whos_among_us

2013. augusztus 17., szombat

Emelkedőben a magyar kötvény hozamok

magyar CDS felár alakulása az elmúlt egy évben - adatok a dbresearch.com-ról


10 éves hazai állampapír hozam szintjének változása az elmúlt években - tradingeconomics.com
A magyar hosszú lejáratú kötvények hozama ismét emelkeésnek indult trendszerűen, ahogy az amerikai kötvényvásárlási program csökkentését a piac árazni kezdte a különféle eszközökben. (Ez egyébként más feltörekvő kötvényekre is igaz - más más mértékben.) 
A csődkockázati biztosítsás (CDS) árazását is befolyásolja az "olcsó pénz" gyors apadásának veszélye. A kockázatot természetesen tovább emelhetik a hazai gazdaságpolitika egyes lépései (pl a banki adós mentés mikéntje, vagy bármilyen új és további forrást elvonó adó kivetése a gazdaságra).
Sajnos nyugtalanító hírek érkeznek Görögország felől is, melynek kockázatát még igazán nem is kezdték - vélhetőleg - árazni a befektetők. A QE3 megcsapolásával együtt egy görög potenciális államcsőd közeli helyzet komoly hatással lehet a piacra. A perifériás kötvény hozamok ismét megugorhatnak. Az EUR-val szemben az USD, a GBP, a NOK és a CHF ismét erősödhet. A HUF pedig akár jelentősen begyengülhet.
A német parlamenti választások szeptember 22.-én lesznek. Addig a görög téma várhatóan "agyon lesz hallgatva". Elemzők egy újabb, komoly és fájdalmas hair-cut-ról beszélnek. A megalakuló német kormánynak minden esetre a görög helyzet megoldása az elsők között kell legyen a "To-Do" listán.

2013. augusztus 16., péntek

Baljós jelek a látóhatáron

A 2. negyedéves jelentési szezon a héten lényegében lezárult. A DOW komponensek közül a Cisco Systems (CSCO) és a Wall-Mart (WMT) is közzétette jelentését, mely sajnos inkább elszomorította a Wall Street-et. Az ősz közeledtével a piacok egyre nyugtalanabbak:
  • a FED havi $85 milliárd-os kötvényvásárlási programja akár a szeptemberi FOMC ülésen visszavágásra kerülhet, amely folyamatos olcsó pénztől foszthatja meg a piacokat.
  • a nagy befektetők az év végét több szempontból is bizonytalanabbnak látják, így már tavasztól elkezdték jelentősen csökkenteni részvény portfolióikat. A kisbefektetők azonban még jó részt fenntartják vásárlásaikat, így nagyobb visszaesés még nem következett be.
  • a vezető amerikai indexek egy ideje érdemben már nem tudnak emelkedni még a relatíve jó makroadatok és a bőven folyó olcsó pénz hatására sem.
  • a technikai kép sem ígér semmi jót! Mark Hulbert az LVMAP jelzésére figyelmeztetett a héten megjelent cikkében.
  • a hedge found-ok a VIX index emelkedésére játszanak és adják a kötvényeket, az ipari fémeket és a mezőgazdasági terményeket.
  • egy mai hír szerint Soros György - törvényi kötelezettségének elegettéve - közzétette pozícióit, melyből kiderült, hogy a Guru vagyonkezelő cége nagy pénzzel játszik az S&P500 esésére.
  • az amerikai kötvényhozamok (elsősorban a hosszú lejáratúak) ma éles emelkedésnek indultak.
  • A MarketWatch The Tell blogjában egy ma megjelent post (Greg Harmon eredeti felvetését publikálva) az összeomlás elméleteiről és pesszimista piaci hozáállásáról ismert Nouriel Roubini twitter accountjának aktivitását javasolja piaci szentiment indexnek. :) A twitter acount tegnap különösen aktív volt.
Federal Open Market Committee, hamarosan dönthetnek
a QE3-ról - stephansmithfx.com
Összességében sokan kezdik úgy érezni, hogy fordulat küszöbén állunk vagy már el is indult a fordulat a piacon a héten megindult ereszkedéssel. Természetesen azt nem tudja senki mekkora lehet és meddig tarthat, de egy méretes korrekció már hosszabb ideje "kinéz" a piacokon, azonban a FED által teremtett hatalmas mennyiségű pénzből könnyen és bőven jutott eddig mindenhova. 
A Blogger a részvény piacon long irányban óvatos befektetésre int. A nagyobb indexek-re (DAX, S&P500, DOW) short pozíciót felvenni azonban jelenleg egyáltalán nem tűnik rossz gondolatnak. ETF-eken keresztül, akár tőkeáttétellel, a legegyszerűbb és legolcsóbb kivitelezni. 

2013. augusztus 8., csütörtök

14% ugrott a Tesla árfolyama

A Tesla (TSLA) által közzétett eredményeknek megörültek a befektetők, mely jelentős, 14%-os áremelkedést okozott az aftermarketben a cég papírjainak. A vállalat egyszeri hatásoktól megtisztított profitja 20 cent lett részvényenként. Az árbevétel $405.1 millió lett, míg tavaly ugyanekkor még csak $26.7 milliós árbevétellel büszkélkedhetett a Tesla. Az elemzők 17 cent veszteséggel számoltak részvényenként $383 millió árbevétel mellett.
A negyedév során a cég 5150 db Sedant (Model S) értékesített, az előirányzott 4500 db helyett és a gyártási kapacitását is 25%-kal növelte a felpörgött rendelésekkel együtt a negyedév során, ami kb 500 autót jelent hetente. A cég az aktuális negyedévre valamivel több mint 5000 db értékesítését jelezte, míg egész évre várhatóan 21000 db elektromos autó gördülhet ki a gyártásból.
Sok elemző az árfolyamot jelentősen túlárazottnak tartja. Ugyanakkor a befektetők egyre inkább a sikeres jövőt kezdik vízionálni amikor a cég papírjait vásárolják vagy tartják! A legtöbb pénzügyi elemző ház és bank vételre, felhalmozásra ajánlja a papírt. A kisbefektetők közül sokan ezév végére akár $200-os árfolyamot sem tartanak lehetetlennek.

Jelentett ma az akciós kiskereskedelmi kuponjairól ismert Groupon (GRPN). A vállalat papírjai 14%-ot meghaladóan emelkedtek, miután várakozáson felüli kereskedelmi eredményeket tettek közzé. Az árbevétel 7%-ot emelkedett. Különösen az észak-amerikai eladási adatok lettek kiugróan jók.

A világ egyik legnagyobb élelmiszeripari cége a Mondalez International (MDLZ) is közzétette 2. negyedéves üzleti számait. A MDLZ 1,5%-ot emelkedett a vegyes eredményekre. A befektetőket a cég két dologgal is megörvendeztette: jelentősen megnövelte saját részvény vásárlási programját, melyben 2016-ig mintegy 6 milliárd dollár értékben vásárolja saját papírjait a cég (a korábban már jóváhagyott 1,2 milliárdos program lett lényegében kibővítve). A másik fontos hír, az osztalék szint 8%-os emelése 14 centre (per negyedév).

kávés kapszulák - coffeetypes-info.com
Nap végén jelentett a Green Mountain Coffee Roasters Inc (GMCR) is. A cég az ún. egyszemélyes kávéfőzésről szól. A vállalat értékesít kompakt kávé kapszulákat és a kapszulákból kávét főző sajátmárkás kávéfőzőket. A cég profitja év/év alapon 59%-ot ugrott! Az egyszeri hatásoktól megtiszított EPS 82 cent lett, míg tavaly 52 cent volt ez az érték.
A vállalat eladásai 11%-ot nőttek, de nem eléggé, mert az árbevétel némileg elmaradt az elemzői várakozásoktól, ami így több mint 5%-os esését okozta a papírnak.

A Blogger véleménye, hogy az ún single-served kávézás és az ilyen kávé gépek terjedésével a GMCR további és akár jelentős növekedést is elérhet, de egyre inkább számolnia kell a konkurensekkel is, mint amilyen a Starbucks. A visszaesett ár viszont akár jó beszálló pont lehet.

2013. augusztus 5., hétfő

Tesla Motors will report on Wednesday

These companies will set out their earnings report on this week. I highlighted with green the most watched companies. Others are fine pickups of the Blogger.

05/08/2013, Monday
  • Twenty-First Century Fox Inc (FOXA)
  • Tyson Foods Inc (TSN)
  • Vornado Realty Trust (VNO)
06/08/2013, Tuesday
  • CF Industries Holdings Inc (CF)
  • Checkpoint Systems Inc (CKP)
  • First Solar Inc (FSLR)
  • Fossil Group Inc (FOSL)
  • Papa John's International Inc (PZZA)
  • Vitamin Shoppe Inc (VSI)
  • Walt Disney Co (DIS)
  • Zillow Inc (Z)
  • Deutsche Post AG (@XETRA)
  • Credit Agricole SA (@CAC)
07/08/2013, Wednesday
  • American Water Works Company Inc (AWK)
  • Ametek Inc (AME)
  • AOL Inc (AOL)
  • Avista Corp (AVA)
  • Diodes Inc (DIOD)
  • GEO Group Inc (GEO)
  • Gran Tierra Energy Inc (GTE)
  • Green Mountain Coffee Roasters Inc (GMCR)
  • Groupon Inc (GRPN)
  • Ignite Restaurant Group Inc (IRG)
  • Jack In The Box Inc (JACK)
  • Kelly Services Inc (KELYA)
  • Marsh & McLennan Companies Inc (MMC)
  • Mondelez International Inc (MDLZ)
  • Northwest Natural Gas Co (NWN)
  • Ralph Lauren Corp (RL)
  • Tesla Motors Inc (TSLA)
  • Time Warner Inc (TWX)
  • Beiersdorf AG (@XETRA)
08/08/2013, Thursday
  • American States Water Co (AWR)
  • Beam Inc (BEAM)
  • Dean Foods Co (DF)
  • Hillshire Brands Co (HSH)
  • Noodles & Co (NDLS)
  • NVIDIA Corp (NVDA)
  • Stratasys Ltd (SSYS)
  • adidas AG (@XETRA)
  • COMMERZBANK AG (@XETRA)
  • Deutsche Telekom AG (@XETRA)
  • Henkel AG & Co KGaA (@XETRA)
  • Nestle SA (@SWISS)
09/08/2013, Friday
  • iGO Inc (IGOI)

2013. augusztus 3., szombat

Tőzsdén kereskedett alapok júliusi teljesítménye

Az utóbbi években a tőzsdén kereskedett alapok (ETF, ETC, ETN) igen nagy népszerűségnek örvendenek a kisbefektetők körében. Okkal, hiszen segítségükkel igen olcsón és egyszerűen kereskedhetünk tőzsdei vagy volatilitási indexek, deviza párok, részvény csoportok, árupiaci termékek emelkedésére vagy esésére. Az ETF-ek között vannak igazi kötvény alapok is (fejlett és fejlődő piaciak, vállalatiak, vegyesek). Egyes alapokba az alap kezelője tőkeáttételt is épít.

Az előző hónapban szépen teljesítettek a napelem gyártó és forgalmazó vállalatok papírjaiból összeállított alapok, hasítottak a biotechnológiai cégek papírjai és a belőlük képzett alapok. Továbbá hozam szempontjából a legjobbak közé került júliusban egy ezüstbányászattal foglalkozó cégek papírjait tartó alap is, miután az ezüst (az arannyal karöltve) és a bányászatával foglalkozó vállalatok részvényei, korábbi hatalmas esést követően - többek szerint - alulértékelté vált.
  • Guggenheim Solar ETF (TAN) +19.8%,  
  • PureFunds ISE Junior Silver ETF (SILJ) +18.0%,
  • SPDR S&P Biotech ETF (XBI) +15.9%.
Dollárban egy hónapra 15-20%-oshozam, lássuk be, nagyon szép!

Ugyanakkor a hónapnak voltak vesztesei is. Miután a FED elnöke részéről olyan nyilatkozatok érkeztek, melyek a kötvény vásárlások ütemének lassítását időben mintha távolabbra tolnák és gyors kamat emelésre sem számíthatunk, így a részvénypiaci emelkedés tovább tarthatott a hónap folyamán, aminek hatására a VIX index egyre kisebb és kisebb szintekre került. Így a piaci volatilitásta "játszó" ETF-ek jelentős csökkenést szenvedtek el. Ugyanakkor a hónapban megfigyelhettünk egy tőkekivonási folyamatot is elsősorban az ázsiai feltörekvő piacokról, aminek a lenti indonéz, kisebb cégek papírjait tartó részvény alap esett áldozatául.
  • ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY) -25.9%, 
  • ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM) -14.9,
  • Market Vectors Indonesia Small-Cap ETF (IDXJ) -11.1%.
Az XBI biotechnológiai alap legnagyobb éves emelkedésű
komponense a Keryx Biopharmaceuticals, Inc (KERX)
részvényei - seekingalpha.com
A tőzsdei alapok értéke - a részvényekhez hasonlóan - folyamatosan változik, így egy adott hónapban rosszul teljesítő alap a következő időszakban akár lehet kiemelkedően jól teljesítő is, ha az alaphoz kötödő fundamentumokban gyökeres változás történik.

Figyelem! Megfelelő segítséggel tőzsdén kereskedett alapokból vállalható kockázati szintek mellett alkothatunk jó hozamszinteket generáló portfoliót!

2013. augusztus 2., péntek

Jelentett a Kraft Foods és a LinkedIn, örültek a befektetők

Tegnap két fontos, nagyobb, jobban figyelt cég jelentése látott napvilágot.

A Kraft Foods (KRFT) a világ egyik vezető élelmiszeripari vállalat csoportjának az észak-ameriaki "részlege" tette közzé számait. (Emlékezetes, a Blogger is post-olt róla tavaly, hogy a Kraft Foods (KFT) tavaly ősszel szétválasztotta és két külön tőzsdei cégbe vitte szét az észak-amerikai és a nemzetközi operációit.)
A Kraft Foods profitja 37%-ot javult év/év alapon. A vállalat $1,38 EPS-t tett közzé (egy részvényre jutó profit), míg egy éve ez az érték még csak $1,02 volt. Az árbevétel 2013Q2-ben azonban 1,1%-ot csökkent 4,74 milliárd dollárra (4,79 milliárdról). A 4,82 milliárdos elemzői várakozásokhoz képest az árbevétel csökkentés még drasztikusabb. A papír értéke 0,5%-ot emelkedett a hivatalos kereskedési időszak utáni elektronikus kereskedésben (aftermarket).

A LinkedIn alapítója és vezérigazgatója, Reid Hoffman -
healthcarefineart.com
Jelentett a népszerű álláskeresési és egyéb személyügyi szolgáltatásokat nyújtó közösségi platformot üzemeltető LinkedIn (LNKD) is. A papír 4,5%-ot emelkedett az aftermarketben, habár a vállalat visszavett némileg az éves eredmény kilátásából. Az egyszeri hatásoktól megtisztított EPS 38 cent lett, míg az elemzők 31 centet vártak. Az értékesítés azonban elmaradt a várttól: a cég 228.2 millió dolláros értékesítéi eredménye kevesebb az elemzők által várt 354,3 millió dolláros eredménytől.

2013. augusztus 1., csütörtök

Az S&P500 áttörte az 1700-as szintet - Soros beszállt a Herbalife-ba

Az egyik legfontosabb amerikai piaci index, az S&P500 ma áttörte a lélektani 1700 pontos határt. A befektetők jó hangulata töretlen. Az index ráadásul nem is állt meg, hanem tovább emelkedett.
A FED eheti ülését követően semmi jele nem mutatkozott annak, hogy a havi 85 milliárd dolláros eszközvásárlási programot elkezdené letekerni. Ugyanakkor a kiváló amerikai munkanélküliségi adatok és a "nem-is-olyan-rossz" Kínai várható növekedési kilátások rendessen tuningolják a piaci hangulatot.

A hétfőn a kereskedést követően tette közzé második negyedéves számait az egészséges életmódhoz kapcsolódó termékeiről ismert Herbalife (HLF). Az egy részvényre jutó nettó profit $1.34 lett, míg tavaly ez a szám még csak $1.09 volt, azaz 23%-os a növekedés!! Az árbevétel $1.22 milliárdja is több, mint 18%-os növekedést jelent a tavalyi bevételhez képest! Ezt tetézték meg még azzal, hogy növelték az egész évre vonatkozó profit kilátásokat is. Nem is lehet csodálkozni, ha a papír ára 4,5%-kal ugrott. A hét további részében a papír ára aztán némileg csökkent ... Amíg ...

... ki nem derült, hogy George Soros egy jelentősebb részvénycsomagot vásárolt a vállalatban a papír további emelkedésére számítva. A hírre azonnal 7%-ot ugrott a papír értéke. Emlékezetes, hogy a másik híres hedge found guru, Bill Ackman, a cég működését piramis játékhoz hasonlította és 20 millió részvényes short pozíciót tartott alapjában.
Az ár növekedésével a short poziciók száma alig csökken; valaki sokat bukhat!
Emlékeznek a Teslára?
- foxbusiness.com