)

2012. december 4., kedd

AAPL mozaikok

Mivel kétségtelenül az Apple jelenleg a világ legnagyobb vállalata (piaci kapitalizációja alapján) és növekedése vélhetőleg még nem is állt meg, szinte mindenkinek a portfoliójában ott vannak a cég részévényei. Talán pont ezért nem is lehet csodálkozni azon, hogy a cég minden mozzanását élénk sajtó és elemzői, befektetői figyelem kíséri. Nézzünk pár információt az elmúlt időszakból.

A papír értékének emelkedése az elmúlt napokban megtorpant, de az általános piaci hangulat is felemás az amerikai tőzsdéken. A fiscal cliff tárgyalások húzzák vissza az árakat, ugyanakkor a gyenge dollár és az alacsony, illetve 0 kamat szintek pedig a kockázatosabb piacok felé nyitnak keresletet. Az elemzők többsége továbbra is emelkedésre számít.

Az Apple hatalmas liquid pénzen "ül". Kb $122 milliárd vár valamilyen felhasználásra. Elemzők szerint az összeg 2014-ig $210 milliárdig nőhet. Az általános vélemény az, hogy ez a mennyiségű pénz túl nagy ahhoz, hogy egyfajta "általános tartalék" célját szolgálja pusztán potenciális fejlesztésekhez, akvizíciókhoz, jogi költségekhez, esetleges bírósági perek megítélt kifizetéséhez. Az amerikai szaksajtóban sorra jelennek meg a találgatások, hogy a cég mikor lépi meg az egyetlen értelmesnek tűnő lépést az osztalék megemelését. A cég jelenleg $2,65 osztalékot fizet minden negyedévben részvényenként a tulajdonosoknak. Egyes piaci pletykák arról szólnak, hogy a vállalat részvényenként $30-t speciális, egyszeri osztalékot fizetne részvényeseinek még idén. Mások speciális osztalékra nem, de osztalék emelésre számítanak. Az AAPL árfolyama a múlt héten némi volatilitás mellett stagnált. A cég egyenlőre nem jelentett be semmit az osztalékkal kapcsolatban, de a spekulációk vélhetőleg nem múlnak el, hiszen az idő múlásával lényegében csak tovább nő az Apple számláin gyűlő pénz. Fontos még tudni, hogy piaci értesülések szerint az Apple pénzeit kezelő Bridgewater hedgefound (ez a nevadai Renoban bejegyzett cég állítólag jelenleg a legnagyobb hedgefound jelnleg a világon) az Apple pénzeinek javát nem az Egyesült Államokban tartja, hanem adózási szempontból optimálisabb helyszíneken. Ennek az a következménye, hogy ezeket a pénzeket hazavinni csak igyen nagy költséggel tudná, ami egy fontos ok egy nagyobb összegű spec osztalék ellen.

Pár napja röppent fel a pletyka, hogy az Apple megvenné a Twittert. Egy tegnapi elemzés azt vezeti le, hogy ennek a pletykánai miért nincs igazán értelme: a vállalat vélhetően profitálhatna a social network pioneer-ból, de ugyanakkor jelentős kockázatokat vállalna a törzs üzleti tevékenységét illetően azokban az országokban (főleg Kínában), ahol a twitter a regnáló hatalommal ellenes mozgalmak jelképe, feltéve hogy nem megy bele valami féle cenzúrázásba.

Az Egyesült Államokban jelenleg a T-Mobile az egyetlen nagy operátor, aki még nem forgalmazza az iPhone-t. Miután kiderült, hogy a DT nem adja el az amerikai leányvállalatot, bele kell húznia, hogy "Apple képessé" tegye a hálózatát és egy forgalmazási megállapodás megkötésével ne veszítsen el fontos ügyfélkört. Ennek érdekében ki kell építenie, illetve elérhetővé kell tennie az LTE hálózatot ügyfelei részére.

Mai hír, hogy december 7 és 21 között az iPhone 5 további 50 országban lesz kapható, többek között olyan nagy piacokon, mint Oroszország, Dél-Kórea vagy Brazília. A készülék kínai értékesítése december 14.-én indul. Az iPad Minié és a 4. generációs iPadé már december 7.-én. A cég nagyon számít a hatósági engedélyekre és a China Telekommal történő hivatalos megállapodásra.

2012. december 2., vasárnap

QR kódos vásárlás a dél-koreai metróban

Az Alap Blog-on találtam a lenti kis video filmet arról, hogy Dél-Koreában a kiskereskedelmi piacon 2. cég, a Tesco hogyan lett első számú szereplője az on-line kiskereskedelmi piacon! A film tanulságos. Ami szükséges hozzá: megfelelően erős verseny, kiváló logisztika és informatikai rendszerek, erős üzleti bizalom a vevő és az eladó között, megfelelő mértékű okostelefon penetráció, a lakosság kritikus tömegének átbillenése az online vásárlások tekintetében, kiváló és megfelelően hatékony ügyfélszolgálati kultúra.


Árupiaci összefoglaló

A legjobban figyelt és legnagyobb kontraktusokban kereskedett kőolaj (WTI) árfolyama majdnem 3 dollárt emelkedett a hét közepi $86 környékéről és $89 közelében zárta a hetet. Az emelkedés fő oka, hogy a héten bíztató amerikai makró adatok láttak napvilágot, továbbá a befektetők bíznak a fiscal cliff probléma kedvező lezárásában, amire vonatozóan inkább pozitív az amerikai szaksajtó.
Az amerikai gazdasági jó hangulat, a kedvező makró adatok, a folyamatosan pörgö dollár nyomda és a közel-keleti feszültségek az olaj árakat inkább felfelé tolja rövid távon (év végéig, jövő év elejéig).
Ezzel együtt is az elemzők az olaj árakat lényegesen lejebb várják jövőre. A merészebb állítások szerint az árfolyam $65-ig is le szaladhat, de a mértékadó amerikai energatikai hivatal (EIA) szerint az átlagos árfolyam lényegében a jelenlegi szintek környékén, $88-$87 szinteken lehet. Azonban azt hozzáteszi, hogy az energetikai piacon igen nagy a bizonytalanság az árak megjóslását illetően.
Blogger: az olaj árában (ha csak valamilyen extrém helyzet ki nem alakul) nem várok jelentős elmozdulást. Hosszabb távon inkább az ár esésére fogadnék.

Az amerikai földgáz ára a héten nagyot esett. A hétfőn még $4/MMBTU közeli ár $3,579-on fejezte be a hetet, ami ~10,3%-os bukás. Az esésben jelentős szerepe volt az időjárás faktornak: míg a múlt hétig a hírek a tavaji "lagymatag" télhez képest idénre nagyon kemény telet jósoltak, addig a hét elején a trend megfordult, és az előrejelzések ismét az átlagosnál melegebb időjárást helyzetek kilátásba a következő hetekre. Ez a fűtési szezonra spekulálók kedvét elvette és szinte azonnal komolyabb földgáz short pozíciók nyíltak meg, ami rendesen elkezdte lefelé tekerni az árakat. A szokásos szerdai készlet adat csak rátolt egy lapáttal, mivel a számok is magas készlet adatokat mutattak.
Blogger: a földgáz piacán most "hullanak a kések", melyeb nem érdemes belenyúlni. Érdemes kivárni, hogy meddig esik az ár. Trendforduló esetén azonban jó beszálló lehet. Véleményem szerint a gáz ára a fiskális szakadék probléma megoldását követően emelkedni fog. A földgáz az alapanyaga a műtrágya gyártásnak is, mely szintén virág korát éli világszerte (a magasabb élelmiszer árak jobban elbírják a műtrágya költségét, mellyel kezelik a talajt, amely nagyobb terméshozamokat és nagyobb árbevételt hozhat a farmereknek).

Az amerikai árupiacokon a november 16. óta emelkedő kukorica ára a hét második felére csökenni kezdett. A csütörtöki c766,38-as csúcsáról pénteken c750 körüli szintekre esett az ár. Az esés rövid távon folytatódhat, akár c650-ig. Az amerikai szaksajtó szerint az idei száraz időjárás jövőre folytatódhat. A földek előkészítése jövő évre már megkezdődött az amerikai közép keleten. Sajnos általános tapasztalat, hogy a földek szárazak. Nem tartalmaznak elegendő nedvességet, így az elvetett őszi gabona csírázása is sok helyen nehezen halad.
Blogger: a kukorica árát - ha nem is lényegesen - de a jelenlegi szinteknél lejebb várom. A trend, fel-fel csapások mellett, ereszkedő. Az ár akkor kezdhet újra felfelé tendálni, ha a jövő évi termés kilátásokat a befektetők valamiért rossznak vagy romlónak ítélik.

A nemesfémek piaci ára a héten inkább dél felé nyomultak. Az arany $1750 környéki szintekről a hét végén $1716,55-ön zárt. A szerdai nagy zuhanás oka elsősorban az amerikai pénzügyi szakadék elkerülését célzó tárgyalások sikeretelenségétől tartó piaci félelmek voltak. A Moody's figyelmeztette az amerikai kormányzatot, hogy az AAA szintű, legjobb hitelminősítés megtartásának fontos feltétele a fiskális szakadék elkerülése illetve az ezzel kapcsolatos kongresszusi tárgyalások sikeressége. Az esés után az árfolyam elindult felfelé, majd péntek nap közepén az árfolyam ismét lefelé korrigált.
Az ezüst lényegében követte az arany árának változását. A hét közepi $34,4 közeli szintekről pénteken az árfolyam $33,475-ön zárt. A fém ára YTD közel 17%-os pluszban tartózkodik a jelenlegi záróáron.
Blogger: ha hiszünk a fiskal cliff tárgyalásos megoldásában, akkor árfolyam emelkedésre lehet fogadni. Ellenkező esetben van okunk az árfolyam további esésére számítani.

A kávé ára a héten hullámvasúton közlekedett. A hetet c148,68-on kezdte, majd a hét közepére az ára c156,7-ig erősödött, ahonnan c149,88-ra zuhanva fejezte be a hetet. Az emelkedést az elemzők spekulatív vételekhez kötik, mely rövid időre ugyan emelkedést hozott a piacon, de az eső trendet nem törte meg. A kávé eséső trendjét alapvetően az okozza, hogy a nagy termelő országok termésüket rendben piacra tudták vinni és egyenlőre úgy tűnik az időjárás is megfelelő a jövő évi termés fejlődéséhez. A dél mexikói Chiapas tartományból jelentettek egy La Roya nevű, kávé cserjét támadó betegségről, ami egyenlőre más termőterületeken nem ütötte fel a fejét. Ha máshonnan is érkeznek hírek a Roya-ról, az ismét észak felé viheti a kávé árát.
Blogger: a kávé ára olyan mélyen van, hogy további esésére már nem igen lehet számítani, de jelenleg az emelkedésének sincs fundamentális oka.

2012. november 24., szombat

Downgraded to BB

Az S&P pénteken jelentette be, hogy Magyarország hosszú távú hiteleinek minősítését rontja egy fokozattal: a korábbi BB+ negatív kilátásrólról BB-re stabil kilátással. Az indoklás szerint az ügynökség a magyar gazdaságpolitikát kiszámíthatatlannak látja, mely már középtávon is problémát okozhat a hazai gazdaság növekedésének.

Az elemzőket nem érte váratlanul a hír, mivel mára széles elemzői konszenzus alakult ki arról, hogy a Kormány az ún "török utat" járja az EU/IMF párossal történő tárgyalásai során. Azaz várhatóan az idén már egyáltalán nem, de jövőre is kétséges a megállapodás, mely a hitelezőknek kiszámíthatóbb gazdaságpolitikát és stabilabb jogi, gazdasági környezetet jelenthetne. Ennek hiányában azonban az S&P szerint nő a befektetői kockázat.

A Kormányt a leminősítésről általában 24 órával korábban már értesítik. Hírek szerint a másik nagy hitelminősítő, a Fitch Ratings is leminősítésre készül. A forint péntek este kb 1%-ot gyengült a hírre.

Elemzők forint "bezuhanásra" egyenlőre nem számítanak, mivel a leminősítés egy ideje már "benne volt a levegőben", így a piac - legalább részben - árazni tudta.

Az NGM hevesen reagált a hírre, melyben "a spekulánsok lobbiintézményének" minősítette az S&P-t.

Hiteminősítők fokozatai és értelmezésük -
stocks-for-beginners.com
A hitelminősítők tevékenysége és főleg értékelései valóban világ szerte és a vezető gazdaságokban is folyamatosan téma, amióta a világgazdaság válságban van. Sok gazdaság politikusnak az a véleménye, hogy a nemzetközi hitelminősítők (és főleg a három, ismert "nagy") túl sok "hatalmat" szereztek maguknak, a hitelminősítések és azok időzítése pedig nem átlátható, gyakran talán nem is elég következetes. Az EU-ból például kifejezetten sok ilyen kritika érkezik. Németország részéről pl az egyik ok, amiért nem szeretnének egyenlőre semmilyen módon támogatni a közös EUR kötvények kibocsátását (amiből finanszírozhatnák relatíve olcsón a segélyre szoruló perem országokat), mert a hitelminősítők megüzenték, hogy ez esetben az ország bizonyosan elvesztené az AAA-s, legjobb besorolását (ami ugye a legolcsóbb hitelhez jutást is jelenti egyben), amit Merkel asszony, főleg a választások előtt, bölcsen szeretne elkerülni.

A modern kaptialista gazdaságban a tőke szabadon áramlik: keresi a legmagasabb hozam szintet. A befektetésre szánt pénzek döntő többségét a (gyakran hozzá nem is értő) kis és nagy befektetők is hatalmas alapokban helyezik el, ahol aztán a tőkéjüket ezen szervezetek fektetik be. A világban a tőke legfajsúlyosabb befektetési lehetősége a kötvény piac. Számos ország és vállalat bocsát ki rövid, közepes és hosszú lejáratú kötvényeket különféle hozamszintek mellett. Az alapok (befektetői intézmények) belső szabályzatai - melyek elsősorban a befektetett tőke védelmét és a tőke tulajdonos által jóváhagyott módón történő hasznosulást szolgálják -, azonban pontosan meghatározzák, hogy egy-egy alap milyen kockázati pozíciókat vehet fel befektetései során, azaz milyen mértékű kockázatot vállalhat működése közben. A tévedések és esetleges értékelséi "pontatlanságok", de az összehasonlíthatóság okán is, általában nem az alap önhatalmúlag döntheti el egy-egy kötvény kockázati szintjét, hanem a független minősítők minősítései alapján kell ezt figyelembevennie.

Egyes alapok - szabályzatuk szerint - a tőkéjük meghatározott részét kizárólag biztos visszafizetést garantáló (kiváló minősítésű) országok, vállalatok kötvényeiben tarthatják. Mások megengednek az alap számára legalább részben - a nagyobb hozam reményében - kockázatosabb, de magasabb hozamokat ígérő kötvényekbe történő invesztíciót.

Az befektető intézmények ilyen formán történő működése a saját szempontjukból teljesen érthető. Nagy kérdés, hogy a következő években a hitelminősítők (saját érdekükben is) hogyan tudják működésüket és hitelminősítési mechanizmusaikat átláthatóbbá tenni. A teljes igazsághoz, véleményem szerint, hozzá tartozik az is, hogy válság idején a kormányok és vállalatok vezetése nem szeretik ha valaki tükröt tart eléjük, mely rávilágít problémáikra.

2012. november 23., péntek

Nielsen: az amerikai gyerekek elsősorban az iPad-et választják

A Nielsen Research rendszeresen, évről évre felméri az évvégi időszakban az amerikai gyerekek érdeklődését a különböző elektronikai termékek iránt. Az Apple termékek jó pár éve vezető helyen szerepelnek ezen a listán.
Pic reblog from NielsenWire - nielsen.com
A pár napja publikált eredmények szerint a megkérdezett 6-12 éves amerikai gyerekek közel fele (48%, de tavaly ez a szám 44% volt) "fejezte ki érdeklődését" (Interest in buying in next 6 months) az iPad irány és 36% vélekedett hasonlóan az iPad Miniről. Az iPod Touch és az iPhone szintén igen előkelő helyen szerepel a gyerekek kívánság listáján idn karácsonykor.
A 13 év feletti kategóriában is az iPad a győztes (igaz kisebb arányban és majdnem holt versenyben a számítógéppel). A 3. helyen az iPad-hez képest más tablet kategória végzett, amiben több cég és több operációs rendszer is versenyez. Biztos, ami biztos, a Nielsen kérdezői azért rá kérdeztek a jelentősebb konkurens termékekre is (Kindle Fire, Samsung Galaxy Note vagy Tab).
Pic reblog from NielsenWire - nielsen.com
A felmérésből is jól látszik, hogy ez az évvége a tabletekről szól majd a kereskedők szemszögéből. Az iPad és a többi Apple termék megtartotta vezető pozíciójat, de szorgosan jönnek fel az el az Android alapú tabletek is.
Az Apple pozícióit erősíti, hogy újabb hírek szerint a korábbi gyártási nehézségek az iPhone 5 tekintetében megszűnőben vannak. A gyártás kezd felcsatlakozni a vevői igények mögé.

2012. november 22., csütörtök

Darth Vader költözik

Pic from blogger.com
1977-ben készült el az első (IV. rész) Star Wars epizód, amely film és kultúra történeteti szempontból is kiemelkedő alkotás lett. Azóta a saga megálmodója és megteremtője, George Lucas hatalmas média és szorakoztató ipari nagyvállalattá fejlesztette a Star Wars szerzői jogait is birtokló LucasFilm-et. A cég az ismert mozi filmek elkészítésén túl, résztvesz videójátékok, animációs filmek, tv sorozatok és más, a Star Wars univerzumban elhelyezhető termékek elkészítésében.
A cég fő produkciója a jelenleg Clone Wars televiziós sorozat, melyet több országban is a Cartoon Network csatornán követhetnek nyomon a rajongók, mely között rengeteg gyerek mellett az idősebb korosztály is képviselteti magát.
Október végén robbant a hír, hogy a 68 éves szórakoztató ipari guru és üzletember 4,05 milliárd dollárért eladja a cégét a másik nagy álomgyárnak, a Walt Disney-nek. A Disney szinte egyből bejelentette, hogy elkészíti a Star Wars 7. részét 2015-re és utána várhatóan 2-3 évente egy-egy újabb részt. Továbbá folytatja a saga "gondozását". A soron következő rész forgatókönyvének írását Michael Arndt kezdhette el.
A hírek szerint Lucas három fogadott gyereke közül egyik sem szeretett volna a filmiparban elhelyezkedni és tovább vinni a LucasFilm-et. Az idősödő tulajdonos ezzel a húzással egyfelől szerette volna megkímélni - halála után - a családot a cég szétcincálásának jogi hercehurcájától, másfelől a céget, az ott dolgozókat, a rajongókat és a sagát is a lehető legelőnyösebb helyzetbe kívánta hozni, ahol a vevő képes az eddig megszokott minőségben biztosítani a vállalat további működését. A nyilatkozó tanácsadók okos döntésről beszélnek.
A Star Wars figurákkal számos terméket reklámoznak
a cégek; a LucasFilm bevételeinek jelentős részét
adják máig a figurák kereskedelmi felhasználása

Pénzügyi tranzakciós illeték

 
Raiffeisen Bank 2009-ben futott tv reklámja

A Parlament november 13.-án fogadta el azt a törvényt, mely alapján a pénzintézeteknek meghatározott tranzakciók után 0,2% ún. tranzakciós illetéket kell megfizetniük a költségvetés részére. A készpénz felvétel még ennél is drágább lesz, mert 0,3%, legfeljebb 6000 Ft terheli majd januártól. A különadókkal terhelt és számos bedőlt hitel miatt, valamint az állami végtörlesztések kapcsán jelentős veszteségeket leírni kényszerűlt bankok természetesen tovább hárítják valamilyen módon minden esetben ügyfeleikre ezt az állami sarcot. A bankok zöme valamilyen módon a tarifacsomagok árába, a készpénzfelvételi díjakba, sőt az eddig mindenhol ingyenes bankkártyás fizetéseken megjelenő díjakba csomagolja az adott tranzakción megjelenő költségét.
Bár az új illeték, "sárgacsekk adó" néven vonult be a köztudatba, a jelenlegi tudásunk szerint, a Magyar Posta úgy döntött - a rendszerint különféle rezsi költségek feladásakor használt - ún. sárgacsekken történő készpénzes tranzakció okán nem fog plusz pénzt kérni, az őt terhelő adót befizeti a költségvetésbe. Itt tehát ismét azok kerülnek előnybe akik részesei valamilyen módon a bankokon rendszerint keresztül nem folyó, szürke vagy fekete gazdaság kifizetéseiben és amelyből ezáltal ténylegesen ingyen fizetik költségeiket. A kormány ezzel a korszerű fizetési formák támogatása helyett, jelentős lépést tett újra a "hasitasi bankolás" újra honosításának irányába.
A Kiszámoló Blog tett közzé nem rég egy írást, melyben részletes adatokat közöl azok számára, akik gondolkodnak rajta, hogy a pénzügyi forgalmukat vagy annak egy jelentős részét jövőre Szlovákiában bonyolítják le (akár forint alapon) lényegesen olcsóbban, mintha idehaza tennék.
A cikket ajánlom, minden érdeklődő olvasómnak.

Nyugdíj, egészségügy

Reblogged from vastagbor.blog.hu \ Fotó: MTI
A nagy elosztó rendszerek átalakítása manapság minden fejlett országban napirenden lévő kérdéskör. Különösen nagy a probléma idehaza, ahol ezek a rendszerek 100 sebből vérezve próbálják ellátni feladatukat. (az olvasó tapasztalataira bízom, milyen sikerrel) A Morgás Joga Blog egy mai cikkében részletesen foglalkozik a problémával és néhány lehetőséggel egy minapi egészségügyi konferencián elhangzottak kapcsán.
Megdöbbentő az adat: ma 3,85 millió polgár egészségbiztosítási befizetése teremti meg a közel 10 millió egészségügyi ellátásra jogosult szolgáltatásának feltételeit! A befizetők száma pedig csökken és meredeken csökkenni fog továbbra is, hiszen az ún Ratkó korszakban született nemzedék a következő években megy nyugdíjba, csökkentve ezzel a befizetők körét és növelve az egészségügyi rendszert (már) befizetés nélkül igénybevevők körét.
A probléma a nyugdíj rendszerre sajnos épp úgy vonatkozik.
Az írást ajánlom minden érdeklődő olvasómnak.

2012. november 17., szombat

Abszolút stratégiájú származtatott alapok

Ahogy közeledik az év vége érdemes egy pillantást vetni a hazai vezető nyiltvégű abszolút hozamú alapok 12 havi teljesítményére. (Az abszolút hozamú származtatott alapok minden piaci körülény között nyereség elérésére törekednek.) 
A BAMOSZ honlapjáról elérhető adatokat használva, jól látható, hogy továbbra is az OTP Supra alapja biztosította a legjobb hozamot a befektetők részére (33,68%-ot a 2011.11.17-2012.11.15 időszakban). A grafikonról jól kitűnik, hogy ezt ráadásul viszonylag egyenletes növekedés mellett tette, nagy volatilitás nélkül.
A második helyen az OTP EMDA, mely 20,77%-ot hozott meglehetősen nagy volatilitás mellett az elmúlt 12 hónapban befektetőinek. 
Harmadik helyen a Concorde Platina Pí alapja, mely közel 12,89%-ot hozott egy év alatt a befektetőknek. 
Tőle alig lemaradva a negyedik helyen az AEGON Atticus Alfa alapja, mely 11,5%-ot biztosított 12 hónap alatt.
Sajnos az OTP G10 igen nagy volatilitás mellett sem tudta a tőle elvárható hozamot biztosítani. 7,45%-ot hozott tulajdonosainak. Az alap a fejlett piacokon fektet be. (A Blogger 15% feletti hozamot reálisnak tart.)
Az utolsó helyen a Concorde VM alapja van, mely 6,7%-os hozamával szintén picit alul teljesítő. Bár tudni kell, hogy ez az alap hazai állampapírban, betétekben és kötvényekben tartja vagyonának nagy részét és csak kisebb részével megy a kockázatosabb piacokra, így teljesítménye hagyományosan egyenletes, kis volatilitású. Éves eredményét általában a hazai éves átlagos államapapír hozamok környékére várhatjuk. A Blogger 8% feletti éves hozamot tart várt körüli értéknekezen a VM esetében.

Abszolút hozamú nyílt végű alapok telejsítménye - Supra magasan a legjobb telejsítményű - bamosz.hu

A Blogger minden befektető figyelmébe ajánlja az OTP Supra alapot, mely - egy májusi eséstől eltekintve - relatív egyenletes és kiemelkedő teljesítményt nyújtott a fent jelzett időtávon. Továbbra is ajánlom az alapot mindenkinek, aki magas hozamú befektetési lehetőséget keres megtakarításainak vállalható (kockázati szint: "számottevő", ami az OTP-nél kb a közepesen kockázatos szintet jelenti) kockázati szint mellett.

Ajándék?!

AAPL pénteken $505,75-ig esett; ezzel vége az esésnek?
- seekingalpha.com
Az Apple pénteken délelőtt $505 közelébe zuhant, majd gyors emelkedéssel $530 közelében zárta a napot. A részvény pár hét leforgása alatt $700 fölötti szintekről 35%-ot, kb $200-t ereszkedett, miközben a cég tulajdonképpen továbbra is az a "cash-machine", ami eddig volt. A komoly esés oka így inkább a papírral kapcsolatos hangulati és külső piaci (egyébként szintén hangulati) okokra vezethető vissza. Ezek vázlatosan:
  • Növekedési félelmek: a klasszikus félelem, azaz a Jobs zsenije által generált újab és újabb piacokat átrendező ötletek és újító szellemet tudja-e a cég folytatni: lesz-e új "nagy dobás" az iPod, iPhone és iPad után, ami hozza az árbevételt tovább.
  • Pereskedések csúcsrajáratása: a cég igen komoly jogi csörtéket vívott a két fő konkurensével a Samsung-gal és a Google-lel, miközben lényegében mindkettő beszállítója az Apple-nek. (a Samsung a hardever elemek területén, a Google pedig a méltán népszerű és közkedvelt Google Maps App révén, mely korábban minden iPhone és iPad "szériafelszerelése" volt.) A peres ügyek sok pénzt, erőforrást, fókuszt és figyelmet vittek el, amellett, hogy számos bírósági döntés végül a cég részére csak részben sikerült kedvezőre és bizonyos érintett termékeket leparancsoltak egyes országokban a polcokról, ami nyilvánvalóan árbevétel romboló.
  • A cég bevételeinek döntő részét jelenleg az iPhone adja, ahol a piac sokat várt az iPhone 5 bevezetésétől, melynek minőségi legyártása - annak konstrukciója révén - azonban lényegesen nehezebb és időigényesebb, így a cég kínai összeszerelő partnere, a Foxconn képtelen volt abból az óriási érdeklődésnek megfelelő darabszámot legyártani az Apple által elvárt minőségben. A cégen és annak dolgozóin olyan mértékű nyomás volt, ami különféle munkás megmozdulásokat indukált a cég üzemeiben. A Foxconn lényegében azóta sem volt képes megrendelője által kért mennyiségre felfuttatni az összeszerelést. Így a megrendelt telefonok leszállítása világszerte 3-4 hétbe is tellhet, ami ebben a prémium kategóriában lényegében nem elfogadható.
  • Sok befektető az iPad Mini megjelenését profit rombolónak tartja, mivel az eladásokat von el a drágább iPad3 és iPad4-től. (Blogger véleménye: Ez kétség kívül igaz, bár az olcsóbb készülékkel viszont olyan piacokra tud betörni és olyan vásárlói rétegeket tud megcélozni a cég, melyeket a high-end készülékekkel és azok borsos árával kétség kívül nem tudna elérni.)
Gyanítható, hogy a pénteki $505,75-os mélypontnál lejebb az AAPL nem igazán kerülhet már. Ez olyan "akciós" ár, amit a befektetők egyből meg is vásároltak nagy tömegben, ezért aztán az ár pillanatok alatt pattant vissza az $525 környéki szintekre. A cég papírjait ezeken a szinteken megvásárolva komoly nyereségre tehetünk szert.
Miért mehet feljebb a részvény?
  • A piaci pletykák szerint elindult az Apple és a Google a háttérben béke tárgyalásokat kezdett. Egy megállapodás mind két cég papaírjaira jó hatással lehet!
  • Az évvégére megérkezik az iPhone 5-re a Google Map App. A Wall Street Journal értesülése szerint a program tesztelése befejeződött.
  • Az iPad eladások az egyik legfontosabbank számító piacon, Kínában, közel megduplázódtak egy negyed év alatt.
  • A Morgan Stanley szerint a cég és a világ legnagyobb mobil szolgáltatója, a China Mobile, egy megállapodást készít elő a jövő évre. A befektetési bank óriás egyből fel is emelte az AAPL célárát $714-ra!
  • A cég jövő év első felében dobhatja piacra a régóta pletykált televizió készülékét, mellyel egy teljesen új termékvonalat nyithat a meglévők mellé. A készülék tesztjei értesülések szerint már megkezdődtek.
  • A CNBC "Az életben egyszer adódó lehetőségként" mutatta be az cég részvényeinek jelenlegi árszinteken történő vásárlását, a tegnapi műsorában.
Mi húzhatja vissza az emelkedést?
  • További növekedési félelmek. (Ez sajnos folyamatosan a palettán lesz most már.)
  • iPhone 5 termelési problémáinak folytatódása és ennek negatív hatása a globális eladásokra ebben a termékcsoportban.
  • Fiscal Cliff pánik.
  • Az amerikai gazdaság növekedési képességébe vetett hit megrendülése. (pl. makro adatok hatására)
  • Az Apple valamelyik nagy piacán valamilyen nagyobb, növekedést és árbevételt errodáló probléma.
Az elemzések és a Blogger inkább az emelkedésben hisz. Ezt nagy mértékben elő tudná segíteni, ha a cég a 4. negyedévre várt feletti adatokkal tudna majd előrukkolni január végén. Az emelkedés azért addig is valószínű. A mostani szinteken az AAPL tényleg olcsó. Szinte ajándék. Azonban elsősorban nem spekulatív, hanem hosszabb, legalább egy éves horizonton javaslom a papír vételét. Ettől függetlenül valószínűnek tartom, hogy rövid időn belül is jelentősebb emelkedést produkálhat a papír, nem függetlenül a részvényekkel kapcsolatos általános piaci hangulattól is.

2012. november 16., péntek

Trendek a piacon

Hu Csin-Tao az utódjával, Hszi Csin-Pinggel - origo.hu
A világ piacai a héten inkább dél felé tartottak. Bár 4 rossz nap után az amerikai részvények árfolyama ma felfelé indult.
Gyors összefoglaló, mi minden mozgatta, mozgatja a befektetőket az elmúlt és jó részt a soron következő napokban.

Fiscal Cliff: az Egyesült Államok eladósodottsága hatalmas méreteket ölt és folyamatosan, nagy ütemben nő. Az elemzői konszenzus szerint az adósság nagysága még év vége előtt elérheti azt a szintet (Debt ceiling), ami automatikus lépéseket indukál a gazdaságpolitikában a még korábban meghozott törvények értelmében. Ennek lényege, hogy közel 20%-os adóemelést kell életbeléptetni, mely javarészt a vállalati szektort érinti (osztalék adó formájában). Ha ez bekövetkezik, az jelentősen ronthatja a vállalatok (elsősorban a nagy vállalatok) profitabilitását, ami automatikusan a részvények árának - akár komolyabb mértékű - csökkenését okozhatja. Az ettől való félelmek jelentősen hozzátettek a heti piaci esésekhez. 
A megoldást az elnökválasztásokon túlesett amerikai gazdaság számára nem lehet más, mit hogy a pártok megegyeznek egymással, hol és milyen mértékben változtassanak a költségvetésen (bevétel, kiadás).
A Kongresszusi képviselők és Obama elnök mai tárgyalása "konstruktív"volt. A hír hatására a vezető amerikai indexek pluszba fordultak és pluszban zárták a hét utlsó kereskedési napját.

Görög csőd:  A helléneknél (ma) pénteken jár le 5 milliárd € kincstárjegy, melynek kifizetéséhez már kell a nemzetközi szervezetek pénze. A szervezetek szerdára lényegében megállapodtak az újabb görög mentőcsomagban. Ennek hatására az EUR emelkedni tudott csütörtökig, majd esésnek indult. Egy  mai hír szerint a német jegybank elnöke elkerülhetetlennek tartja, hogy a görögök adósságát lényegében teljesen leírják. 
Görögország csődje rendszeresen riogatja a befektetőket. Az álláspontok egyenlőre nem tiszták: az látszik, hogy az ország lényegében képtelen lesz magától visszafizetni a még le nem írt adósságot és a társadalom sem visel már el több megszorítást, ezért a görögök adósságát előbb utóbb vagy el kell engedni (vagy nagy részt el kell engedni (egy nagy veszteség leírás már volt) - a megmaradt adósságot is) vagy hagyni kell becsődöltetni az országot és ki kell léptetni az EUR zónából. A pénz mind két esetben elveszik, de az első eset mégis több előnyt adhat minden félnek.
A befektetők attól tartanak, hogy ha a nemzetközi szervezetek esetleg "elengednék Görögország kezét", az sok kérdést vetne fel a többi eladósodott ország válságának kezelésével és az EU egybentartásával kapcsolatban, aminek hatalmas makrogazdasági hatása lehetne és földrengé szerűen megrázná a piacokat.
A kifizetett újabb jelentős görög adós segély EUR erősítő hatású.

Közel-Kelet: izzik a levegő a térségben. A korábbi Izrael-Irán feszültség és a folyó szír belháború mellé a héten a Hamasz-Izrael rakéta konfliktus is felsorakozott. Izrael vélhetőleg szárazföldi hadműveletekre készül a légicsapásokat követően. Az egyiptomi elnök ma villámlátogatásra érkezett a Gázai övezetbe és ott Hamasz vezetőkkel találkozott. Az új egyiptomi elnök támogató szavakal méltatta a Hamaszt, melyet a nyugati hatalmak egyértelműen terror szervezetnek tartanak. A jelenség egy akár újabb Izrael-Egyiptom konfliktust vetíthet előre. Egy további mai hír szerint nyugtalanság van Jordániában is, ahol a lakosok hatalmas tüntetéseken követelik a király távozását a hatalomból. 
A jelenségnek összességében főleg az olaj és nemesfémek árának emelkedésére és a dollár gyengülésének irányában hathatnak. A részvény indexekre áttételesen lehet hatásuk.

Kína csütörtökön megválasztotta a kormányzó kommunista párt új vezetését és a párt új főtitkárát, aki egyben a hadsereget "parancsnokló" katonai tanácsnak is az elnöke. Hszi Csi-Ping mellett a pártot és az országot ténylegesen irányító politikai bizottság összetétele is lényegében teljesen kicserélődött. Az új vezetés gazdaságpolitikájáról sok mindent még nem lehet tudni, de a legtöbb elemző nyitottabb gazdaságot és nyitottabb belpolitikai légkört vár, magasabb belső fogyasztással, a jüan szerepének felértékelődésével és a belső cenzúra legalább részleges eltörlésével.
A kínai gazdasági teljesítmény stabilizálódása a dollárt lefelé, a részvény indexeket felfelé, a nyersanyagokat is felfelé mozdíthatná.
(Az új pártfőtitkárnál egyébként már csak felesége, az énekes-műsorvezető Peng Li-Jüan népszerűbb Kínában.)

Folytatódik a pénzpumpálás: a leginkább a FED jár élen a folyamatban. A havi 80 milliárd körüli pénz zuhatag egy jelentős része a kockázatosabb, de a fejlett világhoz képest magasabb kamatokat biztosító piacok/országok felé áramlik. Utóbbi folyamat addig tart, amíg be nem indul a fejlett országok gazdaságának motorja vagy amíg a befektetőknek "nem támad olyan érzésük", hogy az odavitt kölcsönpénz és kamatai növekvő valószínűséggel nem kerülnek visszafizetésre. Az elemzők Obama újraválasztásával a pénzpumpálás elnyújtását, "intézményesítését" várják.

2012. november 13., kedd

Energia trendek, 2012

Megjelent a Nemzetközi Energia Ügynökség (IEA) éves riportja, melyet a Portfolio.hu cikke elemez.

A jelentés zanzája:
  • 2035-re a jelenlegi szintekhez képest harmadával növekszik a globális energia-felhasználás. A növekmény közel 60%-a Kínához, Indiához és a Közel-Kelethez köthető, az Egyesült Államok 2020-ra nettó földgáz-exportőré válhat, 2035-ra már közel teljes energiaellátása saját forrásból származhat!
  • a foszilis energiahordozók dominanciája megmarad az IEA szerint.
  • a szervezet a gázpiacon 2035-ig a globális fogyasztásnövekedés 50%-os emelkedését várja!! (elsősorban az amerikai, ausztrál és kínai nem konvencionális termelés biztosíthatja ehhez a forrást)
  •  az OECD országok esetében marginális emelkedés mellett a földgáz és a megújuló erőforrások javára tolódik el az energia mix.
  • 2035-re a globális olajfogyasztás meghaladhatja a napi 99 millió hordót (!) és ekkor reálértéken 125 dolláros hordónként olajárral számol a kiadvány (nominálisan 215 dollár).
  • a világ olajellátása 2020-at követően egyre inkább az OPEC-tagok kitermelésére hagyatkozik majd. (a belépő nem hagyományos források ellenére)
  • a szervezet Irakban lát komoly potenciált, amely 2035-ig a termelésnövekedés 45%-át biztosíthatja majd! (Blogger megjegyzése: a.) a MOL a kurdisztáni mezők által komoly érintettségben van az IEA által citált folyamatban és a megjegyzés önmagában is árfolyamemelő lehet. b.) az Iraki háború és az azt követő rendezés így nyer teljes képet.)
  • a szén esetében az IEA a kínai és indiai igénynövekedésnek betudhatóan 21%-os fogyasztásnövekedéssel számol.
  • az áramtermelésben megújulók már 2015-re a második legfontosabb erőforrásokká válhatnak a szén mögött, de 2035-re várhatóan az élre állnak. Ehhez 4800 milliárd dollárnyi támogatást kell a szektorba tenni.
  • az atomerőművi kapacitások fejlesztését a legtöbb fejlett országban levették napirendről, több ország a meglévő kapacitát is csökkenti. Azonban az IEA a kínai, dél-koreai és orosz beruházások miatt a globális kapacitások emelkedésével számol.
"Az idei WEO-ban szereplő "Hatékony Világ" forgatókönyv alapján az energiafogyasztás most várható növekedési ütemét felezni lehetne, és ehhez csak a már most gazdaságosan elérhető technológiákat kellene alkalmazni. Ebben az esetben a globális olajkereslet már 2020 előtt tetőzne, és 2035-re napi 13 millió hordóval csökkenne, ami egyenértékű Oroszország és Norvégia összesített termelésével. A hatékonyabb energia-felhasználás érdemben segíthetné a világgazdaság növekedését is, aminek eredményeként 2035-re az összesített kibocsátás 18 ezer milliárd dollárral növekedhetne. Ennek fő haszonélvezői India, Kína, az Egyesült Államok és az Európai Unió lehetne - állapítja meg a szervezet "

2012. november 11., vasárnap

Apple buy low

Az Apple árfolyama 2012-ben - fool.com
Az elmúlt két hónapban az Apple részvényeinek árfolyama $705-os all time high csúcsról nagy ütemben leereszkedett a héten az $533,72-os mélypontra, ami megközelítőleg 23%-os árcsökkentést jelent. Elemzők arra hivják fel a figyelmet, hogy ezeken az árszinteken a cég papírjai már nagyon olcsónak számítanak. (P/E alapon a részvények olcsóbbak a Microsoft-nál és a Google-nél.) Az Apple ősszel a termék portfoliójának jelentős részét megújította. A iPhone 5, a iPad Mini és iPad 4 piacrakerült, az iMac megújult, a legjobban keresett Apple notebook, a MacBook Pro sport retina kijelzőt kapott. A cég komoly változásokat követően kezdett bele a piaci szempontból "leghúzósabb" és így piaci szempontból legjobban figyelt negyedik negyedévbe.
 Piaci szempontból további pozitívum, hogy a cég a felsővezetésének egy részét elküldték, mások esetében a felelősségi köröket átrendezték. A cégtől távozott Scott Forstall az iOS fejlesztési csapat főnöke és John Browett a kiskereskedelemért felelős alelnök. Négy másik alelnök felelősségi körét pedig átrendezték.
A papír esése - biztos minden olvasó emlékszik rá - az iPhone 5 gyenge első hétvégés eredményeivel indult. Az elemzők egy része 8 millió darabos forgalmat remélt, míg a cég "pusztán" 5 milliós eladást produkált az első három napon. A probléma oka, hogy a technikai gigász egyik legfontosabb kínai beszállítója, a FoxConn összeszerelési nehézségekkel kűzd a kezdetek óta, ami hátráltatja a megfelelő mennyiségű és minőségű termék előállítását. Sajnos a probléma azóta sem oldódott meg. A beszállító vezetője azt nyilatkozta, hogy az eddigi Apple telefonkészülékek közül ezt a legnehezebb a megfelelő minőségben összeszerelni, ami a tervezés egy hiányosságára utal.

Ezzel együtt is az elemzők további esésre már nem számítanak. Az irány inkább felfelé néz ki.

A Blogge egyetért azzal a piaci véleménnyel, hogy az iPhone gyártójának részvényei a jelenlegi árszinteken ($546,73-on zárt pénteken az árfolyam) olcsók. Az Apple részvények ára - kedvező nemzetközi, illetve amerikai piaci körülmények mellett - akár már december közepe előtt visszatérhet a $600 fölötti tartományokba. A mostani szinteken tehát jó beszállót látok a papírba! A jelenlegi szinteken az AAPL egyszerűen túl olcsó.